¿Qué tipos de órdenes hay para operar en bolsa?

¿Qué tipos de órdenes hay para operar en bolsa?

Para poder realizar una compra-venta de acciones nuestro bróker debe ejecutar lo que se conoce como orden bursátil. Pero, ¿cómo se negocia una orden? Analizamos los principales tipos de órdenes bursátiles del mercado: órdenes a mercado, órdenes limitadas, con Stop y mucho más.

¿Qué tipos de órdenes hay para operar en bolsa?

¿Qué es una orden bursátil y cuáles son sus objetivos?

Una orden bursátil es el encargo formal a un agente mediador de ejecutar una operación bursátil. Es decir: es el encargo que le realizamos a nuestro bróker para que compre o venda una acción o un conjunto de acciones en concreto con un precio, volumen o tiempo determinados.

El objetivo de la orden es comprar o vender acciones, pero podemos conseguirlo de múltiples formas. Para ello, esta orden de compra o venta debe quedar totalmente identificada. Y para conseguirlo, debe de contener una serie de datos:

  • Identificar si se trata de una orden de compra o una orden de venta.

  • Los valores o ETF objetos de la orden.

  • Volumen de participaciones que se está dispuesto a negociar.

  • Precio al que se quiere comprar o vender.

  • Forma de ejecución de la orden bursátil.

  • Plazo de validez. La validez máxima es de 90 días de calendario desde el momento de su introducción. Por defecto las ordenes son válidas por un día.

¿Cómo se negocia una orden bursátil?

Existen varias formas de negociar las órdenes, atendiendo su prioridad: por ejemplo, las propuestas de entrada o órdenes de compra se priorizan por precio y seguidamente por tiempo.

  • Por el precio: una orden de compra se ordena de mayor a menor. Por su parte, una orden de venta se ordena de menor a mayor.
  • En el caso de que coincidieran en el precio se ordenarán según el orden de introducción, es decir, la que se haya emitido en primer lugar.

Órdenes de compra-venta a mercado

Cuando lanzas una orden a mercado, ya sea de compra o de venta, estás ejecutando la orden sin especificar el precio; tienes de referencia el precio que marca la bolsa en ese momento, pero puede haber variaciones considerables. Si la orden no se ejecuta al 100% con la primera contrapartida que encuentre, se seguirá ejecutando a todos los precios que sean necesarios hasta completar la orden.

¿Cuáles son los riesgos de las órdenes a mercado?

Básicamente el mayor riesgo de las órdenes a mercado es el no control del precio de ejecución. Si necesitas más de una contrapartida u orden del lado contrario para ejecutarla puede que se incrementen las comisiones de la operación y en acciones poco líquidas o en omentos de alta volatilidad puede ejecutarse la orden a precios muy diferentes a los que estemos visualizando en el mercado.

Ventajas de las órdenes a mercado

Las ventajas de las órdenes a mercado son dos básicamente: se ejecuta de forma muy rápida y lo hace siempre, y tiene prioridad frente al resto de órdenes. Por lo tanto, si tenemos urgencia en comprar o vender, y tenemos una mayor prioridad por que se ejecute la orden, quedando el precio de esta en un segundo plano, es una buena opción.

Órdenes Limitadas 

Las órdenes limitadas te permiten, como el nombre indica, limitar el precio máximo al que quieres comprar acciones, o limitar el precio mínimo al que quieres venderlas. Esta orden se ejecuta solo si el precio es igual o inferior en el caso de la compra e igual o superior en el caso de la venta. Si no se encuentra una contrapartida a ese precio, la orden no se ejecuta y se guarda a la espera de una contrapartida que cumpla los requisitos.

¿Cuáles son los riesgos de las órdenes limitadas?

El principal riesgo de una orden limitada es que no se te ejecute nunca la orden y por lo tanto te quedes sin comprar o vender las acciones que querías. En el caso del mercado español las órdenes se guardan durante 90 días, una vez pasado este plazo si la orden no se ha ejecutado se elimina, por lo que hay que tener cuidado.

Ventajas de las órdenes limitadas

La principal ventaja de las órdenes limitadas es tener certidumbre del precio que vas a pagar o recibir con la compraventa de acciones.

Órdenes por lo mejor

Las órdenes por lo mejor ejecutan la operación al mejor precio que haya en la contrapartida en ese momento; si esa mejor contrapartida no satisface el total de nuestra orden, solo se ejecutará la parte que cubra. Este tipo de orden satisface que se ejecute la orden en cuestión y que lo haga al mejor precio posible, pero puede que solo se complete de forma parcial sobre la totalidad de la orden.

Riesgos de las órdenes por lo mejor

El principal riesgo es que no se te complete la totalidad de la orden y que, aunque sea el mejor precio de la contrapartida, pueda suponer un precio superior al deseado. En este caso no debería de haber mucha diferencia con la cotización de ese momento, pero puede variar.

Ventajas de las órdenes por lo mejor

La principal ventaja en las órdenes por lo mejor es un mix: te permite ejecutar la operación (aunque sea parcialmente), sabiendo que tienes un cierto control por el precio que vas a pagar o recibir en caso de venta.

Órdenes con Stop

Las órdenes con stop son una variante que se añade a los tipos anteriores, su objetivo es añadir un límite en tanto en las pérdidas como en los beneficios. Con estos Stops marcamos los niveles máximos en precios a los que estamos dispuestos a asumir pérdidas y ganancias, entonces cuando el precio llega a ese precio marcado las acciones directamente se venden con una orden limitada a dicho precio. Por lo tanto, si es para limitar las pérdidas se denomina stop-loss y si es para materializar beneficios a un precio determinado se llama stop-win o take-profit.

Riesgos e inconvenientes de las órdenes con stop

Los riesgos de las órdenes con stop es que una vez ejecutadas, cambie o no el rumbo de la cotización. Si es un stop-loss, se ejecuta y justo después el precio se gira y comienza a subir tendremos un coste de oportunidad enorme. Igual que si de ejecuta un stop-win y a posteriori el precio sigue creciendo durante un largo periodo de tiempo.

Ventajas de las órdenes con stop

Las ventajas de las órdenes con stop son que te aseguras un beneficio o una perdida máxima pase lo que pase con la cotización, si después no se llega a esos puntos no se ejecutan, pero sabes que no vas a pasar de ciertos niveles de pérdidas o en su caso de beneficios.

Tipos de órdenes stop loss y stop win

Tipos de órdenes bursátiles avanzadas

Existen diferentes modalidades en que una orden se puede emitir durante la sesión bursátil. A continuación, explicamos tres órdenes avanzadas que consideramos importantes:

Órdenes GTC 

GTC (Good Till Cancelled) en español, "orden buena hasta cancelación". Es un tipo de orden de comprar o vender un valor a un precio específico que permanece activa en el mercado hasta que la orden haya sido cancelada. Las órdenes enviadas a un bróker son tipo GTC por defecto. Una orden GTC no será ejecutada hasta que alcanza el precio de su valor. Los inversores utilizan los GTC para poner un precio límite lejano del precio del mercado. El corredor no puedo cancelar este tipo de orden, en la gran mayoría de los casos las órdenes GTC son canceladas por un broker en el intervalo de 30-90 días.

Órdenes GFD

GFD (Good for the day). Una orden de este tipo permanecerá activa hasta el final del día actual, por lo tanto caducará automáticamente si no se ejecuta en el día que se realizó. La orden GFD sólo permanecerá activa para el día que se ordena, en el caso de que no se cancele anteriormente o el límite del precio no se cumplió durante la sesión de la negociación. Por ejemplo, como el Mercado Forex opera las 24 horas, esto significa generalmente que a las 5pm EST, cuando el mercado en Estados Unidos cierra, se cancelarán este tipo de órdenes GFD. Sin embargo esto puede variar de broker en broker.

Órdenes OCO

OCO (Order cancels other). Una orden de este tipo es una mezcla de dos órdenes de tipo límite y stop loss. Si una se ejecuta, la otra se cancelará automáticamente. Cuando la orden OCO llegue a su tope o límite de nivel se ejecutará, entonces la otra orden se cancela automáticamente. Muchos inversores experimentados utilizan el tipo de orden OCO  para disminuir el riesgo. Un ejemplo que exponemos sería el precio de EUR/USD estuviera en 1.2040. Usted desea ya sea comprar a 1.2095 o comprar a 1.1985. En este caso, si la orden ejecuta la compra en 1.2095, la orden de vender en 1.1985 se cancelará automáticamente.

 
GTC GFD OCO
 
 

Condiciones para la ejecución de órdenes

En la ejecución de órdenes bursátiles en mercado abierto ( contratación continua)  se pueden establecer varios tipos de condiciones, como por ejemplo:

  • Volumen mínimo: Se establece un número mínimo de acciones que hay que contratar de la totalidad de la orden.
  • Ejecutar o anular: Se introduce la orden de compra o venta i se ejecuta la parte disponible en el mercado en ese momento, la resta de la orden se anula.
  • Todo o nada: La orden sólo se ejecuta si al introducirse se ejecuta por su totalidad a precio de mercado, sino no se ejecuta y se retira del libro de órdenes.
  • Con volumen oculto:  Son órdenes que permiten a los participantes introducir órdenes sin revelar la cantidad completa al mercado. Esta posibilidad es especialmente interesante para grandes operaciones. Así el operador puede evitar movimientos de precios adversos. Al introducir la orden el operador tiene que mostrar una parte del volumen siendo como mínimo de 250 títulos.

Resumen órdenes bursátiles y condiciones de ejecución

Órdenes más usadas Órdenes avanzadas Condiciones de ejecución
Orden a la apertura  Good Till Cancelled  Volumen mínimo
Orden de mercado Good for the day Ejecutar o anular
Orden Limitada Order cancels other Todo o nada
Orden por lo mejor   Volumen Oculto
Orden On Stop  
Orden Stop-Limitada
Orden Stop Loss Dinámico

 

¿Conocías todos estos tipos de órdenes para operar en bolsa?¿Cuál sueles utilizar y por qué?

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