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Blog CETES: Certificados de la Tesorería
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Metodología para valuar los CETES

El precio de un CETE se calcula a partir de su tasa de rendimiento(o de descuento), aunque el precio final del CETE puede variar un poco en función del número de cifras decimales que se quieran tener en cuenta. A partir de la tasa de rendimiento, el precio de un CETE se calcula utilizando la siguiente fórmula:

 
formula cete
  • P = Precio del CETE (redondeado a 7 decimales)
  • VN = Valor nominal del título en pesos
  • r = Tasa de rendimiento
  • t = Plazo en días del CETE
     
Si b es la tasa de descuento de un CETE tenemos:
tasa descuento cete
Al despejar la r:
r cete
Al sustituir  obtenemos la fórmula para calcular el precio del CETE a partir de su tasa de descuento:
 
precio cete
 
Se desprende que el precio de los CETES está compuesto por un solo elemento: el valor nominal.
 

Ejemplo práctico de la rentabilidad de un CETE

El 31 de agosto de 2000 un inversionista compra CETES con:

Valor Nominal: 10.00 pesos
Fecha de Colocación: 31 de agosto de 2010
Fecha de Vencimiento: 28 de septiembre de 2010
Días por vencer del título: 28 días
 
Si dicho inversionista adquiere los títulos a un rendimiento anual de 15.50%. Para calcular el precio al cual tendrá que liquidar la operación, tiene dos opciones:
  • A. Calcular el valor presente del principal a través de la tasa de rendimiento
  • B. Calcular el precio a partir de la “tasa de descuento” que proporcione este rendimiento.
 
A. El precio de liquidación de cada título es :
precio liquidacion cete
 
B. Descuento equivalente:
descuento equivalente cete
Con esta tasa de descuento (15.32%) determinaremos el precio al cual el inversionista tiene que liquidar cada uno de los CETES que ha adquirido. El mercado suele redondear a diezmilésimas las tasas de rendimiento y descuento, esto hace que el precio de un CETE calculado a partir del rendimiento difiera en algunos decimales del precio calculado a partir del descuento.
 
precio cetes
 
 

 

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