Divisas y Forex

Análisis y formación sobre la situación del mercado de divisas (Forex)

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Pares más negociados o Forex Majors

En el mercado Forex o Divisas se le llama Majors a los pares de divisas más negociados y con más volumen de contratación. Estos pares son el Eur/Usd, Gbp/Usd, Usd/Jpy y el Usd/Chf.

El dólar es con diferencia la divisa más utilizada en las transacciones del mercado Forex y muy por encima de las demás, ya que con ella se realizan el 86% de las transacciones aproximadamente. Por esto, las noticias macroeconómicas de EE.UU son las que más impacto tienen en el mercado Forex.
 
pares-mas-cotizados
 
 
El Euro y el Yen le siguen con un 37% y un 16.5% respectivamente, mientras que La Libra Esterlina y el Franco Suizo se utilizan en el 15% y el 7% aproximadamente de las transacciones.
 
Estas divisas son las que cuentan con mayor liquidez en forex debido a que son las que están presentes en un mayor número de transacciones. Por ello, en los principales pares de divisas o Majors el spread suele estar comprendido entre 2 y 5 pips.
 
Hay que indicar que EE.UU.  cuenta con los mercados de renta fija y variable más liquidos del mundo al recibir un porcentaje muy importante de los ahorros extranjeros. Esto hace al dólar muy susceptible a posibles ventas de activos denominados en dólares. De hecho muchos expertos opinan que el déficit constante que tiene EE.UU. no perjudica al dólar debido a la fuerte demanda de dólares 
 
Otro punto a tener en cuenta, es que el dólar se utiliza como medida para evaluar el precio de activos como puedan ser el oro o el petróleo.
 

 

Euro-Dólar: Eur/Usd

El par Eur/Usd es el par con más transacciones diarias y es el más líquido de todos. Además representa, aproximadamente, el 32% de las transacciones diarias en Forex. 
 
Es un par que habitualmente se mueve en tendencias y que tiene fuerte correlación con los movimientos del Gbp/Usd, solo que los del Eur/Usd son más “suavizados”.
 
eur-usd-corr     gbp-usd-corr
 
El Eur/Usd también tiene una fuerte correlación con el Usd/Chf, pero en este caso la correlación es negativa.
Durante la sesión asiática, el Eur/Usd, se mueve dentro de un rango que a menudo es bastante estrecho.
 
Las dudas sobre el Euro, también pueden generar movimientos en el par.
 
 

Libra Esterlina-Dólar: Gbp/Usd

Sus movimientos se mueven principalmente por tendencias pese a que en la sesión asiática se suele mover en rangos.
 
La opinión sobre la adopción del Euro es algo que crea movimiento en el par. Los rumores sobre la adopción del Euro y sus ventajas debilitan el Gbp/Usd; y lo mismo ocurre al contrario, cuanto más seguro se muestra la economía con la libra o salen a la luz declaraciones en las que se muestra una fuerte oposición a la adopción del euro, más se fortalece.
 
Como ya se ha dicho antes este par esta correlacionado con el Eur/ Usd; sin embargo el Gbp/Usd suele presentar movimientos más pronunciados.
 
La libra esterlina se relaciona con los precios de la energía ya que muchas de las más importantes compañías energéticas del mundo tienen su sede en Londres. Además muchos miembros de la UE importan el petróleo desde Reino Unido. Por esto si suben los precios de la energía se demandarán más libras y subirá su valor.
 
 

Dólar-Yen: Usd/Jpy

El Usd/Jpy también se mueve habitualmente en tendencias.
 
La particularidad de operar en pares de divisas en los que interviene el yen japonés es la diferencia de año fiscal con respecto el resto, o gran parte, del mundo,  ya que el año fiscal japonés finaliza el 31 de marzo de cada año. 
 
yen
 
Por lo tanto, cuando se acerca el fin del año fiscal en Japón, en los pares en los que participa el Yen suele incrementarse la actividad. Cuando  el año fiscal ya ha finalizado la moneda tiende a depreciarse como consecuencia del cierre de las posiciones de los especuladores.
 
Hay que tener en cuenta que el Banco Central de Japón o BoJ, es de los bancos centrales más intervencionistas y en muchas ocasiones a tomado medidas para depreciar el Yen. Por lo que hay que estar pendiente de posibles intervenciones.
 

Dólar-Franco Suizo: Usd/Chf

El Usd/Chf, al igual que los demás pares Majors también se mueve principalmente mediante tendencias. Además, El Franco Suizo se caracteriza por moverse más por los eventos económicos externos que por los de su propia economía
 
Como ya se ha explicado antes tiene cierta correlación negativa con el Eur/Usd.
 
usd/chf-gold-correlation
 
El Franco suizo tiene una correlación positiva con el oro ya que aproximadamente, un 25% de los billetes bancarios de Suiza son respaldados por reservas de oro. Por esto se le suele atribuir normalmente el adjetivo de activo refugio
 
 
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Factores determinantes en el mercado Forex

Para operar en Forex, debemos de tener en cuenta una serie de factores que causan gran parte de los movimientos en los pares de divisas. Su comprensión es de gran ayuda para relacionar las noticias macroeconómicas con la evolución del tipo de cambio entre un par de divisas.

 

Factores determinantes en Forex o mercado de divisas:

1) Inflación: La inflación es el aumento generalizado de los precios de bienes y servicios en un país durante un periodo de tiempo determinado. Al aumentar la inflación, el poder de compra por unidad monetaria disminuye, y con ello el poder adquisitivo. 
 
 
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La aparición de inflación se puede deber, entre otras causas, a un aumento del dinero en circulación por los bancos centrales. Por tanto, cuando una economía sufre inflación y su moneda pierde poder adquisitivo, su moneda se depreciara frente a otras.
 
 
2) Balanza comercial: La balanza comercial es la diferencia entre las exportaciones e importaciones de un país durante un periodo de tiempo determinado, normalmente un año. 
 
Cuando las exportaciones son mayores que las importaciones, la balanza comercial es positiva y se dice que dicho país tiene superávit comercial. Cuando las exportaciones son menores a las importaciones estamos ante un déficit comercial.
 
En un país con déficit comercial, entra menos capital del que sale. Esto implica que las divisas recibidas con las exportaciones no son suficientes para financiar todas las importaciones. 
 
Ante esta diferencia la única solución es el endeudamiento externo, con él, el país recibirá divisas extranjeras con las que financiar las importaciones. Al aumentar la demanda de divisas extranjeras,  estas se aprecian, o dicho de otra manera la del país en cuestión se devalúa, mejorando sus exportaciones y equilibrando su balanza comercial hasta eliminar el déficit.
 
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Una devaluación de la divisa permite eliminar el déficit comercial.
 
También es importante tener en cuenta como los precios, tanto de las exportaciones como de las importaciones, van evolucionando en un país ya que la balanza comercial puede variar  debido a la diferencia en inflación entre un país y sus socios comerciales.
 
 
3) Recursos y materias primas: Si un país es gran exportador de materias primas, un aumento en los precios de las materias primas fortalecerá su divisa, ya que aumentará la demanda de la misma por parte de los demás países para seguir comprandole la misma cantidad de materias primas.
 
 
4) Tipos de interés: Los tipos de interés están establecidos por los Bancos Centrales y determinan en gran parte la oferta y demanda de una divisa. 
 
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Cuando los bancos centrales aumentan el tipo de interés, serán más los inversores extranjeros atraídos por la mayor obtención de beneficios. Esto se cumple, en parte, porque los bonos de un país solo se pueden comprar en la divisa del país. Al aumentar la demanda de la divisa en cuestión aumenta su valor y su tipo de cambio, apreciándose frente a las demás.
 
Sin embargo esta relación no se cumple siempre, sobre todo en épocas de recesión donde los inversores a menudo prefieren bonos menos rentables pero más seguros.
 
 
5) Déficit público: Un país tiene déficit público o  presupuestario cuando los gastos en los que incurre durante un periodo de tiempo, normalmente un año, son mayores a los ingresos.
 
Habitualmente, los países incurren en déficits  (gastar más de lo que ingresan) para financiar inversiones con las que estimular la economía. Pero para incurrir en déficit el país debe endeudarse. Una manera de reducir la deuda es aumentando la inflación ya que se generan más impuestos por la subida de precios.
 
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Por ello los inversores huyen de los países que tienen altos déficits públicos, pues la existencia de inflación les hace perder poder adquisitivo. Todo esto deriva en una devaluación de la moneda con respecto las demás. 
 
 
6) Situación política y estabilidad económica: Cuando un país es muy estable en términos políticos y económicos es inevitable que un mayor número de inversores sean atraídos. Esto conllevará una mayor demanda de la divisa del país y por tanto un alza en su valor. Es decir, se apreciara frente las demás.
 
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La estabilidad económica crea expectativas positivas sobre la inversión extranjera ya que despeja  dudas sobre  la evolución de la economía. La regulación y normativa en un país favorecen positivamente su estabilidad política y económica.
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La correlación entre el Dólar Australiano y el Oro

En Forex o mercado de divisas se observa cierta correlación entre algunas materias primas y divisas. Esta información nos puede servir a la hora de determinar la evolución de la cotización de algunos pares de divisas, como puede ser el Dólar Australiano.

La economía de Australia.

Australia tiene una economía basada en los servicios ya que representan alrededor del 75% del PIB. Sin embargo, en cuanto a exportaciones, predominan las exportaciones de materias primas, las cuales tienen un peso del 60% . Por esto se puede decir que la economía de Australia esta muy vinculada los cambios en los precios de las commodities o materias primas.

Entre sus principales socios comerciales se encuentran China, EE.UU. y Japón ya que con ellos realiza la casi totalidad de sus importaciones y exportaciones. Por ello una desaceleración o rápido crecimiento en uno de ellos podría influir fuertemente en su economía   Leer más

La correlación entre el Dólar Canadiense y el Petróleo

En el mercado de divisas o Forex podemos observar la existencia de cierta correlación entre divisas y materias primas. Esto se debe a que los países que son grandes exportadores o importadores de materias primas, ven influenciadas sus economías (y por tanto sus divisas) por los precios de las commodities. 

La economía de Canadá

Canadá es un país rico en materias primas, pues tiene grandes depósitos y reservas de gas natural y petróleo crudo. Y tiene la segunda reserva de petróleo más grande del mundo, sólo por detrás de las de Arabia Saudita.

Además es uno de los principales proveedores mundiales de productos agrícolas como el trigo, la colza y otros cereales. Así como uno de los principales productores de otros recursos como el oro, níquel, aluminio, plomo, zinc y uranio.   Leer más

El dolar y el yen pierden terreno

Estos últimos días los inversores han mostrado más que nunca su renovado apetito por el riesgo dominó en los mercados de divisas. Derivado de las últimas noticias macro hemos podido ver a un dólar y a un yen que pierden terreno frente al resto de divisas.  

Podemos observar como el euro ha subido de nuevo por encima del nivel de 1,30 frente al dólar, ganando un 0'5 por ciento a 1,3021.

eur/usd

Algunas de las causas de este movimiento son el aumento de la confianza de los inversores alemanes que se registró el pasado mes por la encuesta mensual ZEW. La moneda única tocó un máximo de sesión de 1,313 dólares, su nivel más alto en ocho días. Los inversores esperan nuevos movimientos derivados de la cumbre de dos días de la Unión Europea, aunque no se cree que hayan grandes anuncios en España o Grecia.   Leer más

Perspectivas de la Zona Euro

Este verano han ocurrido una serie de acontecimientos que han justificado las posibilidades de supervivencia del euro. Sin embargo, desde finales de septiembre, los principales líderes políticos de la zona euro han frustrado levemente estas expectativas.

Entre las medidas que repercutieron positivamente sobre las expectativas de la zona euro encontramos:

  • La decisión de mejorar el mecanismo de estabilidad europeo.
  • El fondo de rescate para países con problemas (esto permite la recapitalización de los bancos “sin pasar” por el estado).
  • La  aprobación del Tribunal Constitucional alemán del MEDE (Mecanismo Europeo de Estabilidad).
  • El surgimiento de una mayoría pro-europea en las elecciones holandesas.
  • Voluntad, por parte del BCE,  de realizar una política de transacciones monetarias directas (aunque no de manera incondicional).

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Forex: Tipos de Broker

Un broker es el intermediario financiero en nuestras operaciones, es decir, es el intermediario entre compradores y vendedores. Por cada intermediación el broker se llevará una comisión. Los brokers deben cumplir una normativa de regulación en el país en el que estén establecidos, en España el órgano que establece esta normativa es la CNMV. Pero muchos de los brokers están establecidos en EE.UU. o Inglaterra donde los órganos reguladores son la NFA, CFTC (en EE.UU) y la FCA (en Inglaterra).

 

fca

 

Principalmente existe dos grandes grupos de Brokers, Los Dealing Desk y los No Dealing Desk:

1) Brokers  DD (Dealing Desk)

Los brokers Dealing Desk son aquellos que nos dan contrapartida a nuestras operaciones y que por lo tanto tienen mesa de operaciones.  Por ello ejercerán de mercado en el que podamos comprar y vender
 

1.1) Brokers Market Maker

Los brokers “Market Maker” se caracterizan por hacer ellos mismos de contraparte a nuestras operaciones. Esto quiere decir que si deseamos comprar un lote de Eur/Jpy  a 100.60 nuestro broker nos venderá un lote al precio que hemos deseado independientemente de si en el mercado existe alguien dispuesto a vendernos un lote a ese precio. Por esta razón a este tipo de brokers, que nos dan contrapartida, se les llama Creadores de Mercado.
 
Este tipo de brokers consiguen beneficios mediante la diferencia en el precio de venta y compra. A esa diferencia se le llama spread y se supone que es fija en todo momento. 
 
Por tanto, un broker market maker es  una organización, ya sea banco o compañía de corretaje, que está dispuesto en todo momento a darnos contrapartida al precio de compra y venta establecidos para que se complete nuestra transacción.
 

Ventajas e inconvenientes de los brokers Market Maker ( o Creador de Mercado):

  • Este tipo de brokers suele ofrecer plataformas de trading atractivas con muchas herramientas, gráficos en tiempo real, además de mostrar las noticias económicas. 
  • Suelen  requerir de menos capital para abrir una cuenta.
  • Los brokers market maker tienen la desventaja de que al dar contrapartida a todos sus clientes pueden incurrir en pérdidas por la diferencia entre precios de compra y venta. Este conflicto de intereses entre su beneficio y el nuestro les puede llevar a operar en contra de los clientes “barriendo” los stops o distorsionando ligeramente la cotización de los pares. Sin embargo esto no es algo que hagan todos los brokers, ya que estadísticamente obtienen beneficios dado que el 95% de los operadores incurren en pérdidas,  pero hay que tenerlo en cuenta.
 

2) Brokers NDD (No Dealing Desk)

Son todos aquellos brokers que actúan únicamente como intermediarios entre las operaciones en el mercado forex. Este tipo de brokers suelen requerir de un capital mayor para abrir una cuenta. Existen dos tipos de brokers NDD:
 

2.1) Brokers ECN (Electronic Communication Network)

Los brokers ECN (Electronic Communication Network) ponen a disposición de sus clientes los mejores precios de compra y de venta ofertados por todos los participantes del Mercado a los que están conectados. Estos participantes del mercado pueden ser Bancos, traders o incluso un Creador de mercado o Market Maker.
 
Por esa razón cuando en el mercado hay mucho volumen de transacciones, como por ejemplo en la apertura europea, en un par de divisas majors los spreads son muy bajos y pueden llegar a acercarse a 0, según el broker con el que operemos.
 
Los brokers ECN, al igual que los Market Maker, también obtienen beneficios del spread, pero a diferencia de ellos no pueden incurrir en pérdidas por las operaciones que realicen sus clientes ya que simplemente no dan contrapartida y no participan en el mercado. Por ello no tienen incentivos a operar en contra en de los clientes.
 
ecn
 

Ventajas e inconvenientes de los brokers ECN

  • Un broker ECN normalmente nos ofrecerá mejores spreads ya que los precios son ofertados por muchas fuentes. Además como no intervienen en el mercado, a la hora de darnos contrapartida no operaran en nuestra contra. Sin embargo, en ciertos momentos del mercado los precios pueden ser más volátiles.
  • Algunos brokers ECN no tienen tantas opciones y herramientas en sus plataformas como nos ofrecen otros brokers. 
 

2.2) Brokers NDD -  STP (Straight Through Process)

Los brokers STP (Straight Through Process)  conectan nuestras operaciones con sus proveedores de liquidez. Estos proveedores normalmente serán bancos, otros brokers o entidades financieras.
 
Al igual que los Brokers ECN obtienen beneficios de una pequeña comisión que cobran e incluyen en el spread por lo que tampoco tendrán intereses en ir en nuestra contra.
 
La principal diferencia entre Brokers STP y ECN es que los brokers ECN además de conectar nuestras operaciones con los de sus proveedores de liquidez, crean una red en la que todos los operadores puedan comerciar entre sí. 
 

Brokers “Híbridos”

En la actualidad muchos brokers que son brokers DD y NDD a la vez. Por ejemplo puede ser Creadores de Mercado para las cuentas micro a la vez que son ECN para las cuentas standard.
 
Esto nos puede confundir, por eso es importante evaluar las condiciones que nos ofrece cada broker. Podemos utilizar internet para leer críticas y experiencias de otras personas con cada broker, para poder elegir mejor.
 
En Rankia hay una página en la que están evaluados los principales brokers. Para visitarla click aquí
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Yurong Zhu. Las profesiones más tradicionales como el Ortodoncista o el Comercial Inmobiliario siguen siendo algunos de los trabajos mejor pagados, sin embargo, es destacable que varios puestos de la lista han sido ocupadas por empleos relacionadas con el sector tecnológico.

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