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Motivos serios para dudar de la recuperación del precio de las materias primas - ludopatía china

Llevo una semana leyendo comentarios en twitter sobre la posibilidad de que la recuperación de los precios de las materias primas no sea más que un bluf. Según estos comentaarios, la ludopatía del pueblo chino estaría detrás del alza de precios de las últimas semanas.

Esto encaja en parte con la sensación que tuve en abril de que los precios del petróleo no deberían haberse recuperado tanto. No quisiera que el lector me malinterprete, no se trata de un tipo de negacionismo tipo "no, no, no puede estar pasando esto", pues tampoco me jugaba nada en ello, no estaba corto en crudo. Tampoco se trata de envidia hacia quienes acertadamente adivinaron un suelo en el WTI en el entorno de los 30$, ¡bien por ellos y sus cojones! Ojalá yo hubiese sido tan hábil, pero en materia de adivinar suelos y techos en cosas tan complicadas como los precios de las materia primas carezco de la habilidad necesaria, al menos por el momento. Simplemente, una vez despejadas variables que no me encajaban, como una supuesta "recuperación de la demanda internacional" (que no es tal) y una supuesta "eliminación de Capex ocioso" (que no se ha dado), entre otros factores, uno no se explica por qué el WTI sigue en el entorno de los 45$.

Entonces en algún sitio leí que el petróleo y otras materias primas no hacen más que seguir la estela de la cotización del mineral de hierro. Siento no adjuntar el gráfico, pero se le podía dar cierto crédito a esta afirmación.

Pues resulta que la población china, ludópata como ella sola, se ha lanzado en masa a especular con futuros del hierro, por supuesto al alza. Una vez se pinchó la burbuja de la bolsa china, parece que los "traders de medio pelo" han dirigido su objetivo a este mineral. En cierta forma podrían estar alimentando unas expectativas que, según dicen los que palpan la evolución de la industria china, nunca se cumplirán porque el capex ocioso en ese país es simplemente inmenso. Aquí tienen el artículo del WSJ traducido a español para El Economista.

No tengo ni idea de cual es el precio de equilibrio ni del hierro, ni del acero ni del petróleo, pero sí sé lo poderoso que puede ser un movimiento lleno de irracionalidad humana en pos de una ganancia ficticia. Eso se llama burbuja; y las burbujas siempre, siempre, terminan explotando.

¿Cuándo y a qué precio? Si lo supiera sería millonario.

Disclaimer

Este post, como todos los que aparecen en el blog Ecos Solares cuando se analizan oportunidades de inversión y/o especulación, es una reflexión que comparto libremente en Rankia por motivos puramente educativos, de incremento desmesurado del ya de por sí desmesurado y soberbio ego personal y de fortalecimiento de amistad y relaciones personales con otros inversores particulares de la Comunidad de Rankia, y nunca se podrá considerar como una recomendación de inversión. El usuario que está detrás del nick "Solrac" no está habilitado para crear recomendaciones de mercado, gestionar carteras ajenas y ni lo hace ni pretende hacerlo al margen de la Ley. Este usuario, en todo caso, sólo ejerce actividades de inversión acogidas en el artículo 62.3 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores como excepciones a la aplicación de dicha Ley. La decisión de invertir es personalísima y autónoma y debe realizarse en un marco responsable por adultos formados.

  1. #1

    Txuska

    La lógica indica que mayor que si no fuera un mercado visible y controlado por 4
    Para poner un ejemplo más cercano
    Si tuviéramos un mercado de futuros de la leche ..los ganaderos no estarían tan puteados

    En principio no lo veo negativo ..
    Siempre que no se desmadre que esa es otra

    Un abrazo

  2. #2

    Ausias Fuster

    Buenas Solrac,
    gracias por tus posts, siempre los leo con atención. Con respecto el precio del petróleo, durante la bajada que empezó a mediados de 2014 la oferta de esta materia prima aumento mucho más de lo que lo hacia la demanda. El gráfico que hay en este post lo muestra:
    https://www.rankia.com/blog/fondos-inversion/3199230-vision-macro-posicionamiento-renta-4-wertefinder

    Según ese gráfico, todavía hay excedente de producción pero ya hemos pasado el mayor desequilibrio y ya se marca una fecha al equilibrio entre oferta y demanda, a mediados de 2017. Por ese lado, creo que hay motivos para que el precio del barril haya subido desde mediados de enero. Solo un aumento de las tensiones entre países productores que empeorara las expectativas me llevaría a pensar que el petróleo puede volver a caer a los 30$.

    ¿Qué opinas al respecto?

    Un saludo!

  3. #3

    avr001

    A la ecuación es importante añadir el precio del dolar.
    Con unos bancos centrales bajando tipos (ECB y BOJ) a USA no le va a quedar otra que mantener los tipos como están o en el futuro bajarlos, es decir el dolar tiende a estabilizarse o a debilitarse.

    El dollar index se fortaleció enormemente desde mediados del 2014 pero desde principios de año la cosa ha cambiado y ha empezado a corregir parte de la subida. Esto ha tenido una influencia clara en el comportamiento de las materias primas como se puede ver en los gráficos adjuntos.

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  4. #4

    Darío Corral

    Hola Solrac,

    Como tú yo tampoco he tenido "huevos" a adivinar el suelo en el petróleo ni nunca lo haré con ningún mercado, pero si te digo que aunque no sepamos cuándo se van a formar o estallar las burbujas (estas son inevitables porque son inherentes al ser humano), sí hay métodos con los cuales podemos aprovecharnos de ellas para sacarles un buen pellizco.

    Saludos

  5. #5

    Asjama

    Este paso de bolsa a materias primas... y viviendas... ¿No os recuerda algo? ¿No? ¿Y si hablamos de la burbuja dotcom? También entonces los inversores de todo tipo apostaron fuerte en valores nuevos y no tan nuevos, para asustarse y pasar a valores tradicionales. Todo ello sin demasiado perjuicio al crecimiento del PIB.

    Vaya, espero equivocarme. Porque la secuela fue "la" burbuja subprime y todo lo que nos ha traído. Imaginaos la que nos caería si algo así ocurriera en China.

  6. #7

    Alcaravan

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    Quizas la ludopatia bursatil está globalizada,burbujas continuas en todos los sectores y continentes,vease arcelor,sunedison por poner dos ejemplos tan dispares,si nos centrasemos en las cuentas nadie hubiera entrado largo en los ultimos tiempos ni europeo ni.americano,parece q.siempre se repite la historia,parece q en los chinos se eleva a la enesima potencia ,al.final va a ser.cierto eso q dicen q todas las empresas tienden a cero,¿Pero cuando?yo acumule.petroleo para aburrir y vendi.antes de tiempo,en mi opinion pocos intuyeron el timing correcto para acercarse y minimos y luego.pillar la gran.subida ,quizas los q se pueden permitir 100 entradas promediando a la baja,dudo q el grafico les dijera algo.saludos

Autor del blog

  • Solrac

    Apuntes de energía y economía con el afán de ayudar a democratizar el mundo de la energía. Especulación con derivados del VIX, opciones. Transición energética en marcha... @Solrac_Solar

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