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Como se explicó en el  Coloquio debate sobre el oro , parece que el oro físico escasea en todo el mundo. Las tiendas tienen las estanterías vacías y una cola de clientes que quieren comprar oro y plata. Como no hay metal ni los mayoristas sirven a las tiendas, los premiums sobre el precio spot se han disparado.  Los pocos que tienen algo de género lo cobran a precios absurdos.

No estamos en un buen momento para comprar, pues cuando se normalice la cosa los premiums volverán a la normalidad, y es poco probable que durante ese espacio de tiempo el metal haya subido tanto como ahora se paga de premium.

El spread entre el futuro de junio del Comex y el spot de Londres oscila entre 10 y 60$. La probabilidad de que baje de cero parece poco probable, en cambio, al alza no tiene ningún freno. La explicación es la siguiente:

Una tienda de oro normal no puede comprar 100 onzas en Londres y pedir la entrega, pero si que puede hacer eso en el Comex. Como las tiendas tienen cola de gente queriendo comprar oro físico, compran el futuro de junio que es el único que les puede proporcionar metal en breve plazo. Si todos compran futuro de junio y nadie compra spot, el diferencial aumenta. Si se producen cuellos de botella y los bancos que eternamente están cortos de metal ven que no van a poder entregar metal, es posible que los mismos bancos empiecen a recomprar junio, contribuyendo a aumentar el diferencial con el spot.

Para aprovechar la posible subida del spread hay que comprar junio y vender spot cuando el spread está barato.

He montado un spread con un MGC de junio de 10 onzas comprado y 10 onzas de XAUUSD vendidas. Por tanto, cada punto que se mueva el spread son 10$.

En la foto se puede ver que me he puesto a la compra a 10 puntos.

 

  1. #20
    Dfisher
    Hola, muy interesante! Gracias. Aunque todavía no he logrado entrar a ese precio. Alguien sabe como graficar el spread del combo en IBKR? Lo he intentado como virtual security pero no he podido...
  2. en respuesta a Daniela Badillo
    #19
    Francisco Llinares
    Se necesita un lugar en el que depositar el crudo hasta el mes siguiente en el que lo entregas al que te ha comprado el futuro de junio.

    El crudo ha ido a negativo porque no había dónde colocarlo y no te permiten tirarlo al río porque contamina.
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  3. en respuesta a Francisco Llinares
    #18
    Daniela Badillo
    hola
     (Lástima que no tengo depósito en el puerto de entrega) no lo entendí a que se refiere me  dejo con la duda, necesitaba un lugar donde depositar esos barriles de crudo o se refería que no tenia depositado capital en ese moemento  en I.B para para hacer lo operación con futuros. seria muy interesante que lo explicara mas detalladamente disculpe mi ignorancia.  saludos buena semana 
  4. en respuesta a Opacio
    #17
    Francisco Llinares
    La foto que he puesto es de I.B.
  5. en respuesta a Becerril
    #16
    Francisco Llinares
    Lo de poner órdenes para el día o GTC va a gustos. En mercados de futuros no me gusta usar GTC, porque a veces durante la noche cambian mucho las circunstancias, aunque en este caso no habría problema en usarla.
  6. en respuesta a Cazamariposas
    #15
    Francisco Llinares
    No creo que pueda decirte nada que no haya escrito en el post.

    Si miras el gráfico del spread que han puesto en el comentario número 1, verás que va de 10 a 60. Yo propongo comprarlo a 10.

    Si sale bien o mal lo sabremos en un mes.
  7. #14
    Opacio

    Una pregunta sencilla, la plataforma que usais para las ordenes y graficos de esta operativa es la DE INTERACTIVE BORKERS o es otra? gracais!

  8. en respuesta a Raul74
    #13
    Becerril
    Me reconozco como un pipiolo novato, ¿pero no debería ser una orden GTC (hata que se cancele) en lugar de una orden DAY (valida solo durante el día que se pone)? Pregunto, porque yo ayer la introduje exactamente igual y no se ejecutó, pues el spread cotizaba por encima de10. He tenido que repetirla hoy, el spread cotizaba a un precio inferior a 10 para poder entrar. ¿No es así, Francisco?
  9. #12
    Cazamariposas
    No he entendido bien esta operativa. Indica ponerse corto en lo que escasea qué es el oro spot ( entiendo que estamos en el caso opuesto del petróleo). El petróleo están súper contango... ¿no tendría que entrar el oro en backwardation?Montado el split con Junio y también con abril. El de abril está en horquilla que oscila entre los 4 y 10 $ hoy. ... ojalá tenga razón señor Linares pero la verdad es que no he entendido la estrategia en este caso. 
  10. en respuesta a Raul74
    #11
    Francisco Llinares
    No. El máximo riesgo es todo lo que baje el futuro de junio más que el spot. El máximo riesgo es ilimitado.
  11. en respuesta a Francisco Llinares
    #10
    Raul74
    Las garantías que solicitan son unos 1.000€? Ese es el máximo riesgo?
  12. en respuesta a Raul74
    #9
    Francisco Llinares
    Parece que lo tienes bien.
  13. en respuesta a Caparra
    #8
    Francisco Llinares
    Ayer llegó a 40$ por barril en negativo. Teniendo un depósito para ponerlo, se podía comprar el crudo de mayo, cobrar 40$ por barril y vender en el mismo momento la misma cantidad de junio cobrando 20$ por barril. Ganar 60.000$ por contrato sin ningún riesgo. Lástima que no tengo depósito en el puerto de entrega.
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  14. en respuesta a Francisco Llinares
    #7
    Hermesiano
    Muchísimas gracias como siempre 
  15. #6
    Raul74
    Francisco, sería asi?
    pantalla
    pantalla
  16. #5
    Caparra
    El contrado de crudo de mayo cotiza en estos momentos a -10. Osea que compras y te dan el crudo y propina?
  17. en respuesta a Hermesiano
    #4
    Francisco Llinares
    Escribes MGC, vas a combinaciones, diferenciales de futuros directo, par o tramo por tramo. 

    Pones 1 MGC de junio comprado y 10 onzas de XAUUSD vendidas. 

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  18. #3
    Hermesiano
    Francisco sería tan amable de poner como se escribiría la orden? 
  19. en respuesta a El Zorro Tfe
    #2
    Francisco Llinares
    Todo lo que has dicho es correcto.
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  20. #1
    El Zorro Tfe
    Buenos días

    Lo primero es preguntar si el combo es este

    Lo segundo es saber si se mueve 10 dólares el punto y viendo que se ha estado moviendo  entre 1 y 60 las últimas semanas, el riesgo por cada spread de 100 dólares si llega 0 y 500 si llega a 60 dólares ¿es correcto?
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