blog Armados de valor

Asesor de Madriu All Cap Equity SICAV

Etiqueta "Carles Figueras": 14 resultados

Curso formativo - Fundamentales desde cero: "Descubriendo al pirata PARTE 2"

Fortior Capital EAFI

Desde Fortior Capital EAFI vamos a lanzar una serie de vídeos formativos en formato curso para mostrar nuestro proceso de inversión. En estos vídeos hablaremos de diferentes aspectos que consideramos relevantes para que un inversor particular pueda valorar y analizar compañías, los Fundamentales desde cero. Aquí están todas las partes del curso:

Os dejamos con el décimo vídeo del curso:

Leer más

Diversificar el golpe

Madriu SICAV suma un +2,72% en noviembre, soportada por el buen comportamiento de acciones como America’s Car Mart (USA), Opap (Grecia) o Dunelm (Reino Unido). Después de efectuar como siempre algunos cambios, terminamos el mes con 89 posiciones, más de las que hayamos tenido nunca. Como explicaré el número de posiciones es consecuencia del proceso que seguimos, pero hoy me ha parecido interesante analizar esta perspectiva, la de la diversificación por número de posiciones.

Cuando empecé a interesarme por el mundo de las inversiones aterricé, como muchos, en el trabajo que H. Markowitz había realizado sobre la diversificación. No poner todos los huevos en una misma cesta, correlaciones y demás. Parecía tener sentido.

Poco después, y movido por la curiosidad de seguir aprendiendo, leí The Warren Buffett Portfolio, donde podía ver como una de las personas más ricas del mundo había cosechado un enorme éxito con unas políticas de asignación de capital prácticamente opuestas. Conoce bien donde inviertes y concentra en tus mejores ideas.   Leer más

Pérdidas, recompras y otras historias

El camino es a menudo más importante que el destino. Hoy quiero compartir con ustedes una curiosidad con la que me encontré en el curso de un análisis de datos rutinario.

Primero, déjenme exponer el contexto. En el balance de toda empresa podemos ver el patrimonio neto de ésta (en inglés equity). El patrimonio neto no es más que el reflejo del dinero que en su día pusieron los accionistas, a los que se van sumando conceptos como los beneficios retenidos. Si esto le suena a chino le remito al vídeo que hicimos este año: “Fundamentales desde cero: el balance.”

Bueno, lo anterior es lo más habitual, pero a menudo también podemos ver aminorado el patrimonio neto. Si por ejemplo el dividendo es superior al beneficio generado, el patrimonio neto caerá. Si la empresa genera pérdidas o si recompra acciones también.   Leer más

Curso formativo - Fundamentales desde cero: "Descubriendo al pirata PARTE 1"

Fortior Capital EAFI

Desde Fortior Capital EAFI vamos a lanzar una serie de vídeos formativos en formato curso para mostrar nuestro proceso de inversión. En estos vídeos hablaremos de diferentes aspectos que consideramos relevantes para que un inversor particular pueda valorar y analizar compañías, los Fundamentales desde cero. Aquí están todas las partes del curso:

Os dejamos con el noveno vídeo del curso:

Leer más

Curso formativo - Fundamentales desde cero: "SOTP: Suma de las partes"

Fortior Capital EAFI

Desde Fortior Capital EAFI vamos a lanzar una serie de vídeos formativos en formato curso para mostrar nuestro proceso de inversión. En estos vídeos hablaremos de diferentes aspectos que consideramos relevantes para que un inversor particular pueda valorar y analizar compañías, los Fundamentales desde cero. Aquí están todas las partes del curso:

Os dejamos con el octavo vídeo del curso:

Leer más

Curso formativo - Fundamentales desde cero: "Valorando: Descuento de Flujos de Caja PARTE 2"

Fortior Capital EAF

Desde Fortior Capital EAF vamos a lanzar una serie de vídeos formativos en formato curso para mostrar nuestro proceso de inversión. En estos vídeos hablaremos de diferentes aspectos que consideramos relevantes para que un inversor particular pueda valorar y analizar compañías, los Fundamentales desde cero. Aquí están todas las partes del curso:

Os dejamos con el sexto vídeo del curso:

Leer más

Curso formativo - Fundamentales desde cero: "Valorando: Descuento de Flujos de Caja PARTE 1"

Fortior Capital EAFI

Desde Fortior Capital EAFI vamos a lanzar una serie de vídeos formativos en formato curso para mostrar nuestro proceso de inversión. En estos vídeos hablaremos de diferentes aspectos que consideramos relevantes para que un inversor particular pueda valorar y analizar compañías, los Fundamentales desde cero. Aquí están todas las partes del curso:

Os dejamos con el sexto vídeo del curso:

Leer más

Curso formativo - Fundamentales desde cero: "El estado de Flujos de Caja"

Fortior Capital EAFI

Desde Fortior Capital EAFI vamos a lanzar una serie de vídeos formativos en formato curso para mostrar nuestro proceso de inversión. En estos vídeos hablaremos de diferentes aspectos que consideramos relevantes para que un inversor particular pueda valorar y analizar compañías, los Fundamentales desde cero. Aquí están todas las partes del curso:

Os dejamos con el tercer vídeo del curso:

Leer más

Curso formativo - Fundamentales desde cero: "La cuenta de pérdidas y ganancias"

Fortior Capital EAFI

Desde Fortior Capital EAFI vamos a lanzar una serie de vídeos formativos en formato curso para mostrar nuestro proceso de inversión. En estos vídeos hablaremos de diferentes aspectos que consideramos relevantes para que un inversor particular pueda valorar y analizar compañías, los Fundamentales desde cero. Aquí están todas las partes del curso:

  • SESIÓN 1: Fundamentales desde cero: "El Balance"
  • SESIÓN 2: Fundamentales desde cero: "La cuenta de pérdidas y ganancias" (ver más abajo)
  • SESIÓN 3: Fundamentales desde cero: "El estado de Flujos de Caja"
  • SESIÓN 4: Fundamentales desde cero: "Métodos de valoración de empresas"
  • SESIÓN 5: Fundamentales desde cero: "Valorando: Múltiplos comparables"
  • SESIÓN 6: Fundamentales desde cero: "Valorando: Descuento de flujo de caja"
  • SESIÓN 7: Fundamentales desde cero: "Valorando: Suma de partes."
  • SESIÓN 8: Fundamentales desde cero: "Descubriendo al pirata (baja calidad contable) PARTE 1"
  • SESIÓN 9: Fundamentales desde cero: "Descubriendo al pirata (baja calidad contable) PARTE 2"

Os dejamos con el segundo vídeo del curso:

Leer más

¿Recompramos Acciones?

Últimamente en Estados Unidos se habla mucho de la recompra de acciones y políticamente se está debatiendo si deben regularse. Creemos que es un buen momento para estudiar el impacto que puede tener la recompra de acciones en el mercado.

Cuando hablamos de recompra de acciones, o buyback en inglés, nos referimos a cuando una empresa compra algunas acciones en circulación de su propia empresa, normalmente con el efectivo del que dispone o emitiendo deuda. 

Imaginemos por ejemplo una compañía que tiene 10.000 acciones emitidas, que cotizan a un precio de 10 euros (capitalización total de 10 x 10.000 = 100.000 euros). Si la empresa tiene 10.000 euros en su caja, podría con ese efectivo comprar el 10% de las acciones en circulación. 

Si obviamos otros impactos, a primera vista parece casi magia. Si por ejemplo la empresa anterior generaba un beneficio neto de 5.000 euros, su beneficio por acción aumentará como consecuencia de la operación:   Leer más

Otros contenidos sobre 'Carles Figueras' en Rankia

▶️ Curso Fundamentales desde cero: SESIÓN 10 "Descubriendo al pirata" Parte 2

Carlesfg. Décima sesión del curso formativo gratuito en Rankia impartido por Carles Figueras donde veremos los fundamentales desde cero. Después de las primeras sesiones en las que nos hemos familiarizado con conceptos de estados financieros y métodos de valoración, nos centraremos en la identificación de los piratas.

▶️ Curso Fundamentales desde cero: SESIÓN 10 "Descubriendo al pirata" Parte 2

Carlesfg. Décima sesión del curso formativo gratuito en Rankia impartido por Carles Figueras donde veremos los fundamentales desde cero. Después de las primeras sesiones en las que nos hemos familiarizado con conceptos de estados financieros y métodos de valoración, nos centraremos en la identificación de los piratas.

▶️ Curso Fundamentales desde cero: SESIÓN 10 "Descubriendo al pirata" Parte 2

Carlesfg. Décima sesión del curso formativo gratuito en Rankia impartido por Carles Figueras donde veremos los fundamentales desde cero. Después de las primeras sesiones en las que nos hemos familiarizado con conceptos de estados financieros y métodos de valoración, nos centraremos en la identificación de los piratas.

▶️ Curso Fundamentales desde cero: SESIÓN 10 "Descubriendo al pirata" Parte 2

Carlesfg. Décima sesión del curso formativo gratuito en Rankia impartido por Carles Figueras donde veremos los fundamentales desde cero. Después de las primeras sesiones en las que nos hemos familiarizado con conceptos de estados financieros y métodos de valoración, nos centraremos en la identificación de los piratas.

▶️ Curso Fundamentales desde cero: SESIÓN 10 "Descubriendo al pirata" Parte 2

Carlesfg. Décima sesión del curso formativo gratuito en Rankia impartido por Carles Figueras donde veremos los fundamentales desde cero. Después de las primeras sesiones en las que nos hemos familiarizado con conceptos de estados financieros y métodos de valoración, nos centraremos en la identificación de los piratas.

▶️ Curso Fundamentales desde cero: SESIÓN 10 "Descubriendo al pirata" Parte 2

Carlesfg. Décima sesión del curso formativo gratuito en Rankia impartido por Carles Figueras donde veremos los fundamentales desde cero. Después de las primeras sesiones en las que nos hemos familiarizado con conceptos de estados financieros y métodos de valoración, nos centraremos en la identificación de los piratas.

▶️ Curso Fundamentales desde cero: SESIÓN 10 "Descubriendo al pirata" Parte 2

Carlesfg. Décima sesión del curso formativo gratuito en Rankia impartido por Carles Figueras donde veremos los fundamentales desde cero. Después de las primeras sesiones en las que nos hemos familiarizado con conceptos de estados financieros y métodos de valoración, nos centraremos en la identificación de los piratas.

▶️ Curso Fundamentales desde cero: SESIÓN 9 "Descubriendo al pirata" Parte 1

Carlesfg. Novena sesión del #curso formativo gratuito en Rankia impartido por Carles Figueras donde veremos los #fundamentales desde cero. Después de las primeras sesiones en las que nos hemos familiarizado con conceptos de estados financieros y métodos de valoración, nos centraremos en la identificación de los piratas.

▶️ Curso Fundamentales desde cero: SESIÓN 9 "Descubriendo al pirata" Parte 1

Carlesfg. Novena sesión del #curso formativo gratuito en Rankia impartido por Carles Figueras donde veremos los #fundamentales desde cero. Después de las primeras sesiones en las que nos hemos familiarizado con conceptos de estados financieros y métodos de valoración, nos centraremos en la identificación de los piratas.

▶️ Curso Fundamentales desde cero: SESIÓN 9 "Descubriendo al pirata" Parte 1

Carlesfg. Novena sesión del #curso formativo gratuito en Rankia impartido por Carles Figueras donde veremos los #fundamentales desde cero. Después de las primeras sesiones en las que nos hemos familiarizado con conceptos de estados financieros y métodos de valoración, nos centraremos en la identificación de los piratas.
Autor del blog
  • Carlesfg

    Fundador y Director de Inversiones de Fortior Capital EAFI, sociedad asesora de Madriu All Cap Equity SICAV. Experiencia anterior: MoraBanc (2010-2016), distintos roles como responsable de selección de fondos de inversión, gestor de renta variable y Director de Inversiones de la gestora. Banco Sabadell (2005-2010), asesor de inversiones y gestor de carteras. Licenciado en Administración y Dirección de Empresas (URV), Máster en Finanzas y Gestión Bancaria (URV/IEF) y CFA Charterholder.

Envía tu consulta