Blog Ferrán Castillo

Análisis técnico y estrategias operativas

Etiqueta "Jesse Livermore": 10 resultados

Livermore: Listo o tonto (X): El final


Día anterior al de acción de gracias en Estados Unidos, Livermore meditaba constantemente toda su trayectoria como especulador de mercados.

Considerado como el mayor especulador bajista de la historia y abandonado de la mano de todos los que antes se la daban y lo vanagloriaban, ahora se sentía sólo y fracasado.

Después de escribir varios libros sobre cómo ganar dinero en los mercados y viendo que su lucha llegaba a su fin, decidió ejecutar su última posición.

El hombre que una vez dijo: Los toros y los osos ganan dinero, pero los cerdos acaban en el matadero, estaba a punto de acabar con una trayectoria de lujos y sonrisas pero también de ruinas y lágrimas.

Corría el año 1940 y después de no saber cómo pagar sus últimas deudas que ascendían a medio millón de dólares de la época, cogió su gabardina y su sombrero y se dirigió al bar de todos los días.   Leer más

Livermore: Listo o tonto (IX)

Jesse Livermore

Consigue posición y riqueza, hazlo con gracia; si esto no es posible, consigue por cualquier medio justo lo contrario, riqueza y posición”.

En este penúltimo artículo sobre el rey de los bajistas, describiremos como Jesse intentó de una manera desesperada recuperar el dinero, la reputación y la fama perdidos , una vez más se quedó a las puertas de conseguirlo.

Motivado por la recuperación del Industriales y de Ferrocarriles, la subida de los años 1933-1937 y con un control por parte de la SEC acérrimo, decidió comprar sus dos adoradas mujercitas de siempre, BETHLEHEM STEEL Y U.S.STEEL.

US Steel

Título de United States Steel Company

Betsie

Título de Bethlehem Steel Corporation

Se equivocó por última vez, el gran oso que siempre había alardeado de empapelar al público, compró en plena corrección de mercado a principio de 1940.   Leer más

Livermore: Listo o tonto (VIII)

“El éxito radica en el momento exacto de la decisión”.

Livermore el eterno bajista pasó toda su vida ideando sistemas para derrotar a los toros, oso por naturaleza él sabía que los mercados una y otra vez tendían a ser alcistas y los incautos creían en sistemas e indicadores mágicos que les harían millonarios de la noche a la mañana.

Como en toda estrategia, hemos de tener presente primero los riesgos que vamos a asumir, si después el beneficio es óptimo para ese riesgo, entonces se ejecutará la posición sinó no se hará, Jesse cometió infinidad de errores por culpa precisamente de no medir el riesgo en cada operación y pecar de soberbia y vanidad.

En la corrección de los mercados de los años 1937-38, los índices retrocedieron casi un 50% y eso lo aprovechó el gran oso para volver por sus fueros.   Leer más

Livermore: Listo o tonto (VII)



Antes del crash de 1929, la frase preferida de Livermore fue: Dejad que el comprador se preocupe de defender su posición.

A partir del fatídico día, se creó el SEC y fue entonces cuando los manipuladores de mercado empezaron a desmoronarse como las fichas de domino cuando se empujan y empiezan a caer una tras otra.

Abatido y sin recursos, empezó a plantearse la posibilidad de trabajar sin cobrar comisiones y solo cobrar resultados.

Los Bucket-shops ya no eran suculentos platos de lujo para él, el SEC con su nueva normativa de mercados había aniquilado de un plumazo muchas irregularidades del pasado y Livermore perplejo vio como a su frase preferida le habían dado la vuelta y ahora rezaba el siguiente postulado: Dejad que el vendedor se preocupe de defender su posición.

Durante la depresión de los años 30, los mercados de renta variable sufrieron un parón de operaciones y la dinámica de gestión ya no atraía a ningún operador.   Leer más

Livermore: Listo o tonto (VI)

¡Mercado alcista! rezaban todos los periódicos cada día desde hacía dos años, en cualquier reunión familiar no se hablaba de otra cosa que no fuera la abultada plusvalía que se conseguía comprando casi cualquier valor.

Entonces, ¿si todo el mundo ganaba dinero quien perdía en aquellos momentos? Livermore que por aquel entonces estaba fuera de todo el foco alcista del momento, se movió como un buen depredador buscando partidas para poder venderlas sin tenerlas.Le tacharon de operador equivocado, acabado y risueño ya que los mercados estaban tan alcistas, que nadie se atrevía a vender nada.

Como su lucha con Cutten acabó en derrota y Jesse eso no lo aceptaba de ninguna manera, se las ingenió para seguir haciendo creer a bombo y platillo que él también estaba comprando acciones a ritmo de pasodoble.   Leer más

Livermore: Listo o tonto (V)


A mediados de 1924 las mercancías en los Estados Unidos se dispararon y más concrétamente el trigo, el maíz y el centeno.

Livermore que por aquel entonces seguía en los mercados de contado, se fijó rápidamente en la subida meteórica del trigo.Años antes un completo desconocido, el señor Cutten, empezó sus andanzas en los mercados de mercancías de Chicago.

Granjero de profesión, decidió poner en práctica su sueño.Sus previsiones al alza del precio del trigo le llevó hacia el parqué de contratación con una suma pequeña ahorrada durante tiempo.

Sabedor de sus limitaciones, se enroló en una casa de corretaje en busca de toda la información que pudiera recabar respecto al trigo. Durante mucho tiempo no operó, estudió, se preparó concienzudamente para poder desarrollar una estrategia ganadora y al final lo consiguió.   Leer más

Livermore: Listo o tonto (IV)


¡Ayúdanos Jesse! gritaban desesperados los bajistas de la Piggly Stores el 19 de marzo de 1923 ante la manipulación de los jefes de éste, cuando la hicieron subir desde los 35 $ hasta los 124 $ en muy poco tiempo.
Livermore en ésa época, trabajó para un magnate que controlaba varios valores, uno de ellos era la Piggly y ordenó a éste arrinconar a los bajistas para destrozarlos y así poder amasar una buena fortuna para él y para Livermore.
En un principio a Jesse le pareció bien y obedeciendo a su jefe compró el valor hasta que se quedó con una participación suficiente para dejar seca a la oferta y empezar a manipularlo hasta el cielo.Pero para Livermore “rey de los bajistas”, ésta encerrona le decía que era alta traición hacia sus colegas del parqué en las posiciones cortas y habló con su jefe para comentarle que dejara ese valor y fueran a por otro.
El jefe se negó y Jesse también lo hizo, abandonó su cargo y prometió venganza hacia cualquiera que osara destrozar a los cortos de la Piggly, el jefe en un acto de fanfarronería le retó y claro, no hubo color.
Al día siguiente apareció el rumor de suspensión del valor por manipulación de la dirección de piggly y ésta cayó al abismo.El jefe estaba derrotado, abatido suplicó a Jesse volver a trabajar para él, cosa a la que jesse contestó negándose y se comenta que reunidos los dos, Livermore a la oreja le dijo:Lo tenías todo conmigo, tenías al mejor operador de acciones del momento y me retaste, jamás daré la espalda a los cortos de mercado ya que a ellos les debo la vida, mi vida en los mercados.
El jefe arruinado abandonó la reunión, entendió que hay cosas en la vida que no se pueden comprar ni con todo el dinero del mundo. Livermore hizo gala de su honestidad y su honorabilidad hacia quien en su momento le tendió la mano. Fiel a su estrategia se encaminó hacia la que quizás fue la derrota más amarga de su carrera, “el trigo”.
Escapándose una y otra vez de la acusación de manipular los mercados, Livermore se enfrentó cara a cara al rey del trigo y perdió.

Livermore: Listo o tonto (III)


Durante la primera década del siglo XX, Livermore después de operar sólo con acciones se dio cuenta que las mercancías por riesgos, comisiones y apalancamiento sería su próxima batalla.

La operativa con mercancías se hacía con futuros y éstos costaban mucho menos que operar en mercado de contado. Al trabajar de forma independiente, tenía que mirar muy mucho los costes que le representaba operar cada día en los mercados, con el tiempo y las minusvalías que obtuvo tuvo que claudicar y asociarse con capitalistas para salir a flote.

Vayamos por partes, Livermore empezó a operar con el algodón a principio de 1905, se dio cuenta que podría mover el mercado y llevarlo a donde él quisiera. Debido al escaso control en las operaciones, el llevar hacia un lado u otro al mercado no representaba mucho esfuerzo.Animado por la situación alcista del algodón, Livermore compró partidas importantes de futuros y este empezó a subir, él sabía que las posiciones cortas eran casi testimoniales, pero como su posición era fuerte tuvo que idear una estrategia para acabar de sacar a todos los cortos de mercado y obligarlos a cerrarse para así hacer subir más aun el precio y poder vender su magnificada posición.   Leer más

Livermore: Listo o tonto (II)

Livermore
Jesse Lauriston Livermore nació en Massachusetts en un momento delicado para los Estados Unidos ya que la nación estaba sumida en una crisis importante.

De familia humilde, el pequeño Jesse no pudo tener escolarización y tuvo que ayudar al sustento familiar trabajando a una edad muy temprana.

De carácter rebelde e inconformista, abandonó el lecho familiar para buscarse la vida en otro lugar y se encontró de bruces con la cruda realidad de la ciudad y su grandeza. Empezó como ayudante de pizarra en Paine Webber (Agencia o Sociedad de valores de ahora) en Boston.

Pronto se dió cuenta que agudizando su mente, era capaz de recordar cambios de muchas sesiones anteriores y eso le ayudó a introducirse de verdad en el mercado bursátil del momento.

Solía comentar en petit comité, que lo que le gustaba realmente, era acertar el movimiento más que ganar dinero con él, cosa que sorprendía a la gente, pero ésta reaccionaba con admiración cuando sus predicciones se cumplían.Con el paso del tiempo ,el público que acudía a los despachos empezó a confiar en él y no solo eran estos que les cedían su dinero para operar ,sinó que muchas casas de corretaje le daban partidas importantes para que las moviera con soltura y realizara mucha comisión a ser posible con plusvalías.   Leer más

Livermore: Listo o tonto (I)

Livermore
A pesar de que murió hace más de sesenta años, Livermore es considerado a día de hoy el especulador más extravagante que jamás haya pisado Wall-Street.

Los chicos y las chicas del parqué lo conocían como el niño de las apuestas y era admirado y a la vez odiado por su brillantez operativa y por su soberbia respectivamente.El quid de la cuestión es si Livermore después de ganar cuatro fortunas y dilapidarlas al mismo tiempo lo podemos considerar listo o tonto.

Cada semana escribiré un poco de su vida, veremos cómo se movía en los mercados, sus triquiñuelas y sus manías, en fin repasaremos la vida del hombre que considero un verdadero tonto por dejarse quitar todo lo que había ganado además de quitarse la vida.

Se dice que Livermore provocó el crash del 29, discutiremos si lo provocó él o fue el boom inmobiliario de ésa época, como en una obra excelente expuso John Kenneth Galbraith.
Os dejo que contestéis y comentéis que es lo que pensáis de ésta bestia operativa.

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