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Rankia Funds Experience 2016: con más de 150 expertos descubrimos las claves e ideas de inversión para el próximo año

El pasado 27 de octubre tuvo lugar la segunda edición de Rankia Funds Experience, que acogió a más de 150 profesionales de la industria de fondos de inversión. Esta vez contamos con 14 gestoras: Amiral Gestion, BMO Global Asset Management, Capital Strategies (agencia de valores representando a Seilern), Columbia Threadneedle, Cygnus, Degroof Petercam AM, Dunas Capital, Lazard Frères, March AM, MFS, Mirabaud, Nordea, Oddo Meriten y Vontobel. Aprovechando la ocasión, pudimos entrevistar a cada uno de los gestores para conocer de primera mano cómo se realiza la gestión dentro de cada fondo. A continuación, podéis leer un breve resumen de la jornada. 

(Rankia Funds Experience 2015)

Rankia Funds Experience

Rankia Funds Experience 2016

Comenzamos la jornada con una presentación de Rankia Funds Experience 2016 para a continuación darle paso a Elisa Ricón de Inverco que realizó un repaso a la situación actual de la Inversión Colectiva (Ver presentación). El número de partícipes ya supera los 8 millones y el patrimonio está por encima de los 227.009 millones de euros. 

Catalizadores Inversión Colectiva

One to Few Gestoras - Selectores: Fondos de inversión para el actual entorno

En la parte de One to Few, los gestores tuvieron la oportunidad de profundizar en su producto, analizando la filosofía de inversión, público objetivo y perspectivas frente a un grupo reducido de selectores de fondos. A continuación, podemos leer qué fondos fueron presentados junto con algunas ideas principales de los mismos.

Además podéis leer las entrevistas al equipo que representa y es responsable en España de cada una de las gestoras. Ver entrevistas.

 

Amiral Gestion   BMO Global Asset Management     Capital Strategies  Columbia Threadneedle 

 Cygnus Degroof Petercam AM   Dunas Capital  Lazard Frères Gestion    March AM 

 MFS Mirabaud  Nordea   Oddo Meriten AM    Vontobel

 

Presentación del fondo Sextant Grand Large - Amiral Gestion

Sextant Grand Large se beneficia de la habilidad del stock picking pura del equipo de Amiral Gestion mediante una metodología que calcula la exposición óptima a renta variable. Tiene una flexibilidad total, pudiendo invertir en acciones y bonos de todos los sectores, geografía y tamaños. En la cartera no hay cambios bruscos en función de la evolución de los mercados. 

  • En cuanto a la renta variable, los títulos ya están presentes en otros fondos Sextant y son las acciones más defensivas de todas las carteras. 
  • En cuanto a la renta fija, se lleva a cabo una aproximación oportunista (screening sistemático de obligaciones fuera de radar) y se realiza el mismo análisis para las acciones en las obligaciones. 

Presentación del fondo BMO Global Equity Market Neutral SICAV - BMO Global Asset Management

Un "estilo" es una característica cuantificable de un grupo de acciones o bonos que determina el riesgo y la rentabilidad de dicho grupo. Tanto en una extensa investigación académica como mediante su implementación en estrategias de inversión, ha quedado demostrado que algunos estilos generan rentabilidades positivas a largo plazo o "primas". Los ejemplos de estilos comprenden el de valor: establecer posiciones largas en "acciones baratas" y cortas en "acciones caras", y el momentum (o seguimiento de tendencias): establecer posiciones largas en ganadores del pasado y cortas en lastres del pasado.

La metodología de “estilos puros” desarrollada por Erik en 2003, viene siendo empleada por el equipo de estrategias sistemáticas desde el año 2007 y desde el 2013 en formato market neutral. Actualmente, esta estrategia está disponible para inversores españoles a través de un vehículo luxemburgués, el fondo BMO Global Equity Market Neutral (SICAV).

Presentación del fondo Stryx World Growth - Seilern Investment Management

La filosofía de inversión del fondo se basa en la creencia de que los precios de las acciones dependen directamente de los beneficios empresariales. A través de un análisis exhaustivo, el equipo de Stryx World Growth busca compañías que sean de calidad y además tengan un potencial de crecimiento. Son altamente selectivos, seleccionando 60 - 70 valores entre el universo analizado y tienen un enfoque de largo plazo. A 30 de junio, el fondo tiene en cartera 24 valores, siendo los principales MasterCard, UnitedHealth, Automatic Data Processing, Dassault Systèmes y Xylem. 

Presentación del fondo Threadneedle European Corporate Bond Fund - Columbia Threadneedle

Threadneedle European Corporate Bond Fund es un fondo de renta fija corporativa investment grade. Tiene un menor patrimonio que sus competidores lo que le hace más flexible y genera alpha basándose en el bond picking. Las duraciones de la cartera están en línea con su índice de referencia (+/- 0,5 años vs Benchmark). 

Las principales posiciones son: Kfw 0,00% 11/09/2019, Gov of Germany 0,00% 08/10/2021, Gov of Germany 0,00% 15/08/2026, Fms Wertmanagement Acer 0,13% 16/04/2020 y Dnb Boligkreditt As 0,38% 20/10/2020. 

Presentación del fondo Cygnus Utilities Infrastructure & Renewables - Cygnus AM

Cygnus Utilities Infrastructure & Renewables es un fondo de inversión alternativo que invierte en los sectores de eléctricas, petroleras, renovables e infraestructuras. La cartera concentra unas 30 posiciones Long/Short y puede utilizar opciones para mejorar la relación riesgo-rentabilidad. Buscan identificar e invertir en temáticas con potencial de revalorización pero también dedican una parte del portfolio a cubrir los riesgos macroeconómicos cuando consideran que la cobertura está barata o resulta necesaria.

Geográficamente, las zonas con una mayor presencia son Estados Unidos, España y Europa continental. 

Rankia Funds Experience 2016 B

Presentación del fondo DPAM Invest B Real Estate Europe - Degroof Petercam AM

El número de compañías en las que puede invertir DPAM Invest B Real Estate Europe se limita a 100, estando normalmente entre las 45 y 75. Ha batido consistentemente al benchmark con una menor volatilidad y el equipo gestor mantiene un contacto frecuente con los directivos de las compañías en las que invierte.

Los principales países del fondo son Francia, Alemania y Reino Unido. Por otro lado, las principales posiciones a finales de septiembre son: Deutsche Wohnen, Vonovia, Unibail-Rodamco, Klépierre y Land Securities. 

Presentación del fondo Incometric Fund Dunas Patrimonio - Dunas Capital

El objetivo de Incometric Fund Dunas Patrimonio es obtener un rendimiento entre el 4% y el 8% con una volatilidad inferior al 10% en un periodo de tres años. Tiene una flexibilidad en el asset allocation y persigue una apreciación del patrimonio a largo plazo. Es capaz de adaptarse a diferentes ciclos económicos con una buena diversificación de activos, zonas y sectores. 

Puede invertir en renta fija por encima del 50% y en renta variable hasta un máximo del 50%. Asimismo, puede tener una exposición a los mercados emergentes hasta un 25% y no más del 30% a Forex. 

Presentación del fondo Objectif Dividendes Min Var - Lazard Frères Gestion

En Objectif Dividendes Min Var se lleva a cabo una estrategia basada en stock picking, siendo la rentabilidad por dividendo clave en el performance del fondo. Tiene un enfoque de mínima varianza con el fin de limitar los drawdowns y 3 ideas fundamentales:

  • Proporcionar una rentabilidad mayor al mercado.
  • Invertir con una volatilidad menor.
  • Basándose en el análisis financiero desarrollado por Lazard. 

Presentación del fondo March Vini Catena - March AM

March Vini Catena es un fondo que invierte en las mejores empresas globales que dan exposición a toda la cadena de valor del sector vitivinícola. Desde March AM señalan que existe una tendencia global creciente a favor del vino de calidad. Las compañías que operan en la cadena de valor experimentan importantes crecimientos en las ventas y mantienen márgenes elevados. Por otro lado, los mercados emergentes han disparado las importaciones. 

Las principales posiciones son: Diageo Plc, Pernod Ricard, Barón de Ley SA, Hawesko Holding AG y LVMH SA.

¡Tan bueno como un buen Rioja!

Presentación del fondo MFS Meridian Global Total Return - MFS

MFS Meridian Global Total Return invierte en valores de renta variable y títulos de renta fija tanto de emisores de países desarrollados como emergentes. Históricamente, el fondo ha invertido un 60% en renta variable y un 40% en renta fija, pero estos porcentajes pueden variar entre un 30-75% para renta variable y 25-70% para renta fija. 

  • En cuanto a la renta variable, utilizan una estrategia bottom-up y se centran en acciones de alta calidad con unas valoraciones atractivas. 
  • En cuanto a la renta fija, se centran en bonos investment grade con una calidad y duración similar a la del benchmark. 

Rankia Funds Experience A

Presentación del fondo Mirabaud Equities Spain - Mirabaud

Mirabaud Equities Spain tiene como índice de referencia el Ibex 35 con dividendos netos reinvertidos. Utilizando la liquidez como primer filtro, se quedan con 75 empresas que forman parte de su universo de inversión. Combinan un análisis cuantitativo y cualitativo.

Las principales posiciones del fondo son: CIE Automotive, DIA, Bankinter, Indra Sistemas, Tecnicas Reunidas, Bankia, Tubacex, Gamesa Corporación Tecnológica, Repsol y Telefonica. Las diez primeras posiciones suman un 57,7% dentro de la cartera del fondo. 

Presentación del fondo Nordea-1 Flexible Fixed Income Fund - Nordea

Nordea-1 Flexible Income Fund pretende ofrecer una amplia diversificación en el conjunto de clases de activos de renta fija y regiones. Mediante una gestión activa, persigue conservar el capital y proporcionar rentabilidades positivas superiores a la del efectivo durante un ciclo de inversión. El objetivo consiste en crear un producto de deuda sin restricciones, concebido para hacer frente a la cambiante situación del universo de renta fija, por ejemplo, los movimientos al alza y a la baja de los tipos de interés y las variaciones de los diferenciales de crédito. Recurrirá a la gestión activa de divisas con el fin de mitigar el riesgo, pero sin reducir las expectativas de rentabilidad.

Las principales posiciones a finales de septiembre son: United States Treasury Note/ 1.125% 31-07-2021, United States Treasury Note/ 1.75% 28-02-2022, United States Treasury Note/ 1.375% 30-04-2021, United States Treasury Note/ 1.25% 31-03-2021, United States Treasury Note/ 2% 31-10-2021.

Presentación del fondo Oddo Proactif Europe - Oddo Meriten AM

Oddo Proactif Europe invierte en el mercado de renta variable europea o productos monetarios (0-100%). Seleccionan compañías que sean capaces de crear valor independientemente del ciclo y que tengan negocios con influencia internacional. La cartera se construye tomando un enfoque bottom up analizando diferentes escenarios que se podrían dar. Tiene por objetivo obtener una rentabilidad superior a la de su índice de referencia en un horizonte mínimo de inversión de 3 años. 

Invierte en compañías como Roche, Danone, SAP, BMW, Merck o Continental. 

  1. Asignación estratégica fundamental: Cash vs Renta variable (0-100%). 
  2. Asignación táctica: cobertura en la parte de renta variable. 

Presentación del fondo Vontobel Fund Bond Global Aggregate - Vontobel

Vontobel Fund Bond Global Aggregate cuenta con un enfoque flexible que permite generar alpha incluso en un entorno de mercado difícil. El equipo gestor cuenta con más de 20 años. En un mundo de bajos tipos de interés y difícil para la renta fija, el fondo apuesta por una gestión flexible escapándose de los activos tradicionales para conseguir una mayor rentabilidad. 

Las principales posiciones del fondo son: 4.75% United Kingdom of Great Britain and Northern Ireland 2, 5.7% CP - Comboios de Portugal EPE 2030, 5.65% Portugal Obrigacoes do Tesouro OT 2024, Vontobel Fund - High Yield Bond I y 4.25% Rede Ferroviaria Nacional - REFER EPE 2021.

Coach Motivacional: Believe in yourself

De la mano de Carlos Andreu Pintado, disfrutamos de la sesión de Coach Motivacional "Believe in yourself". Carlos, mediante ejemplos, señaló qué es lo más importante para una persona según la etapa de vida por la que esté pasando.

¿Cuáles son las cuatro cosas por las que te levantes por la mañana?

Carlos Andreu Funds Experience 2016

 

Cata Bodegas Arzuaga

Bodegas Arzuaga seleccionó sus mejores productos para que todos los asistentes de Rankia Funds Experience 2016 pudieran disfrutar del mejor vino, combinando el mundo de las finanzas con el del vino. 

Fundada a comienzos de los 90 por la familia Arzuaga Navarro, se alza cerca del Duero y adorna una carretera tan castellana como la que une Soria con Valladolid. Un canto a la piedra, sólida y rústica con evocación monacal por sus arcadas, torres a los lados y, en el centro, el campanario coronado por la veleta de los vientos.

Los vinos seleccionados fueron:

  • Rosae de Arzuaga
  • Arzuaga Crianza
  • Arzuaga Reserva
  • Arzuaga Gran Reserva

Cata Bodegas Arzuaga Rankia Funds Experience 2016

Cena gastronómica en el restaurante Veles e Vents

Acabamos la jornada con una cena gastronómica en el restaurante Veles e Vents. Un precioso edificio situado cerca del puerto de Valencia en uno de los mejores lugares de la ciudad para disfrutar de la noche. El momento previo a la cena estuvo acompañado por el Champagne Marie Stuart de la mano de Bodegas Arzuaga. 

Cena Rankia Funds Experience

Rankia Funds Experience 2016