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¿Qué operaciones existen para beneficiarse de las opciones?

Dando seguimiento a una serie de entregas de análisis concernientes al tema de opciones, quisiéramos brindar atención a un tópico muy interesante, ¿Cómo beneficiarnos de la inversión en opciones financieras?

 

¿Qué operaciones existen para beneficiarse de las opciones?

 

Hay una serie de razones por las que un inversor usaría las opciones. Estos incluyen la especulación, la cobertura, la difusión y la creación de posiciones sintéticas. Hay otros usos menos comunes para las opciones que no serán discutidas aquí.

 

Especulación

 

La especulación es hacer un supuesto sobre el resultado del precio futuro de algo. Un especulador podría pensar que el precio de una acción subirá, tal vez en base a una sensación instintiva o por un vasto estudio y análisis, y espera obtener ganancias a corto plazo vendiendo esas acciones a un precio más alto. Especular de esta manera con una opción de compra, en lugar de comprar la acción directamente, es atractivo para algunos operadores, ya que las opciones proporcionan apalancamiento. Una opción de compra out the money puede costar solo unos pocos dólares, en comparación con el precio de una acción de $ 100. Es este uso de opciones que es parte del motivo por el cual las opciones tienen la reputación de ser riesgosas. Esto se debe a que cuando compra una opción, tiene que estar en lo correcto al determinar no solo la dirección del movimiento del stock, sino también la magnitud y el momento de este movimiento. Para tener éxito, debes predecir correctamente si una acción subirá o bajará, y tienes que tener razón sobre cuánto cambiará el precio, así como también sobre el plazo que tomará para que todo esto suceda.

 

Cobertura

 

Las opciones se inventaron no para la especulación, sino para fines de cobertura. La cobertura es una estrategia que reduce el riesgo a un costo razonable. De esta manera, podemos pensar en usar opciones como una póliza de seguro. Del mismo modo que asegura su casa o automóvil, las opciones se pueden usar para asegurar sus inversiones contra una recesión. Los detractores de las opciones dicen que si no está seguro de que su oferta de acciones necesita una cobertura, no debe realizar la inversión. Por otro lado, no hay duda de que las estrategias de cobertura pueden ser útiles, especialmente para las grandes instituciones. Incluso el inversor individual puede beneficiarse. Imagine que quiere aprovechar las acciones tecnológicas y su potencial, pero también quiere limitar las pérdidas. Al usar las opciones, podrá restringir su desventaja mientras disfruta de la ventaja total de una manera rentable. Para los vendedores en corto, las opciones de compra se pueden usar de manera similar para restringir las pérdidas durante un breve apretón, o en el caso de una apuesta corta incorrecta.

 

Extensión

 

La difusión es el uso de dos o más posiciones de opciones. En efecto, combina tener una opinión de mercado (especulación) con pérdidas limitantes (cobertura). Muchas veces, la divulgación también limita el posible potencial de crecimiento, pero estas estrategias aún pueden ser deseables, ya que generalmente tienen un bajo costo de implementación. La mayoría de los diferenciales implican la venta de una opción para comprar otra. Difundir es donde la versatilidad de las opciones es más evidente, ya que un operador puede construir un margen para obtener ganancias de casi cualquier resultado del mercado, incluidos los mercados que no se mueven hacia arriba o hacia abajo.

 

Sintéticos

 

Un tipo especial de propagación se conoce como "sintético". El propósito de esta estrategia es crear una posición que se comporte exactamente como en cualquier otra posición sin controlar realmente ese otro activo. Por ejemplo, si compra un call at the money y simultáneamente vende un put con la misma expiración y strike, habrá creado una posición larga sintética en el activo subyacente. ¿Por qué no solo comprar el activo subyacente? Tal vez esté restringido por algún motivo legal o reglamentario por poseerlo, pero se le permite crear una posición sintética, o si el activo subyacente es algo así como un índice que es difícil de construir a partir de sus componentes individuales.

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