Materias Primas

Información y análisis de la evolución de las principales materias primas (commodities)

Resumen del webinar: Oro y Petróleo, invertir de la teoría a la práctica

Ayer, dia 15 de octubre, pudimos asistir al webinar impartido por Gonzalo Cañete titulado Oro y Petróleo, invertir de la teoría a la práctica. En él, Gonzalo nos dió unos consejos de cómo operar el mercado de este metal precioso y esta materia prima, el oro y el petróleo, también explicó por qué el oro es un valor refugio y qué es lo que afecta al precio del petróleo.

El Oro

El oro es una inversión refugio para cuando no hay confianza en los mercados. ¿Por qué es el oro un valor refugio? Es un valor refugio porque tiene valor en sí mismo, y es valioso porque es escaso. El dinero hoy en día son anotaciones electrónicas y los Bancos Centrales pueden imprimir dinero si lo desean, sin embargo no hay banco central que imprima oro, como pasa con el dinero, el oro no se puede fabricar, con lo que tiene valor intrínseco

Si se fabrica dinero hay inflación, pero el oro no se fabrica, por eso cuando hay una época de incertidumbre los inversores preferen comprar oro, que tiene valor en sí mismo. 

¿Cuál es el máximo histórico del oro?

El máximo del oro, 850 dólares la onza, sin tener en cuenta la inflación. Hemos de tener en cuenta que la materia prima tiene un valor real, intrínseco y tangible, si la materia prima cotiza en dólares y se están imprimiendo dólares, el precio del oro sube, lógico. Por eso, sin tener en cuenta la impresión de dólares, el máximo histórico del oro es de 850.

historico oro

 

Hay nuevos demandantes de oro

Imaginemos un país que vende mucha materia prima en dólares (pues cotizan el dólares), con lo que dicho país ingresará dólares y si sus reservas están en dólares y la FED (Reserva Federal de Estados Unidos) inyecta dólares el país pierde dinero, pues al haber más dólares en circulación cada dólar vale menos. ¿Cuál podría ser la solución? ¿Ir a divisas más sólidas? ¿El Euro? ¿La Libra?. Con este contexto el país se dirigirá a lo que tenga valor en sí mismo. Es por esta razón también por la que ha subido el oro en los últimos años, porque países como Brasil o China han estado comprando oro.

Hay que tener en cuenta que el valor del dólar es lo que marca el ritmo de las materias primasEn cuanto han habido inestabilidades financieras el precio del oro ha subido, viendo un gráfico histórico del oro lo podemos comprobar. 

Nota: España antes de 2008 redujo las reservas de oro ¡Error!

Un poco de historia...

En el año 1998 quiebra el LTCM, el mejor fondo del mundo, con un sistema de correlaciones entre bonos de estados, quebró porque se produjo un impago de bonos de Rusia por un tema relacionado con el petróleo. Al quebrar el fondo tuvo que haber un rescate, así que la FED hico un rescate de cuatro billones de dólares, la cantidad de dinero que entró en el mercado fue muy grande, y esto ocasionó que entraramos en la burbuja de las punto com. Hacia el año 2000 hubo mucha inyección de liquidez, mucha inyección de dinero y explotó la burbuja. Unos años más tarde tuvimos la crisis de las hipotecas subprime, la crisis del 2008. ¿Qué ha pasado con el oro en estas fechas?

¿Qué otro activo podemos utilizar para que nos ayude a analizar el oro?

El franco suizo (Chf), pues esta divisa a penas ha variado su valor en los últimos años. Si miramos el par Usd/Chf veremos que tienen una correlación inversa bastante elevada. 

La bajada del Usd/Chf está motivada porque el dólar vale menos, y el oro sube, el Usd/Chf es un buen indicador de cómo está el Usd, si el oro sube la gente no se fía del Usd.

oro usdchf

El Petróleo

El sector energético está sufriendo, porque tenemos un dólar muy fuerteEl aumento de la demanda es el principal problema del crudo, por eso se pensaba que a largo plazo iba a ser inflacionista. ¿Hay fuentes de energía alternativas?¿Se ha inventado algo más allá de la energía atómica? ¿Por qué seguimos con el petróleo? El petróleo tiene poder...

El llamado Fracking se está haciendo cada vez más en USA, de esta manera consiguen reducir la dependencia del combustible. El Fracking consisten en extraer Gas y Petroleo inyectando agua al planeta. Como es lógico la OPEP no cree en el petroleo del Fracking, y argumenta que la calidad del petroleo del Fracking no es la misma que la del petroleo normal. Un petróleo barato estropea el negocio de USA, A Estados Unidos no le interesa un petróleo barato, porque le cuesta más extraerlo mediante el Fracking que comprarlo. Otro país al que no le interesa un petróleo barato es Rusia, porque es el principal productor de petróleo. Hay muchos intereses como para que el petróleo deje de ser la principal fuente de energía.

crudo

Actualmente el petroleo está tan bajo porque el usd se ha fortalecido esto se puede observar viendo la tendencia bajista en el crudo y subida del dólar americano.

Los factores geopoliticos afectan mucho al petroleo

Si Siria es atacada o no hay estabilidad en este pais, el suministro de gas se puede interrumpir. Si se atacan a estos países se cierran el Estrecho de Ormuz, donde pasa el brent, se dispara el precio del barril, favorece a Rusia, pero el resto del mundo importa inflación.

Características de los contratos de Petróleo y de Oro

Las características de los contratos de estos dos activos son las siguientes:

Petróleo

Un contrato de petroleo tiene un multiplicador de 1.000, con lo que si el precio del petroleo está a 80, el nominal de la operación serán 80.000 dólares.

Si abrimos unos cortos en 84.4 usd y los cerramos en 83 usd, hemos ganado 1.4 usd, que por contrato sería 1400 usd.

petroleo

Oro

El oro se puede operar en microlotes, pues se cotiza en spot. Un contrato de oro tiene un multiplicador de 100.

oro

Aquí tenemos una comparación de los contrarios de oro y petróleo:

contratos

 

Grabación del webinar

Para acceder a la grabación del webinar haz click en el siguiente botón:

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  1. #1

    Claudio Vargas

    Puede ser que David tenga razón, no sé... No lo tengo tan claro. Un dólar fuerte machaca al mercado de las materias primas, cierto; pero lo hace porque el capital que invertiría en ellas se larga y prefiere comprar bonos del Tesoro estadounidense (ya que la caída del yield de la deuda mejora la rentabilidad de los bonos). O sea que la subida del dólar es un acto deflacionario en toda regla. Tanto para Estados Unidos como para el resto del mundo. Asimismo, como la extracción del gas y del petróleo de esquisto es muy caro; la caída del precio de las materias primas le afecta mucho. Así pues, la burbuja del frácking corre el riesgo de estallar...
    Lo que pasa es que la política de fortalecer al dólar tiene muchas implicaciones. Los BRICS están empezando a pagar en su moneda las compras de gas y de petróleo bypasseando al dólar. Así que si fortaleces el dólar y el resto de divisas se deprecian; en realidad, estás poniendo un palo en la rueda en los países productores que quieren comerciar con sus monedas. Eso encarece su producción; pues con el dólar se siguen pagando un montón de cosas más que necesita su industria energética.
    Lo que pasa, es que no creo que esto disuada a los BRICS que desean desdolarizarse... Más bien sucederá todo lo contrario.

    Saludos!!

  2. #2

    David Snchz

    en respuesta a Claudio Vargas
    Ver mensaje de Claudio Vargas

    Hola Claudio! Gracias por el comentario!
    Decir que el post es un resumen del Webinar de Gonzalo Cañete, como explico en el primer párrafo, y que todo lo escrito es un resumen de lo que explicó. También tengo que decir las materias primas son un tema que no domino y yo no podría llegar a tales conclusiones, sean acertadas o erróneas!

    ¿Crees que algún día veremos cotizar a las materias primas en otras Divisas?

    Un saludo!

Autores

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  • Liz Amaya

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