blog Ecos solares. Apuntes de energía y economía.

Etiqueta "Commodities": 35 resultados

Termodinámica para torpes (II) - La terrible ineficiencia energética global acalla a los catastrofistas

En la primera entrada de la serie Termodinámica para torpes y que tanta aceptación tuvo hace ya tiempo, muchísimas gracias por cierto a los que se tragan mis soporíferos y pedantes textos, me decidí a hablar, sobre todo, de lo que no era posible obtener de la Naturaleza si nos atenemos a los Pincipios de tan magna ciencia. El fin principal de ese post era orientar un poco a la concurrencia a la hora de detectar a vendehumos energéticos que prometen lo que es termodinámicamente imposible obtener, a cambio siempre, claro está de suculentas sumas de dinero o notoriedad en la red.

Por cierto, haré un inciso en esta introducción para publicitarme como consultor energético. Si le ofrecen alguna vez un invento energético revolucionario que promete acabar para siempre con la escasez de energía, una iniciativa que estimula enormemente su avaricia y para la que sólo le piden un cierto dinero para montar prototipos o plantas demostración, muy probablemente esté siendo presa de las alucinaciones de un loco o de los engaños de un estafador o vendehumos. Para salir de dudas nada mejor que contar con un experto que le ayude a contrastar el "invento" con las Leyes de la Termodinámica y así no formar parte de los millones de personas que han sido engañados por no saber que el móvil perpetuo es imposible de obtener. Póngase en contacto conmigo y saldrá de dudas aplicando pura Ciencia.   Leer más

Momento crítico y posible "turnaround" en empresas mineras, acereras y petroleras (II) - ¿Hay turnaround financiero?

Ver parte I: Momento crítico y posible "turnaround" en empresas mineras, acereras y petroleras

 

Tener razón y todo lo contrario. 

 

Suelo ser muy crítico con mis propios errores o faltas de acierto con el fin de poder llegar ser mejor inversor y especulador, pues considero que los desaciertos son la mejor fuente de enseñanza, porque arrasan el orgullo y te hacen más fuerte. Si no  saco todos los errores a la luz normalmente no es por querer ocultarlo, sino porque alguien como yo, que se moja en sus numerosos análisis, normalmente no tiene tiempo para todo. Pero creo que en este caso merece la pena pararse un momento a estudiar un caso de libro.

Aquí concretamente se da algo muy curioso: tener razón y todo lo contrario. Visto en retrspectiva no llevo razón, pero parece momentáneamente que sí por una cuestión de timing. Me explico:   Leer más

Motivos serios para dudar de la recuperación del precio de las materias primas - ludopatía china

Llevo una semana leyendo comentarios en twitter sobre la posibilidad de que la recuperación de los precios de las materias primas no sea más que un bluf. Según estos comentaarios, la ludopatía del pueblo chino estaría detrás del alza de precios de las últimas semanas.

Esto encaja en parte con la sensación que tuve en abril de que los precios del petróleo no deberían haberse recuperado tanto. No quisiera que el lector me malinterprete, no se trata de un tipo de negacionismo tipo "no, no, no puede estar pasando esto", pues tampoco me jugaba nada en ello, no estaba corto en crudo. Tampoco se trata de envidia hacia quienes acertadamente adivinaron un suelo en el WTI en el entorno de los 30$, ¡bien por ellos y sus cojones! Ojalá yo hubiese sido tan hábil, pero en materia de adivinar suelos y techos en cosas tan complicadas como los precios de las materia primas carezco de la habilidad necesaria, al menos por el momento. Simplemente, una vez despejadas variables que no me encajaban, como una supuesta "recuperación de la demanda internacional" (que no es tal) y una supuesta "eliminación de Capex ocioso" (que no se ha dado), entre otros factores, uno no se explica por qué el WTI sigue en el entorno de los 45$.   Leer más

El petróleo baja, las renovables suben... ¡pero ojito con las Yield!

En el post publicado hace poco menos de un año Mantras energéticos: Un petróleo barato no significa necesariamente que sufra el sector de las renovables, ataqué con hasta siete razones el muy extendido mantra de:

 

Cuando el precio del crudo baja, las empresas que trabajan las renovables sufren

 

Ha sido la mentira más extendida en el sector energético desde que el precio del crudo empezó a desplomarse. No pocos auguraban que el desplome del crudo afectaría severamente a las energías renovables, mucho menos competitivas.. me da la risa floja. En todo el mundo cuando se celebran subastas para instalar centrales eléctricas por el método del precio más competitivo, suelen ser las renovables las que ganan. Sin embargo, en España en la primera subasta para renovables gran parte de la potencia se ha adjudicado sin primas, a precio de mercado.   Leer más

Momento crítico y posible "turnaround" en empresas mineras, acereras y petroleras

Todos somos conscientes del mal momento que viven empresas mineras, acereras, energéticas (fósiles, ojo) y de materiales básicos y metales en general. Una época de bajos precios se ha cebado en ellas precisamente en el peor momento, cuando empezaban apenas a rentabilizar las gigantescas inversiones en CapEx realizadas años atrás producto de las expectativas chinas.

Existe un interesante debate sobre si va siendo el momento de empezar a hacerse con activos de estas empresas. Es posible que el mercado las esté castigando en exceso y que ya se vislumbre una recuperación al fondo. Enrique Roca recomienda guardarse cartuchos, comprando con tiento y prudencia y manejando bien la liquidez, para 2016. También quiero resaltar un comentario del mismo autor que destaca la intención de Howard Marks de hacerse con petróleo en el nivel de los 32.   Leer más

Nadie quiere estar largo en petróleo ahora

Compra con el rumor, vende con la noticia.

 

Ya se sabe que tenemos un acuerdo entre Estados Unidos e Irán. Quiero decir, que la pardillada, nosotros, los pezqueñines avariciosos, hemos recibido la noticia hace escasas horas. Sin embargo, el precio del crudo recogió el hecho hace ya bastantes días.

 

 

Por supuesto, el precio del WTI no se ha inmutado lo más mínimo ante la firma oficial del acuerdo. Eso no ha disuadido a la masa a intentar ponerse corto en el crudo, creyendo quizás que dos millones de barriles de más podrán poner el barril por debajo de la sólida resistencia de los 45$. De hecho, he recibido varias consultas en pocas horas sobre productos para ponerse cortos en el barril, sobre todo ETFs inversos que pierden más aceite que una almazara con carcoma.   Leer más

Spread entre ETFs petroleros para ganar, independientemente del precio del crudo

En un post anterior vimos como se podría sacar partido de la evolución del barril de crudo con un spread entre ETFs petroleros y sin necesidad de acertar en el valor que alcanzará finalmente el precio del barril.

El contango en los futuros del crudo nos puede dar una oportunidad de ganar: Más pérdidas de aceite en ETFs

En aquel entonces proponía un spread entre los ETFs USL (comprado) y OIL (vendido) para ganar una cantidad decente especulando con la estructura de precios de los futuros que albergan en su interior y sin estar expuestos al riesgo de la volatilidad de los precios, siempre y cuando el contango se mantuviera. La estrategia tuvo éxito y lo comenté aquí:

El petróleo parece haber hecho suelo, ¿nuevo paradigma? Repaso de las estrategias vigentes


En cuanto a la oportunidad de aprovechar el distinto ritmo de pérdida de aceite entre ETFs petroleros, concretamente el spread USL-OIL, hemos llegado a disfrutar de un gap de casi 9 puntos en pocas semanas, pero ya se está cerrando y ayer era de sólo 7. Se han cerrado ya todos los lotes con 137$ de beneficio bruto por par abierto, unos 129$ de beneficio neto. Pero eso no es todo, quizás sea momento de darle la vuelta y comprar el spread inverso: OIL-USL o cualquier otro que demuestre buen comportamiento histórico cuando sube el crudo. Os lo dejo como "deberes", je, je ;)   Leer más

Preparándonos para una subida del precio del crudo: Repsol para inversores tranquilos

En un artículo publicado hace poco más de dos meses me atreví a pronosticar que habíamos alcanzado un suelo en el precio del crudo.

Se trata de una de las frases más esperadas y arriesgadas en el mundo de la especulación bursátil, hay que decirlo siempre con prudencia, pero ahí queda dicho: parece que el precio del petróleo rebota y no es flor de un día.

Durante estos dos meses el precio al contado del barril ha sido bastante estable, lo que parece indicar que la predicción, muy arriesgada, ha sido acertada... por ahora.

 

 

Para poner en contexto esta presunta estabilidad del precio del crudo conviene recordar de donde venimos los últimos años.

 

 

El 1 de diciembre, antes de que este presunto suelo se materializara, animaba a tomar partido en empresas energéticas. Desde entonces he ido confeccionando una lista de hasta 19 ideas para montar la ola de una posible, y probable, recuperación del precio del crudo.   Leer más

Más mantras energéticos, esta vez le toca a Estados Unidos

¡Ah, como me gusta desmontar mantras energéticos...!

No sólo disfruto tratando de explicar que las cosas de la energía casi nunca son como las tenemos grabadas en el cerebro, sino que a veces me sorprendo yo mismo de mis propias investigaciones. Por ejemplo, yo tenía la idea de que Estados Unidos era un país cuya evoución de la intensidad energética era mala. Es decir, pensaba que el país cada vez necesita más energía para producir la misma cantidad de PIB. Pero no es así, me he llevado un pequeño chasco, y me alegro por ello.

Y es que no hay nada como detectar un mantra energético en la cabeza de uno mismo y machacarlo sin piedad. Pocas cosas me proporcionan más placer intelectual que darme cuenta de que albergaba una asunción falsa en mi propio ámbito de competencia por excelencia (la energía) y poder corregir mis razonamientos, creencias y hasta actitudes en el mundo de la inversión. Tener la deliciosa libertad de poder equivocarte, porque no te importa lo más mínimo descubrir el error y actuar inmediatamente contra él cargado de humildad es algo harto complicado, pero poco a poco voy acercándome a la idea.   Leer más

Mantras energéticos: Un petróleo barato no significa necesariamente que sufra el sector de las renovables

Me encanta, lo confieso. Me produce un enorme placer destrozar mantras energéticos, porque es una de las formas más divertidas de aprender sobre el apasionante y complejo mundillo energético.

En la serie mantras nucleares me he despachado a gusto con las "verdades inmutables" sobre la energía nuclear, más falsas que las novias de Falete. También le dediqué un post a todas las incoherencias que se dicen sobre Tesla y el coche eléctrico. ¡Pero es que no doy abasto! El mundo de la energía es muy fértil en axiomas compuestos de humo.

 

http://bfitlosangeles.com/focusing-mantra-valerie-k/

 

Un mantra energético muy popular, al que le voy a levantar las enaguas hoy, es el siguiente:

 

Cuando el precio del crudo baja, las empresas que trabajan las renovables sufren.

 

Calculo que el 95% de los economistas se tragan el mantra a pies juntillas. Pero como todo mantra, no es cierto. Al menos, sólo es muy parcialmente cierto(*). Ya le dediqué un comentario en el foro a esto en enero:   Leer más

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El precio del petróleo será el cisne negro de 2020

steelman1234. Enlazando con el post anterior,donde dejaba entrever una fase terminal similar a la crisis del petróleo de 1973-1980, que condujo a un periodo inflacionario, expongo la posibilidad de un aumento de los precios del petróleo en 2020.

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Prediciendo y errando el pico de petróleo (con nueva fecha)

Knownuthing. "Es difícil hacer predicciones, sobre todo si se refieren al futuro", es una frase que se atribuye al jugador de beisbol y filósofo popular norteamericano Yogi Berra, en quien Hanna y Barbera se basaron para crear el entrañable personaje del oso Yogi (Yogi Bear).

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Autor del blog
  • Solrac

    Apuntes de energía y economía con el afán de ayudar a democratizar el mundo de la energía. Especulación con derivados del VIX, opciones. Transición energética en marcha... @Solrac_Solar

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