Índices de volatilidad del Ibex 35

Índices de volatilidad del Ibex 35

BME ha creado ocho índices de volatilidad objetivo, de este modo se pretende limitar el nivel de riesgo del índice Ibex 35 a unos límites delimitados. Esto se consigue combinando renta variable con renta fija libre de riesgo. La volatilidad objetivo esperada se divide en 4 objetivos ( 10%, 12%, 15% y 18%), pudiendo optar por índices financiados o estándar.

Índices de Volatilidad Ibex-35

Estos 8 índices están diseñados para limitar el nivel de riesgo del Ibex 35. El objetivo es reducir la Volatilidad del Ibex 35 mediante un mecanismo automático de ajuste que optimiza la exposición del índice para no excederse de la volatilidad establecida en cada índice. Estos índices, según informa BME permitirán una gran estabilidad en el precio de las opciones y optimizarán el coste de la prima. De esta manera, los inversores sólo pagarán el nivel de volatilidad elegido.

Ibex 35 índices volatilidad

Estos índices de Volatilidad Objetivo se han desarrollado por BME junto con el apoyo técnico de BBVA con la intención de servir como subyacente para productos financieros.

Índice de Volatilidad Objetivo Estándar

En la serie Ibex 35 Volatilidad Objetivo Estándar se dispone de un capital X para invertir, que se repartirá en una proporción (K*X) en Renta Variable y ((1-K)*X) en Renta Fija libre de riesgo, según las condiciones de mercado, siendo K un número entre 0 y 1,5.

Fórmula Ibex Objetivo de Volatilidad Estándar:
IVO ST(t) = IVO ST(T)× [1 + K(T) x (IBEX CDN (t)/IBEX CDN (T)-1) +(1-K (T))× (EONIA(T)/360)×D(t,T) ]
  • IVO ST = IBEX 35® VOLATILIDAD OBJETIVO ESTÁNDAR. 
  • t = Momento en el que se calcula el índice.
  • T = cierre sesión anterior.
  • IBEX CDN = Ibex35 con Dividendos Netos
  • EONIA = (Euro OverNight Index Average) índice medio del tipo de interés a un día para el euro.
  • D(t, T) = Diferencia (en días) entre el momento t y el T.
  • K = proporción de inversión en renta variable calculado después del cierre de la sesión anterior.

Índice de Volatilidad Objetivo Financiado

La serie Ibex 35 Volatilidad Objetivo Financiado se fundamenta en la misma estrategia, con la particularidad de que no parte de un capital X, sino que el importe que invierte en renta variable lo pide prestado a un tipo de interés libre de riesgo.
 
La fórmula utilizada para el cálculo del valor del Índice es:
IVO F(t) = IVO F(T)× [1 + K(T) x (IBEX CDN (t)/IBEX CDN (T)-1) - K (T)× (EONIA(T)/360)×D(t,T)]
  • IVO F = Ibex 35® Volatilidad Objetivo Financiado
  • t = Momento en el que se calcula el índice.
  • T = cierre sesión anterior.
  • IBEX CDN = IBEX 35® CON DIVIDENDOS NETOS 
  • EONIA = (Euro OverNight Index Average) índice medio del tipo de interés a un día para el euro.
  • D(t, T) = Diferencia (en días) entre el momento t y el T.
  • K = proporción de inversión en renta variable calculado tras el cierre de la sesión anterior.
 
 La fórmula utilizada para el cálculo del valor del término K en ambas series es:
K(T) = MIN [ max K, (Vol objetivo/Vol Realizada)]
  • max K = es el apalancamiento máximo permitido (150%).
  • Vol objetivo = es el nivel objetivo de volatilidad de cada índice (se establecen cuatro niveles de volatilidad objetivo para cada serie: 10%, 12%, 15% y 18%). 
  • Vol Realizada = es la volatilidad registrada por el índice subyacente.

Fuente. BME, Bolsa de Madrid

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