Reunión del G7, FMI y Stress test de la FED: Retroceso del dólar euro

La reunión de los Ministros de Finanzas del G7 el pasado viernes la publicación de las conclusiones de la reunión celebrada por el FMI, mostraron cierto optimismo emergente en cuanto a la situación de la economía mundial, a pesar de las notables incertidumbres que aún planean sobre posplazos e intensidad de la recuperación.

El G7 y sus conclusiones apuntan a que de momento las economías están estabilizadas de forma global, pero el panorama sigue siendo muy débil. Para asegurar la recuperación en el 2010 el FMI, pide mas ayudas para restablecer la salud del sistema financiero y sus miembros reavivando los circuitos de crédito y reestableciendo los flujos internacionales de capital.

La repercusión de todos estos comentarios en el mercado de divisas ha sido mínima, volviendo a los estándares de volatilidad habituales.

Risk Aversion Index (LEFT) and VIX Index of implied Volatility of the SP 500 Index (RIGHT)
La otra noticia que ha marcado los mercados esta semana, y que si afectó a las divisas, llevando a un debilitamiento del dólar en su cruce frente al euro, ha sido, la publicación de las pruebas de esfuerzo o “stress testing” que la FED había realizado alas 19 principales entidades financieras de los EEUU, todas ellas ayudadas por inyecciones de capital por parte del Tesoro. El lunes se filtro al mercado que solo 3 de esas entidades tenían los niveles de solvencia suficientes ara sobrevivir a un nuevo endurecimiento de las condiciones crediticias.

Los mercados reaccionan cayendo de forma importante las acciones de todos los bancos, y como comentábamos haciendo caer al billete verde desde niveles de 1,29 $/eur hasta los 1,32$/euro. Este fin de semana, la FED de forma oficial ha dado a conocer al mercado los resultados de estas pruebas y ha concluido que la mayoría de los bancos tiene una estructura de capital adecuada, a pesar de que se ha visto sustancialmente reducida por la crisis, pero suficiente para superar nuevos envites de la tormenta financiera.

A lo largo del fin de semana nos hemos visto expuestos a un nuevo punto de incertidumbre para los mercados. La gripe porcina que se originó en Méjico, y que ya ha matado a mas de 100 personas, se extendió por el mundo en latitudes como EEUU, España o Nueva Zelanda. La virulencia de este brote, nos recuerda a la crisis aviar de los años 2005 y 2006 que paralizó gran parte del comercio agrícola entre Asia (origen de aquel brote) y el resto del mundo. Los organismos internacionales han alertado de la posibilidad de pandemia. El dólar de nuevo se ha visto presionado ante lo que podría ser un descenso de las transacciones internacionales.

Dña. Sara Pérez-Frutos
Directora General de
DraconPartners
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