Blog Enrique Roca - Erre

Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Etiqueta "bolsa": 629 resultados

Asignación de fondos de inversión para la cartera del I trimestre 2017

La rentabilidad de la cartera en el año 2016 ha sido del 8,97% lo que creo que no esta nada mal. Llevamos una rentabilidad aceptable en los últimos años pero sobre todo lo que valoro más es la tranquilidad ya que en momentos de mucha volatilidad y bajadas de bolsa lo hacemos sensiblemente mejor lo que nos permite mantener posiciones y no dejarnos llevar por los nervios.

Rendimientos históricos de la cartera desde el inicio: 

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  I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre Total
2013 4,56 -1,24 4,53 2,74 10,59
2014 2,226 2,227 1,97 2,85 9,273
2015 10,32 -2,11 -6,88 3,2 4,53
2016 -0,717 1,61 3,84 4,242 8,975

Pespectivas 2017. El bueno, el malo y el inversor veterano (III parte)

PERSPECTIVAS 2017 .EL BUENO, EL MALO Y EL INVERSOR VETERANO (III parte).

La primera misión del inversor es no perder el capital o instrumento de trabajo, y la segunda, preservarnos de la inflación como mínimo. El escepticimo y la vejez han hecho mella en mi razonamiento así que antes de darles mi cartera de fondos para el IV trimestre les dejo unas reflexiones.

EL MUNDO CLASICO DE LA INVERSION:

  1. La bolsa es la mejor inversión a largo plazo (cien años), con rentabilidades reales promedios del 6%, pero a corto (cinco años) puedes perder hasta el 90% de la inversión, aunque lo más frecuente es que no sufras caídas mayores del 25%.
  1.  No confundamos la Bolsa con la cartera individual. Hay una amplia gama de sectores, productos, y empresas donde invertir.
  1. Cómo toda profesión, si no somos expertos o no le podemos dedicar el tiempo requerido lo mejor que podemos hacer es delegar la gestión de nuestras inversiones, para lo que es necesario entenderlas y controlarlas.
  1. La diversificación en diferentes activos, espacios temporales, en la forma de invertir, utilizando diversos gestores con aportaciones periódicas y rebalanceando la cartera nos puede ayudar a mitigar el riesgo.
  1. Hay determinados sesgos que pueden ayudar a mejorar la rentabilidad de nuestras inversiones: empresas familiares, acciones de valor, inversión en pequeñas compañías, estrategias de momento, de crecimiento del dividendo etc. superando a los índices, Para ello,nada mejor que  s conocer los fondos y los gestores que sistemáticamente baten a los índices y son coinversores con nosotros.

   EL MUNDO REAL DE 2017.   Leer más

Perspectivas 2017: El bueno, el malo y el inversor veterano (II parte)

Después de exponer las tesis de los optimistas en el primer episodio de las perspectivas de mercado para 2017, nos toca volver la vista a los pesimistas, para los que el fin del mundo está próximo. Su tesis es la siguiente:

 

Tesis del malo

 

La CICLOGÉNESIS: La mayor burbuja de la historia empieza a estallar. Todo el mundo a los refugios si los Bancos Centrales no logran controlar el estallido.

 

Nos referimos a la subida de tipos de interés del teóricamente activo sin riesgo, es decir de los bonos gubernamentales, cuyos efectos dados los bajos tipos de los  que se parte, serán devastadores y se extenderán por doquier a todos los activos financieros para trasladarse a la economía real.

La inflación por incrementos salariales debido al pleno empleo en USA, efecto base del petróleo, la disminución del output gap, las políticas expansionistas del gasto público y privado está ahí y la subida más brusca de lo que descuenta los analistas provocará un incremento sin precedentes de la morosidad de los mercados hipotecarios y de consumo, que se escapará del control de los bancos centrales.   Leer más

Vídeo semanal: El bueno, el malo y el inversor veterano

Vistazo a los mercados

Con ambiente pre-navideño, estamos escribiendo los artículos: el bueno, el malo y el veterano inversor. Los que son optimistas (el bueno), piensan que el 2017 será un buen año bursátil donde la inflación subirá y tendremos crecimiento. Por lo tanto, hemos de estar invertidos en valores cíclicos.

Los que son pesimistas (el malo), piensan que llegará el apocalipsis: la crisis llegará al mercado de bonos, disparándose los tipos de interés y repercutiendo en todos los activos. Nosotros desarrollaremos nuestra idea en el post del veterano inversor y diremos que actuaremos como el Cholo Simeone, partido a partido (aunque a medio plazo, queremos ser como Messi). 

Los periódicos a lo largo del año nos dirán que este es un mundo maravilloso o que es el fin del mundo en un intervalo muy reducido de tiempo. Esto hará que los flujos de fondos se muevan, beneficiando solamente a comisionistas. ¿Se acuerdan cuando hace un año Rusia se iba a la quiebra? Desde entonces, la bolsa rusa ha subido más de un 50%. De esto podemos sacar diferentes conclusiones:   Leer más

Pespectivas 2017: El bueno, el malo y el veterano inversor (I)

Voy e escribir sobre las perspectivas del 2017. El papel y las estadísticas lo sorportan todo,máxime cuando hemos domado a los cisnes negros (Brexit, Trump, desigualdades sociales, crisis políticas,etc).

Así que me voy a permitir escribir a relatar lo que piensan y escriben los principales actores de lo que algunos llaman la farándula financiera y que para este humilde escritor canoso, le sirve como meditación, reflexión y comparación con sus pensamientos, pues para algunos esto de los mercados es cada vez más complicados con las máquinas de trading, los financieros de Wall Street que acaban en los gobiernos, la información de flujos de fondos, etc.

Para ser práctico les voy a transcribir lo que piensan determinados actorespara que Vds elijan como en los supermercados, dejando mi opinión para el final y con la suya aprovechemos lo mejor de cada idea. Es una sintesis para que aprovechen el único bien escaso que exist: el tiempo.   Leer más

Vídeo semanal: compás de espera

Enrique Roca

La ruptura de los niveles del 3,160 en el Eurostoxx han disparado las bolsas, alentadas por las declaraciones de Draghi. Como suele ocurrir en estos casos, diez días antes de la reunión del BCE el mercado sube. 3 ó 4 días después de haberse producido la reunión, los mercados caen por falta de estímulos. Los estímulos no pueden venir por parte de los resultados empresariales ya que estos son decrecientes y las valoraciones son altas. Por lo tanto, nosotros a niveles de los 9.200/9.400 del Ibex 35 y los 3.150 del Eurostoxx reducimos posiciones. Los mercados pueden seguir subiendo pero no sabemos si lo harán mucho más, a estos niveles preferimos recoger beneficios ya que la relación riesgo/recompensa no compensa.

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Vídeo semanal: Cuando hay reunión del BCE, la bolsa sube

Enrique Roca Un vistazo a los mercados

Hoy, día 7 de diciembre de 2016, los mercados nos han sorprendido al alza a raíz de los resultados del referéndum italiano. Esto es una prueba más de que los mercados están intervenidos y que la gente compra una semana antes de las reuniones del Banco Central Europeo (BCE), cuando los mercados han bajado. Una vez se ha reunido el BCE, al cabo de unos días vende. Cada vez que se acerca una reunión del BCE, a niveles de 2.950/2.960 sale dinero y a niveles de 3.100/3.150 sale papel. Nos encontramos en esta última tesitura, sino no nos extrañaría que rompiera al alza ya que el año ha sido relativamente flojo en bolsa y el sector bancario está descontando una positivización de la curva. Todo el mundo estaba infraponderado en bancos y ahora resulta que todos tienen que comprar bancos. Esta es la ventaja de ser contrarian, ya que venimos diciendo desde hace tiempo que el sector financiero lo haría bien.   Leer más

Vídeo semanal: Los suspensos en bolsa no se recuperan

Vistazo a los mercados

El volumen negociado en bolsa va a bajar sensiblemente. La natividad se adelanta y lo que no hemos hecho durante el año, no lo vamos a hacer en época de poco volumen. En este campo no tenemos un septiembre para los malos estudiantes, así que tendremos que empezar a asumir los beneficios o pérdidas que hemos ido obteniendo.

Vemos que la prensa exagera con sus últimas noticias. Que si el euro se va a depreciar (el euro ya se ha depreciado suficiente), que si los tipos ide interés van a subir (cuando ya lo han hecho), etc. Nosotros pensamos que el mercado está en rango, es decir, que hay que ser ágiles para invertir. Hay que tener una cartera core, una cartera con buenos fondos de inversión pero saber también jugar a invertir. ¿Cómo jugamos a invertir? Por ejemplo, si el oro alcanza 1.200 se puede comprar, cuando supera los 1.300 se puede vender, cuando el petróleo está en 45 ó 46 hemos de comprar, cuando está en los 50 venderemos, etc. En definitiva, tenemos que ser contrarian ya que de otra forma, nadie gana dinero. Es una época que con volatilidad baja, valía la pena recomprar las puts y opciones que habíamos vendido para hacer beneficio.    Leer más

Vídeo semanal: ¿Qué sucede cuando los ministros no se informan en Rankia?

Un vistazo a los mercados

Amigo Pepe:

En primer lugar, darte mis condolencias. No sólo tu tesis en el PSOE ha sido aniquilada por el poder de la baronesa sino que, además, te han timado 150.000€ en un chiringuito financiero. Yo que siempre he creido que tu nivel de inteligencia era superior al de los mortales, me he dado cuenta de que es bastante inferior a cualquier rankiano. Has sido ingeniero aeronáutico, economista, tienes diez titulaciones, másters, Presidente del Parlamente Europeo...pero has sido timado como cualquier mortal. Con sólo haber leído alguna recomendación de la CNMV o los post que publicamos en Rankia sobre este tema, te hubieras librado. Yo no sé que pasa en este país, que los más listos son superlistos o supertontos. De esta forma no puedes llegar a ser Presidente del Gobierno.   Leer más

Vídeo semanal: América para los americanos y Europa también

Vistazo mercados

El resumen del mercado se puede decir con una sola frase: América para los americanos y Europa también. En nuestros últimos vídeos hablábamos de dos temas: la posible subida de los tipos de interés y que los sectores más beneficiados por la victoria de Trump iban a ser el sector financiero y el farmacéutico (tal y como ha sido). Los sectores perjudicados son aquellos que están relacionados con los tipos de interés como utilities y sectores muy endeudados. Nosotros pensamos que, para estar en Estados Unidos, lo mejor son empresas de pequeña y mediana capitalización ya que la demanda doméstica va a aumentar. Van a incrementarse los salarios y Trump quiere recuperar el sector manufacturero.

También decíamos que "No es el león tan fiero como lo pintan". De hecho, después de una bajada en torno al 4 ó 5%, los mercados se han recuperado. Mientras tanto, ¿quién pagará el pato? Los patos los pagarán Europa y los países emergentes. Quizá en las subidas y en las bajadas nos hemos sobrepasado, principlamente en  algunos sectores como los relacionados con materias primas y con tipos de interés.    Leer más

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Autor del blog

  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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