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Blog Call y Put
Estrategias con Spreads y Seasonals en los mercados de Futuros y Opciones

El crack en los granos

Si señores estamos en un crack en el mercado de los granos, maíz, soja y trigo. Ya se que la palabra Crack se asocia a caídas de precios desmesuradas provocadas por el miedo de los inversores, pero en el mercado de materias primas es al revés, el miedo a no poder alimentar a los amínales, el miedo a no poder tener materia prima para poder desarrollar la actividad normal del negocio hace que los precios suban y de forma vertiginosa.

 

 

 

 

 

Las pocas lluvias de las ultimas dos semanas y las previsiones de las próximas hacen que el Maíz suba mas de un 25 % (el de nueva cosecha de $509 a $673) Soja 25,5 ($1245 a $1472) ambas commoditys en máximos relativos, superando los del veranos del 2011. El trigo es el seguidor, como todos sabéis el 99% del trigo del invierno ya esta recogido y en los almacenes, pero al ser uno mas del grupo sigue al resto.

A la sequia de USA de las ultimas semanas se suma la mala previsión de cosechas de Rusia (trigo) y las malas cosechas del Latinoamerica durante el 2011. En europa y el Chinas las cosas están bien, buen año con posibilidades de cosechas record, pero claro, esto no se toma en cuenta cuanto tenemso la histeria colectiva y solo se miran los datos malos, estoy mas que seguro que en cuando se giran los mercados (si se giraran, no se cuando pero se giraran) mas de uno saldrá con los datos estos.

Lo que si es seguro son dos cosas, el maíz esta en su época mas importante de floración, el daño en la cosecha avanzada ya esta presente y hay pocas posibilidades de que mejore. Las lluvias (las que siempre están en las previsiones pero al final se quedan en nada) si no llegan pronto, cada dia se pierde una buena parte  de la cosecha. Los expertos ya hablan de 155 bu / ac, respeto a los 165 bu/ac de hace un mes (record histórico). Todo esto con datos actuales, es decir si tener en cuanta que hasta el dia 11 de Julio las previsiones de agua son muy pocas.

Para añadir mas leña al fuego, algunos expertos en meteorología ya están hablando de que la “Niña” este año no garantiza que el agua llegara para la floración de la soja!!!

Os dejo un para de datos actuales (mayo 12) de cómo están las cosas en el mundo. Como podéis ver los sotcks mundiales están bastante bien, y si tenemos en cuenta los precios actuales el consumo se retraerá de forma rápida haciendo que a finales de año los stocks finales sean bastante diferente a los actuales.

Mi opinión

Se han pasado dos pueblos en la subida, pero se puede entender teniendo en cuanta el grado de idiotismo general dentro de los fondos seguidores de tendencias que no prestan atención a los datos fundamentales. Si que estoy de acuerdo que el mercado puede seguir subiendo si no llueve, pero una ves pasado la fase de floración los precios se ajustaran a la demanda y os puedo garantiza que mas de un granjero prefiero utilizar su recortada para bajar el numero de sus bichos antes de comprar maíz a 800 y soja a 1500, además si tenemos en cuanta el fortalecimiento del USD, no se a quien les exportaran los stocks.

Y además conociendo un poco a los rusos son capases de pasar hambre y vender todos sus stocks a precios actuales!!!

Esto es todo

Nos vemos pronto.. (como molan los días que no hay mercado,  siempre encuentro un hueco para escribir) os recuerdo, soy un trader!!!

 

Greg

Responsable del curso "Spreads con Materias Primas" de Trader Profesional.

www.traderprofesional.com

El soft de SCARR Visual Trading mandándome un mail tiene descuento es realmente barato..

Todo lo que aparece en www.callyput.es, es meramente educativo nunca es una recomendación para los lectores, cada uno toma su decisión, y mas importante de todo, en los spreads como en todo se puede perder dinero...!!!!) Tradear con futuros es muy arriesgado y se necesita conocimiento del producto y del mercado.

Ps: Si alguien se decide contratar los datos de MRCI, por favor que me mande un correo a [email protected]

 

  1. #1

    Raffaele

    Hola Greg,
    Gracias como siempre por tu aportación.
    Personalmente:
    Yo tengo 3 call 900 zw de diciembre vendida en 12. Y otra call zw 950 en 11.
    Me ha pillado la subida en pleno y la verdad que no pensaba que el trigo subiera así tanto y que pasase los 800 puntos.
    Tengo que buscarme un plan B? Como puedo cubrirme?
    Pensaba empezar a tradear comprando YCZ2 o YWZ2.
    Tú que harías?
    Raffaele

  2. #2

    Optiongreg

    en respuesta a Raffaele
    Ver mensaje de Raffaele

    Yo lo que hago es guardar todas las bolsas de palomitas que tengo!!! se que a este ritmo amortizare la hipoteca con ellas..

    En serio, estoy esperado, ahora tengo solo una call 800 ITM.. si me rolo a 900 y esto sigue subiendo la perdida es mayor al ser mas opcion de 900 mas elastica y ademas si me rolo tengo que aumentar algo de voluen!!! por ahora esperar o rolar muy poco.. para el fin de semana da algo de lluvia en Iowa en Indiana.. esto puede ayudar un poco...

    Lo que si tengo claro que la venta de opciones, es solo para mercados extremos.. como los de ahora.. y que solo volvere a vender en estas situaciones.. no dejare de utilizar las opciones como herramieta de trading diario..

    Greg

  3. #3

    Inverto

    Como contrapunto los chinos llegando a acuerdo con argentinos y brasileños para compra de granos a mejor precio, el dolar en maximos de varios años, el real en minimos, las plantas de etanol cerrando debido a los bajos precios del crudo y los altos del maiz. En fin la tormenta perfecta, con olas de 10 metros. Primero la ola sube y despues, bajon.

    Yo la semana pasada liquide la pata call de mis iron condors en granos, esta semana liquidare la pata put porque han llegado al 80% de beneficio y dejare alguna call comprada para apurar la subida. En cualquier caso la broma me ha costado uno cientos de dolaritos y lo unico que espero es intentar recuperar algo para cubrir el agujero y esperar poder aprovechar la segunda parte de la ola. Que se producira, ¡o no!

  4. #4

    Jorgiri

    en respuesta a Optiongreg
    Ver mensaje de Optiongreg

    Hola Greg:

    Hace mucho que no escribo por aqui, casi desde aquelal boda de Castellon... Aunque aun sigo siendo fiel lector.

    Con toda esta subida desmesurada, el spread de cambio de cosechas de maiz entre julio de 2013 y diciembre de 2013 se ha puesto a un precio interesante. ¿Como lo vez para entrar? ¿o quiza es demasiado pronto?.

    Un saludo y gracias como siempre por tus comentarios.

  5. #5

    Pedro Montoya

    en respuesta a Optiongreg
    Ver mensaje de Optiongreg

    hola, os recomiendo este artículo

    http://www.weather.com/news/weather-forecast/heat-drought-relief-20120704?pageno=1

    En la primera página hablan sobre descenso de temperaturas, y en la segunda sobre las precipitaciones para la semana que viene. Últimamente no se han equivocado.

    para el Maiz y la Soja va a seguir pesando el daño que ha hecho el calor de las dos últimas semanas, aunque para verlo por encima de 7$ tendría que dar rentabilidades por debajo de 150 bus/acre

    Estamos en Valencia esperando a que de una señal de vuelta para vender Calls, y creemos que quizás el mejor subyacente sea el TRIGO, a finales de mes gran parte del Trigo,(además de Cebada, Avena....) Europeo estará recogido y habrá mucho y tendrá que reflejarse en el mercado de granos.

    Saludos.

  6. #6

    Migueln

    Buenas tardes,

    Y la volatilidad implícita si no me equivoco va exactamente al revés que en la renta variable, se suele disparar en las subidas más que en las bajadas disparándose el precio de las call ¿no?

    Saludos

  7. #7

    Socito

    en respuesta a Migueln
    Ver mensaje de Migueln

    Muy buena observación, en eso nunca me había fijao.
    ¿es así realmente?

  8. #8

    Optiongreg

    en respuesta a Socito
    Ver mensaje de Socito

    Si en la subida sube la volatilidad.. no como en las bolsas..

  9. #9

    Migueln

    en respuesta a Socito
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    Estoy haciendo unas pruebas con SLV (plata) https://www.rankia.com/blog/option-spreads/1243677-gamma-trading-scalping-slv y realmente se comporta así. Luego hay un smile de volatilidades (series fuera de dinero con más volatilidad implícita que las series a dinero) mientras que en renta variable (sobre todo índices) es un skew de volatilidades lo que encuentras: call ITM y put OTM con mayor volatilidad implícita que series ATM y a su vez con mayor volatilidad implícita que call OTM y put ITM.

    Saludos

  10. #10

    Anguera

    Buenas,

    Alguno me podría recomendar algunos libros en castellano sobre inversión en materias primas. Busco libros que explique estrategias, estacionalidades, vencimientos sobre opciones y spreads de trigo, maíz, soja, ganado, etc

    Quiero empaparme estas vacaciones un poquito el mundo de las estrategias en materias primas y no quiero los típicos libros que explican conceptos básicos de call y puts.

    Muchas gracias

  11. #12

    Pedro Montoya

    en respuesta a Optiongreg
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    En la mayoría de las ocasiones el mercado se pone nervioso en las commodities (sobre todo con petróleos) cuándo sube el mercado, pero hemos visto en alguna ocasión que en bajadas muy fuertes con rangos diarios grandes la puts incrementaban mucho la volatilidad implícita.

  12. #13

    Migueln

    en respuesta a Pedro Montoya
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    Recuerdo creo que era en el 2008 que el petróleo pegó un bajón desde sus máximos históricos creo que hasta 40 en varios meses. Hubiera sido interesante ver como se comportaban las primas de las opciones y la vola implícita de las distintas series y su smile.

    Saludos

  13. #14

    Optiongreg

    en respuesta a Pedro Montoya
    Ver mensaje de Pedro Montoya

    Yo ademas de trabajo y horas ayer he dado mucho dinero.. me han dado lo indecible x2 y aun no estas ni cerca... se me llevo por delante.. casi 6 meses de trabajo..

    greg

  14. #16

    Xman6020

    en respuesta a Pedro Montoya
    Ver mensaje de Pedro Montoya

    hola liverpinguino , yo tengo la edicion del 2009 en castellano.En ella revisan la del 2004 y meten algun capitulo mas. por ejemplo el mercado de la soja tiene un antes y un despues de la entrada masiva de los chinos.
    porque recomiendas leerlo en ingles? no te gusta la traduccion?

  15. #17

    Xman6020

    en respuesta a Pedro Montoya
    Ver mensaje de Pedro Montoya

    tu la volatilidad implicita de las opciones sobre comodities como la controlas?
    me han hablado de mrci.me recomiendas alguna otra pagina?
    un saludo

  16. #18

    Jotasam

    en respuesta a Xman6020
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    Xman6020
    Nos puedes facilitar los datos del libro en versión español? Título y editorial o dónde comprarlo?
    Gracias

  17. #19

    Xman6020

    en respuesta a Jotasam
    Ver mensaje de Jotasam

    el titulo es guia completa de la venta de opciones . segunda edicion.es importante que la edicion sea la segunda del año 2009 ya que realizaron cambios respecto a la del 2004.
    editorial millenium capital.
    autores james cordier y michael gross.
    yo lo compre en ebay pero se que en la web de serenitymarkets lo venden.
    un saludo

Autores

  • Optiongreg

    Gestor de Fondos (CTA), Spread Trader, Especulador y lo mas importante Padre de Familia.

  • Latirus

    Spread trader de materias primas desde el 2009. F&F advisor.

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