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Asesor del fondo True Value

Etiqueta "Fondos Value": 5 resultados

Ficha mensual True Value F.I - Enero 2018

Ficha mensual True Value Diciembre 2017  -->  Accede aquí 

Durante el mes de Enero True Value obtuvo una rentabilidad positiva del 1,69%. Este mes ha sido muy alcista en los mercados, especialmente el sector tecnológico de USA.

Rentabilidad desde inicio de True Value (Enero 2014) 82,90%.

True Value es un fondo que sigue la filosofía de inversión en valor, con un enfoque global. El fondo invierte en valores de alta calidad, bajo endeudamiento y con una expectativa de crecimiento superior a la media. El fondo tiene un sesgo hacia compañías de mediana y baja capitalización, teniendo siempre en mente la preservación de capital. RENTABILIDAD 2018 YTD 1,69% Rentabilidad desde inicio (Enero 2014) 82,90% Durante este mes el fondo ha mantenido una alta liquidez por las razones comentadas en anteriores comunicaciones. Durante el mes de Febrero estamos viviendo una corrección de renta variable que el fondo está aprovechando para poner a trabajar la liquidez. El movimiento actual de mercado supone una corrección sana en un mercado alcista. Seguimos siendo optimistas con el mercado a medio y largo plazo, ya que los fundamentales son sólidos. Actualmente el SP&500 cotiza a 2600 puntos , con unos beneficios estimados para 2018 de 160$, lo cual da un PER 16x. Un múltiplo por debajo de los últimos 5 años y en su media histórica. El entorno actual de tipos bajos e inflación moderada sugiere valoraciones mas elevadas.   Leer más

Ficha mensual True Value F.I - Diciembre 2017

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Este mes finalmente se ha aprobado la reforma fiscal en USA lo cual afectará positivamente a muchas de nuestras posiciones en USA y Canadá, ya que tributan en USA por algunas partes de su negocio.

Rentabilidad desde inicio de True Value (Enero 2014) 79,99%. Durante el mes de Diciembre el fondo ha seguido reduciendo niveles de liquidez ya que se han incrementado posiciones en algunos valores ya presentes en cartera y en otros nuevos que hemos descubierto. Así, el fondo ha vuelto a invertir en Willdan Group , después de haber vendido a 34$. A los 24$ que cotiza actualmente es buena oportunidad. Es una Small cap poco seguida por el mercado creciendo de forma orgánica a mas del 10%, el M&A añade otro 10% adicional de crecimiento, además no tiene deuda y posee un buen equipo gestor. Los años 2018 y 2019 van a ser de los mejores para su sector. Con un crecimiento esperado de mas del 20%, cotiza a solo 11x FCF de 2019.   Leer más

Ficha mensual True Value F.I - Octubre 2017

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Durante el mes de Octubre True Value obtuvo una rentabilidad positiva del 3%. Este mes ha sido relativamente tranquilo en los mercados, tan solo alterado por evento catalán y el avance de la reforma fiscal.

Durante lo últimos meses el fondo ha incrementado sus posiciones en empresas Nórdicas, en concreto, en Noruega. Hemos incorporado como principal posición Protector Forsikring a un precio medio de 75 NOK. Por este motivo en el reparto de divisas del fondo ha aumentado “otras divisas”. El Grueso de esa partida es NOK

El fondo no va a cubrir esa divisa porque el Futuro EUR/NOK no es líquido, porque el NOK está en mínimos contra el euro, lo cual es sorprendente dada la solidez de la economía Nórdica, con baja deuda estatal, pleno empleo y uno de los PIB’s mas altos del mundo. Y además nuestras inversiones son muy exportadoras, lo cual hace de cobertura natural.   Leer más

Ficha mensual True Value F.I - Septiembre 2017

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Durante el mes de Septiembre True Value obtuvo una rentabilidad positiva del 3%. Este mes ha sido relativamente tranquilo en los mercados. Ha destacado la presentación de la primera propuesta para la reforma fiscal en USA.

Este mes ha aumentando ligeramente el porcentaje de liquidez ya que hemos tomado beneficios en alguna posiciones que se había revalorizado, como es el caso de Silicom, Devoteam o Fiat. Durante este mes hemos adquirido mas acciones principalmente de Figeac, Texhong, Boyd ó Gym group.

También han presentado resultados trimestrales nuestras acciones Europeas y han sido positivos. Destacan los resultados de Umanis con una nueva guía de beneficios un 25% superior. Seguimos confiando en la empresa y pensamos que su valor es superior a 22€ a 3-5 años vista.   Leer más

Ficha mensual True Value F.I - Agosto 2017

Ficha mensual True Value Agosto 2017---> Link de Descarga 

Durante el mes de Agosto True Value obtuvo una rentabilidad positiva del 0,45%. Este mes ha estado marcado por las tensiones entre Corea del Norte y USA. Consideramos poco relevantes estos hechos a largo plazo.

Durante este mes de Agosto hemos incorporado nuevas posiciones reduciendo el nivel de liquidez al 16%. Hemos comprado 3 nuevas empresas en el TOP 10 de la cartera. Las 3 empresas crecen a mas del 20% anual, son buenos negocios, con ventaja competitiva y sin deuda o con una situación financiera muy solvente. Hemos pagado tan solo 10x beneficios.

Hemos optado por no desvelar en el informe mensual una de esas posiciones hasta que no sea oficial con el informe de la CNMV en Noviembre. Esto es por el bien de los partícipes, ya que el fondo esta comprando acciones a diario y deseamos comprar al menor precio posible. En los próximos meses elaboraremos un informe de dicha posición.   Leer más

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