blog Call y Put
Estrategias con Spreads y Seasonals en los mercados de Futuros y Opciones

Actualización Cartera Modelo 2019 Semana 24

En febrero de 2018 hablé con Greg para escribir en su blog. Había llegado a un acuerdo con mi hermano para que se encargara de dirigir las empresas familiares y así yo podía dedicarme por completo a lo que más me gusta, leer información económica y seguir haciendo clientes en mi cuenta de advisor de IB. Mi hermano no ha sido capaz (como ya me esperaba) y me he tenido que reincorporar. Son empresas que facturan varios millones de euros, así que es un asunto serio. Ya avisé que iba a estar menos pendiente. Los asuntos familiares (mi mujer trabaja a 100km de distancia de Zaragoza ahora) y laborales me han desbordado desde entonces y se me han juntado con el bajón en la cartera modelo. 

Esta semana pasada he estado casi sin posibilidad de conectarme a internet. No he podido ver el estado de las garantías. El margin call está bastante presente en mi operativa, suelo ver varios casi todos los años. Normalmente el margin call salta cuando llevas una pérdida de un 20% sobre el total de posiciones abiertas. es una forma de obligarte a salir de las posiciones que te van en contra (o de cerrar las que van a favor). Es mi forma de operar, podrá parecer temeraria, pero me ha reportado beneficios año tras año. Voy a volver a poner el portfolio analysis que ya puse en un post anterior. Es el informe de la evolución de las cuentas que he gestionado.

 

Como podéis ver el retorno acumulativo (como quiera que se calcule el mismo) es de un 11.864,34%. Así que mi forma de operar está bastante justificada, no es ninguna diarrea mental como se ha llegado a mencionar. 

 

En algún comentario anterior puse que ahora la cartera modelo estaba poco diversificada, hay poco dinero y esto impide diversificar bien. Los cerdos están en los titulares de la prensa lo que aconseja no operarlos. Está entrando dinero en las materias primas a medida que se sale de la renta variable y esto hace mucho más volátiles a los spreads. Estimo que tendremos probablemente 1 o 2 años con mayor volatilidad en los spreads debido a este flujo de dinero. Ya lo hemos visto antes. Está siendo un año difícil ya que las materias primas que considero más fáciles (HE, LE, GF, ZL...en ese orden) están dando precios históricos que no se habían visto antes. La gestión rigurosa del stop que me marqué como objetivo este año en la cartera modelo está en cuarentena. 

En mis cuentas éstas son las posiciones que tengo en opciones y spreads:

Acaban de expirar las opciones que tenía de junio sobre el ES, pero como podéis ver estoy más centrado en las operaciones de rendimiento asimétrico como las puts de TSLA y del ES, y las calls del GC (oro). Confío en que en la segunda mitad del año estas opciones den un buen resultado. Si Tesla quiebra me darán 10K por cada una de las puts de strike 100 y sigo pensando que la caída de USA es inminente, el nivel de deuda corporativa es insostenible.

 

Acabo de cerrar los trigos y los ZM a -72 y a -7,7. Dos operaciones muy malas, con dos materias primas que no son mis favoritas y a las que no les he prestado suficiente atención. Vamos a seguir trabajando para recuperar una cartera que casi llega al 50% de pérdidas. Siempre digo que en esta operativa hay que ver el resultado al final del año, hay que ver el resultado al final del año. Entiendo que alguno quiera hacer sangre al ver esos resultados por distintos motivos sean personales o por que no quiera que se difunda este tipo de operativa para evitar que deje de funcionar si mucha gente pone aquí su dinero, pero lo que a mí sigue inspirándome para seguir es el histórico que respalda esta operativa, tanto el mío como el de muchos otros que llevan bastantes años haciéndola y aquí siguen. A los que la acaban de adoptarla les diría que sigan aprendiendo, que ajusten el riesgo a sus capacidad de soportarlo y que empiecen a buscar y a entrar en estrategias que vayan encontrando, que no se limiten sólo a las que ponemos aquí.

La cartera modelo ha quedado así:

 

 

Os escribo esto desde la oficina, un sitio al que suelo llamar "el agujero negro" por la cantidad de tiempo que me absorbe y al que me ha tocado volver. Menos mal que esta última semana la he pasado incomunicado por Ibiza y Formentera en un Dynamique de 47 pies. 

 

Prometo seguir actualizando la cartera modelo en la medida de mis posibilidades. Esta bajada de la cartera modelo es recuperable y voy a seguir con ella hasta que alcancemos el 100% de rentabilidad que es el objetivo que me había planteado para la cm del 2019. Quizá cueste un poquito más de lo esperado pero no es mi estilo abandonar el barco cuando la cosa se pone mal. Lo que no podeís esperar es que esté tan animado como cuando vas un 200% arriba.

 

Buena pesca,

 

Latirus

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Comentarios
31
Página
2 / 2
  1. #21

    Drno1

    en respuesta a Xman6020
    Ver mensaje de Xman6020

    Claro que consume capital pero no varía. Las garantías te las pueden ir subiendo hasta llegar al margin call.
    Parece lo mismo pero no lo es aunque, evidentemente, ayuda a que el margin call llegue antes.

  2. #22

    Cazamariposas

    Lo primero agradecer a Latirus su dedicación. A mi no me ha cobrado nada por seguirlo, y las posibles ganancias ó pérdidas las tiene que asumir uno mismo. No me considero un palmero, pero sí un poco gafe. El año pasado no copie la cartera modelo y ganó un 200 %... Este año la replique y pierde un 50%...aunque yo me salí con un -25%.
    Con los value me pasa parecido.desde 2017 Ganó algo en Az valor, pierdo algo con Magallanes y ostión con el Buffet español... Aunque en este caso todos ganan conmigo un 2% anual...

  3. #23

    Tylerdurden9

    Vergonzoso el tono que utiliza Kirreld, se pueden decir las cosas con mas "mano derecha". Acuérdate que este es un blog en donde todos vamos hacia un objetivo: aprender y ganar dinero operando spreads. Con tus comentarios no estas aportando nada. Se nota que estas dolido porque estas perdiendo pasta...

  4. #24

    Latirus

    Acabo de darme cuenta de una cosa, cuando empecé a poner opciones en la cartera fel 2018 descarté el ir apuntando el NAV el net asset value o valor neto de los activos junto con el cash para simplificar.

    Ahora bien, cuando en una cartera de 10K compro una put pagando 1K paso a tener un cash de 9K y un NAV de 10K. Si la put pierde la mitad de su valor la cartera queda con un NAV de 9,5K y el cash se mantiene en 9K.

    Lo difícil es llevar el NAV y el cash a la vez en la cartera modelo para poder vigilar correctamente las garantías. De aquí viene la discusión sobre las garantías. Efectivamente al comprar una put de prima 1K y reducir nuestro cash nos queda menos dinero dinero para utilizarlo como aval.

    La cosa se complica aún más si vemos que la put del ES además de pagarla también consume garantías como se ve en el gráfico que puse en los comentarios. En esta opción habría que considerar el cash pagado y la garantía que piden para poder calcular exactamente el dinero o más bien la equity que tenemos disponible para abri nuevas operaciones.

    Pido disculpas a todos por mi error al no tener en cuenta estos detalles que han desvirtuado bastante el estado de la cartera modelo. De momento voy a poner como garantías la prima pagada por la opción. Resulta parecido a las acciones en las que sólo recuperas el cash cuando cierras la posición.

    De aquí viene lo de que hago trampas, me parece. Debería haber considerado unos 1,4K adicionales que no estarían disponibles para operar.

  5. #25

    encloudy

    Buenos días,
    Sabéis cuál es el último día de liquidación del contrato LE agosto en posiciones cortas y largas?

    Veo cuál es el último día de negociación en la descripción del contrato, pero no las fechas de liquidación....

  6. #26

    Yosuhn

    en respuesta a encloudy
    Ver mensaje de encloudy

    Hola , no hay liquidacion sino entrega de mercancia si estas corto o recibiras carne de terneras si vas largo, la mayoria de los brokers te cerrara el contrato automaticamente el ultimo dia de negociacion y te quedaras con una pata del spread.

  7. #27

    encloudy

    en respuesta a Yosuhn
    Ver mensaje de Yosuhn

    ok, gracias!
    pero ya encontré los tiempos exactos.

    si, esa es la idea, pero me refería a que por ejemplo en IB (imagino que igual que el resto, por normas Globex) la tabla de tiempos es la que adjunto.

    Aunque el último día de negociación es el 30 de agosto, Long Futures Liquidation es el 5d e agosto, y tienes que cerrar posiciones el día anterior, el 4, que al ser domingo pasa al anterior hábil, que es el viernes 2.
    https://www.interactivebrokers.com/en/index.php?f=deliveryExerciseActions&p=physical

    gracias de todas formas!

  8. #28

    Yosuhn

    en respuesta a encloudy
    Ver mensaje de encloudy

    De nada , en IB te lo cierran.

  9. #29

    encloudy

    en respuesta a Yosuhn
    Ver mensaje de Yosuhn

    Exacto, la idea es rolar el spread el viernes, para evitar el cierre de la pata de agosto el lunes...

  10. #30

    Solrac

    Latirus, dos meses y medio sin actualizar la cartera modelo, espero que no hayas abandonado el barco.

    Saludos.

  11. #31

    Latirus

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    No, estoy esperando a cerrar la fly de vacas y si puedo cargar la posición en el sp con más puts. El año pasado el sp se fue para abajo en octubre, para las fiestas del Pilar.

    Tengo que sacar tiempo y ganas para hacer un post ahora en septiembre, sobre cuando tienes racha mala y tienes que mirar atrás a tu histórico para aguantar hasta que la cosa mejore.

  12. #32

    Latirus

    en respuesta a Latirus
    Ver mensaje de Latirus

    Pero me ha dicho Greg que eso ya no es una cartera de spreads y que en un blog de spreads no tiene cabida una cartera con puts de Tesla y del ES. Para intentar dar la puntilla, creo yo.

    En breve pondré una post con los rendimientos pasados de mi cuenta y de otras que llevo. Creo que a alguno se le van a levantar las cejas cuando lo vean. Hay números difíciles de creer.

  13. #33

    Latirus

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    Ya he publicado algo Solrac, te lo dedico a ti personalmente. No sé a lo que te refieres con eso de abandonar.

    https://www.rankia.com/blog/call-put/4357554-actualizacion-cartera-modelo-retrospectiva-mirar-atras-para-seguir-adelante-track-record

  14. #34

    Solrac

    en respuesta a Latirus
    Ver mensaje de Latirus

    Dímelo tú, Latirus

    La frase es tuya y la escribiste al final de este mismo post.

    "Quizá cueste un poquito más de lo esperado pero no es mi estilo abandonar el barco cuando la cosa se pone mal."

    Saludos.

Autores
  • Optiongreg

    Gestor de Fondos (CTA), Spread Trader, Especulador y lo mas importante Padre de Familia.

  • Latirus

    Spread trader de materias primas desde el 2009. F&F advisor.

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