¿El fin de la edad de hierro?

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Hace unas semanas comentábamos cómo el precio del mineral de hierro sufría un colapso en mínimos del 2009 y amenaza a la industria de los mineras.

El hierro es una de las materias primas más abundantes en la tierra, el cuarto elemento más abundante en la corteza terrestre, representando un 5% y el primero más abundante en masa planetaria; pero una de las commodities más díficiles de extraer de la tierra. El hierro se considera la materia prima más importante después del petróleo, por su intenso uso industrual; en concreto, el mineral de hierro ha sido muy utilizado por las acerías chinas para evolucionar las infraestructuras del país.

Por ejemplo, para la extracción del hierro se necesitan tuberías de más de 530 kilometros, como las del sur de Brasil, con un coste de 8,2 billones de dólares del proyecto. Durante años, los grandes proyectos mineros como este de Anglo American (PLC), otros de Rio Tinto, Vale y BHP Billiton han formado la columna vertebral de la expansión económica global. 

minas hierro
 

¿Son rentables los proyectos mineros?

Esta es la pregunta que se estarán haciendo los directivos de Anglo American con la caída de los precios del mineral de hierro en 2014. Durante el año, la materia prima lleva acumulada una caída de más de un 40 por ciento, y se sitúa como la peor materia prima, dentro del sector de los metales.

 
A continuación vemos la evolución que ha tenido el precio del mineral de hierro, en comparación con el resto de metales desde el año 2000:
mineral de hierro comparación materias primas
 
En 2013, el mineral de hierro tuvo un precio medio de 135 dólares por tonelada, pero en 2014 este precio no ha hecho más que descender llegando a cotizar a menos de 80 dólares la semana pasada
 
Las preocupaciones sobre una desaceleración en la demanda de China (el mayor productor de acero y consumidor de mineral de hierro a nivel mundial) se han apoderado sobre el precio del hierro. Una desaceleración en el sector inmobiliario residencial de China, donde el auge de la construcción ha propiciado muchas zonas con exceso de oferta y la caída de los precios, ha llevado al debilitamiento de la demanda de acero, y consecuentemente de mineral de hierro. Más allá de los problemas de la demanda a corto plazo, el sector tiene una preocupación mayor por el apetito que tenga China por el acero, y por tanto de mineral de hierro.
 
A esto añadimos el exceso de oferta que se espera tener en los próximos años por parte de los principales extractores de minera de hierro, por ejemplo La extracción de mineral de hierro, fue la mayor fuente de ingresos para Anglo American el 2013, en el primer semestre de 2014, la compañóa aumentó en un 5% a 22,8 millones de toneladas la extracción de mineral de hierro.
 
Dos terceras partes de mineral de hierro que se comercializa termina en China, la demanda china de mineral y la producción nacional de China son factores determinantes para el precio del mineral de hierro.
 
Un reciente informe de Goldman Sachs advierte sobre la posibilidad de una larga tendencia de caída de los precios del mineral de hierro, ya que 2014 se presenta como un punto de inflexión para la nueva capacidad de producción de la materia prima: el final de la Edad del Hierro está aquí.
Si la oferta era el conductor de la debilidad de mineral de hierro en el primer semestre del año 2014, la demanda es ahora el problema.
 

¿Qué determina el precio del mineral de hierro? 

Como en la mayoría de las materias primas, el precio del mineral de hierro se mueve por la oferta y la demanda existentes. Pero además de esto, la industria de la minería y la siderurgia utilizó para fijar el precio del mineral de hierro los contratos anuales hasta 2010. A partir de este momento, en que China pasó a ser el mayor consumidor de esta materia prima a nivel mundial, el precio del mineral de hierro se determinaba a través de un índice de mercado al contado para fijar el precio de los contratos trimestrales: Platts Iron Ore Index (IODEX).
 
El IODEX es un índice creado en 2008 para evaluar el precio al contado del mineral de hierroEste índice ha sido la referencia de los precios del mercado físico del mineral de hierro importado por vía marítima para las entregadas en China, el mayor importador de esta materia prima.
 
El Platts Iron Ore Index fue adoptado como el índice de precio al contado del mineral de hierro de referencia en el año 2010, cuando el mecanismo de fijación de precios anuales negociado entre las principales empresas mineras y siderúrgicas se rompió. 
 
 

¿Será verdad que nos acercamos al fin de la edad de hierro?

  1. en respuesta a Amparo Sisternes
    #12
    02/10/14 04:35

    no soy experto en minerales-metales, pero por lo que que sé los metales raros son muy importantes en electrónica (teléfonos móviles, por ejemplo), y el mercado parece que está muy acaparado por los chinos, que son los principales productores y además guardan importantes reservas.
    Por ello, creo que el resto de los países (principalmente, EE.UU):
    *buscarán métodos alternativos para disminuir su uso en fabricación de componentes electrónicos y así no depender de los suministros chinos
    *están buscando reservas en su territorio, aunque creo que no son las grandes mineras las que están metidas en ello, sino pequeñas compañías (lo que llaman las "junior" ) con las que puedes ganar mucho pero también perderlo todo como los proyectos no cumplan las expectativas o te encuentres con unos timadores que son capaces de venderte la burra durante años con la excusa de que están realizando exploraciones,gestionando permisos... Creo que estas compañías oscilan mucho más en bolsa que Rio Tinto, Vale,BHP, o Alcoa

  2. #11
    01/10/14 18:22

    LA mineria clásica en general esta en plena decadencia!

  3. #10
    01/10/14 10:42

    Un mundo sin hierro me cuesta imaginarlo, igual que un mundo sin petróleo, pero todo se verá.

    En un artículo reciente leía que a medio plazo va a haber un punto de no retorno para las mineras peques por lo mismo que se expone aquí, la oferta aumenta mientras la demanda baja = bomba de relojería. Las menos eficientes cierran, pero las 4 grandes, con ventajas en economías de escala y recursos fros. acabarían acaparando el monopolio y fiajarían precios. Siempre hablando de medio plazo. Hablaban de costes en torno a 50$/tonelada).

    Personalmente, yo he empezado a suscribir el BGF World Mining, que evidentemente no va sólo de mineras de hierro, pero ahí va. Creo que es pronto y que veremos más caídas (la parte del ciclo no acompaña), pero ya he empezado a aportar por si las moscas. El tiempo dirá.

    Saludos y gracias por el artículo y mantenernos informados!

  4. en respuesta a Jose41
    #9
    01/10/14 10:06

    caída libre desde 2011... si no se da la vuelta mal pinta!

  5. en respuesta a Amparo Sisternes
    #8
    01/10/14 10:04

    Hola Amparo, quizá cuando se dé la vuelta la lía parda, pero lo que es ahora el etf da pánico
    http://bigcharts.marketwatch.com/quickchart/quickchart.asp?symb=remx&insttype=&freq=2&show=&time=12
    saludos.

  6. en respuesta a Bacalo
    #7
    01/10/14 09:27

    El factor que comentas también puede ser muy relevante para estimar la futura demanda del mineral de hierro. En este aspecto creo que las Rare Earth tienen mucho potencial a largo plazo. ¿Qué opinas de estas materias primas?

    Un abrazo,

  7. en respuesta a Bacalo
    #6
    01/10/14 08:40

    Gracias por la información, en general prefiero invertir directamente en la Materia Prima.

    Saludos

  8. en respuesta a Seguidor tendencias
    #5
    01/10/14 08:29

    creo que para seguir el precio del hierro lo mejor es invertir en las grandes del sector: Rio Tinto, BHP y Vale. Son las empresas con los costes más ajustados, y si sigue bajando el precio, otras mineras más pequeñas y con costes más altos van a ser las más perjudicadas, pues no van a cubrir costes de producción, pudiendo producirse incluso quiebras (yo he seguido una empresa que opera en EE.UU, Cliff Natural Resources, que está en graves problemas al haber hecho adquisiciones cuando el precio del hierro estaba más alto, y ahora se encuentran con explotaciones no rentables y una deuda tremenda).

  9. #4
    01/10/14 08:26

    creo que un factor muy importante del que se habla sobre el futuro del consumo de hierro y que no se cita en el artículo es que hay fabricantes de aviones y automóviles que empiezan a usar cada vez más aluminio que acero.
    La fabricación es más cara con aluminio, pero se consiguen estructuras más ligeras con el consiguiente ahorro de combustible, por lo que los clientes de industrias como la aeronáutica donde el consumo de combustible es el principal coste, están dispuestos a pagarlo, y también en coches de gama alta.
    Empresas como Arcelor están tratando de contrarrestarlo con el diseño de aceros más ligeros, pero esta incertidumbre de la competencia aluminio-acero incluso con compuestos más avanzados de fibra, va a pesar en la recuperación del precio de hierro y con ello, del valor de las empresas mineras como Rio Tinto, Vale o BHP, que son los gigantes del sector con costes de producción más bajos.

  10. en respuesta a Seguidor tendencias
    #3
    01/10/14 07:25

    Hola,

    Creo que directamente no hay ningún ETF, pero pégale un vistazo a este: Market Vectors Steel ETF (SLX)
    Un abrazo,

  11. #2
    30/09/14 14:23

    Preocupante tanta dependencia de China.

    Salu2

  12. #1
    30/09/14 12:19

    Hola Amparo, conoces algún ETF-ETN con un mínimo de liquidez que siga la evolución del Hierro. Gracias por anticipado.

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