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Valoración de acciones realizada por Bdl333

Almirall, el problema de descontar beneficios futuros.

Los accionistas de Almirall se han despertado hoy con un buen susto, ya que la presentación por parte de la empresa ante la CNMV un hecho relevante en el que se comunica que se retrasa la presentación en el registro de la FDA de EEUU la combinación del bromuro de adiclinio con formoterol le ha ocasionado una fuerte caída esta mañana en su cotización hasta los 9 euros, de la que actualmente se recupera parcialmente hasta los 9,57 euros.

Desde que se desató la crisis y las Comunidades Autónomas vieron reducirse sus ingresos, la necesidad de reducir gastos hizo que uno de los primeros objetivos de ajuste fuese la factura farmacéutica, lo que penalizó fuertemente la cotización de esta empresa que tenía la mayor parte de su negocio en el mercado nacional. Desde entonces las ventas no han dejado de disminuir, así como su resultado orgánico, pero ha conseguido mantener un buen resultado final gracias a las ventajas fiscales que acumula en su activo por los gastos en i+D y otros.

La empresa reaccionó rápidamente (es la ventaja de tener un buen equipo gestor con los pies en la tierra), tuvo claro que debía volcarse en el exterior y actualmente la cotización se ha visto impulsada, excesivamente según mi opinión, ante la expectativa de los futuros beneficios que le va a reportar a la empresa este esfuerzo exportador, de forma que los analistas descuentan un cash-flow y beneficio neto para dentro de un par de años, muy superiores a los actuales y que es posible que ahora, con la presentación de este hecho relevante, se tengan que revisar a la baja.

Hoy, día festivo, no es el mejor momento para ver como se lo va a tomar el mercado de forma definitiva y si será capaz de continuar cotizando por encima de los 10 euros, que ya se pusieron en peligro con la presentación de los resultados del primer semestre. No corren tiempos para ir descontando beneficios futuros que seguramente va a costar sangre, sudor y lágrimas conseguir.

Saludos.

Nota: Para ver el indice de las empresas publicadas pinche aqui

  1. en respuesta a especuleitor
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    #4
    Pablillo

    Ya veremos, o eso o que consolide un beneficio de más de 100 millones estables, lo cual esta lejos aun de consegir. Sea como fuere la cotización actual responde a espectativas nada más y hay que ser muy cauteloso con eso, como dice BDL

  2. en respuesta a Pablillo
    - Ver mensaje
    #3
    especuleitor

    ¿Bajar Almirall a 5 euros? Madre mía, creo que eres demasiado optimista. Es un hecho que Almirall ha consolidado los 9 euros aún con un escenario no tan positivo como el presentado ayer jueves. Además, creo que el valor ha mostrado desde marzo bastante fortaleza.

  3. #2
    Pablillo

    Tenia este valor en cartera desde hacia algunos años y en Marzo coincidiendo con la publicación del análisis de BDL lo cambie por Baron de Ley y CAF. De momento parece que el cambio fue acertado. Me encanta la empresa, pero por encima de 8-9 euros en mi opinion descuenta excesivos beneficios a dia de hoy. Suerte a los que estais dentro. Seguramente si bajade nuevo al entorno de los 5-6 euros me vuelva a meter.

    1 recomendaciones
  4. #1
    Franz


    Un valor que lo llevo en cartera y como bien dices los socios accionistas nos hemos dado un pequeño sobresalto más luego ha empezado otra vez ha calmarse como bien dices y más aún al saber por algún medio que han decidido retrasar la presentación a Registro en la FDA, "prevista inicialmente para el último trimestre de este año"
    http://www.elboletin.com/index.php?noticia=81908&name=
    Saludos

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