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El Alpha Jensen nos indica el desempeño de un portafolio, mostrándonos el  excedente que tuvimos dependiendo el rendimiento en total, este modelo se basa en el CAPM.

 

 

ALPHA JENSEN

 

 

Alpha de Jensen: Medidas de desempeño

 

 

La medida Alpha Jensen calcula el  retorno de un portafolio, que se le atribuye a la gestión de un portafolio manager, obteniendo un rendimiento por arriba de nuestro benchmark, dado un nivel de riesgo. Si el manejador de los fondos o portafolio manager tiene un rendimiento superior al benchmark, tendrá una alfa positiva, si este es menor su alfa será negativa.

 

La fórmula para calcular el Alpha Jensen es la siguiente:

 

Alpha de Jensen = Rendimiento del portafolio – Rendimiento de portafolio benchmark

CAPM = Tasa libre de riesgo + Beta (Rendimiento de mercado – Tasa libre de riesgo)

En base a dos portafolios podremos evaluar con el Alpha de Jensen, cual tiene mayor rendimiento.

Portafolio           Rendimiento   Beta

Portafolio 1               12%        0.5

Portafolio 2               14%        1.2

 

Tasa libre de riesgo = 3%

Rendimiento de mercado = 8%

 

El primer paso es mediante el CAPM obtener el rendimiento esperado.

 

Rendimiento esperado Portafolio 1 = 3% + 0.5 ( 8% - 3%)

Rendimiento esperado Portafolio 1 = 5.5%

Rendimiento esperado Portafolio 2 = 3% + 1.2 ( 8% - 3%)

Rendimiento esperado Portafolio 2 = 9%

 

Despues obtenemos  el Alpha Jensen con la formula.

Medida de Jensen Portafolio 1 = 12% - 5.5%

Medida de Jensen Portafolio 1 = 6.5%

Medida de Jensen Portafolio 2 = 14% - 9%

Medida de Jensen Portafolio 2 = 5%

 

 El Alpha o medida de Jensen del portafolio 1, supera al portafolio 2, ya que su rendimiento aunque no es alto, su beta nos indica que tiene menor riesgo; gracias al Alpha de Jensen podemos limitar el riesgo en un portafolio de inversión.

 

El Alpha de Jensen es una medida que nos ayuda a evaluar el desempeño de un portafolio, y te facilitara a tomar decisiones de inversión cuando manejamos una cartera de inversión

 

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