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Etiqueta "ratios financieros": 1 resultados

¿Cómo analizar por fundamentales una empresa? Análisis fundamental de Qualcomm

Para ilustrar esta entrada utilizaremos el ejemplo de QUALCOMM (así como en el resto de entradas posteriores para obtener un análisis global de una acción). Como ya indiqué la base de dicho análisis se basa en los datos financieros de una compañía, pero por mi parte intentaré simplificar el estudio de los mismos bajo un único prisma, que no es otro que el sentido común.

Fundamental

Consideraciones

  1. El principal indicador de la salud de una compañía son los beneficios que obtiene y su evolución a lo largo del tiempo. Es obligatorio que analicemos dichos resultados teniendo en cuenta las circunstancias externas que rodean la actividad (por ejemplo en medio de una crisis es normal que se resientan los ingresos y por ende los resultados, en caso de incrementarlos en la misma situación podría indicarnos que la compañía posee una ventaja competitiva de la que carece su competencia)

  2. Dichos beneficios deben ser relacionados con el volumen de ingresos de la compañía. Así mismo debemos tener en cuenta las condiciones de mercado al igual que en el punto 1

  3. Debemos analizar la evolución de la deuda y analizar su origen. Por ejemplo si se produce un incremento de deuda para afrontar una inversión importante debemos comprobarlo si aparece la explicación de dicha inversión. De otra manera podríamos asistir a un incremento de la deuda para afrontar pagos corrientes, lo que nos indicaría problemas de tesorería y por tanto que los beneficios de esa empresa (en caso de no obtenerlos) no son reales o simplemente “contables”

  4. El incremento de acciones es también un indicador de lo anterior. Lo lógico es que si se incrementan las acciones sea por necesidades de financiación. Al igual que en el punto 3 en caso contrario podría derivarse de un proceso de ingeniería financiera para cubrir pérdidas.

  5. Existen multitud de indicadores pero el principal como accionista (si nuestra estrategia es la rentabilidad a largo plazo) es analizar el dividendo. La rentabilidad de nuestra inversión vendrá determinada por el dividendo repartido (de nada sirve tener una acción cuyo volumen de resultado triplica el del sector si no reparte beneficio). La no distribución de dividendos puede así mismo indicar que la compañía sufre de tensiones de tesorería.

  6. Analizar el efectivo y el flujo de caja. De observar dichas magnitudes podremos observar  si el beneficio declarado por la empresa se corresponde con la realidad financiera de la empresa. Si tenemos una compañía que declara 5.000 millones de beneficios para un ejercicio pero un flujo de caja negativo significará que existe una corriente de gastos/salidas no consideradas a nivel contable. Diferencias muy significativas nos pueden indicar que a nivel contable existen beneficios pero se están abonando pagos de deudas (ya sea por inversiones o deudas anteriores) o bien no se están realizando los cobros procedentes de ventas (cobros a clientes) lo cual indicaría que puede existir un riesgo a la viabilidad de la empresa si dicha situación se mantiene.

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