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Hay una relación muy interesante entre el precio del Eurostoxx 50, la rentabilidad por dividendo y el spread que se puede hacer entre los contratos de futuros sobre los dividendos del índice y los contratos del propio índice. 

Para hacer un seguimiento de todos estos ratios he confeccionado la siguiente tabla. Cada año dispone de dos filas.

En la primera se ve la diferencia en euros entre tres contratos sobre los dividendos contra un contrato del índice. Los contratos sobre dividendos valen 100 euros por punto y los del índice 10 euros. Aquí se puede descargar un documento con las especificaciones de todos los contratos del Eurex.

En la segunda fila se obtiene la rentabilidad por dividendo, según lo que descuentan los futuros de ese año.

Aquí podéis descargar el archivo para representar esta tabla en ETCHART.(Después de unos segundos pulsar en regular download y luego en slow download). Guardarlo en \ETCHART\TABLAS

Pinchando encima de cada fila se pueden ver los gráficos de la evolución de los spreads de cada año y las variaciones de la rentabilidad por dividendo del Eurostoxx 50

 

 

 

Como se puede ver, el precio del spread cada año es menor. Por tanto, en caso de operar el spread al alza se tiene el roll over a favor.

 

Gráfico de la rentabilidad por dividendo del Eurostoxx 50

 

 

 

 

 

 

 

  • Los que todavía no usan este software, aquí pueden hacer la  Descarga de la última versión de ETCHART
  •  

    1. en respuesta a Francisco Llinares
      #18
      Zarbom

      Entonces me quedo quietecito, que dicen que la paciencia es una virtud, y la tengo que empezar a trabajar. twengo mucho que aprender
      Gracias, por cierto, en cmc veo el trigo maiz a 162, así que a empezar a preparar la caña

    2. en respuesta a Francisco Llinares
      #17
      Longo

      Gracias por el aviso.

    3. en respuesta a Zarbom
      #16
      Francisco Llinares

      Para los hipotecados en yenes estamos en un momento delicado, para los no hipotecados, eso hay que descartarlo totalmente.

    4. en respuesta a Longo
      #15
      Francisco Llinares

      Mientras Bernanke juegue a la escampilla con los tipos de interés no voy a hacer nada con eso.

    5. en respuesta a David v.
      #14
      Longo

      David, se trataba de comprar una call de GEO lejana (de 6 meses al año, si no recuerdo mal, puesto que en Rankia no encontré los post), para estar cubiertos y vender otro GE, del mismo o casi el mismo strike, para terminar recomprándola unos días antes del vencimiento más barata, vendiendo a su vez el siguiente vencimiento.
      Por ejemplo, comprar la call GEO strike 99 de Junio (ahora está entyre 130-150), y vender la call GE de Febrero, strike 90.5 (que está a 115-150).
      Según muestran los gráficos, los vencimientos más lejanos comienzan a bajar, lo que me da (si mis ojos y entendimiento no necesitan más que las gafas que llevo) que ahora nos puede ir mejor que la vez anterior).

    6. en respuesta a Longo
      #13
      David v.

      Si nos refrescas un poco la memoria sobre dicha estrategia, yo te lo agradecería.
      Saludos.

    7. #12
      Zarbom

      Por cierto, no sabía donde peguntarlo, yo no estoy hipotecado en yenes, pero me gustaría saber si todavía es momento de hacer la operativa en yenes descrita en esos post, o si ya no merece la pena, se podría hacer vendiendo euros en 114 y recomprando a 111, o estaría metiendo la pata?

    8. #11
      Francisco Llinares

      He puesto estos futuros y la tabla para integrarlos en la familia y familiarizarse con ellos.

      Estoy buscando una estrategia operativa que me guste.

    9. en respuesta a Axeldal
      #10
      Josea3

      Si lees los post sobre spreads, verás que la gran mayoría no se operan según
      la teoría Dow.

    10. #9
      Alejperez

      Hola, la operativa la recomienda "comprando" cuando baje de 3,3, por ejemplo, o bien esperamos más "condiciones". Gracias.

      Como un tema aparte, si se maneja bien en francés, quizás le interese, o conozca esta iniciativa ciudadana en Bélgica contra los abusos contra la salud por parte de "interesados":

      http://www.initiativecitoyenne.be/

      Como ejemplo, esta demanda que ya está en los juzgados, por corrupción, contra funcionarios y políticos del ministerio de sanidad, por el gasto de 110 millones en vacunas contra la gripe A, n1h1.

      http://ddata.over-blog.com/xxxyyy/3/27/09/71/Lettre-PR-Bulthe-29.06.2010-_PLAINTE_.pdf

      Quizás en Bélgica le lean más de lo que piensa...

      Saludos

      P.D.: El último artículo de éstos está gracioso, muestran cómo en USA, a las chicas que se vacunen contra el cáncer de cuello de útero les dan un vale descuento de 10$

    11. #8
      Longo

      Francisco ¿Puede ser el momento de comenzar a aplicar la estrategia que sobre el GE propusiste an los comienzos de convertir pesetas en Euros?

    12. en respuesta a Josea3
      #7
      Axeldal

      Ah, pero existe alguna otra forma de operar que no sea aplicando la teoría Dow?

    13. #6
      Josea3

      ¿Qué operativa recomendaría para este Spread? ¿Sería adecuado operarlo aplicando
      la teoría Dow?

      Gracias.

    14. en respuesta a Septimo
      #5
      Septimo

      Ya comprendo, como el indice de dividendos cotiza a 112, con tres contratos por 100€ el punto es como mejor se equilibra el spread. Tenia otro código metido en IB y no me salian las cuentas.
      Creo que el código del índice de dividendos de EU es DESX5 en Interactive.

      Un saludo

    15. #4
      Septimo

      Gracias Francisco. Al descargar el documento de especificaciones de los contratos del Eurex hay que añadir la extensión "pdf" para verlo.
      ¿Porqué tres contratos contra uno?.

      Un saludo

    16. en respuesta a Francisco Llinares
      #3
      Econovo

      Pues si no hay nada que decir,,,,, SILENCIO.

    17. en respuesta a Econovo
      #2
      Francisco Llinares

      Desde este post no he cambiado de opinión ni tengo nada que añadir

      https://www.rankia.com/blog/llinares/595478-aclaraciones-tendencia-primaria-bajista-color-rojo

    18. #1
      Econovo

      Buenos días Francisco,

      Quisiera saber la situación de la "Tendencia primaria bajista, color rojo" lo digo porque los índices americanos S&P 500 y el DJ valorados en euros están en niveles de cambio a primaria alcista, el N225 valorado en euros igual, está en niveles que si son superados con filtro pasa a primaria alcista. Por otro lado en Europa el Dax está en primaria alcista y ya hace unos meses, el eurostoxx50 está a 40 puntos del último maximo de secundaria que si es superado pasa a primaria alcista, y todo esto el Bund esta inmerso en una secundaria bajista tan galopante como lo fué su última secundaria alcista, y poniendo en ligero peligro la primaria alcista del Bund.

      Qué opina???

      Gracia

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