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Información y análisis de la evolución de las principales materias primas (commodities)

Etiqueta "Cobre (Copper)": 24 resultados

¿Y los metales industriales? Perspectivas para 2016

Los metales industriales han estado perdiendo valor desde 2011, cinco años de caídas. Sin embargo en los últimos meses, han comenzado a recuperarse.  El aluminioel plomo comenzaron a apreciarse en noviembre de 2015, mientras que el níquel lo hizo a partir de febrero de 2016. Los precios han registrado en todo el sector una recuperación de dos dígitos, lo hacen desde una base baja. Igualmente, no ha recuperado ni por asomo todo lo perdido en los últimos casi cinco años. Es así que los precios de los metales industriales han perdido en promedio, más del 50% después de que los analistas redujeran sus expectativas de crecimiento de la demanda china.

Recuperación de los metales industriales (fecha 8/03/2016)

   Aluminio   Cobre   Zinc   Níquel   Plomo   Estaño 
Recuperación del precio 11% 16% 24% 24% 19% 31%
Caída del precio ciclo bajistas -49% -58% -43% -74% -46% -60%
% pérdida recuperada hasta el momento 12% 12% 31% 8% 22% 21%

 

China y los metales industriales

A principios de 2010, los precios de los metales industriales acumulaban una apreciación anual del 95%, tras un rebote en la producción industrial de China después de que hubiera pasado lo peor de la crisis financiera mundial. Sin embargo, a medida que China comenzó más adelante a registrar progresivamente menores niveles de crecimiento, los analistas han estado revisando a la baja demanda del metal industrial del gigante asiático. Si bien el crecimiento de la producción industrial en China nunca ha sido negativo, se ha desacelerado desde cerca del 20% interanual en noviembre de 2009, al 6% interanual en diciembre de 2015. No obstante en 2015, el crecimiento de la producción industrial se ha mantenido estable en torno al 6% mensual y parece haber formado un suelo. El consumo de aluminio, cobre, níquel y zinc de China aumentó en 2015 según datos de la Oficina Mundial de Estadísticas del Metales. Leer más

Cobre: un juego entre oferta y demanda

El cobre es el tercer metal más usado a nivel mundial y el segundo mjeor conductor de electricidad después de la plata, después de la plata, y por ello, anualmente se extraen altas cantidades del metal para satisfacer la demanda. El 75% de esta demanda es usado para cables eléctricos, automóviles y maquinaria industrial, además esta materia prima es esencial para las nuevas energías verdes y conseguir un futuro sostenible.
 
El mercado del cobre supone unos 120.000 millones de dólares cada año, rivalizando con el mineral de hierro, el metal más comercializado a nivel mundial. Además, el metal es considerado por los inversores como un barómetro de la situación de la economía mundial debido a su uso en la industria en general.
 
 

¿Cuál es el problema del cobre?

No se puede extraer cobre lo suficientemente rápdio para satisfacer la demanda de los próximos años. En un estudio realizado por Wood Mackenzie se revela que posiblemente nos encontraremso en situación de déficit de la oferta en 10 millones de toneladas para el año 2028, esto es igual a la producción anual de la mayor mina de cobre del mundo, Escondida, multiplicado por un factor diez.
 
demanda cobre
  • Actualmente se tarda más en explotar nuevos descubrimientos de yacimientos de cobre por temas geológicos, ambientales y políticos. Se considera un tiempo medio de 20 años para las nuevas minas.
  • El precio del cobre es otro de los factores que perjudica a la extracción. Según Thomson Reuters GFMS se estima que para que se incentive el nuevo suministro, el precio del cobre debería ser de 3,50 dólares por libra.
  • La minería del cobre se trata con economías de escala. La mayor parte de la producción mundial de cobre proviene de las grandes minas que tienen economías masivas de escala y que permiten reducir los costes.  Leer más

La mirada puesta en el petróleo tras la caída de inventarios de EEUU

Los inversores son cada vez más optimistas respecto a las perspectivas del crudo, a medida que la caída de los inventarios estadounidenses impulsa por décima semana consecutiva una entrada de capitales en los ETPs sobre WTI. Aunque es improbable que los precios atraviesen una fuerte recuperación a corto plazo (a menos que caiga la producción), la actual recuperación económica de EEUU probablemente respalde la demanda por destilados.
entradas ETP materias primas
 
Los inversores marcan una mayor preferencia por el WTI sobre el Brent, tras la inesperada caída de los inventarios estadounidenses. Aunque los ETPs largos sobre Brent registraron la semana pasada una salida de capitales por $82 millones, los ETPs largos sobre WTI registraron entradas por $46 millones. Ambos barriles de referencia cayeron por debajo de los $70 tras la decisión de la OPEC de no recortar por el momento la producción. La AIE estima que el 82% de la producción estadounidense de crudo y condensados es aún rentable a un barril cotizando a $60 e inclusive, a un precio inferior; sin embargo, si continúa cotizando a precios bajos por un tiempo indeterminado, es probable que los productores se vean obligados a recortar la producción debido al aumento de costes.
 
A pesar de que es probable que los precios permanezcan bajo presión durante la primera mitad de 2015, la expansión económica de EEUU y China y la reducción de la oferta de crudo, eventualmente equilibrarán los precios hacia el entorno de los $90/bbl.

Cobre: la volatilidad se adueña de la materia prima

La volatilidad ha sido la estrella invitada estas semanas en los mercados, y no iban a ser menos las materias primas. El cobre ha sido una de las materias primas que más se ha visto afectada por la volatilidad estos últimos días aunque a largo plazo sigue siendo un trade interesante por la disminución de grado y los largos plazos de entregapara los nuevos proyectos en mineras como Rio Tinto. 

Al inicio del año, las expectativas de los analistas eran de superávit en la oferta de cobre durante 2014, pero en el año el mercado del cobre se ha ido ajustando y ahora se encuentra en equilibrio. En lo que llevamos de año 2014, el precio del cobre ha bajado un 9,2% hasta los 6.691 dólares por tonelada
 

precio del cobre

Como vemos, la volatilidad ha estado presente en la cotización del cobre durante 2014, y se espera que dure unos dos o tres años más, tal como dice Jean-Sébastien Jacques, head of copper en Rio Tinto y director de la International Copper Association.
 
Leer más

El precio del mineral de hierro vuelve a mínimos

La actual debilidad de mineral de hierro está siendo liderado por una caída en la demanda de acero y los precios en China.
 
Ante las recientes preocupación por la desaceleración de la demanda en China, se publicó el dato de que las importaciones de mineral de hierro por parte China que cayeron durante el mes de agosto, una caída de 10 dólares por tonelada en el precio de la materia prima, el nivel más bajo desde octubre del año 2009. 
 
El precio de referencia del mineral australiano ha pasado de cotizar a unos 95 dólares la tonelada a principios de agosto a 84,30 dólares la tonelada a finales de agosto, cómo vemos en el siguiente gráfico, el nivel más bajo desde 2009:
 
mineral de hierro
 
La reducción de las importaciones de mineral de hierro y de carbón (cayeron un 5% en los primeros ocho meses del 2014), además de unos bajos precios en algunas otras commodities a granel, ayudaron a impulsar los datos de importación de China del mes de agosto a negativo. China sólo importó 74,9 millones de toneladas de mineral de hierro en agosto de 2014. Las importaciones totales de China se redujeron un 2,4% en el mes pasado, mientras que en Estados Unidos y Europa subieron un 9,4% las exportaciones.  Leer más

¿Qué metales están en contango?

Al invertir en materias primas, especialmente en metales preciosos como el oro y la plata, el inversor debe analizar en qué situación se encuentra la curva de precios de los contratos de futuros. Existen dos situaciones posibles:

  • Contango: el contango es el proceso mediante el cual los contratos de futuros sobre una materia prima cotizan por encima del precio al contado, creando una pendiente ascendente en la curva de los precios futuros en el tiempo. Es decir, el precio spot es inferior al precio del contrato de futuro a vencimiento.
  • Backwardation: el backwardation es el proceso mediante el cual los contratos de futuros sobre una materia prima cotizan por debajo del precio al contado, creando una pendiente descendiente en la curva de los precios futuros en el tiempo. Es decir, el precio spot es superior al precio del contrato de futuro a vencimiento. Leer más

Visión de mercado de las materias primas por Threadneedle (IV)

En el siguiente articulo vamos a realizar una descripción del mercado de materias primas realizada por Threadneedle para el fondo Threadneedle (Lux) Enhanced Commodities Fund. En lo que se refiere a la evolución de las materias primas para el mes de abril, vemos como ha sido bastante buena en especial para los productos agrícolas, cosa que puede reanimar los intereses de los inversores para diversificar su cartera a través de estas materias primas.
 
Threadneedle
 

Descripción general de las materias primas en el mes de abril

Las commodities continuaron registrando un sólido crecimiento durante el mes de abril, mostrando un crecimiento en el índice DJ UBS de un 2,4% llegando así a unos rendimientos de un 9,6% en lo que va de año.
La mayoría de los sectores de materias primas tuvieron un fuerte desempeño, siendo los productos agrícolas los que encabezaron este crecimiento, registrando de esta forma una evolución del 3,5%. Dentro de estos productos el café fue el principal impulsor de esta buena evolución de los productos agrícolas.

Los precios del níquel registran máximos en dos años

Los futuros de níquel  han subido un 43% durante este año. Los precios de esta materia prima han logrado superar los 20.000$ por tonelada en la Bolsa de Metales de Londres (LME), registrando de esta forma su mejor precio en los últimos dos años. Una causa de este suceso se relaciona principalmente con unas menores preocupaciones entorno al suministro, cosa que hizo que los inversores tengan de nuevo interés por este metal industrial.
 
niquel

Visión de mercado de las materias primas por Threadneedle (III)

Desde principios de año, seguimos la visión que tiene la gestora de fondos Threadneedle sobre el sector de las materias primas. Tras ver los rendimientos del fondo Threadneedle (Lux) Enhanced Commodities Fund en el mes de marzo, la gestora sigue manteniendo una visión positiva para el sector ya que lso rendimientos del fondo en el primer trimestre de 2014 fueron en general muy buenos para las commodities. 
 
Threadneedle

Visión del sector de las materias primas

El sector de las materias primas siguió su paso firme durante el pasado mes de marzo, tal como viene haciéndolo desde principios de año 2014. Se puede apreciar una subida del 0,4% en este mes, haciendo que el índice DJ UBSCI se sitúe casi en el 7%, debido a que las materias primas fueron uno de los activos más rentables en este primer trimestre del año
 
Si analizamos el sector, vemos que las commodities agrícolas obtuvieron ganancias en marzo por la fuerte sequía en Brasil, que provocó una menor estimación de la oferta y una subida en el precio de los granos. Por otra parte, vemos las consecuencias que ha traído el virus PED que afecta a los cerdos en EEUU, este impulsó el mercado de los cerdos magros a nuevos máximos. Y por último, los metales preciosos vieron reducidas sus rentabilidades en casi un 4%, mientras que los metales básicos bajaron un 1,6%.
 

Rendimiento de las materias primas 

  • Sector energético: Tras el paso de las extremas condiciones climáticas y la reducción de la demanda de gas natural, esta materia prima redució su rentabilidad en el mercado.  En cuanto al petróleo, en especial al crudo Brent (izquierda) vimos como este registró una bajada en sus precios durante el mes de marzo, debido en gran parte a la menos demanda a causa del fin de la invierno. El crudo WTI (derecha) también vio como sus precios mostraron números inferiores en marzo, después de una fuerte subida en febrero. 
 
cotizacion brent                           cotizacion WTI
  • Sector de los metales: Los metales básicos tuvieron un rendimiento débil en el mes de marzo, continuando así con la tendencia bajista desde principios de año. Dentro de este sector el metal que obtuvo rendimientos bastante buenos fue el níquel, con un 8% en el mes, acumulando una ganancia del 14% en lo que va de año. Dentro del sector el que menos rentabilidad obtuvo siguió siendo el plomo, el cual mantuvo una sobre ponderación del 3,7%. En cuanto al cobre pudimos ver como finalmente pudo romper la barrera de los 7.000$ por tonelada en la LME (London Metal Exchange). 
  • Commodities agrícolas: En el sector de la agricultura, las commodities que más han ganado en el mes de marzo fueron los granos, registrando unas ganancias del 8,4%. Las principales causas fueron la sequía en el sudoeste de EEUU y la fuerte demanda de exportación y problemas logísticos que dificultaron la entrega de estas commodities. El trigo fue la materia prima con el mayor rendimiento en el mes de marzo, con una ganancia de casi un 16% y unos precios máximos de cuatro años. El café ha tenido un buen rendimiento en el mes de marzo si nos fijamos en el grafico del café de EEUU. En el algodón, el mercado sigue siendo vulnerable a los anuncios que se pueden dar en China con respecto a la reforma y aligeramiento en sus enormes inventarios. 
 
cotizacion cafe
 

Análisis de las materias primas en el 1º trimestre de 2014

Los mercados de materias primas subieron con fuerza durante el primer trimestre de 2014. Las ganancias fueron de casi el 7% para el índice DJUBSCI TR. Esta subida fue impulsada por la demanda de gas natural en EEUU debido al frio extremo y por el mercado de las materias primas agrícolas, debido principalmente a la sequía en Brasil.    Leer más

El Niño: un fenómeno clave para las materias primas

El fenómeno climátologico El Niño tiene lugar estacionalmente, cada 3 o 6 años; El Niño consiste en un calentamiento de las temperaturas de las aguas del Pacifico, lo que conlleva efectos meteorológicos dispares en algunas zonas del mundo. Por ejemplo, en el sudeste de Asia y Australia puede provocar sequias, mientras que en América del Sur se pueden dar inundaciones.
 
Como cualquier efecto climatológico, esto repercute en el precio de las materias primas. A continuación vemos cómo se verían afectadas algunas commodities por el fenómeno El Niño. 
 

El Niño y su influencia en las materias primas

Los inversores en materias primas tienen en cuenta las condiciones climatológicas, especialmente para las commodities agrícolas y la energía. Y a esto se suma el fenó´menos el Niño que se espera que tenga lugar a mediados del año y que afectará a bastantes a todo el sector de las materias primas. 
 
fenomeno meteorologico el Niño
 
Este fenómeno tiende a ocurrir cada 3 o 6 años. La última vez que tuvo lugar esta situación fue en el año 2010, y todo indica que este año podría ocurrir de nuevo. Como dice William Patzert, climatólogo de la Administración Aeronáutica y Espacial Nacional:
Los pronósticos indican que el Niño podría ocurrir a finales del segundo trimestre de 2014 y hay indicios de ser cada vez más probable.

 

Principales materias primas afectadas por El Niño

Varias materias primas verán afectadas su demanda, su oferta así como su precio si este fenómeno finalmente ocurre. A continuación vemos qué materias primas pueden sufrir más ante el efecto de El Niño:   Leer más

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