Blog Antonio Iruzubieta

El Bureau of Labour Statistics publicó el viernes el informe de empleo de mayo, creación de 223.000 nuevos puestos de trabajo y por encima de los 189.000 esperados que incidieron en una nueva caída de la tasa de paro en una décima respecto al mes anterior para quedar en el 3.8%.

¿Está justificado el desasosiego inversor ante la próxima la subida de tipos? El análisis de la realidad empírica revela que en la nueva era de gestión monetaria instaurada por el Sr Grenspan, los mercados responden de forma contraria a la lógica.

El PIB USA se estanca, la Reserva Federal insinúa en su reunión de ayer aplazamiento en la subida de tipos, más allá de la reunión de junio, y como consecuencia el Dólar protagoniza una sesión de duras caídas, el petróleo de fuerte recuperación.

Ha comenzado el gran desafío de la FED, normalización monetaria, después de los 6 años de intervención más incisiva de todos sus tiempos. En octubre finalizó, al menos de momento, el último programa expansivo y el siguiente paso, el más temido para los inversores en el proceso de normalización de la política, es la subida de tipos de interés.

Alemania, Francia e Italia han registrado un comportamiento manufacturero muy frágil durante el recién concluido mes de noviembre, todos mostrando índices de actividad PMI inferiores al límite 50, que distingue entre expansión y contracción.

Al inicio de los años ’50 comenzó un periodo de tres décadas económicamente estelares en Japón, un fenómeno acuñado como “el milagro japonés”, hasta que principios de los ´80 comenzó cierta desaceleración que se fue intensificando hasta el devenir de un serio deterioro económico, excesos financieros e inmobiliarios… y en 1.989 explotaron las dos burbujas y acabó el milagro

La Reserva Federal anunció el fin del QE-3, un porgrama de compra de bonos que sumado a los anteriores ha supuesto un incremento del balance hasta los $4.48 billones, $2.42 billones en U.S. Treasury securities y $1.674 billones en MBS -mortgage-backed securities-, desde los cerca de $800.000 millones previos a la crisis.

La Agencia Internacional de la Energía, siglas en inglés EAI, ha recortado sustancialmente las previsiones de demanda global de crudo en 200.000 millones de barriles diarios de media para 2.014, proyectando ahora un incremento diario de 700.000 millones de barriles.

La actividad de los mercados está siendo escasa este verano y especialmente durante la semana en curso, última de agosto y previa al día del trabajador USA motivo por el que el lunes no habrá mercados y hoy viernes sólo abrirán media sesión.

Las sanciones impuestas desde USA y la UE a Rusia orientadas específicamente a dificultar y estrangular el acceso a la financiación internacional y limitar la libre circulación del dinero de los oligarcas por bancos internacionales están teniendo efecto patente. Durante el primer semestre del año han salido de Rusia cerca de $60.000 millones y se estima que saldrán unos $100.000 en el