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¿Cómo detectar qué empresas se comportan mejor o peor en bolsa?

Es difícil de predecir la rentabilidad que nos puede dar una inversión en acciones de una empresa, porque para ello se necesita hacer bastantes estimaciones previas como el análisis técnico, fundamental, ciclo económico y la dependencia de la empresa del ciclo, entre otros, y aunque, nuestros cálculos sean correctos no podemos asegurar nada, porque al fin y cabo, son estimaciones. Estadísticamente hablando, es mucho más probable acertar con una inversión con un estudio previo y sólido que acertar por aleatoriedad. Por este motivo, en este artículo me gustaría exponer algunas empresas y explicar cómo han evolucionado, en cuanto a niveles de rentabilidad, con respecto a las demás empresas que cotizan.

Existen multitud de filtros para identificar las empresas que mejor y peor lo han hecho, nosotros hemos optado por un cálculo manual del Ratio de Sharpe [(Rentabilidad del activo-Tasa libre de riesgo)/Desviación Típica], aunque brókers como Clicktrade disponen en su plataforma de indicadores como el ROC, que nos dice la rentabilidad acumulada respecto a las últimas "n" sesiones. En nuestro ejemplo, debido a las circunstancias del mercado, la tasa libre de riesgo es cero. También cuenta con otros indicadores como el ATR que nos mide la volatilidad de cada activo, y nos puede ayudar a gestionar mejor nuestra posición. 

En nuestro filtro inicial hemos detectado las empresas que mejor lo han hecho respecto al ratio rentabilidad/riesgo, y lo hemos comparado con su ROC con gráficos de Clicktrade

Estos ratios nos permiten seleccionar las mejores/peores empresas y encontrar oportunidades de inversión. Si detectamos que una empresa lo está haciendo bien y sus fundamentales acompañan, probablemente seguirá haciéndolo bien. En cambio cuando una empresa lo empieza a hacer mal y sus datos fundamentales no son sólidos, debemos alejarnos o analizar bien la empresa. Si una empresa ha estado haciéndolo mal, puede implicar dos cosas, una que la situación financiera sea muy delicada y termine en una profunda tendencia bajista, o bien que el mercado haya interpretado mal su situación y la valoración de dicha empresa muestre una oportunidad. Todos estos datos y estrategias, debemos apoyarlas en la información financiera, que por cierto Clicktrade nos ofrece en su plataforma. 

 

Mejores empresas según Ratio Sharpe comparado con el Momentum

 

FLUIDRA  

Fluidra es un grupo internacional español ubicado en más de 45 países. Su actividad principal es el tratamiento del agua, concretamente, se especializa en conducción de fluidos, piscinas, riego y tratamiento químico. El gran crecimiento que ha tenido recientemente se debe, en parte, al aumento de turismo en España, compra de empresas competidoras en países extranjeros, sedes en países turísticos como Vietnam o Australia, entre otros factores. Debido a estos hechos, durante el último año el precio de sus acciones se han doblado, pasando de lo 3,8€/acción en agosto del año pasado a los casi 7,8€ actuales. En imagen siguiente podemos ver una gráfica con la evolución de la cotización. El ratio rentabilidad/riesgo de Fluidra es 0,17. 

 

 

 

DOGI INTERNATIONAL FABRICS 

Dogi es una empresa catalana que se dedica a la fabricación de tejidos textiles. Los buenos resultados que ha tenido Dogi se deben a los hechos ocurridos al final del año 2016 con la adquisisción de Treiss por 7 millones de Euros y el anuncio de un nuevo plan estratégico. El mercado tomó dichas noticias como positivas y las acciones de Dogi se revalorizaron inmediatamente. En la gráfica siguiente podemos apreciar la evolución de la cotización de Dogi durante el último año. Por lado, Dogi es una empresa pequeña en términos relativos si lo comparamos como empresas como Telefónica o Santander, por eso el valor de sus acciones es más volátil. La Ratio Sharpe de Dogi ha sido de 0,16. 

 

 

 

 

CAIXABANK 

Los resultados de los bancos en el último año han sido, mayoritariamente, positivos con una tendencia al alza de la cotización. Dicho hecho se explica posiblemente por las políticas macroeconómicas, ya que, el BCE han anunciado que seguirán con el QE. Además las previsiones de crecimiento económico español han hecho que analistas valoren positivamente al sector bancario. Dentro del sector, podemos destacar el caso de Caixabank que han doblado el precio de sus acciones durante el último año. La Ratio Sharpe de CaixaBank ha sido de 0,15.

 

 

 

 

Peores empresas según Ratio Sharpe 

 

ARCELORMITTAL 

Se trata de la mayor empresa siderúrgica del mundo, su sede se sitúa en Luxemburgo. Es una de las mayores corporaciones del mundo, según Forbes es la número 123 a escala mundial. Su actividad se basa en mercados del automóvil, electrodomésticos y sobre todo en la construcción, teniendo la capacidad de producir más de 100 millones de litro de acero al año. Dispone de sedes por todo el mundo, además de minerías de hierro y de carbón. A pesar de las dimensiones de la empresa, no ha tenido un buen comportamiento en la bolsa durante el último año debido, principalmente, a la bajada de la demanda de acero por parte de China y del desplome del precio de hierro. La Ratio Sharpe de Arcelormittal ha sido de -0,119. 

 

 

 

ALMIRALL 

Es una compañía farmacéutica que cotiza en el mercado continuo y dispone de sede en Barcelona. Se dedica a la investigación, producción y venta de medicamentos. Si nos fijamos en la gráfica, vemos que el comportamiento en la bolsa que tenido el último año no ha sido tan malo, si no fuera por la brutal bajada a principios de Julio. Dicho hecho se explica por la bajada de previsiones financieras durante el próxima año fiscal, debido a problemas en el mercado estadounidense. La Ratio Sharpe de Almirall ha sido de -0,08

 

 

 

FAES FARMA

Se trata de otra farmacéutica que investiga, produce y comercializa productos farmacéuticos, además de materias primas. La bajada en bolsa la ha sufrido durante los últimos meses. La Ratio Sharpe de Faes Farma ha sido de -0,073. 

 

 

 

 

Conclusiones 

 

La ratio Sharpe es una ratio que valora a las empresas por su nivel de rentabilidad, dato que nos puede ser útil si queremos comparar empresas del mismo sector, por ejemplo, para saber cual lo ha hecho mejor que otro. Por otro lado, la ratio sharpe no es una herramienta definitiva debido a que la rentabilidad depende mucho de la subjetividad de los inversores, además puede variar en diferentes sectores. Por eso sería más que recomendable tener otros datos a la hora de analizar las empresas. 

Tanto indicadores como el Momentum, ROC, o filtros como el Ratio Sharpe, nos permiten detectar qué empresas lo han hecho mejor y cuáles peor. De las que lo han hecho mejor deberemos analizar si su situación seguirá siendo favorable, bien por análisis técnico o bien por sus fundamentales para estudiar la posibilidad de invertir o no. De las que lo han hecho peor, igualmente, deberemos analizar su situación para ver si podemos encontrar valor o por lo contrario la empresa seguirá haciéndolo mal por tener una delicada situación financiera. 

Este análisis es compatible con indicadores de análisis técnico, u otros sistemas como soportes, resistencias, mínimo/máximo de 52 semanas, etc. Al final tratamos de ver en un simple filtro las mejores/peores en un determinado momento. Un bróker como Clicktrade nos permite añadir distintos indicadores a la plataforma y así poder evaluar la situación de las empresas y/o mercados para poder tomar mejores decisiones de inversión. 

 

 

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