Rankia USA
Blog Metales preciosos
54 suscriptores
Metales preciosos desde el punto de vista técnico y fundamental

Los "Cisnes blancos" de Roubini...

Hola, Buenos Días: Leí días atrás un interesante artículo de Roubini con una serie de predicciones para el 2020 y me ha parecido una buena idea el haceros un pequeño resumen del mismo. Ciertamente, Roubini se manifiesta de forma excesivamente parcial en relación a la política exterior de los EE.UU., pero ya conocemos su ideario particular...

Matizar que en "Crisis Economics", Roubini definía las Crisis financieras NO como eventos del "Cisne negro" tal y como popularizó Nassim Nicholas Taleb, sino como "Cisnes blancos"... Según Taleb, los "Cisnes negros" son acontecimientos que surgen de manera impredecible, como un tornado... Por su parte, Roubini sostiene que las Crisis financieras se parecen más a los huracanes: son el resultado predecible de la acumulación de vulnerabilidades económico-financieras y errores de carácter político.

Siempre según Roubini, hay momentos en los que deberíamos esperar que el Sistema alcance un punto de inflexión, el "Minsky Moment", cuando un auge y una burbuja se convierten en un accidente y en una quiebra. Tales eventos no son sobre las "incógnitas desconocidas", sino más bien sobre las "incógnitas conocidas"...

Más allá de los riesgos económicos y políticos habituales que preocupan a la mayoría de los analistas financieros, para Roubini este año 2020 presenta varios "Cisnes blancos" potencialmente sísmicos. Y cualquiera de ellos podría desencadenar graves perturbaciones económicas, financieras, políticas y geopolíticas...

Para empezar considera que los EE.UU. están encerrados en una creciente rivalidad estratégica con al menos cuatro poderes que estima implícitamente alineados: China, Rusia, Irán y Corea del Norte. Según él, todos estos países tienen interés en desafiar el orden global liderado por los EE.UU. Y el 2020 podría ser un año crítico para ellos, debido a las elecciones presidenciales en los EE.UU. y los consiguientes cambios en la política global del país. Aquí cabe hacerle un inciso a Roubini: ¿Por qué esos países tienen que "plegarse" al liderato global de los EE.UU.? Máxime cuando el mismo es el producto de políticas impuestas de una manera u otra al resto de las demás naciones.

Hasta donde sabemos son los EE.UU. los que han abierto una política de confrontación contra China, Rusia, Irán y Corea del Norte (me dejo en el "tintero" a Venezuela) a través de sanciones económicas, financieras y otros "medios"...

Volviendo a Robini, éste considera bastante probable una guerra entre los EE.UU. e Irán... Cree que NO todo acabó con la eliminación de Qassem Suleimani y que la calma actual es la que puede preceder a la tormenta proverbial...

En cuanto a las relaciones entre los EE.UU. y China, el acuerdo de "Fase 1" sería una "tirita" temporal. La Guerra Fría bilateral sobre Tecnología, datos, inversión, moneda y finanzas ya está aumentando vertiginosamente. El brote del COVID-19 ha reforzado la posición de aquellos estadounidenses favorables a la contención, y ha dado un nuevo impulso a la tendencia más amplia de "desacoplamiento" chino-estadounidense. Es más que probable que la epidemia sea más grave de lo esperado actualmente, de manera que la interrupción de la Economía china tenga efectos indirectos en las cadenas de suministro mundiales. Resumiendo: teniendo en cuenta la situación global, Roubini sugiere que existe demasiada complacencia en los mercados financieros.

Aunque la Guerra Fría chino-estadounidense es, por definición, un conflicto de baja intensidad, es probable que este año se produzca una fuerte escalada. Para algunos líderes chinos, NO puede ser una "coincidencia" que su país esté experimentando simultáneamente un brote masivo de gripe porcina, una gripe aviar no menos grave, una epidemia de Coronavirus, disturbios políticos en Hong Kong, la reelección del presidente pro-independencia de Taiwán, las operaciones navales de los EE.UU. en los mares del Este y Sur de China. Aquí quiero hacer otro inciso: es posible que China tenga la culpa de algunas de estas Crisis, ¿pero de TODAS? Francamente, lo dudo MUY MUCHO...

Roubini también considera la posibilidad de que los países citados podrían atacar los Sistemas financieros de EE.UU. y Occidente, incluida la SWIFT... La Presidenta del BCE, Christine Lagarde, ya advirtió que un Ciberataque en los mercados financieros podría costar $645.000 millones. Y los funcionarios de Seguridad han expresado preocupaciones similares sobre Estados Unidos, donde una gama aún más amplia de infraestructura de telecomunicaciones es potencialmente vulnerable.

Para el próximo año, el conflicto entre los EE.UU. y China podría haber escalado de una Guerra Fría a una casi "Caliente"... Un régimen y una Economía chinos severamente dañados por la Crisis del COVID-19 y enfrentando masas inquietas necesitarían de un chivo expiatorio externo y, probablemente, fijarán su mirada en los conflictos ya existentes con Hong Kong y Taiwán por una parte, y por otra con Vietnam, los EE.UU. y otros países en los mares del Este y Sur de China. Ello podría llevar a una escala de accidentes militares...  También China podría optar por la "opción nuclear" financiera al deshacerse de buena parte de sus Bonos del Tesoro USA si se produce una escalada.

Es sabido que China podría diversificar sus reservas convirtiéndolas en otro activo líquido que sea menos vulnerable a las sanciones primarias o secundarias de los EE.UU. y ahí entra el ORO... De hecho, tanto China como Rusia han estado acumulando reservas de Oro (abierta y encubiertamente), lo que explicaría en cierto modo el aumento del 30% en los precios del Oro desde principios del 2019.

Aparte de los riesgos geopolíticos en el 2020, Roubini cree que existen riesgos adicionales a medio plazo asociados al cambio climático y que podrían desencadenar desastres ambientales costosos. Además del cambio climático, Roubini sostiene que se están produciendo eventos sísmicos más profundos y separados, que conducen a movimientos globales rápidos en la polaridad magnética y aceleran las corrientes oceánicas...

En fin, NO me extiendo más sobre lo que Roubini ha comentado recientemente, pero desde luego NO nos da unas buenas "vibraciones" para este año 2020. Esperemos que se equivoque.

Saludos.

¡Sé el primero en comentar!