Call y Put

Estrategias con Spreads y Seasonals en los mercados de Futuros y Opciones

Cartera Modelo 2018

Vamos a empezar otra vez con la cartera modelo para que podáis ver el potencial de nuestra operativa. Nuestra fecha de inicio será la cincomarzada. Vamos a empezar en marzo así que este año vamos a poder apuntar sólo 10 meses, ya anualizaremos.

Para que resulte más fácil seguirla, cuando hablamos de lotes estamos hablando de  los spreads que vamos a llevar por cada 10.000$ en nuestra cartera. Así podemos saber cuantos contratos deberíamos llevar si tuvieramos una cuenta de 15.000$, 150.000$ o de 3 millones...

La cartera la vamos actualizando con los precios de cierre de la semana en la columna de LAST.

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Actualización Cartera Modelo 2018 Semana 33. 123%

Actualización de la cartera modelo con los precios del viernes 13 de noviembre. Esta semana han sido los cerdos los que restan. Hasta los mejores amigos te fallan a veces. Esta entrando mucho volumen en los cerdos que vienen de un COT en mínimos y unos precios en el cerdo en mínimos también. La enfermedad de los cerdos en China, que para dar mucho más miedo lleva el sobrenombre de "africana", esta causando un movimiento especulativo en los contratos lejanos que unido al rolo mensual de Goldman Sachs y demás financieras con grandes posiciones de futuros en el contrato con vencimiento más cercano hacen que antes del vencimiento rolen toda su posición al siguiente mes de vencimento con la consiguiente venta masiva en el cercano y compra del lejano. Supuestamente GS está obligado a efectuarlo en unos días establecidos para evitar fraudes por información privilegiada. Al menos esto es lo que pensamos que está ocurriendo en los cerdos.

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Actualización Cartera Modelo 2018 Semana 32. 197%

Actualización de la cartera modelo en la semana 32 con los precios de cierre del viernes. Hemos terminado la semana con un salto en la rentabilidad hasta el 197%, rozando ya el 2x. La posición de feeders se pudo sacar en positivo con bastante dificultad. Nos saltó por sorpresa la limitada a 2,450 que pusimos el miércoles por si había un movimiento brusco y así ocurrió. Al liberar garantías hemos podido entrar en el NG ene20-mar20 a 0,228 con una limitada que nos ha saltado en la apertura del lunes.

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Actualización Cartera Modelo 2018 Semana 31. 151%

Actualización de la cartera modelo en la semana 31 con los precios del viernes 26 de octubre. Volvemos al 150% de rendimiento. Las feeders siguen altas sobre todo después del viernes en el que subieron un punto. Tras la semana bajista del ES nuestras puts siguen dando beneficios y ya están multiplicadas por dos. Hoy lunes las feeders han bajado 1,225 puntos lo que nos dejará todavía mejor la cartera. Parece que el ES se resiste a subir y hoy está marcando mínimos. Los cierres de sesión del spx están siendo demoledores. Es posible que estos cierres tan bajistas se deban a la manera de los fondos y etf´s de cerrar posiciones, para mantenerse lo más aproximado a lo que hace el índice cuando tienen entrada de dinero compran en la apertura y cuando tienen que salir porque los clientes sacan el dinero, venden en el cierre para asemejarse lo máximo posible a lo que está haciendo el índice. Como el flujo de etf´s está siendo negativo vemos estos cierres, también los retail traders con una cuenta de acciones apalancada al 50% estarán sufriendo margin calls. Aguantan hasta el último momento a ver si la cosa mejora y si no es así se cierran al final de sesión.

Esta semana el horario del mercado que más nos interesa es de 14:30 a 19:05. Hemos cambiado la hora en España y nos ajustaremos a los americanos la semana que viene. Asi que el spx cierra a la 21:00. Todo un alivio para los intradía.  :)

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Actualización Cartera Modelo 2018 Semana 30. 129%

Actualización de la cartera modelo 2018 de la semana 30 con los precios del viernes 20 de octubre. Bajando al 129% de rentabilidad por una posición de feeders que se nos ha ido casi 2 puntos arriba y tiene un rango intradía de 1 punto. Está cerca de vencimiento y se agotan las justificaciones para mantenerla abierta. Se nos está llevando 5.000$ y las posiciones de cerdos que lo compensaban están en el precio de entrada. La última operación de vacas quedó en even (en empate). Bastante apreciable la dependencia de esta cartera de las carnes, cuando funcionan va como un tiro, pero cuando no funcionan las estacionalidades de las carnes la cartera se resiente notablemente.

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Un spread interesante de gas natural

A pesar de no ser muy fan de las energías, acabo de ver un spread con una desviación muy importante como para tenerlo en cuenta.

Se trata de un spread de gas natural. Como comentábamos en el curso, las materias primas tienen movimientos explosivos hacia arriba, al contrario que la renta variable, que sufre caídas fuertes y rápidas hacia abajo. En las materias primas puede haber desabastecimiento y eso puede llegar a disparar los precios. Las acciones bursátiles es mucho más difícil que escaseen, lo que sí puede pasar es que la empresa en cuestión suspenda pagos o sufra un gran contratiempo y eso haga que la cotización de la acción se desplome.

Una vez que el factor que empuja el precio desaparece, el precio de la materia prima vuelve a la normalidad. Si hablamos de incendios en los campos de trigo, a lo mejor no se cumple esto, pero el miedo a quedarse sin materia prima dispara los precios a niveles asombrosos que generalmente luego se ve que eran exagerados.   Leer más

Actualización Cartera Modelo Semana 29. 143%

Actualización semana 29 con los precios del cierre del viernes 12 de octubre. Semana movidita con las bolsas de todo el mundo bajando. El SP500 ha perdido todo lo ganado en los últimos meses y con los gestores de fondos intentando asimilar los acontecimientos. Empiezan a estar en la tesitura de claudicar y ponerse claramente defensivos o aprovechar las bajadas para cargar las posiciones largas. El oro despierta de su letargo y comienza a dar señales alcistas. Los emergentes vuelven a caer y ya tenemos varios países que acumulan caídas de más de un 20%. Se está disipando la imagen del crecimiento globalizado que propugnaban los goldilocks. Muchos inversores y gestores juniors de fondos estaban en la universidad en 2008 y han crecido con la idea de que la Fed iba a estar siempre ahí para evitar caídas inyectando liquidez. Eran los tiempos de Yellen y ahora está Powell.

China lleva dos meses con precios inmobiliarios decrecientes. La mentalidad china es como la española hace unos años, los pisos no pueden bajar nunca y están empezandoa ver que eso puede no ser verdad. Alli se lo toman de otra manera, hay revueltas y están apedreando inmobiliarias que están ofreciendo un 30% de descuento en viviendas nuevas. Los propietarios que compraron al 100% están furiosos y esto no ha hecho más que empezar. La venta de coches en China también está cayendo, para los chinos se ha convertido en un símbolo de status en comprar un coche, pero lamentablemente también están descubriendo el coste de mantenerlos. La desaceleración del gigante chino va a tener severas consecuencias en la economía mundial, sobre todo si le echan la culpa a los americanos. Pronto veremos salir el nacionalismo exacerbado, un clásico en las recesiones.

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Cuando todo el mundo lo sabe, ya no es negocio. Semana Negra en USA

"Cuando todo el mundo lo sabe, ya no es negocio", que decía un amigo mío refiriéndose a la inversión inmobiliaria y su ciclo. Una de las frases más repetidas cuando empieza una crisis bursátil es que nadie se lo esperaba. CEO´s de bancos de inversión como JPMorgan y de fondos de inversión como Ray Dalio ya avisaban de que venían malos tiempos, primero para el 2020, luego para el 2019...Si partimos de la premisa de que a la mayoría el crash le pilla desprevenido, el horizonte temporal del cisne negro se iba reduciendo.

La frecuencia de noticias negativas va en aumento y las bolsas mundiales retroceden a medida que suben los tipos de liquidez y escasean los dólares.La fortaleza del dólar ha causado estragos en los emergentes que se ven obligados a comprar dólares para hacer frente a la deuda que han adquirido en una moneda extranjera. No es el caso de USA, que es el país donde se emite la moneda comercial mundial, al menos de momento.    Leer más

Estrategias para seleccionar spreads. Parte 7

Vamos a repasar la serie de vacas para buscar algún spread de vacas ya que nos hemos quedado sin ninguna en la cartera. Los de octubre y diciembre están ya demasiado cerca y los he descartado. Revisando me han salido unos cuantos interesantes que voy a mostrar en orden cronológico aquí debajo :

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Autores

  • Optiongreg

    Gestor de Fondos (CTA), Spread Trader, Especulador y lo mas importante Padre de Familia.

  • Latirus

    Spread trader de materias primas desde el 2009. F&F advisor.

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