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Ya he comprado los pagarés de Nueva Rumasa

 

Tengo unos dinerillos ahorrados y voy varios meses tanteando las distintas posibilidades de salida que les puedo dar para rentabilizarlos. La verdad es que da pena ver las rentabilidades bancarias que se publicitan por ahí y el riesgo que se asume para ellas (que nadie se crea que invertir en un banco no conlleva riesgo). Salvo contadas excepciones como el hecho de abrir algún depósito en un banco extranjero (ver post) y dado que la bolsa no me atrae hasta que el panorama no se tranquilice un poco ya tenía casi decidido el dejarlo bajo el ladrillo de casa cuando me ha venido a mi mente una empresa con una oferta atractiva: Nueva Rumasa.

Un primer análisis me lleva a pensar que ofrecen una buena rentabilidad a un plazo medio y, visto lo visto, el entramado empresarial del Sr. Ruiz Mateos es de una dimensión considerable, lo que aporta impresión de solidez y de futuro de negocio.

Claro que tiene riesgo, pero, ¿qué inversión no lo tiene?

Cuando comenté a amigos y conocidos, muchos de ellos con gran trayectoria financiera y emprendedora, me tacharon de loco, de inconsciente y de ludópata pues, según ellos, invertir en dicha empresa era similar a jugar en el casino y tenía todas las de perder mi dinero.

Ante ello, no tuve más que empezar a preguntar por sus respectivas empresas y las rentabilidades que estaban obteniendo, así como el coste de su deuda. Cuán grata sorpresa se llevaron.

Todos tenemos claro el ajuste de liquidez que están teniendo los bancos lo que ha llevado a que el crédito a las empresas se haya reducido hasta mínimos. Cuando una empresa consigue por fin que un banco “haga su trabajo” y le preste algo de dinero las tasas a las cuales se está consiguiendo no es que sean para echar cohetes, además de tener que comprometer hasta la caseta del perro.

Claro, eso, si se tiene suerte de que el banco te conceda el préstamo, pero, ¿y si no es así?. Pues habrá que buscarlo en otro sitio, vamos, digo yo.

La estrategia del Sr. Ruiz Mateos ha sido clara, pues voy a buscar financiación en otro sitio que no sea un banco.

Primera premisa resuelta, salgo al mercado a buscar financiación (hay vida más allá de las entidades financieras).

La segunda pregunta que les realicé fue también directa, ¿Qué rentabilidad estaban sacando a su empresa antes de intereses?

Todos, me hablaron de cifras de dos números, claro está, tras quejarse de que ahora van justos, que se han reducido márgenes, bla, bla, bla… Pero todos estaban por encima de los dos dígitos. Vamos, que seguían con una rentabilidad positiva.

Segunda premisa resuelta. Antes de pagar al banco por los intereses de la deuda tengo beneficios.

Venía la tercera, ¿cuál era el coste de su deuda?. Claro, mirando que la gran mayoría tenía hipotecas (el préstamo de coste más bajo), se pensaban que eran los reyes del mambo. Señores, por favor, algo de seriedad. Coste total de la deuda, es decir, en cuánto se les reducía el beneficio tras pagar a sus entidades financieras. La media no estaba tan lejana al famoso 10% que anuncia Nueva Rumasa como su rentabilidad.

Tercera premisa resuelta, su coste financiero no difería (por lo menos en cantidades astronómicas) al coste que iba a tener la empresa emisora de los pagarés al poner éstos en circulación.

Quedaba la última pregunta, la que cerraba el círculo. Una vez descontado el coste de la deuda, ¿Seguían habiendo beneficios?, pues sí, así era, y en muchos de los casos, seguían siendo de dos dígitos. Es decir, la empresa continuaba sus operaciones con beneficios.

Señores, blanco y en botella. Visto para sentencia.

El Sr. Ruiz Mateos sabe perfectamente a lo que juega. Visto su coste de la deuda, vista su rentabilidad antes y después de intereses y vista la dificultad por parte de las entidades financieras a la hora de facilitar financiación…

A buscarse la vida (que ya lo he dicho antes, la hay más allá de los bancos).

Con esta operación Nueva Rumasa se asegura financiación a medio plazo a un coste algo superior al mercado, que puede asumir y que todavía le deja margen de beneficios, diversificando, además, su riesgo bancario sin incurrir en aumentos de CIRBE ni casándose a largo plazo con entidades financieras que, a la larga, pueden exigir liquidaciones de deuda de forma unilateral, (ejem, perdón, esto no existe, ¿verdad?).

¿Cuántos de ustedes no han tenido que recurrir a financiaciones parabancarias a un coste superior, incluso dejando su beneficio casi a cero para conseguir continuidad en su empresa?

Pues ya lo saben, innoven, piensen, salgan a buscar. Ahí fuera hay oportunidades de financiación, no hay más que saber buscarlas. Pregunte a su asesor financiero sobre todas las posibilidades, se sorprenderá del abanico posible.

 

ADVERTENCIA: Este post no es una recomendación de inversión. El autor en ningún momento está induciendo al lector a invertir en Nueva Rumasa. De hecho, el autor piensa que dicha inversión es muy arriesgada y con pocas garantías como para invertir allí, tal y como han avisado la CNMV y otras entidades. Simplemente se enumera como ejemplo de las diversas posibilidades de financiación con que cuenta una empresa más allá del endeudamiento bancario.

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  1. Nuevo
    #20
    18/06/10 13:42

    A mi personalmente me ha gustado el post de Caelete, pues en principio te llama la atención y luego pone las cosas claras, explica claramente el funcionamiento de esta dinámica de negocio y en los comentarios que habéis publicado se clarifica mucho más. Un inversor con poca/nula cultura financiera solo se centra en lo llamativo (a un panal de rica miel . . .), pero si vas un poco más allá, intentas descifrar como se compone/funciona cualquier producto de inversión y le aplicas la lógica, probablemente no sucedería lo que sucede en muchas ocasiones.
    Saludos.

  2. en respuesta a Blanchiki
    -
    #19
    18/06/10 13:13

    Ya. O sea, el fin justifica los medios. Está bien engañar en el título si con eso consigues que te lean. Simplemente genial. Un saludo.

  3. en respuesta a Knownuthing
    -
    #18
    18/06/10 12:56

    HA hecho de publicista y bueno, con ese título ha conseguido que mucha gente lea su blog y su artículo. Simplemente. Un saludote a todos

  4. en respuesta a Knownuthing
    -
    #17
    18/06/10 12:28

    yo creo que el alto riesgo que conlleva esta inversión es muy evidente, que cada cual haga con su dinero lo que le plazca, ahora sí, si llegado el momento se descubre que todo es un pufo, que los afectados no venga implorando que el Estado, es decir todo nosotros, acudamos a su rescate, que cada palo aguante su vela

    un saludo

  5. en respuesta a Eparra
    -
    #16
    18/06/10 12:07

    Estoy de acuerdo, Eparra. El título es engañoso. Además la entrada empieza hablando desde el punto de vista del inversor en busca de donde invertir y termina hablando desde el punto de vista del empresario en busca de financiación, es decir desde el punto de vista de Ruiz Mateos. Normal que a él le parezca interesante emitir los pagarés.

  6. en respuesta a Caelete
    -
    #15
    18/06/10 07:58

    Hola Caelete:

    Ahora si que no entiendo nada. Si como dices NO has invertido nada, ¿cómo es que el título dice "Ya he comprado los pagarés de Nueva Rumasa"?.

    ¿En qué quedamos?, ¿has invertido o no?.

    Sea como sea, trabájate un poco más los titulares y que no lleven a engaño.

  7. en respuesta a Eduardr6
    -
    #14
    18/06/10 07:49

    ok. Perfecto, gracias!

  8. en respuesta a Daniel Bravo
    -
    #13
    18/06/10 06:29

    Hola Daniel

    Lo unico que puedo buscar es la aparicion en el programa de tv3 del responsable de la empresa y su abogado explicando el tema, y la documentacion que mostraron en el programa de misivas enviadas a la cmnv si mal a no ha recuerdo. Busco el programa y te lo paso

    Slds

  9. en respuesta a Daniel Bravo
    -
    Nuevo
    #12
    18/06/10 06:00

    Viendo los datos y la estructura de la oferta sólo se me ocurren dos palabras "Forum Filatélico"

  10. en respuesta a Eduardr6
    -
    #11
    18/06/10 05:59

    Increíble, no sabía nada de eso... pero es sorprendente y revelador. ¿Tienes más información al respecto?

  11. en respuesta a Caelete
    -
    #10
    18/06/10 05:54

    Hola caelete,

    Según recuerdo, el motivo de la emisión de los pagarés de Nueva Rumasa era para la adquisición de un importante grupo alimentario y que Nueva Rumasa siga creciendo.

    Pues si echamos números: si yo te presto 100€ a un 10% a un año, y tu lo gastas en comprar una empresa por 100€, esa empresa tiene que tener un rendimiento del 110% para que me puedas devolver los 110€.

    En caso de que no consiga la rentabilidad del 110%, tendrás que lanzar otra emisión para poder pagarme mis 110€, lo que me recuerda bastante a un esquema Ponzi. Vamos, tipo Madoff.

    Un saludo!!!

  12. #9
    18/06/10 02:42

    Yo no inveritiria ni 1 solo euro en las empresas de nueva rumasa,a parte que nadie da duros a 4 pesetas y ten en cuenta que la banca tradicional no les debe financiar, posiblemente, ni el circulante, ya no digo para poder adquirir otros negocios, y no dudes que nadie paga un 8 o u 10 % si puede conseguir una financiación al euribor más 2 puntos por ejemplo.Aunque tienen en cartera empresas o marcas emblematicas aqui en catalunya por ejemplo la antigua letona con cacaolat como marca principal, tienen una forma de hacer no muy ortodoxa . Hace poco vi en els matins de tv3 una entrevista a unos empresarios de Reus por el asunto de la antigua Comarcal de Reus, los que sean de la zona lo conoceran, esta compañia fue adquirida por los "rumasitos" y la llamaron Nueva Comarcal de Reus e hicieron un plan para relanzarla, etc etc... para abreviar algunos de los proveedores y este en concreto les pidió que los pagarés (os suena lo de los pagarés??) que le libraba nueva comarcal fueran avalados por una sociedad del grupo, en este caso fue hibramer, pues bien estos pagarés resultaron impagados y luego hibramer alegó que las firmas de los pagarés estaban falsificadas..... fuerte no? te dan ellos mismos pagarés avalados por una sociedad del grupo y tienen la jeta de decir que estan falsificadas las firmas... en fin.. y la cosa siguio en los juzgados y han demorado los tramnites mas de 8 años , etc etc hasta que el juez ha empezado a embargar al grupo de nueva rumasas.. y ha sido incapaz de poder embargar 300.000 € que adeudan estos señores .... asi que si un juez dice que ni siquiera puede embargar 300 000 euros al grupo empresarial... jodida esta la cosa de donde estan o estaran los dineros.... yo no me fiaria un pelo y si hubiese puesto mi dinero lo sacaria sin dudarlo...

  13. en respuesta a Caelete
    -
    #8
    17/06/10 19:19

    En tu última frase, ahí no puedo estar mas de acuerdo contigo, en este sentido hay un hilo en los foros, en el que ha participado bastante, con los números que es lo mío (o al menos en la empresa donde trabajo me pagan para ello) donde cuestiono y mucho esto del objeto, porque la publicidad de entrada dice o decía siempre que el destino era para adquirir "verdaderas oportunidades de negocio", cosa que sin lugar a dudas existen en tiempos de crisis, por tanto, al menos de manera publicitaria si que están financiando a corto (o algo menos corto por los 2 años) inversiones a realizar a largo plazo.

  14. en respuesta a Itrade
    -
    #7
    17/06/10 18:54

    Hola ltrade, gracias por tu comentario.
    Tal y como he expuesto, no he invertido en los pagarés.
    Tengo, al igual que tu muchas dudas al respecto y creo que es demasiado arriesgado.
    Otra cosa que me parece a tener en cuenta es que los pagarés los suscribe una sola empresa, no el grupo, ¿qué pasa si esa empresa presenta concurso?, no creo que puedas pedir responsabilidad al resto.
    Como tu dices, la información es poca y bastante liada.

  15. en respuesta a W. Petersen
    -
    #6
    17/06/10 18:52

    Hola Kyrie, gracias por tu comentario.
    Lamento decirte que yo no he invertido en este tipo de pagarés, me parece demasiado arriesgado y hay muy poca información sobre el funcionamiento real de la empresa como para meterse allí.
    Simplemente lo he puesto como ejemplo de que se pueden buscar fuentes de financiación alternativas a las entidades financieras.
    En todo caso, Petersen te ha contestado perfectamente.

  16. en respuesta a W. Petersen
    -
    #5
    17/06/10 18:50

    Gracias por tu comentario,
    desde mi punto de vista, este tipo de financiación sirve únicamente para conseguir liquidez, nunca para financiar a largo plazo, puesto que el coste de la deuda es excesivo.
    Desde el punto de vista de la concesión de créditos actual, dado lo complicado que es conseguir financiación para liquidez pura y dura, quizá es bueno el pagar algo más por tener una salvaguarda hasta que la crisis pase.
    Lógicamente, para poder hacerlo debes tener los números muy claros y saber en lo que te metes.
    Financiar inversiones a largo plazo de esta forma es, para mi, un suicidio financiero.

  17. #4
    17/06/10 18:44

    Buenas noches,
    antes de cerrar el circulo e invertir te podrias haber preguntado de donde te vienen todos los numeros de la deuda, beneficio por empresa y demas...
    Porque si es por los "informes" que suben a la pagina web ya puedes rezar para que a ti te paguen con el dinero que saquen de las proximas colocaciones al 12%. Igual alguno cae entonces.
    Saludos

  18. en respuesta a Kyrie lomthe
    -
    #3
    17/06/10 18:10

    Me parece que la garatía real ante notario es para las barricas (o botellas) de brandy, el pagaré es un papelote normalillo, nada folio de estos de 80 gr. cada paquetito, y dudo que las firmas een le mismo fueran legitimadas por notario, vamos lo dudo ...... y no nos iría mal ver el texto de esta garatía real, a ver que no sea una pura declaracion de intenciones (acta de manifestaciones la llaman)eso si .... formalizada ante un notario.

  19. #2
    17/06/10 13:43

    Oye, una duda, tu que has invertido; eso de la "garantía real y ante notario"... ¿Es verdad?, ¿Te han dado un pagaré firmado por un notario donde figura la inversión realizada minuciosamente?, ¿O quizás te han dado un pagaré muy simplón?.

  20. #1
    17/06/10 12:51

    Hay un problema, mas allá de la rentabilidad, y es que las financiaciones deben cuadrar con los objetos de inversión, la compra de empresas suele tener un retorno algo dilatado en el tiempo, por tanto financiar inversiones que retornarán como muy pronto en 5, 6 ó 10 años con pagarés a un año o a dos, es financieramente un peligro, porque si los inversores no renuevan o no hay nuevos inversores puedes tener un problema gordo, por tanto puedo incluso convenir contigo en que siendo conscientes que es una inversión con cierto riesgo pero cuya rentabilidad es asumible si se compara con los rendimientos del capital, no es así en cuando a “cuadre” de financiación-objeto.

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