Metales preciosos
Metales preciosos desde el punto de vista técnico y fundamental

Pronóstico de la tendencia del precio de la Plata para el 2019

Hola, Buenos Días: Os dejo enlazado un buen artículo, que va acompañado de un extenso AT y unos gráficos sumamente trabajados...

http://www.marketoracle.co.uk/Article63939.html

Saludos.

  1. #1

    1755

    Me estaba mirado las gráficas y cuentas de algunas "plateras" y es curioso ver que en general cotizan a ratios elevados mientras que el precio "spot Ag" sigue en mínimos del actual ciclo.
    Es como si dichas mineras descontasen un escenario de precios muy positivo que de momento el mercado spot no reconoce. Que eso se así, complica el poder incorporarlas a la cartera.
    Salud.

  2. #2

    Fernandojcg

    en respuesta a 1755
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    Es LÓGICO que si un sector está deprimido sus ratios sean altos. Hemos de tener en cuenta que la Plata lleva un período bastante amplio con un sesgo bajista del que ahora parece querer salir. Y el sector minero de los MPs NO se puede analizar desde el mismo punto de vista fundamental que otros sectores. Aquí lo que hay que tener en cuenta es lo siguiente:

    - Qué mineras "plateras" ofrecen una mejor opción desde el punto de vista del riesgo/beneficio que deseamos correr.

    - Que tengan grandes recursos por extraer.

    - Que estén infravaloradas si esperamos un fuerte repunte en el precio de la Plata.

    - Que sean productores de Plata de calidad.

    Eso es lo fundamental y lo demás lo dejo para las "escuelas", "expertos" y demás teóricos...

    NO te confundas, 1755, los precios de las mineras de MPs, y muy especialmente las "plateras", amplifican MUY MUCHO la cotización de la Plata. Te pondré un ejemplo práctico: si la Plata se va a los $20, la mayor parte de las "plateras" doblarán su cotización.

    Esto que te comentó ya sucedió en Diciembre del 2015, cuando en un post que escribí en Burbuja dí el "pistoletazo" de salida y ya lo creo que mucha gente hizo "pasta gansa"...

    Aquí, en este Blog, ya se comentó en el pasado Diciembre que habían buenas "vibraciones" para las mineras de MPs y ya has visto lo que ha sucedido... El sector sigue estando interesante, pero si estos precios te parecen "caros", puedes esperar a que caigan, aunque NO tengo NI idea de si va a ser poco o mucho...

    Y mineras "plateras" hay muchas donde elegir. Además, ten en cuenta de que muchas ya son hoy en día también "oreras" en menor proporción, de manera que se mitiga el riesgo de apostar a un solo MP.

    ¿Favoritas? Para no complicarme la vida PAAS, AG, SVM, pero hay otras muchas con potencial: USAS, CDE, FSM, GPL, HL...

    Saludos.

  3. #3

    Xman6020

    en respuesta a Fernandojcg
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    Hola Fernando. tu opinion de NGD? la llevo desde 0.79

  4. #4

    1755

    en respuesta a Fernandojcg
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    Me he ido mirando datos de las plateras que has ido recomendando, "por encima" (yahoo finance) y he ido obteniendo resultados que calificaría de sesgados.
    Para acabar de discernir, no me queda más remedio que "arremangarme" y ponerme a estudiar los balances de cada una de las empresas, individualmente. La idea es construir una matriz con las principales magnitudes, y elegir.

    Si no tienes inconveniente, iré subiendo info: balances, gráficas, etc.
    Salud

  5. #5

    1755

    en respuesta a Fernandojcg
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    Adjunto info de Fortuna Silver Minning (FSM).

    https://finance.yahoo.com/quote/FSM/financials?p=FSM

    https://www.fortunasilver.com/site/assets/files/4498/fortuna_corporate_presentation_11dec18.pdf

    Ventajas:
    1). MB 40% sobre ventas de 268 MUS$; MN = 24'5% de ventas;
    2). EV/EBITDA = 3'4;
    3). ROA = 9'2, ROE = 11'8
    4). Deuda/EBITDA <0'5; Deuda/Patrimonio < 10%
    5). Consolidated AISC2/oz Ag = $6.83, net of by-products; AISC2/oz Ag Eq4 = $11.9, includes Au, Pb and Zn production

    Inconvenientes:
    1). Es una empresa pequeña: 268 MUS$ en ventas;
    2). LOM 3 y 5 años para las 2 minas que tiene en operación;

    Oportunidades:
    1). Entrada en operación en 3Q 2019 de nueva mina Au, denominada Lindero, en Argentina con 13xLOM y "1st year expected gold production of 137 koz5 @ AISC2,5 = $528/oz", que se amortizará en 3 añós con el oro a 1.250 US$/Ounce.

    2). Prometedores Proyectos "Bronwfield" en las 2 minas que tiene en operación y "Greenfield" en otras regiones/países.

    Riesgos:
    1). Caída de "leyes de producción";

    La pregunta es: ¿cuánto pasará a ganar esta empresa si el precio de la plata o el oro suben un 25%?
    Salud

  6. #6

    Enverto

    en respuesta a 1755
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    Yo me apuntaría el 5,88 que dio cortos, por dos veces intentaron superar, esa zona puede ser interesante

  7. #7

    1755

    en respuesta a Enverto
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    Qué opinión te merece "por técnico"?
    Salud

  8. #8

    Enverto

    en respuesta a 1755
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    El aspecto que tiene es de estar muy controlado, ahora se están dando las primeras señales de largos, lógicamente para opinar hay que conocer el valor, no lo conozco
    De superar la resistencia abajo podría ser una entrada, pero ojo, vigilando fundamentales

  9. #9

    Enverto

    en respuesta a Enverto
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    Ahora hay señal de compra (plata), pero se le ve mas caótico, tenemos señal de largos aunque falta ver que pasara en resistencias (abajo) a largo plazo esperaría que la línea punteada pasase a positivo

  10. #10

    Fernandojcg

    en respuesta a Xman6020
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    Hola, Xman6020: NO sigo a NGD, pero le he echado un ojo para darte una mejor respuesta.

    Te felicito en cuanto al precio de entrada. Sin embargo, ahora mismo y después de ver su gráfico... Casi te diría que vendieras y la esperarás más abajo. Quizás, toque la zona comprendida entre los $0,899-$0,82 y podrías volver a entrar buscando una proyección mayor que los últimos $1,22 que consiguió hace pocos días.

    El problema que tienen este tipo de acciones es que sufren una fuerte volatilidad y precisan que la cotización del Oro tire para que ellas puedan amplificar la subida. Y ahora mismo, el Oro parece que quiera tomarse un reposo antes de acometer la fuerte resistencia que tiene en los $1297,15 y, posteriormente, en los $1353,20...

    Ante la duda, yo de tí vigilaría qué hacen las Bolsas estadounidenses y si emprenden una nueva alza, que en primera instancia podría notar el Oro, pero si no es así tampoco hay excesivo riesgo de que perfore el precio al que entrastes.

    De todas formas, Xman6020, si el Oro se va a los $1425 pronosticados por Goldman Sachs, NGD debería doblar el precio de su cotización actual. Eso como mínimo y más viendo los sólidos resultados que ha reportado recientemente en Rainy River y New Afton.

    Saludos.

  11. #11

    Fernandojcg

    en respuesta a 1755
    Ver mensaje de 1755

    Hola, 1755: Insisto en que las mineras de MPs debes valorarlas en función de otras métricas y comparadas SIEMPRE con su sector o industria. Y ese es el caso de Fortuna Silver Mines Inc. (FSM). Así por encima y utilizando la simbología anglosajona, te diré lo siguiente respecto a esta minera:

    - Tiene un P/E de 13.91 con respecto a su industria que tiene un P/E promedio de 23.69.

    - Otra métrica de valoración para FSM es su relación P/B de 0.88. La relación P/B compara el valor de mercado de una acción con su valor en libros, que se define como activos totales menos pasivos totales. El P/B de esta acción se ve sólido frente al P/B promedio de su industria de 1.02.

    - Los inversores de "valor" también usan la relación P/S. Ésta se calcula como precio dividido por ventas. Esta es una métrica preferida porque los ingresos realmente dan una mejor "foto", por lo que las ventas suelen ser un indicador de rendimiento más real. FSM tiene una relación P/S de 1.85. Esto se compara con el P/S promedio de su industria de 1.96.

    - También hay que reconocer que FSM tiene una relación P/CF de 4.84. Ésta métrica tiene en cuenta el flujo de efectivo operativo de una empresa y se puede utilizar para encontrar valores infravalorados en función de su perspectiva de efectivo sólido. El P/CF de esta acción parece atractivo contra el P/CF promedio de su industria de 18.93

    Estas métricas indican que es probable que las acciones de FSM estén infravaloradas en este momento. Si tenemos en cuenta la fortaleza de su perspectiva de beneficios, FSM parece cuanto menos un valor muy interesante.

    En contra podría tener las regulaciones que pudiera promulgarse desde el Gobierno de México y que, obviamente, se notarían en su cotización. Ese es un factor a tener en cuenta, aunque personalmente NO creo que se vayan a dar más que una forma "light".

    Respecto a lo que me preguntas, si se diera ese 25% de subida en los MPs, lo más probable es que FSM doblará como mínimo su cotización actual.

    Sin embargo, NO pierdas de vista que puede haber entrado en una fase correctiva en estos momentos.

    Y, ya por último, me puedes pedir la opinión sobre las mineras de MPs que te parezcan interesantes, pero hacerte una respuesta tan completa como la de ahora es complicado por una simple cuestión de tiempo.

    Saludos.

  12. #13

    1755

    en respuesta a Fernandojcg
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    Es prometedor las 137.000 onzas que dicen que esperan extraer al año de la nueva mina de oro. Eso supondría unas ventas de 171 M US$ adicionales a los 268 M de último reporte...
    De hecho la cotización se disparó hace unos meses, para corregir fuertemente, lo que sugiere que es como si el mercado no se creyese esos favorables datos de producción futura.
    Ya iré subiendo cosas y preguntándote.
    Salud

  13. #14

    1755

    en respuesta a Enverto
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    Gracias X las gráficas. Salud

  14. #15

    Fernandojcg

    en respuesta a 1755
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    NO, 1755... Lo que penalizó en su momento a FSM fueron los rumores de que se vería afectada por regulaciones del Gobierno mexicano. Es algo que en lo personal pongo en "cuarentena", puesto que en momentos de incertidumbre económica y más con su vecino del Norte (EE.UU.), NO es factible que México renuncie a parte de los ingresos que le proporciona la Plata.

    Saludos.