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Leyendo la entrada Nuevos ETFs x3 de Proshares del Blog de José Antonio, podemos ver que han nacido dos animalitos muy simpáticos llamados UPRO y SPXU

Son ETFs que replican el índice SP500 multiplicado por tres. El UPRO normal y el SPXU inverso.

Después de leer el folleto que se adjunta se comprende que con estos bichitos es conveniente operar sólo a la baja.

Hay tres ejemplos muy esclarecedores en el folleto:
  1. - Si el SP repite durante un año el ETF pierde un 17%
  2. - Si el SP sube un 15% el ETF hace una subida de chiste
  3. - Y si el SP baja un 15% entonces el animalito se anima y pierde un 49%
Estos ejemplos son los teóricos, luego se animan y acaban bajando el 90%

En el post de hoy Contrasplit de FAS y FAZ . Podemos ver que FAS y FAZ han perdido tanto en pocos meses que se han visto obligados a hacer un contrasplit, lo cual me ha encantado (asi los podremos vender desde más arriba). Esperaremos a ver que solución piensan darle a las opciones en circulación para ajustarlas al nuevo valor. Entonces sabremos como sigue la venta de volatilidad de estas mascotas.

Con todos estos datos en la mano he pensado que lo mejor es hacer una venta de volatilidad de UPRO a palo seco. Vendiendo el subyacente en vez de usar puts.

Como todos estos bichos acaban muriendo de éxito pero por el camino tienen la manía de doblar su valor en el transcurso de un mes, cubriremos el asunto con un call, pero como las opciones de los ETFs apalancados resultan caras, lo haremos con un call del SP500, que además tiene mejor horquilla y liquidez.

La estrategia queda como sigue:

COMPRA DE 1 CALL 1100 SP500 JUNIO 2010 A 16-17 (aproximadamente 800-850$)

Una vez comprada se inicia la venta de UPRO

VENTA DE TITULOS DE UPRO:

Venta de 60 títulos de UPRO aproximadamente a 79-80$ que está cotizando hoy
Venta de 20 títulos más a 95
Venta de 20 títulos más a 110
Venta de 20 títulos más a 125
Venta de 20 títulos más a 140
Venta de 20 títulos más a 155
Venta de 20 títulos más a 170
Venta de 20 títulos más a 185

Los primeros 60 títulos y la venta de los 20 títulos que se vendan al precio más caro de la tabla no se recompran nunca, estos son para dar el gran pelotazo.

El resto de ventas de 20 títulos se recompran cuando cada una de ellas baja 15$ desde el precio que se ha vendido (por tanto produce un beneficio de 300$ cada vez, y eso ocurrirá muchas veces).

Cuando el precio de UPRO vuelve a subir, cada uno de los lotes que se ha vendido y se ha vuelto a recomprar 15$ más barato, se vuelve a vender, y esa política se sigue hasta el día del juicio final.

No hace falta decir que los que quieran pueden hacer varios lotes, por cada call comprado se pueden vender las cantidades de la tabla a los citados precios del UPRO.

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Entrevista al maestro de Madoff
  1. #57
    Anonimo

    Tengo una preguna referente a la serie de artículos sobre spreads.

    Adeás de Visual Chart y Pro Real Time, ¿qué plataformas permiten dibujarlos?

    ¿Pueden hacerse con Metatrader o con Ninjatrader?

  2. #56
    Anonimo

    He recibido dos mensajes, 1 de amenaza y otro de cierre de posición. Estoy con Siull, ¿como nos pueden cobrar intereses de algo que no hemos tenido nunca? O dicho al revés, el cobro de los intereses debería ser la prueba de que las acciones nos las habían prestado. ¿Donde pone que nos las pueden quitar de un manotazo?
    En fin, habrá que adaptarse a la situación y atacarles desde otros flancos, por donde sean vulnerables!

    Saludos

  3. #55
    Anonimo

    A mi también me han enviado el mensaje de cierre de posición en los cortos de UPRO por falta de disponibilidad. De momento, miro la cuenta y siguen allí, pero si cumplen con la amenaza en cualquier momento me las funden...

    Ciertamente no entiendo que puedan desaparecer unas acciones que supuestamente existían al realizar la operación, que cobren por las prestadas, que cambien los intereses del 4 a un abusivo 19% anual y que cierren posiciones a su antojo justo en el momento que más les favorece.

    ¿Será quizás que no aún he leido "El arte de mangonear en los mercados, ¡pero si es muy fácil!" ?

    Sin más, un Saludo,
    Siull

  4. #54
    Anonimo

    IB me ha dado el aviso de que en cualquier momento me recomprará las UPRO vendidas!! Lo que me pregunto es por qué siempre te las recompran en el peor momento...

    En fin, vamos a ver si puedo salir más o menos airoso porqué la CALL del S&P la vendí ayer al mediodia...

    Albert

  5. #53
    Anonimo

    Acabo de recibir un mensaje de IB diciendo que me replantee la compra de UPRO, ya que dicen que no tienen acciones a corto para prestar y me las podrían recomprar......esto ya me suena de antes
    Lo curioso es que si pincho en el enlace que te facilitan y busco UPRO me dice que tienen 6000 para prestar. ¡Qué curiosa está la cueva de Alí Babá!

  6. #52
    Anonimo

    Pero en las divisas no existe nada más que el analisis fundamental-tecnico-noticias-charts y se acabó ¿no?
    o hay calls y puts de diferentes strikes-vencimientos que den opciones a buscar estrategias varias?
    El mercado más transparente no creo que dá más que para estrategias simples de cara-cruz-objetivo-stop y vuelta a empezar.

  7. #51
    Anonimo

    Apoyo la sugerencia de Raff3, por mi parte algo con divisas también sería bienvenido.
    Saludos

  8. #50
    Anonimo

    Anonimo Enrique dice a Jesus:

    Escribe el mensaje y luego mandalo como anonimo pinchando anonimo a la hora de elegir la identidad, no creo que te de problemas. Yo antes no escribia me montaba cada zipitoste con el enviar mensaje. Ahora gracias a Dios con el anonimo puedo hablar.

  9. #49
    Anonimo

    Iker Angel:

    Gracias por la explicacion jamas hubiera imaginado que un ETF respondia de forma asimetrica segun su subyacente subiera o bajara.
    Gracias D. Francisco por abrirme los ojos. Es que en este mundo hay que tener los ojos abiertos como platos.

    Saludos

  10. #48
    Anonimo

    Bueno, pues sí. Parece que éstos tienen la sartén por el mango y en ésta casa pueden variar los intereses porque les de la gana de un día para otro.
    Gracias, Orión, por la indicación.
    Para que no gastéis tiempo, aquí va un enlace de lo que termina diciendo IB:
    http://i25.tinypic.com/2dij7s1.gif

    A propósito: ¿Tenéis vosotros dificultad para publicar aquí? Yo tengo que ir y volver de página en página poniendo contraseñas para acabar poniendo cuantro palabras.

  11. #47
    Anonimo

    Raff3
    Lo que es inconcebible es que a los que ya estan vendidos le suban el interes cuando y cuanto quieran. Con eso de que el ¨settlement¨ les toma 3 dias hacen lo que les conviene.

    Lo que me pregunto es si se puede trasladar esta estrategia a mercados en principio mas transparentes como las divisas.

  12. #46
    Anonimo

    Para mirar el interés, en la web de IB, entrais con vuestro nombre y password en "menu gestion de cuenta", Tools (icono a la izqda), Short Stock (SLB) availability, y poneis los simbolos que os preocupen con su mercado:UPRO ARCA (-23%)
    El otro dia comentaron que es un interes (a pagar) anual.

    He mirado SSO (S&P500 x 2) y este hoy se ha mantenido como ayer al -3%. Si no nos dejan UPRO, habrá que probar con otra mascota.
    Saludos

  13. #45
    Anonimo

    Como sabéis el % de interés que cobra IB por las acciones vendidas?
    Gracias.

  14. #44
    Anonimo

    Si que veo que en el Nyse dice que esta "cosa" ha aumentado hoy un 0.62, y en IB nos anuncian que sólo un 0.61....

    Pero.. no encuentro nada más.

  15. #43
    Anonimo

    Anónimo de las 20,39:

    ¿Dónde has logrado averiguar que IB desea cobrar esa cantidad?
    ¿Es anual, trimestral, mensual o diaria?

    No es que no te tome en serio: es que acabo de ver un agujero en mi bolsillo izquierdo.

  16. #42
    Anonimo

    No sé que opinará Francisco pero a mí me parece que este impuesto revolucionario que se han sacado de la manga hace muy difícil plantear estrategias con acciones vendidas.

    Porque si hoy es un 23%, mañana un 46% y pasado un 108% no hay estrategia que aguante eso. ¿O se le puede dar la vuelta a la tortilla?

    Seguro que a más de uno le estará pasando como a mí y pensará:

    "Ahora que empezaba a meter la nariz en este mundo... ¡¡ZAS!! Sartenazo que te crió."

    Pero, en realidad, me temo que esto siempre ha sido y será así. Cuando no sea una cosa va a ser otra, hay que estar siempre al pie del cañón, buscando los resquicios que nos dejen. Tenemos que ser como MacGyver. Como MacLlinares. Coger un chicle, un alambre oxidado, polvos de talco y una coca-cola y fabricarnos un PUT strike 10. No perder la calma y estrujar el trocito de materia gris que las bombillas de bajo consumo nos han dejado.

    Y sobre todo hacer oidos sordos a los que nos dicen:

    "Ya te lo decía yo. Si lo mejor es una hipoteca de las de toda la vida. Déjate de inversiones que siempre acaban mal. Es mucho mejor pasarse 40 años trabajando para pagarle al banco 3 veces el precio de una casa que, en realidad, no valía ni la mitad".

    Buenas noches.

  17. #41
    Anonimo

    PELIGRO, el interés de UPRO esta al 23%. Joder, ya empiezan estos de IB a jodernos.

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