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Análisis y estrategias sobre productos cotizados

El Buffet de Warrants: la estabilidad entre las diferentes barreras

El Buffet de Warrants: la estabilidad entre las diferentes barreras

En las anteriores ediciones explicamos en qué consisten los Inline Warrants y algunas clases de los Bonus Warrants. Ambos son productos muy adecuados para mercados laterales o estables.

En un resumen podríamos explicar que ambos productos se forman a través de barreras que pueden estar por encima y/o por debajo del precio de cotización del activo subyacente. Las barreras no son iguales y hay ciertas diferencias.

Las barreras Knock-out y las barreras Bonus

Las barreras Knock-out son barreras que una vez alcanzadas por la cotización del activo subyacente, el producto vence anticipadamente. Recordemos que los Inline Warrants tienen dos barreras Knock-out, una barrera por encima y otra por debajo del precio del activo subyacente. Si el subyacente no alcanza ninguna de las barreras hasta vencimiento el inversor percibe un importe fijo de 10€, pero en el caso de que sea alcanzada o traspasada vencerá anticipadamente con valor 0€.

La barrera que se incorpora en los Bonus Warrants es una barrera que una vez alcanzada o traspasada el inversor perderá el derecho a percibir un Bonus a vencimiento, en cambio, no hay amortización anticipada y el inversor participará plenamente en el subyacente.

Las barreras son diferentes a nivel riesgo y teórico. Teniendo en cuenta los posibles rendimientos y los riesgos, encontraremos el producto adecuado a nuestra estrategia de estabilidad.

La forma de cotizar entre un Inline Warrant y un Bonus Warrant

Analizando lo anteriormente explicado, ¿Cómo fluctuará la cotización del Inline Warrant y del Bonus Warrant?

Si tenemos en cuenta que son productos en los cuales nos beneficiaremos de estabilidad. En el caso de los Inline Warrants, nos beneficiará cada día que pase hasta vencimiento, caídas de la volatilidad implícita, etc. En los Bonus Warrant, dependiendo de la variante, nos beneficiaremos también de los criterios descritos anteriormente, pero también podemos beneficiarnos de movimientos ligeramente alcistas o bajistas.

La rentabilidad entre ambos productos

La rentabilidad es distinta igual que el nivel del riesgo. Si tenemos en cuenta que podemos adquirir un Inline Warrant a por ejemplo, 5€ sabemos que la rentabilidad máxima posible son 10€, es decir, un 100% de rentabilidad si el subyacente no alcanza ninguna de las barreras (inferior y superior). En el caso de que la barrera sea alcanzada, nuestra inversión tendrá un rendimiento del -100% (pérdida total de la inversión inicial desembolsada)

En los Bonus Warrants la rentabilidad se mide con el nivel del Bonus. Si tenemos en cartera un Bonus Warrant con barrera en el nivel de 3€, cotización del activo subyacente 5€, nivel del Bonus en 8€ y precio de cotización del Bonus Warrant es de 5,50€. Con estos datos, fácilmente podemos calcular la rentabilidad de nuestra inversión mientras que el activo subyacente no alcance la barrera hasta el vencimiento (no teniendo en cuenta dividendos, comisiones, impuestos, etc.). En este caso, la rentabilidad sería de alrededor de un 45%. Mientras que si el activo subyacente alcanza la barrera y cierra en el nivel de la barrera, nuestro rendimiento será alrededor de un 45%.

Conclusión

En conclusión dependiendo de nuestro perfil riesgo y la rentabilidad deseada, podemos adquirir el producto adecuado que nos ayude a participar en la estrategia de estabilidad escogida. Para más información o para cualquier consulta o petición, no dude en escribirnos a [email protected]

 

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