Blog Cambiando el mundo
Discusión de problemas y soluciones de actualidad económica mundial

Desmontando mitos y conceptos sobre las causas de los cambios en bolsa

La bolsa sube la bolsa baja.  Todo lo demás es objeto de mitos y conceptos errados, fan ficton financiero.

Es algo así como la ufología que toma un avistamiento y se inventa supuestos acerca de que vienen de Ganímedes, que hay insectoides y los famosos cabeza grande con ojos grandes. En esa ufología, toman un hecho, le suman un monton de supuestos impícitos, y montan cuentos de marcianos que se caen si los supuestos son falsos.

Hablemos del fan fiction financiero en medios de comunicación.

Pequeños inversores

Hace muchos años había pequeños inversores como tu, y si había grandes movimientos en bolsa, era porque una gran masa de gentes compraba o vendía, usualmente guiada por emociones, porque la verdad, la educación financiera nunca fue muy buena.  Conceptos como exuberancia irracional o pánico, aplican solamente cuando tienes pequeños inversores.  Explican la naturaleza emocional de inversores que no piensan, y que no entienden bien las finanzas y que prefiern ser aconsejados, porque la verdad, no conocen bien el negocio en el que están invirtiendo, y cualquier alteración en bolsa les genera ansiedad, porque no saben y no pueden conectar causa y efecto, para saber qué está ocurriendo en el fondo, pues no tienen pensamiento crítico.  No les culpo, pues viven su vida normal, y las finanzas son una extra en sus vidas, una a la que no le dedican tanto tiempo como los adinerados.

Grandes inversores

Pero con el tiempo los grandes adinerados se han vuelto más adinerados, al punto de que unos pocos son capaces de hacer compras y ventas masivas que afectan los precios de bolsa.  Estos adinerados si que saben bastante de dinero, y no son tan asustadizos, sino que todo lo que hacen tiene intención y conocimiento de causa. Esto cambia por completo el entendimiento de cómo funciona la bolsa.

¿Quienes causan los cambios en bolsa?

Digamos que sucede una subida o una bajada en bolsa. La primera pregunta que tendríamos que hacer es "¿quienes causan esos cambios?". 

Escenario 1: Grandes inversores involucran el 100% del dinero.

Podemos asegurar, casi sin lugar a dudas, que el cambio fue forzado por movidas intencionales de los grandes adinerados.  La siguiente pregunta es "¿quienes son esos grandes adinerados?" y "¿qué intenciones tienen los grandes adinerados?"

Escenario 2: Los pequeños inversores corresponden al 100% del dinero. 

En efecto, hay pánico o exuberancia irracional, un festin de emociones guiando la bolsa.  La economía esta guiada por la turba.

Escenario 3: Una mezcla de ambos.

Los grandes inversores dan el banderazo inicial, el impulso al cambio de precios, y luego los pequeños entran en estado emocional.  Este estado emocional es causado por los medios, que hablan de un escenario 2, y tratan de crear una mentalidad de rebaño, para que todos se porten como los grandes adinerados quieren, y así el rebaño va al matadero, porque las masas siempre han sido expertas en perder dinero, una idea que los inversores contrarian saben desde hace años. 

Los contrarian son gentes que saben que el negocio de bolsa es comprar barato y vender caro.  Por eso cuando todo el mundo está en pánico y vende barato, parece ser el mejor momento para comprar antes de que suba el precio, y cuando todo el mundo es avaro con exuberancia irracional, es momento de vender antes de la caida.  Normalmente los grandes adinerados son contrarian, pero tienen ventajas de información que tu no tienes.

Conductas de rebaño

Sabemos que el rebaño va a perder dinero. Entonces te ves tentado a comprar como los grandes adinerados.  Pero hay un problema con esto.  Cuando los grandes adinerados venden, no suelen hacerlo con suavidad, sino que revientan los precios con una caida, de modo que ganan dinero de golpe, y a menos que estés cono el dedo en el botón para vender las 24 horas, vas a perder dinero.  De todos modos, esa idea de copiar a otros, es delegar en otros el control de tu dinero, algo que el rebaño hace, porque le falta pensamiento crítico.

No sólo falta pensamiento crítico, sino que encima no hay comprensión de la oveja inversora acerca de por qué sube o baja la bolsa, de los juegos subyacentes en los movimientos.  Los movimientos rara vez son el resultado de juegos explícitos.

Por ejemplo, es posible que la bolsa caiga, porque los grandes inversores quieren presionar a un gobierno en dirección contraria.  También puede ocurrir que sea parte de un elaborado plan, como cuando los bancos vendían bonos respaldados en créditos subprime (a deudores sin dinero que se vuelven incobrables) con rating AAA, y vendían derivados a inversores respaldados en esos bonos, siendo que el banco cobra primero con ganancia y a pérdida se reparte entre los compradores del derivado. La misma estafa que en 2008 propagó y multiplicó la pequeña crisis inmobiliaria con los CDO, hoy  se repite, pero los deudores son corporativos, y los derivados se llaman CLO.  La diferencia es que los compradores de derivados son fondos de pensiones (que manejan las pensiones de la gente) y no pueden vender antes del vencimiento.  Y las corporaciones están haciendo movidas para molestar a los clientes y hacer caer sus ventas empujando los créditos hacia el lado incobrable.

Puedes ver a empresas como EA fastidiando clientes y haciendo experimentos psicológicos para fastidiar clientes.  Disney y Lucasfilm fastidian a sus clientes. Puedes ver pizzerías y otras empresas, fastidiando clientes con política o equipos deportivos con irrespeto a lo que la gente respeta y viendo sus ingresos caer.  El patrón general es ver corporaciones con deuda alta, empujando sus ingresos a la baja para hacer que los CLO se vuelvan impagables.  Si miras con cuidado, puede ser una movida para causar un refrito de la crisis de 2008.  Lo lógico sería mantener contentos a sus clientes.  En 2008 el SEC se hizo de la vista gorda y los funcionarios veían porno mientras la bolsa se caía.  Hoy en día el FBI y SEC se tendrían que hacer de la vista gorda.  Sabemos que en las instituciones supervisoras hay ceguera selectiva.  No sería de extrañar.

Si las movidas fueran repentinas, sabrías que el plan es de corto plazo, pero los fastidios son lentos, como una caída de bolsa en cámara lenta, que además podría fastidiar las ambiciones republicanas en EEUU en las elecciones de 2020.  Roubini ha anunciado una crisis para 2020, que dudosamente es resultado de una casualidad, y es improbable que sea causada por las emociones del rebaño dócil a la propaganda mediática.

Hipótesis

Las hipótesis apuntan a que para 2019 empezaría una crisis que en 2020 termina con el gran robo al casino financiero mundial por parte de grandes adinerados, en una crisis que empequeñecería a la crisis de 2008. Y así 2020 sería el año de los grandes oportunistas que no quieren compartir su dinero y querrían robarte el tuyo.  Y se dice que tratarían de destruir a EEUU al arrebatarle al dólar su papel de divisa de reserva mundial, para crear su nuevo orden mundial sin fronteras en el mundo.  Recuerda que digo hipótesis, y que no necesariamente va a ser así.  Lo recalco por aquello de que tus miedos quieran volverte parte del rebaño.

No a la incertidubre

Y vendrán las ovejas del rebaño a preguntarme si meten su dinero en oro, plata o criptodivisas.  Es que la incertidumbre les hará tomar por cierta cualquier hipótesis.  Entonces te alerto para que no caigas en la trampa.  No me creas, no creas y dejes de creer.  Usa el pensamiento crítico.

Otros no preguntarán y se pasarán al oro, creyendo que hay divisas que no son fiat money, cuando en realidad (contra toda sabiduría convencional) toda divisa es fiat money, sin excepción.  Cabe apuntar que las criptodivisas tienen todas las desventajas del efectivo y todas las desventajas del dinero electrónico.  Las ideologías financieras son un problema cuando la realidad no calza con ellas, porque causan pérdidas al creyente.

Entonces, ¿habrá caída repentina como en 1929 o caida sistemática en cámara lenta?  ¿Lograrán destruir las empresas de EEUU para destruir a EEUU? ¿Será 2019 o 2020 el apocalipsis financiero para los inversores en un año de abolición socialista de las utilidades, o será otro 2012 donde se acaba el mundo con el calendario agrícola Maya?  Como el futuro no lo conocemos, y tampoco quiero que seas del rebaño, te recuerdo que la pregunta que hay que hacer primero es quiénes son los grandes adinerados, lo que quieren, y las posibles movidas e intereses, para así ver el juego de ajedrez con mayor claridad.

No te dejes llevar por la incertidumbre.

Retórica

La retórica le cambiará el nombre a todo para decirte que "esta vez, la misma estafa es diferente", y te cambiarían CDO por CLO, y quienes eran antes "los mercados" podrían ser "los globalistas", o puede ser que haya otros terminos novedosos. Entonces sólo necesitas conectar puntos y encontrar paralelismos.  No esperes que nadie te ayude, porque los grandes adinerados buscarán confundirte para usar tus emociones, el miedo, la ira, el resentimiento.  No caigas en la trampa de la novedad diseñada para crear incertidumbre y evitar que reacciones.

Busca los juegos que se juegan dentro de otros juegos.  Usa el pensamiento crítico y aunque escuches hipótesis, ni creas ni dejes de creer. Las crisis de bolsa no son objeto de la casualidad.  Elimina la palabra "pánico" de tu vocabulario. Piensa.  Protege tu dinero por medio del análisis y pensamiento crítico.  Dile no a las emciones en tiempos de crisis.  Ya después habrá tiempo para reir o llorar, para gritar o para llorar, cuando ya hayas salvado tu dinero al pensar con la cabeza fría en caso de crisis.

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  1. #1

    Emili Tena

    Buen artículo aunque noto mucho sesgo de confabulación en el artículo. Una de mis opiniones es que las crisis no se predicen, aparecen. ¿Y en qué quedamos? Ya he sentido a gurus que si en 2019 o en 2020 o quizá en 2023 habrá una crisis superior a la del 2008

  2. #2

    Nega16

    Como dices

    Las hipótesis apuntan a que para 2019 empezaría una crisis que ....a la que podrias añadir

    Las hipótesis apuntaban en 2018 a que para 2018 empezaría una crisis que ...
    Las hipótesis apuntaban en 2017 a que para 2017 empezaría una crisis que ...
    Las hipótesis apuntaban en 2016 a que para 2016 empezaría una crisis que ...

    y asi un monton, luego hemos tenido una de las mayores y mas prolongadas subidas de la historia, es lo que mola ir de enterado de quiebras apocalipticas y avisar

    Muy Wyckoff te ha quedado el articulo

    Oye que es eso de los CLO ?

    "hoy se repite, pero los deudores son corporativos, y los derivados se llaman CLO."

  3. #3

    Nega16

    En linea con el articulo, con los derivados en calificacion AAA de la crisis subprimes, pura delincuiencia de ALGUNAS manos fuertes, no todas, y que provoco una de las mayores caidad no de la renta variable sino que abarco mucho mas, no habria mas de 10 personas en el mundo que sabian que estaba pasando.

    De que iba el timo, bueno las agencias de calificacion algo se olerian, pero saber, saber no mas de diez.

    Para cuando se trago todo el mundo la estafa, ya era tarde.

  4. #4

    Nega16

    Por cierto es el aniversario de Madoff tambien estos dias

    mas de lo mismo, por no saber lo que estaba pasando, no se lo olio ni el Botin, que practicamente desheredo a su sucesor, por lo menos no se ha vuelto a hablar de el, y pago de su bolsillo la estafa por comercializar Madoof en Banif

  5. #5

    Nega16

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    dejo un enlace, con tu permiso

    https://www.bloomberg.com/graphics/2018-recovering-madoff-money/?utm_medium=email&utm_source=newsletter&utm_term=181210&utm_campaign=ritholtz

    increible que hallan conseguido devolver el dinero a los afectados

  6. #6

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    CLO son CDOs pero los deudores son corporativos. Tienen rating AAA y mezclan créditos buenos con créditos basura.
    Para que el banco repita la estafa subprime, necesitan que las corporaciones dañen sus ingresos y no puedan pagar. Tiene le pequeño detalle de que requiere insider trading, pero ya sabemos que es posble que en el FBI y SEC estén viendo porno en lugar de hacer su trabajo como en 2008.

  7. #7

    Nega16

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    Bueno Trump desmonto los controles de Obama, que se pusieron despues de las subprimes, pero no habia oido hablar de eso

    Pero los fiscales y el FBI son competentes alli, no se, no habia oido nada de eso

    Supongo que las agencias de calificacion de riesgos no estaran implicadas otra vez, seria tremendo

  8. #8

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    Todo es posible en este mundo.

  9. #9

    Nega16

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    Para que se vea lo sabían los supuestos manos fuertes y prestigiosos enterados, coincide esto en el tiempo con las crisis subprime y la segura renta fija comercializada. Lo de Madoff es un timo del capital de sumar la General Motors y la Ford.

    "La propensión a la manipulación se da en todos los mercados, incluyendo el de las chocolatinas del Centro Médico Especial de Butner, la cárcel especializada en reclusos enfermos en la que Madoff cumple sus 150 años de condena. Allí, el mayor estafador de la Historia ha llegado "a comprar todas las chocolatinas de la marca Swiss Miss del economato de la prisión para luego venderlas en el patio de la cárcel. Si querías una chocolatina, tenías que pasar por Bernie", ha declarado el periodista de la revista New York Steve Fishman, autor del podcastPonzi Supernova, sobre el desfalcador. Ésa es una práctica ilegal en Wall Street, donde se denomina cornering un mercado, pero que parece confirmar la dura evaluación que Arvedlund hace de Madoff: "Es un mentiroso compulsivo, un asesino en serie financiero al que le dan igual los demás".Pero ese asesino en serie no mató a cualquiera, sino que engañó a quienes se supone que son inversores sofisticados, como explica Arvendlund en su libro Too Good to be True (Demasiado bueno para ser cierto), sobre Madoff, en el que la periodista describe una serie interminable de millonarios que dieron su dinero al mayor estafador del mundo sin que ellos o sus gestores llevaran a cabo el menor examen del hedge fund al que estaban entregando millones."Una de las cosas que más me sorprendieron fue que el famoso 1% más rico del mundo, la élite global."

    Aqui Banif, del Banco Santander, que se vendia como la entidad sofisticada de la inversion, tenia clasificado al fondo de Madoff que comercializaba como X, tipo las habituales RF, RV,, pero este era X, se clasificaba en gestion alternativa, asi le llamban. Ni idea de que hacia el fondo, ni zorra. Suponian que era algo que hacian los nuevos quants, tipo arbitrajes o par trading, pero nadie de la entidad entendia nada, estaba alli como prestigio y punto.Bueno no solo lo comercializa Banif, digo el mas cercano, copiaron la clasificacion en X que se les mandaba desde USA , que ya para empezar tienen su coña, lo unico clasificado con X que conozco es el porno, y la palabra gestion alternativa como atributo del fondo tambien es un chiste

  10. #10

    Nega16

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    Mas sobre las predicciones de los supuestos expertos, es de hoy

    Markets: Stock forecasts typically come from strategists at bigger firms, covering a modest range from a little too bullish to a little too bearish. Career risk tends to keep equity strategists more circumspect than the Bitcoin and gold crowd. Typically, these forecasts are for continued gains or solid growth, or softness and modest corrections — but that’s before we get to the outliers.

    My favorite cranks are way outside that broad range. There are too many to note, but perhaps the most notable offender is former Reagan White House Budget Director David Stockman. He has been more than perennially bearish — he predicted a market crash in 2012, 2013, 2014, 2015, 2016, 2017, 2018 and 2019. Good rule of thumb: if you make the same call very year, even if it eventually comes true, you get no credit for it.

    Even the official guardians of the economy — central banks — do little better.

    My advice when you see a forecast: Mark it down on a calendar or reminder program (I use the app Followupthen.com), then come back to it a year later. This lets you review how good or bad it was. It’s a great exercise in accountability.

    Most of the time, the results reveal why spending too much time either paying attention to — or making — forecasts is mostly wasted effort.

  11. #12

    Comstar

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    Lo bueno de Comstar es que no se sabe nada de esta persona.
    Puede ser meramente un bloguero generado con inteligencia artificial, y por ende sujeto a los problemas de bugs.
    Puede ser un jardinero o un bohemio, o quizás un chofer, o tal vez sea un filósofo de pacotilla que parece experto pero no lo es.
    Y desde el inicio la idea de este blog no fue decirle a la gente qué hacer, sino decirle que piense. Todo lo que ha habido, equivocado o no, era para incitar a pensar.
    La única predicción que voy a hacer es que dentro de 365 días, estaremos un año más viejos.

  12. #13

    Nega16

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    Pues lo tienes jodido

    ya como decia ese que escribe en ingles,, bastaria con que la gente se cortase en predecir lo que va a pasar,

    lo de pensar sin topicos, en fin... jodido

  13. #14

    Larry hega

    Pues nada; solo agradecer tu artículo.
    Alguna vez he dicho que te leo mucho y escribo poco. (¿Será porque dedico mucho tiempo a discernir que hacen/harán los peces gordos en RV?...¿Corto? ¿Largo?
    Alguien dijo algo así como: "Es difícil hacer predicciones, especialmente acerca del futuro", otro (Galbraith) palabras más, palabras menos dijo: "Las predicciones de inversión se hacen para darle un poco de respetabilidad a los horóscopos"...
    Mejor imposible y casa bien con tus comentarios.
    Gracias, Saludos.

  14. #15

    Enverto

    En realidad el pequeño inversor no tiene nada que hacer porque juega con desventaja, su dinero
    Los grandes inversores juegan con dineros de terceros, no hay emociones porque no se juegan nada y si los echan se van con el bolsillo lleno
    Eso lo vemos también en el mundo empresarial, hoy hay una empresa en el candelero, DIA, conoce alguien a cuanto ascienden las indemnizaciones y sueldos de la dirección?

  15. #16

    Larry hega

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    Buen día apreciable Comstar.

    De pacotilla no...
    dentro de 365 días sí... (De hecho ya aHora) "nada dura ni siquiera un segundo" (Buddha).
    Saludos. Que tengas buena semana, conduciendo o podando rosales (o ambos)

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