Blog Divisas y Forex
Análisis y formación sobre la situación del mercado de divisas (Forex)

Claves para entender el mercado de divisas

El mercado de divisas y forex es uno de los principales mercados donde los inversores minoristas operan con mayor desconocimiento de su funcionamiento. Desde la década de 1970 se ha convertido en el mercado más líquido a nivel mundial con un volumen aproximado de 5 trillones de dólares diarios. 

 

¿Qué es el mercado de Forex?

Es un mercado mayorista OTC, es un mercado no regulado, deslocalizado y con liquidación por entrega física. Veamos un poco más en detalle cada una de estas características

  • Mercado mayorista: a pesar de que nuestra impresión se que muchos minoristas operan en este mercado, el mayor peso de la negociación es llevada a cabo por los grandes bancos de inversión, empresas exportadoras, aseguradoras y compañías de commodities que buscan asegurarse tipos de cambio. 
  • Mercado deslocalizado: al contrario de las grandes bolsas de renta variable y derivados mundiales que tienen una sede física, el mercado de divisas no tiene sede. Los operadores se encuentran interconectados al sistema y a través de sus medios se realizan las transacciones. 
  • Entrega física: mayoritariamente las posiciones se liquidan en las cuentas Vostro y Nostro de los grandes operadores.

Uno de los principales riesgos que tenía este mercado era el de contrapartida. El riesgo de contrapartida implica que la otra parte de la operación no entregue en el plazo establecido las divisas acordadas. 

Desde 2002 se mitiga este riesgo con la irrupción de una Cámara de Liquidación supervisada por la FED norteamericana. CLS (Continuous Linked Settlement) es el encargado de liquidar las operaciones de más de sus 60 miembros y más de 18.000 clientes. En la siguiente imagen podemos ver los principales miembros europeos de esta entidad. 

miembros mercado forex

¿Cuál es el horario del mercado de Forex?

El mercado de Forex se negocia durante 24 horas de forma continua durante 5 días y medio. La sesión comienza a las 23:30 hora de España del domingo y termina a las 17:00 horas de Estados Unidos el viernes. Es un sistema interconectado donde los principales mercados son Sidney, Tokio, Londres y Nueva York. Las órdenes se transmiten de un banco a otro durante la sesiones. 

Por ejemplo las posiciones abiertas por los bancos miembros del mercado van pasando de su mesa de negociación en Asia a Europa y a Estados Unidos. 

La liquidez de las monedas tiene correspondencia con las sesiones. Los pares de divisas australianos y japoneses tienen un mayor volumen en la sesión asiática y así sucesivamente. El mayor volumen ocurre al final de la sesión asiática e inicio de la sesión europea. 

horario forex

 

¿Quiénes operan en el mercado de Forex?

Aunque podamos pensar que el mercado de forex está solo formado por traders especulativos lo cierto que nada más lejos de la realidad. En realidad el mercado de divisas tiene varios componentes y cada uno con una finalidad distinta

  • Bancos Centrales: utilizan el mercado de divisas para mover sus reservas e intervenir en la política monetaria. Por ejemplo los países que tienen o han tenido un tipo de cambio fijo de su moneda conseguían mantener el cambio estable vendiendo y comprando su divisa en el mercado. 
  • Empresas exportadoras: tienen el riesgo de que cuando cobren sus exportaciones el tipo de cambio haya sufrido variaciones por lo que buscan coberturas. 
  • Intermediarios: es aquí donde entran los brókers en juego que brindan liquidez al mercado y permite operar a los inversores minoristas
  • Especuladores: en este subconjunto entran todos aquellos que buscan obtener un beneficio del movimiento de las monedas. Podemos incluir en este punto a los hegde funds que toman posiciones a favor o en contra de una moneda para obtener un beneficio de ello. 

Hay que tener en cuenta que la mayoría de intermediarios financieros que nos permiten operar en FOREX nos dan acceso a este mercado a través de instrumentos como los CFDs sobre los pares de divisas más negociados. Al operar con estos productos deberas conocer conceptos como swap overnight, spread o apalancamiento

  • Swap overnight: Es el tipo de interés que nos cobrará o ingresará el bróker por mantener una posición abierta más de un día con CFDs. 
  • Spread: diferencial entre el precio de compra y venta en el par de divisas. 
  • Apalancamiento: de una forma simple se entiende como el dinero que estamos moviendo en mercado por encima del que disponemos en la cuenta. Actualmente el límite de apalancamiento permitido por ESMA para intermediarios en Europa para operar en divisas es 1:30. Si algún bróker te ofrece más apalancamiento es porque está regulado fuera de Europa. 

 

Tipos de divisas

La principal clasificación de las divisas se realiza según el volumen de liquidez de las mismas. Las divisas más negociadas se los denomina Majors (Principales), Minors (Secundarias), Exóticas. 

Esta distinción es importante pues los spreads generalmente son más amplios a medida que disminuye la liquidez, llegando incluso en las divisas exóticas muy costoso invertir. 

También no todas las divisas son negociables o están intervenidas por los Bancos Centrales. Ejemplo el peso argentino o el real brasileño son monedas intervenidas y que en pocos intermediarios podremos negociar. 

 

¿Qué es la divisa base y la divisa cotizada?

Por ejemplo cuando escuchamos que el Euro/dólar cotiza a 1,10 las convenciones serían la siguiente

  • Divisa base: Euro
  • Divisa cotizada: dólar

La lectura de la información sería una unidad de la divisa base equivale a x unidades de la divisa cotizada. Para transformar el par de divisas simplemente habría que dividir 1/ Par de divisas 

 

¿Cómo interpretar los códigos de las divisas?

Un dato curioso es que la denominación de las divisas están regidas por una norma ISO 4217. Las dos primeras letras se refieren al país y la tercera al nombre de la moneda. En el siguiente enlace podéis encontrar el listado de los códigos de todas las monedas a nivel mundial: Current currency & funds code list

 

¿Cómo saber si mi bróker es bueno para operar divisas?

Tenemos que entender como funciona la operativa del bróker que te ofrece operar en divisas. Los criterios que deberíamos tener en cuenta para seleccionar un intermediario para divisas serían:

  • Regulación: las mejores regulaciones además de la nacional, sería FCA (Reino Unido), ASIC (Australia), BAFIN (Alemania). 
  • Ejecución y proveedores de liquidez: hay que saber que tipo de ejecución tiene el intermediario si es Market Maker o tiene ejecución directamente a mercado
    • Market Maker: son intermediarios que crean el mercado y ofrecen precios del subyacente. Con este tipo de intermediario hay que tener aún más presente la regulación ya que la supervisión bajo la que estén les podrá dar incentivos o no a actuar de una manera u otra. 
    • Ejecución directamente a mercado: existen dos modalidades intermediarios que utilicen tecnología ECN y otros que utilicen tecnología STP/NNDD. La diferencia entre estas modalidades se explican en este artículo (¿Qué es un broker STP?). Una parte importante del éxito de este tipo de intermediarios son los proveedores de liquidez con los que trabaje el bróker, generalmente serán los grandes bancos de inversión a nivel mundial como vimos anteriormente. 
  • Plataformas: generalmente para operar divisas las plataformas más utilizadas son Metatrader 4 y 5 por lo que es importante que el intermediario ofrezca de forma adicional a su plataforma estas dos herramientas. 
  • Variedad de productos y spreads: no todos los pares de divisas están presentes en todos los intermediarios y lo deseable es que el nivel de los spreads no se eleve demasiado entre los pares mayores, menores y exóticos. 

 

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  • Mejores brókers para operar forex desde España

    A continuación dejo una recopilación de los intermediarios que permiten operar divisas en España. Están ordenados de forma alfabética, por lo que no constituye un ranking. Solo están añadidos los que tienen web y soporte en castellano ya que existen una multitud aún mayor de intermediarios en Europa pero no están enfocados en el trader español. 

     

    Mejores Brókers para Forex desde España

    Bróker Regulación Ejecución Plataformas Pares de divisas
    ActivTrades FCA  STP ActivTrader, MT4 y MT5

    Mayores: 15

    Menores:16

    Exóticas: 16

    Admiral Markets FCA  STP MT4 y MT5

    Mayores: 5

    Menores: 23

    Exóticas: 19

    ATFX FCA STP MT4

    Mayores: 7

    Menores: 21

    Exóticos: 16

    AxiTrader FCA ECN MT4  61
    CMC Markets FCA Market Maker Next Generation, MT4 330
    Darwinex FCA DMA  MT4, MT5 41
    eToro FCA, CySec Market Maker Propia 47
    GKFX MFSA Market Maker MT4

    Mayores: 14

    Menores: 26

     

    GVC Gaesco CNMV STP Estuforex, Visual Chart, MT4 30
    iBroker CNMV DMA TradingView, Propia 30
    IG Bróker FCA Market Maker MT4, Pro Real Time, Propia

    Mayores: 16

    Menores: 8

    Exóticas: 69

    Renta 4 CNMV Ejecutan mediante XTB Propia 33
    Pepperstone FCA, ASIC STP         MT4, MT5, cTrader, Propia 55
    Self Bank CNMV SaxoBank Pro Real Time, Propia 165
    XTB  KNF STP xStation 5, MT$ 48
    Z.com Trade FCA STP MT4

    Mayores: 15

    Menores: 11

    Exóticas: 29 

     

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    Los usuarios también visitaron

    1. #1

      Inversionenjuego

      Buen artículo Luis Angel. Concreto y bien explicado todo lo referente al mercado de Forex. Aunque personalmente creo que actualmente, se encuentra demasiado manipulado.
      Una aclaración:
      GKFX Financial Services Limited (GKFX UK) ha dejado de trabajar con clientes minoristas y ha enfocado su negocio a clientes mayoristas y profesionales, pasando del negocio de los minoristas a una filial suya denominada AKFX Financial Services Ltd (AKFX). Un saludo.

    2. #2

      Luis Angel Hernandez

      en respuesta a Inversionenjuego
      Ver mensaje de Inversionenjuego

      Creo que eso fue lo que anunciaron en un principio. ahora en su web la denominación de la entidad es GKFX Europe regulado en Malta. Adjunto la imagen

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