Semana de decisión de tipos de interés

 

Buenos días,

 

La semana cerró destacando los movimientos alcistas en las acciones y en el dólar con las acciones buscando máximos y el dólar fortaleciéndose. La principal causa fue que los inversores cogieron con optimismo el mejor de lo esperado dato de empleo de Estados Unidos. Parece que el empleo de la primera economía del mundo está comenzando a arrancar de verdad. Hay que añadir que la tasa de desempleo descendió una décima más hasta el 8,8%. En definitiva, fue un viernes realmente positivo ya que además se conoció que la producción manufacturera de China está mostrando que la subida de tipos está ralentizando menos de lo esperado a su economía.

 

En el mercado de divisas el yen sigue siendo el mayor protagonista. La moneda japonesa continua perdiendo valor debido a las intervenciones desde el Banco de Japón y porque el país tendrá que mantener los tipos de interés bajos durante aún más tiempo de lo que esperaba por el tsunami. Los inversores están especulando que esta semana cuando decida los tipos de interés el BOJ aumente de nuevo las medidas expansivas.

 

En Europa lo más interesante será la decisión de tipos de interés donde se espera que empiece a subirlos. La primera subida será de veinticincos puntos básicos debido a que la inflación se sitúa por encima del objetivo del BCE. El mercado ha descontado que a pesar de la situación de inestabilidad de Japón y de la deuda periférica no va a retrasar a la institución que preside Trichet.

 

En cambio, el Banco de Inglaterra mantendrá los tipos de interés y el programa de compra de activos sin cambios a pesar de que la inflación está cerca de la barrera del 5%. Eso sí,  no se estima que tarde mucho tiempo en comenzar a subir los tipos. Probablemente, esperará a que se publique el primer dato del año del PIB.

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