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Asesor del fondo True Value

Etiqueta "New media (NEWM)": 1 resultados

New Media, una spinoff oculta y malinterpretada

Si alguien me ha seguido en la inversion de NEWM recomiendo cerrar la posicion, ha sido un buen viaje desde los 13$ del año pasado, cuando escribimos el articulo, hasta los 24$ que llegó a tocar. En el fondo reducimos el 85% de nuestra posicion en el rango de 22-23$.  Hoy hemos vendido una pequeña posicion que representaba 0,5% del total del fondo que restaba a 19$

Hemos descubierto que en el reporting que hacian de ventas comparables no se incluyen las adquisiciones que estaban haciendo lo que representa una señal de aviso . De ahi que pareciera que sus ventas comparables fueran mucho mejores que las de la industria.  Sabiamos que el management era un poco promocional, al mostrar tablas de valoraciones, yields y similares en sus materiales... Eso lo podemos entender. Pero esto supera nuestro limite aunque este permitido por las reglas contables. El management sabe que necesita unas acciones con un precio elevado para seguir emitiendo acciones caras para comprar empresas baratas, pero si ese  efecto se acaba, resulta que no pueden comprar y empiezan a afloran ventas negativas de las compras recimiente realizadas ( si  evolucionan como el resto de la industria es previsible que esten cayendo al 5% anual).   Leer más

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