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Gaps de liquidez: definición, fórmula y ejemplos

 

Para comprender y analizar cuales son las Gaps de Liquidez lo primero que debemos saber que esque es  la liquidez y el riesgo de liquidez. Sus objetivos y funciones para poder realizar posteriormente un análisis de riesgo adecuado a través del modelo de Gap de liquidez o también conocida como Brecha de liquidez. En este post veremos la aplicación del GAP de liquidez en tres situaciones; vencimientos contractuales, vencimientos esperados y análisis dinámico.

 

¿Qué es la liquidez?

La liquidez se define como la facilidad que tienen los activos para convertirse en dinero efectivo de forma inmediata sin sufrir ninguna pérdida de valor. A mayor facilidad de convertir un activo en dinero significa que hay mayor liquidez.

En el mundo empresarial es un indicador muy importante. Ya que una empresa juzga su capacidad de cumplir objetivos a corto plazo a través de su grado de liquidez.

Este concepto también nos permite medir el riesgo de permanecer solvente en situaciones adversas (crisis).

Si una empresa o entidad financiera es solvente pero tiene falta de liquidez, los clientes pueden reaccionar ante un incumplimiento de las obligaciones a retirar de forma inmediata sus depósitos.  Este hecho solo empeoraría la situación de iliquidez. Y la entidad seguramente debería vender activos para hacerse cargo de los compromisos con sus clientes.

 Gaps de liquidez:definición,formula y ejemplos

 Funciones principales de la liquidez

La liquidez tiene como función objetivo hacer ver al mercado que es adverso al riesgo en términos globales, es decir, que es segura para hacer frente a todas las obligaciones.

Tener liquidez, evita los costes de recurrir al mercado intercambiario y reduce la prima de riesgo que la entidad debe pagar por sus fondos.

 

Gaps de liquidez: ¿Que es el riesgo de liquidez?

El riesgo de liquidez se conoce como la pérdida provocada por situaciones y hechos que afectan a la capacidad de tener una libre disposición de recursos para hacer frente a los pasivos de la entidad. Esta situación puede ser provocada por la imposibilidad de vender activos, reducción de pasivos comerciales o por situaciones adversas que no se pueden preveer.

 

   Objetivo del análisis de riesgo de liquidez

Analizar el riesgo de liquidez tiene como objetivo permitir a la entidad medir y analizar correctamente la volatilidad de sus depósitos, el endeudamiento, la estructura del pasivo, el grado de liquidez, la efectividad de sus activos y pasivos,etc.

Para así  tener la seguridad de poder hacer frente a sus responsabilidades con fondos propios sin derivar en una pérdida de rentabilidad. Si por algún motivo la entidad o empresa tuviese una deficiencia líquida incurrirán en un aumento de costes excesivos para cubrir la necesidad de efectivo. El otro extremo es cuando la entidad tiene un exceso de liquidez, el rendimiento de los activos disminuye, y afecta a las utilidades.

 

Gaps de liquidez: Métodos de valoración del riesgo de liquidez

Para hacer un buen análisis de posicionamiento de liquidez debemos tener en cuenta:

  1. La posición de liquidez en el momento.
  2. La previsión de fondos que se van a necesitar.
  3. Los recursos disponibles.
  4. La capacidad de conseguir recursos adicionales
  5. La calidad de los activos.

Para comparar los flujos de caja se utiliza una escala que agrupa los vencimientos en distintos periodos de tiempo.

Gaps de liquidez: Medición del riesgo de liquidez

El análisis de Gap de liquidez también conocido como brecha de liquidez, evalúa el riesgo de liquidez de la entidad o empresa analizada en un determinado período de tiempo o intervalos. El análisis de Gap de liquidez siempre parte de una fecha determinada y clasifica los flujos de capital en relación a su vencimiento.

 

Intérvalos de tiempo
1 Del día 1 al 7
2 Del día 8 al 15
3 Del día 16 al último del més
4 Del mes 2
5 Del mes 3
6 Del trimestre siguiente
7 Del semestre siguiente
8 Más de 12 meses

 

La brecha de liquidez es la diferencia entre los activos y los pasivos, otras cuentas acreedoras, capital contable, contingencias y compromisos ya sea en moneda nacional o extranjera en cada intervalo de tiempo.

 

BLt= ACTt - (PASt + OCAt + CAPt + CyCt)
BLt Brecha de liquidez( exceso o deficiencia de liquidez) para t.
ACTt Sumatoria de activos clasificados en el intervalo t.
PASt Conjunto de pasivos clasificados en el intervalo t.
OCAt  Suma de otras cuentas acreedoras clasificadas en el intervalo t.
CAPt  Total de capital contable clasificado en el intervalo t.
CyCt Sumatoria de contingencias y compromisos clasificados en el intervalo t.
t t- intervalo en el tiempo, t=1,2,3...,8

 

También debemos calcular la brecha de liquidez acumulada para cada intervalo de tiempo, la brecha de liquidez acumulada es la suma de la brecha de liquidez del respectivo intervalo más la brecha de liquidez acumulada obtenida en el intervalo anterior.

 

BLAt= BLt + BLt-1
BLAt

Brecha de liquidez acumulada (deficiencia de liquidez acumulada) hasta el intervalo t.

 

La liquidez en riesgo (LeR) es el déficit de activos líquidos que existe hasta cubrir la brecha de liquidez acumulada negativa, es decir, es la diferencia entre los activos líquidos de los intervalos de tiempo posteriores a los intervalos con deficiencia y el valor absoluto de la brecha de liquidez acumulada negativa.

Si BLAt < 0, se calcula el riesgo de la siguiente forma:

 

LeRt= AL - |BLAt|
LeRt Liquidez en riesgo para el intervalo t ( cuando los activos liquidos sean menores que la BLA negativa)
AL Activos clasificados en los intervalos posteriores  a los intervalos donde se encontró la BLA negativa.
|BLAt| Valor absolutp de la brecha de liquidez acumulada negativa para intervalo t.
t t,intervalo en el tiempo, t= 1,2,3...5.

 

 

Gaps de liquidez: 3 situaciones

Como adelantábamos anteriormente vamos a ver la aplicación del análisis de brechas en tres escenarios:

  1. Vencimiento contractual
  2. Vencimiento esperado
  3. Análisis dinámico

Vencimiento Contractual

  • Las cuentas con vencimiento cierto  se presentan en el vencimiento.
  • Las cuentas con vencimiento incierto se presentan en la base de supuestos en modelos de comportamiento.
  • En este escenario se incluyen los productos no sensibles (NS) a riesgo de tasa de interés.
  • Analiza los productos a partir de su capital e interes.

Podemos interpretar el resultado de la brecha de liquidez del siguiente modo:

 

BLA > 0 OK
BLA < 0 y cubierta por AL OK
BLA < 0 y NO cubierta por AL LeR!

 


Es recomendable establecer el sistema de alerta antes de terminar en LeR.

Vencimiento esperado

  • Las cuentas con vencimientos cierto estan sometidas a ajsutes sobre modelos  con soportes estadísticos. Con confianza mínima y tiempo representativo.
  • Los instrumentos financieros (cartera de crédito, depósitos, inversiones) se deben incluir como flujo a los intereses que se deben perciibir y los que se deben cancelar.

En cuanto a la interpretación de este escenario,analiza el impacto de los ajustes realizados en los depóstitos a plazo fijo y carteras de crédito con relación al LeR.

Análisisdinámico

  • Al análisis de liquidez esperado se añaden elementos de proyección y de planteamiento financiero.

Este escenario analiza el impacto de las proytecciones de crecimiento o decrecimiento en relación al LeR.

Todo este estudio nos hace ver la importancia que tiene generar y utilizar las herramientas técnicas adecuadas para poder profundizar más y llevar un mayor rigor técnico sobre el riesgo. La utilización herronea de los enfoques de valor, está llevando a muchos países de latinoamerica a aplicar una gestión de activos y pasivos equivocada.

Pueden continuar leyendo más sobre el tema en ¿Qué es el riesgo en el mercado bursátil? - Rankia

 

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