Blog Call y Put
Estrategias con Spreads y Seasonals en los mercados de Futuros y Opciones

Actualización Cartera Modelo 2019 Semanas 14 y 15. -8%

Actualización de la cartera modelo con los precios del lunes 22 de abril. -7,79%. Seguimos en negativo aunque hemos recuperado un poco. Actualizo tras dos semanas esta vez al haber tenido la Semana Santa de por medio. Pensaba que tenía que actualizar la semana 13 y 14, pero me parece que es la 14 y la 15 al final las que tengo que actualizar. Lo que está claro es que nos ha saltado otro stop en las feeders y los trigos están mejorando.Estamos al 50% de garantías y eso nos permite añadir más entradas. Intentaremos ajustar mejor las limitadas para evitar que salten los stops. Los spreads se ponen muy volátiles cuando los fondos empiezan a entrar en las materias primas. Es muy probable que veamos subida de los open interests en la mayoría de las materias primas que trabajamos. Excepto en el lumber y alguna otra que ya han estado en burbuja, la construcción y venta de vivienda ya está de capa caída y el consumo en USA es cuestión de tiempo que se desplome. En este Q1 hemos visto algún indicador en positivo y otros que se mantienen en negativo. En los techos de los ciclos suele quedar algún indicador, como el desempleo en este caso, que permanece positivo lo que confunde a los inversores. Ojo que queda más recorrido a la baja que al alza y tenemos que evitar considerar que las cosas van a seguir igual que como en los últimos años. Estas afirmaciones son acerca de la economía americana que es la que más sigo, el resto del mundo depende mucho del dólar así que es importante saber lo que se está cociendo allí. Ojo al parche.

 

 

 

Un ejemplo de que los spreads no siempre vuelven y de que este año están muy peligrosos. Este spread entraba dentro de la normalidad hasta marzo, se le podía haber entrado a -2 con la intención de sacarle 1,5 puntos y de repente se nos va a -5, luego parece que recupera y acaba casi en -6 muy lejos de la zona de precios normal donde suele acabar. hay que intentar limitar las pérdidas al máximo posible, sobre todo yendo con riesgos tan altos como un 10%. Este sistema puede dar mucho beneficio, pero si no controlamos las pérdidas tardaremos mucho tiempo en cosechar buenos ingresos. Casi me alegro de que tengamos la cartera modelo en pérdidas para que podáis ver que también hay momentos duros que hay que capear. Los stops son importantes. 

Hay que intentar evitar el front y los contratos más cercanos para ahorrarnos disgustos. Es mejor entrar en los primeros meses que en los últimos del spread porque son más tranquilos cuanto más lejos estamos del vencimiento.

 

 

En nuestra fly de feeders may-ago-sep hemos recibido un sopapo por acercarnos mucho al vencimiento. Nos ha saltado dos veces el stop con la misma mariposa. Claramente una mala decisión por mi parte haber vuelto a intentarla sin esperar una parada clara del precio.

Mal año para operar esta fly.

 

Vamos a ver si se nota la estacionalidad que viene en el ZM jul-dic que ya huele. Es una operación que abrimos en enero.Un ejemplo claro de la ventaja de elegir un spread lejano al vencimiento que nos permite dejarlo en cartera el tiempo suficiente hasta que se nos pone a favor. Se me pasa por la cabeza meter otro viendo la estacionalidad que viene, pero 3 spreads con la cartera por debajo de 10K ya son suficientes y meter más nos pondría el stop demasiado cerca.

 

La mariposa de verano de cerdos empieza bien la semana se aleja de la zona de -3. Si hubiéramos elegido la fly de jun-ago-oct de cerdos ya habíamos hecho caja.

La nuestra esperemos que siga el mismo camino.

 

El trigo de Kansas-Chicago de julio parece que mejora y hoy lo estamos viendo sobre -21. La otra entrada de los trigos en mayo subió lo justo para darnos opción de salirnos y se fue otra vez para abajo. Veremos cómo gestionamos la salida, pero quiero sacarle algo más del 10%. Esperemos que la avaricia no rompa el saco, como se suele decir. Parece que el spread en mayo hace máximos, pero estamos tan abajo...Ponemos limitada en -18 e intentaremos resolver la operación en esta semana.