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Asesor del fondo True Value

Etiqueta "alejandro estebaranz": 64 resultados

Informe mensual True Value F.I. Mayo 2019

Hola

Tenemos el placer de adjuntar en el siguiente enlace el informe mensual.

Comentario del Asesor

Durante el mes de Mayo los mercados ha tenido una corrección después de las grandes subidas del primer trimestre. Los miedos a una ralentización y a la guerra comercial han sido los causantes. En True Value seguimos siendo optimistas con la Renta variable por el bajo nivel de tipos y por las atractivas valoraciones en muchos segmentos del mercado.


Durante este mes True Value aumentó posiciones en Mty Food después de las caídas tras su última adquisición, de igual forma se aumentó en Enghouse Systems, Constellation Software y Devoteam.

True Value Mayo

Link---->  AQUÍ

Un saludo, True Value

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Ficha mensual True Value Mayo 2018

Ficha mensual True Value Abril 2018 --> Acceder aquí.

Durante el mes de Mayo True Value obtuvo una rentabilidad positiva del 2,30%. Este mes ha estado marcado por las tensiones políticas y por la recuperación de los mercados financieros.

Rentabilidad desde inicio de True Value (Enero 2014) 84%.

Durante el mes de Mayo los mercados han recuperado la confianza después de unos meses volátiles. True Value aumentó posiciones para tomar provecho de los buenos precios, después de esta ligera recuperación el fondo ha aumentado su liquidez modestamente al reducir posiciones en valores que se han comportado bien los últimos 6-12 meses. Durante este mes hemos incrementado posiciones en Xlmedia, una agencia de marketing online que cotiza a un precio muy barato de 11x con crecimiento orgánicos del 15%, sin deuda y bien dirigida. Se encuentra deprimida en bolsa por el miedo a small caps en UK y por el escandalo de Facebook y el GDPR. Pensamos que ambos eventos no tienen efecto sobre el negocio, incluso FB ha vuelto ha máximos.   Leer más

Ficha mensual True Value F.I - Enero 2018

Ficha mensual True Value Diciembre 2017  -->  Accede aquí 

Durante el mes de Enero True Value obtuvo una rentabilidad positiva del 1,69%. Este mes ha sido muy alcista en los mercados, especialmente el sector tecnológico de USA.

Rentabilidad desde inicio de True Value (Enero 2014) 82,90%.

True Value es un fondo que sigue la filosofía de inversión en valor, con un enfoque global. El fondo invierte en valores de alta calidad, bajo endeudamiento y con una expectativa de crecimiento superior a la media. El fondo tiene un sesgo hacia compañías de mediana y baja capitalización, teniendo siempre en mente la preservación de capital. RENTABILIDAD 2018 YTD 1,69% Rentabilidad desde inicio (Enero 2014) 82,90% Durante este mes el fondo ha mantenido una alta liquidez por las razones comentadas en anteriores comunicaciones. Durante el mes de Febrero estamos viviendo una corrección de renta variable que el fondo está aprovechando para poner a trabajar la liquidez. El movimiento actual de mercado supone una corrección sana en un mercado alcista. Seguimos siendo optimistas con el mercado a medio y largo plazo, ya que los fundamentales son sólidos. Actualmente el SP&500 cotiza a 2600 puntos , con unos beneficios estimados para 2018 de 160$, lo cual da un PER 16x. Un múltiplo por debajo de los últimos 5 años y en su media histórica. El entorno actual de tipos bajos e inflación moderada sugiere valoraciones mas elevadas.   Leer más

Carta anual True Value F.I. 2017

Hola

Tenemos el placer de Adjuntar en el siguiente enlace la carta anual de accionistas True Value 2017. En la misma discutimos como ha sido el año 2017, nuestra visión de mercado, la cartera durante 2017 y una nueva  incorporación a las principales posiciones del fondo.

Link de descarga--->  AQUÍ

Un cordial saludo, Alejandro Estebaranz y Jose Luis Benito

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True Value se sitúa en el Top 5 entre 200 fondos según Morningstar y Expansión en su ranking a 3 años

Hola

Tenemos el placer de comunicar a los partícipes que el fondo se ha situado en el puesto Top 5 a 3 años en el Ranking que elabora Morningstar y Expansion. El fondo compite con mas de 200 fondos en la categoría de Renta Variable Global.

El fondo además posee una volatilidad un 30% inferior a los fondos que le siguen en el Ranking.

Agradecemos a los partícipes la confianza depositada en el fondo. Estos hitos nos ayudan a seguir avanzado para generar buenas rentabilidades al partícipes con un riesgo limitado.

Ranking Expansión a 3 años

 

Un saludo, Alejandro Estebaranz y Jose Luis Benito .

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Ficha mensual True Value F.I - Diciembre 2017

Ficha mensual True Value Diciembre 2017  -->  Accede aquí 

Este mes finalmente se ha aprobado la reforma fiscal en USA lo cual afectará positivamente a muchas de nuestras posiciones en USA y Canadá, ya que tributan en USA por algunas partes de su negocio.

Rentabilidad desde inicio de True Value (Enero 2014) 79,99%. Durante el mes de Diciembre el fondo ha seguido reduciendo niveles de liquidez ya que se han incrementado posiciones en algunos valores ya presentes en cartera y en otros nuevos que hemos descubierto. Así, el fondo ha vuelto a invertir en Willdan Group , después de haber vendido a 34$. A los 24$ que cotiza actualmente es buena oportunidad. Es una Small cap poco seguida por el mercado creciendo de forma orgánica a mas del 10%, el M&A añade otro 10% adicional de crecimiento, además no tiene deuda y posee un buen equipo gestor. Los años 2018 y 2019 van a ser de los mejores para su sector. Con un crecimiento esperado de mas del 20%, cotiza a solo 11x FCF de 2019.   Leer más

Ficha mensual True Value F.I - Octubre 2017

Ficha mensual True Value Octubre 2017  -->  Accede aquí 

Durante el mes de Octubre True Value obtuvo una rentabilidad positiva del 3%. Este mes ha sido relativamente tranquilo en los mercados, tan solo alterado por evento catalán y el avance de la reforma fiscal.

Durante lo últimos meses el fondo ha incrementado sus posiciones en empresas Nórdicas, en concreto, en Noruega. Hemos incorporado como principal posición Protector Forsikring a un precio medio de 75 NOK. Por este motivo en el reparto de divisas del fondo ha aumentado “otras divisas”. El Grueso de esa partida es NOK

El fondo no va a cubrir esa divisa porque el Futuro EUR/NOK no es líquido, porque el NOK está en mínimos contra el euro, lo cual es sorprendente dada la solidez de la economía Nórdica, con baja deuda estatal, pleno empleo y uno de los PIB’s mas altos del mundo. Y además nuestras inversiones son muy exportadoras, lo cual hace de cobertura natural.   Leer más

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