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Blog Enrique Roca - Erre

Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Etiqueta "bolsa": 626 resultados

La inversión de la curva. Esta vez es diferente.

La inversión de la curva, Esta vez es diferente

El concepto inversión de la curva sera uno de los más buscados por la comunidad financiera ya que se piensa que es un anicipador de las recesiones. Pero ¿que tramos  de la curva y durante cuanto tiempo ha de permanecer invertido?.¿Y lo que es mas importante,son todas las inversiones iguales,responden al mismo motivo?.

 La curva de tipos  del largo en relación al monetario ya está negativa  en USA desde hace varios meses.3 meses se volvió negativa hace unos meses. la de diez en rlacion a los bonos a corto (2-3 años) tiene trazas de hacerlo. Pero ¿que ha sucedido  anteriormente?.¿Responden al mismo motivo?.  Uno que es viejo ha tenido que hacer una back-up o tirar de las canas en castellano castizo para resetearse,.   Leer más

Buscando pistas sobre los mercados, siguiendo a los mejores

BUSCANDO PISTAS SOBRE LOS MERCADOS.

Ser prudente cuando todos son avariciosos y avaricioso cuando todos piensan en el fin del mundo, es uno de los dichos junto con el de comprar al ruido de los cañones y vender al son de los violines.

Pero,¿ qué está pasando en el mundo de las inversiones para que pensemos en el fin de los mundos y en el que pagas por comprar deuda ? .

Como el papel es muy sufrido algunos te venden que la deuda estatal es una Caja de seguridad .

Para mí es una faceta más de la expropiación  estatal que es el camino que estamos siguiendo en Europa ..

 E recorrido del oro y de las monedas virtuales esconden una desconfianza para los gobernantes y un populismo creciente.

Después de diez años de mercado alcista los gestores veteranos dan cada vez mas importancia al ciclo económico y muestran su incertidumbre ante la posibilidad de batir a los índices.   Leer más

Mis diez mandamientos a la hora de invertir

MIS  DIEZ MANDAMIENTOS A LA HORA DE INVERTIR.

EXAMEN DE CONCIENCIA.

No todos los productos financieros son adecuados, ni todos los inversores son capaces de tomar riesgos. Tan importante es elegir un buen producto como determinar el camino y método para invertir.

  • ¿Por qué me planteo una nueva inversión o un nuevo sistema o método? ¿Para qué o cuál es el objetivo de la misma?
  • ¿Cambio frecuentemente de parecer en estos temas? Si es así, examine las causas antes de dar el siguiente paso. Igual somos unos ludópatas, y no animales racionales.
  • ¿Examino las emociones y mi estado de ánimo en función de la evolución de los mercados? ¿Qué trabajo previo de conocimiento intrapersonal y del mercado he realizado para determinar mis inversiones?
  • A la hora de determinar estos objetivos y ver si son lógicos y coherentes ¿necesito un asesor financiero si soy lego en la materia? ¿Cómo lo elijo?  ¿Estoy dispuesto a pagar por él y que me acompañe en esta travesía? ¿Me enseña sus resultados pasados?

Una vez determinados estos puntos y habiendo confesado al asesor-confesor aspectos anteriores y otros como patrimonio, capacidad de ahorro, horizonte temporal y destino finalista, pasamos a la inversión en sí. Vamos a resaltar algunos puntos que pueden ayudar a tomar mejores decisiones financieras:   Leer más

La cartera permanente

A raíz de la aparición de robo-advisor, el auge imparable de los ETFS que en USA ya representa la mitad de la inversión, y la universalización de la gestión que hace cada vez más difícil el encontrar verdaderas gemas o joyas, me he planteado realizar una actualización de un articulo escrito en 2012 sobre la cartera permanente.

Decíamos ayer:

 

Los que han leído mis artículos en los últimos años saben que soy un enamorado tanto de la teoría de los ciclos  económicos a la hora de determinar el activo más adecuado para invertir siguiendo las enseñanzas de   Martin Pring ,  como de la gestión activa a través de fondos de inversión cuyos gestores hayan batido sistemáticamente al mercado en el medio plazo.

 

No obstante lo anterior, reconozco que tanto la volatilidad en los datos macroeconómicos como la frecuente sucesión de eventos teóricamente improbables, y la invalidez de ciertas medidas de riesgo que alteran los principios de la inversión, hacen que me plantee como objetivo la inversión en una cartera que con los menores costes de inversión y fiscales satisfaga mis necesidades y me deje tiempo libro para disfrutar de mis amigos y familiares.   Leer más

Repaso a los mercados: El futuro de la bolsa está en manos de los bonos.

El futuro de la bolsa está en manos de  los bonos.

Mientras dilucidamos si vamos a una moderación del crecimiento o a una recesión,observamos la ralentización galopante de China y asistimos a las ocurrencias de  Trump, el mercado ha girado después de nuestro famoso turning point. y nos preguntamos y ahora qué.

Después de 9 años de subida en el Sp, parece que las probabilidades de unos trimestres flojos en la bolsa se acrecientan , lo cual no es óbice para que aprovechemos bajados de un 4-6% para incrementar posiciones..El mercado está sobrecomprado en el muy corto plazo ,pero no tanto en el medio y parece haber asumido que los tipos no van a subir. Ahora toca digerir el estancamiento o disminución de beneficios empresariales.

A mi no me extrañariíaa que en los próximos dos años pudieramos comprar el Sp sobre el 2000 asi que guarden liquidez y compren un poco de mineras de oro.Curiosa la correlación oro .petróleo.Tener los productores más eficientes de ambos sectores puede ser una apuesta ganadora este año dada su correlación inversa.   Leer más

Mario Draghi: El BCE está estudiando seguir el modelo japonés y comprar etfs de bolsa

Mario Draghi: El B.C.E. está estudiando seguir el modelo japonés y comprar etfs de bolsa.

 

Siguiendo la petición de la Comisión europea y de los jefes de gobierno de los 27 paises que componen la UE, el BCE estaría estudiando la compra de etfs de bolsa europea en un intento de emular la política japonesa que tan buenos resultados ha dado. El asunto se tratará en la próxima reunión del BCE.

  Leer más

¿Hallado el turning point?

¿Hallado el turning point?.

Decíamos ayer:

"Buscando el turning point (II parte).

Para los que creen que pueden adivinar los suelos de los mercados os dejo unas ideas que circulan por los mentideros bursátiles sobre ¿cómo averiguar un bottom fiable?.

1.Vix Sp por encima de 35 y que cierre el mercado en sus dos últimas horas por debajo de 30."

Decimos hoy:

Esta mañana he oído a un famoso catedrático de economía , encargado del reflotamiento de las Cajas, hablar y justificar la caída de las bolsas. Además siempre que habla el mercado se gira y es que abrir los titulares de los telediarios con la noticia es un signo de capitulación, al igual que vender las acciones de consumo básico. Veamos.

 

Perspectiva actual

Tratar de encontrar los fondos del mercado bajista es como jugar al gordo de navidad. Estar fuera solo por un día o dos puede acarrear grandes pérdidas o beneficios. Pero la historia nos dice que un fondo se está acercando rápidamente ya que el Índice de Volatilidad ($ VIX) se cerró a más de 36. Sospecho que estamos dentro de uno o dos días de marcar un fondo muy significativo a corto plazo.   Leer más

La curva  me la robaron cuando leía informes de casas de valores diciendo cuán barata estaba la bolsa

La curva  me la robaron cuando leía informes de casas de valores diciendo cuán barata estaba la bolsa.

Desde hace varios meses los analistas principalmente los que yo denomino "adelantados" y que engloban a los que creen en el ciclo económico, bien apoyándose en la macroeconomía  (Alberto Espelosín, Ignacio de la Torre-Arcano) o en  el análisis técnico  tipo Murphy, Martin Pring, Eduardo Faus , nos hablan de la importancia de la curva de tipos como predictor adelantado de las recesiones .

Ya saben Vds  que para mí, un ciclo aunque no muera de vejez, cuanto más longevo es  mayores probabilidades de que el resfriado se convierta en gripe ,devenga en pulmonía y afecte a la vida.. No es lo mismo en una persona joven, cómo en los que ya alcanzamos cierta edad.   Leer más

¿Estanflacion a medio plazo, rebote a cortisimo?

¿Estanflación a medio plazo ,rebote a corto ?

Como sabéis mi opinión  desde hace meses es vender en rebotes, en lugar de comprar en las bajadas, pues pienso que la stanfación  esta ahí Pero dado el pesimismo instaurado y la velocidad de la caída posiblemente estemos en un suelo en el corto plazo por lo que no estaría de más comprar en el corto plazo por lo  que dada la volatilidad quizás venta de puts no sea una mala idea.o comprar calls fuera de dinero. EL SP es el rey y quien manda así que invertimos en dicho mercado.

Este es un indicador de temor  avaricia a fecha 5/10, ya me diréis como esta ahora. Está sacado de Thomson reutres.

Seguramente será muy difícil batir los máximos del Sp los próximos meses.

 

Imagen en el mensaje

 

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Autor del blog

  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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