Blog Ecos solares. Apuntes de energía y economía.

Etiqueta "IBEX 35": 27 resultados

Revisión de los resultados 1S2014 de Gamesa

Gamesa presentó los resultados del primer semestre de 2014 la semana pasada incrementando los beneficios hasta 44M€, superando  de esta forma ampliamente los del 1S2013 y el mercado se lo ha tomado muy favorablemente, hasta el punto de que, si ningún incidente ucraniano lo impide, veremos pronto como supera la barrera de los 10€ para convertirla en resistencia.

Me he leido la presentación corporativa así como el informe semestral enviado a la CNMV. Lo cierto es que sigo teniendo buenas vibraciones con la empresa.


A continuación resumiré tanto los puntos positivos como dudosos que veo. Negativos, por ahora veo pocos o ninguno. Si ustedes tienen a bien sacarlos a relucir estaré encantado de ello, así alejamos el riesgo de enamoramiento del valor.

 

  • La empresa está cumpliendo en general muy bien con las previsiones de las guías diseñadas en su día.

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Las renovables cubren ya más de la mitad de la demanda eléctrica peninsular

Lo dice el único órgano con legitimidad para hacerlo, REE.

A pesar de los pesares. A pesar de que el gobierno ha violado los más elementales principios de la seguridad jurídica que deben regir en toda inversión en un país que se supone que es civilizado. A pesar de la enésima baja retroactiva de las primas, las renovables se han adueñado del panorama eléctrico español.

La eólica sigue siendo líder indiscutible. Ya dijimos a principio de año, cuando le arrebató a la nuclear la primera posición, que proseguía una bonita tendencia (que pronto llegará a su fin). Pero bueno, ahí lo tienen, un 23,2% de energía eólica en el sistema español peninsular durante los seis primeros meses.

Pero las otras fuentes renovables no le van a la zaga. La participación solar ha superado el 5% y será mayor en el segundo semestre como resultado del verano. Y la hidráulica en su papel de "buffer" está haciendo un gran papel.   Leer más

Entradas actuales y próximas - Solrac oracle (II)

Vamos a comentar como fueron, y están yendo, las entradas y tomas de posición descritas en el post anterior.

El call spread a Exxon ha resultado ser una máquina de hacer dinero. No es mérito mío, sino del petróleo. De hecho la correlación entre Exxon y otras petroleras es enorme, así como su correlación con el precio del crudo. La mitad de la posición  se ha adaptado a la idea del maestro Erik Németh para gestionar el riesgo de una posición ganadora (con la posibilidad de ganar más de un 200% o bien, en la posición más desfavorable de ganar sólo un 20% a vencimiento en enero) mietras que la otra mitad ha sido liquidada con un 102% de beneficios. No está nada mal para poco más de dos meses. Considero que es mejor ganar un 100% en algo más de 2 meses que un 200% en 11 meses, no es que sea avaricioso e impaciente, que lo soy, es que creo que pueden surgir más oportunidades de sacar otro 100% en dos meses. ¿Así que para que tener todo el capital parado y arriesgándome a no ganar más que un 20%?   Leer más

Entradas actuales y próximas - Solrac oracle

Cual si de un gran gurú de la especulación me tratara voy a hacer una entrada detallando algunos de mis movimientos actuales y los previstos. Espero que se rían de mis ínfulas de grandeza, que digo de grandeza, ¡de oráculo! y saquen algún fallo a mis movimientos.

Por ahora la entrada que más alegrías me está dando es el call spread a Exxon. No la voy a deshacer por ahora y ha aguantado muy bien en color verde las turbulencias recientes. Tomaré prestada una idea del maestro Erik Németh para gestionar el riesgo de una posición ganadora.

Con Apple estoy en tablas con nuevo un call spread mayo 525-550 tras haber cerrado la posición original call spread 515-550 con beneficios jugosos y el problema es que las opciones expiran en mayo, así que igual les doy matarile para abrir dos oportunidades que se están presentando ante mis ojos recientemente:   Leer más

La energía eólica, líder de generación eléctrica en España

La idea central de este post es muy simple. La eólica ha sido la primera fuente de electricidad en España a lo largo de 2013.

En realidad se trata sólo de la España Peninsular, excluídos Canarias, Baleares, Ceuta y Melilla. pero puesto que en los sistemas extrapeninsulares se tiene sobre todo generación por fuel/gas además de eólica, la suma total de todos los sistemas, peninsular y extrapeninsular, arrojaría un indiscutible resultado de liderazgo para la eólica para 2013.

Fuente: REE.

Se veía venir debido a la evolución de los últimos años. A pesar de que el régimen especial fue defenestrado por el actual gobierno y de que no se instala nueva potencia eólica, los parques eólicos cada vez están mejor gestionados, los problemas de la red cada vez se solventan mejor y REE, hay que reconocerlo, está haciendo un magnífico trabajo en la integración de electricidad de origen renovable en la red.   Leer más

Gamesa avanza imparable camino de los 7 euros

Gamesa avanza imparable camino de los 7 euros. Ojo, veníamos de 1€, hace tan solo 15 meses.

Creo que no es buen momento para entrar a corto plazo, nos encontramos en la parte alta del canal ascendente. Los 7,2 son una resistencia importante. Lo que ocurre es que la veo muy capaz de superarla antes de fin de año. Si es así, no se me ocurre donde está la siguiente parada. Siendo muy optimista me parece ver una "taza con asa", pero creo que aún es pronto para pensar en que supere los 10€, creo. También pensaba que los 5€ se habían alcanzado muy rápido... y ya véis como esta cota mágica se queda atrás.

En todo el mundo la eólica tiene buena salud, es una de las renovables más baratas y quedan muchos años de instalación masiva, especialmente en países emergentes. Gamesa no es la empresa número uno en tecnología, pero sus productos son fiables, su red comercial es buena, sus precios competitivos y se está abriendo en nuevos campos que creo tienen valor añadido en el futuro, como la integración del coche eléctrico en el sistema o la eólica marina en aguas semiprofundas.   Leer más

Panoramix: El canario en la mina de Repsol... y de otras muchas petroleras

Nota: Aunque suelo enlazar en los artículos los contenidos necesarios para profundizar en las ideas plasmadas, puede ser recomendable realizar una lectura previa de los que refiero a continuación antes de acometer el que viene.

El peak-oil argentino

Las burbujas del shale gas no se encuentran sólo bajo tierra

 

Repsol, la multinacional petrolera de origen español más importante, ha tenido siempre una especie de complejo por dejar de ser un mero refinero y pasar a jugar un papel activo en la parte de upstream del negocio.  El negocio petrolero se puede dividir en dos partes, upstream y downstream. La primera se refiere a la obtención de hidrocarburos hasta su puesta a disposición a un refinero y la segunda al proceso de obtener todo tipo de productos a partir de la materia prima (por ejemplo,crudo) y su distribución posterior. Repsol, al haber nacido y operado mayoritariamente en un país con escasísimos recursos fósiles, se ha especializado sobre todo en la segunda parte, lo que hace razonablemente bien, aunque siempre ha quedado a expensas de enfrentarse a tener que refinar el tipo de crudo que se pueda permitir.   Leer más

Mi primer artículo sobre Gamesa

A pesar de que he hablado mucho de esta empresa en el foro de Rankia, nunca le he concedido una entrada en mi blog.  Todo lo más he llegado a hacer una predicción en un post hablando de tendencias en general hace 10 meses:

Gamesa en subida libre desde hace pocas semanas tras tocar resistencia en 1€. 90% de subida desde entonces. Valor "refugio" si el Ibex se precipita al infierno este otoño. 100% de la producción va a mercados extranjeros. Tras el cambio de directiva el mercado interpreta que nos encontramos ante una empresa que realiza importantes esfuerzos en procurar valor al accionista. En mi opinión Gamesa deja atrás su época de chicharro.

También incluí a la empresa como candidata a la lista de valores merecedores de una estrategia de calls a tumba abierta. Ha sido hasta ahora una de mis apuestas más rentables junto con First Solar.   Leer más

Mantras nucleares (III) - El mito de las centrales nucleares españolas que no pueden modular su producción

Un mantra nuclear ampliamente extendido en España es el de que la producción eléctrica de las centrales nucleares españolas no puede modularse en función de la demanda de la red o la oferta de otras fuentes de electricidad. Los propietarios de las centrales nucleares, es decir, las mayores empresas del oligopolio eléctrico, aducen motivos de seguridad, estabilidad del reactor, edad de los reactores, etc. Nunca han expuesto el motivo real, y es que dejan de ingresar dinero si venden menos electricidad. Mientras nuestros vecinos franceses son perfectamente capaces de hacer que una central nuclear entregue sólo una fracción de su potencia nominal, parece que existe una manifiesta capacidad patria por contribuir a la estabilidad de la red. De esta forma, la energía nuclear ha dejado fuera de juego desde 2008 a muchísimos parques eólicos que, se supone, tienen preferencia en el sistema por Ley.   Leer más

Estrategia de siembra a tumba abierta con calls OTM

Siguiendo con la idea de la entrada que hablaba sobre los calls OTM para ciertas empresas solares, paso a extender la idea a otros valores.

El título de la entrada se justifica de forma muy sencilla. Planteo una estrategia que, bien diseñada, procura una relación riesgo/recompensa más que atractiva si se diversifica entre al menos diez empresas y con cabeza. De ahí la palabra siembra. En cuanto a tirarnos de plancha sobre unas calls fuera de dinero, es obvio que si la evolución de los valores no es la esperada, perderemos la prima o como mínimo tendremos que intentar recuperar la mayor parte posible con la venta de los calls en cuanto notemos una deriva no acorde a nuestros intereses. Esto se dice en mi pueblo que es ir a tumba abierta.

La relación riesgo/recompensa será formidable si se eligen cuidadosamente los valores que se espera continuen en tendencia alcista en los próximos meses. Podemos llegar a hablar de un apalancamiento increíble en algún caso como creo puede pasar con SPWR, por más que algunos conforeros amigos hagan chanza del concepto incluso nombran al insigne grupo de los palankas como kamikazes de la especulación. Para no perder la cabeza es esencial una buena diversificación entre valores, no sólo necesitamos diferentes empresas, sino sectores, países y hasta historiales de beneficios. Procuraremos fijarnos en valores con una tendencia alcista secundaria al menos, que tengan un prometedor futuro por delante (si han pasado por dificultades transitorias en el pasado para dejarlas definitivamente atrás el efecto multiplicador puede intensificarse) y que esperemos que en un medio plazo (meses, un año) hayan podido incluso doblar la cotización. Es importante también que el mercado de opciones esté animado, empresas medianitas tirando a grandes. Huiremos de valores con poca liquidez o grandes horquillas en sus opciones.   Leer más

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Jose María Lerma. Podríamos pensar al conocer los resultados de las elecciones celebradas ayer 10N Domingo en España, que durante la sesión podríamos tener caídas importantes.

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  • Solrac

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