20
Parece que la Inflación se dirige al alza, bueno eso "oficialmente", porque realmente los ciudadanos la estamos notando...

Muchos inversores compran Oro con la creencia un tanto errónea de que es una cobertura contra la Inflación, aunque de hecho puede ser así. En realidad, cuando compramos Oro lo que hacemos es comprar una póliza de seguro contra una pérdida catastrófica del valor del USD.

También lo son los valores del Tesoro indexados a la Inflación. Los inversores obtienen un rendimiento negativo de los valores del Tesoro protegidos contra la Inflación, o TIPS, más el índice de precios al consumidor de los Estados Unidos. Si la Inflación sube (al menos según el indicador del IPC), se les pagará más.

El precio del Oro está cayendo o manteniéndose en un lateral bajista, porque el precio de los TIPS está bajando (lo que significa que el rendimiento de los TIPS está subiendo; los precios de los Bonos se mueven inversamente a los rendimientos). Eso significa que los inversores están menos ansiosos por poseer TIPS como cobertura de catástrofes. El precio del Oro sigue muy de cerca los rendimientos de los TIPS, al menos en circunstancias normales.

Pero las circunstancias entre Julio y Septiembre del 2020 fueron todo menos normales. La Economía estaba en caída libre y los rendimientos de los TIPS a 10 años cayeron a un mínimo histórico de alrededor del 1 por ciento negativo. En ese momento, el Oro ganó mucho más rápido de lo que habría indicado el rendimiento de los TIPS.

El problema es que comprar un seguro de Inflación del Tesoro de los EE.UU. es como comprar un seguro de naufragio al capitán del Titanic. Si el barco se hunde, no estará presente para pagarte.

El Gobierno de los EE.UU. te vende un seguro contra la Inflación en el mercado TIPS, pero el Gobierno también puede decir qué es la Inflación. El IPC es una medida muy pobre de la Inflación.

¿Qué sucedería si el resto del mundo decidiera que no quiere poseer notas del Tesoro porque los Estados Unidos tienen un déficit presupuestario equivalente a una quinta parte de su PIB? Las tasas de interés se dispararían, el mercado de la vivienda se desplomaría y el USD perdería un tercio de su valor, como poco...

Luego, el Gobierno de los Estados Unidos introduce el colapso de los precios de la vivienda en el IPC y anuncia que la Inflación ha caído. Eso no sería bueno para los propietarios de valores del Tesoro indexados al IPC.

Es por eso que el Oro se disparó cuando el rendimiento de los TIPS cayó a un 1% negativo. Parecía que las cosas se estaban despegando y los inversores tenían menos confianza en comprar un seguro contra catástrofes del Tesoro de los EE.UU.

Algo de esto le sucedió al equivalente italiano de los TIPS durante la Crisis financiera del 2018 en Italia...

El rendimiento de los Bonos italianos indexados a la Inflación siguió el rendimiento de los Bonos alemanes indexados a la Inflación hasta Abril del 2018, cuando los rendimientos italianos aumentaron (es decir, los precios de los Bonos colapsaron) y los rendimientos alemanes cayeron.

Los inversores se dieron cuenta de que Italia podría optar por pagar sus Bonos vinculados a la Inflación no en Euros, sino en una moneda nacional de nueva creación como la antigua Lira italiana, y dejarlos con la Bolsa.

Cuando las cosas se ven realmente sombrías, como sucedió el verano pasado, el Oro salta... Es como un bote salvavidas: inútil en circunstancias normales, pero si el barco choca contra un iceberg, es demasiado tarde para conseguirlo.

Todo es normal por el momento en los mercados financieros de los Estados Unidos, a pesar de los niveles sin precedentes de gasto y endeudamiento federal. Lo que no puede continuar para siempre, no lo hará...

Vd. no verifica el precio de su póliza de seguros todos los días. El Oro es una póliza de seguro, debería tener "algo", por si acaso...

Saludos.
  1. en respuesta a Dr Nefarius
    -
    #20
    24/04/21 04:43
    Hola, Dr. Nefarius: Bienvenido a este Blog y donde, aparte de los MPs, tocamos otros temas. Afortunadamente, los intervinientes por regla general debaten con mucha educación. También hay que decir que en Rankia se vigila que las "formas" sean lo más correctas posible.

    Saludos.
  2. #19
    23/04/21 17:42
    Excelente blog, que no conocía, con comentarios interesantes y debate con buenas maneras. Acabo de suscribirme. Felicito al autor y a los restantes intervinientes.
  3. en respuesta a Renon
    -
    #18
    15/04/21 09:13
    Hola, Renon: NO, no me creo esas "expectativas" de las Bolsas. Ahí lo que hay es pura especulación y nada más... Aceptaré que puedo estar equivocado si la REALIDAD así me lo demuestra y estamos muy lejos del "optimismo" de las Bolsas, al menos en España y el conjunto de la UE.

    Es que vas por la calle y da pena casi todo lo que ves y también lo que le oyes a la gente común de la calle y que es la que más está sufriendo este sinsentido.

    Ya comenté que la Inflación está subiendo. Eso es innegable, pero casa perfectamente con el estado deflacionario que se está viviendo en España. Cada vez hay menos trabajo, nos estamos jugando la temporada de verano (imprescindible en nuestro país y más ahora) y todavía tenemos un número muy importante de personas en ERTE. NO hay nada que me invite a ser "optimista", muy a mí pesar.

    ¡Ojo! Renon, esa es mí opinión y, por supuesto, respeto que tú puedas tener otra muy diferente.

    Saludos.
  4. en respuesta a Fernandojcg
    -
    #17
    15/04/21 06:52
    Hola de nuevo Fernando,

    Fíjate que las bolsas cotizan expectativas,  no lo que pasa o ha pasado, sino lo que esperan que pase. Así pues, te sugiero no te sean indiferentes y que no las ignores puesto que reflejan lo que la comunidad inversora espera de un activo.
    Por otro lado, te animo a que leas este artículo reciente sobre la inflación en la Eurozona a partir de los últimos datos publicados.
    Otra cosa es con qué criterios y artimañas ha variado el cómputo de la inflación a lo largo de los años  para no reflejar realmente el coste de la vida. Pero este es otro tema que daría para un post entero.

    https://www.eleconomista.es/economia/noticias/11029059/02/21/La-inflacion-despierta-en-la-Eurozona-sube-un-09-en-enero-y-abre-la-puerta-a-mas-alzas-en-los-proximos-meses.html

    Un saludo´


  5. en respuesta a Renon
    -
    #16
    15/04/21 03:16
    Hola, Renon: Gracias por el aporte. Sin embargo, opino que aquel escenario "deflacionario" que se descontaba no puede decirse a día de hoy que haya desaparecido. Cuando lleguemos al mismo punto en que se encontraba la Economía antes de la Pandemia, podremos saber dónde nos encontramos realmente. SÍ que se está haciendo evidente la Inflación, pero con nulo crecimiento real mientras no lleguemos al punto que comentaba y eso sigue marcando Deflación... Desde luego, en España y la UE es más que evidente.

    A mí lo que digan las Bolsas me es totalmente indiferente. Hay un exceso de liquidez que están inflando los distintos activos y veremos cómo acaba todo esto.

    Saludos.
  6. #15
    15/04/21 02:18
    Hola Fernando,

    En el crack de coronavirus cuando los Tips marcaron mínimos la razón principal fue que se descontaba un futuro fuertemente deflacionario, por eso los bonos soberanos se comportaron mucho mejor que los Tips(ligados a la inflación) en ese momento, dado que tradicionalmente los bonos del gobierno con grado de inversión funcionan mejor en escenarios deflacionarios.
    Para comprender mejor la diferencia entre Tips y bonos soberanos te recomiendo este artículo:
    https://www.bbva.ch/noticia/bonos-ligados-a-la-inflacion-tips-vs-bonos-soberanos-tradicionales/

    Un  saludo´
  7. en respuesta a Karlo 1
    -
    #14
    13/04/21 16:45
    Pienso que SÍ... Tendrá un espacio muy amplio y supondrá una dura competencia para el USD. Entonces, casi seguro que los principales Bancos Centrales sacarían también sus propias monedas digitales. Y, a partir de ahí, veríamos el tiempo que le quedaría al efectivo.

    Saludos.




  8. en respuesta a Fernandojcg
    -
    #13
    13/04/21 16:43
    Gracias por la respuesta,

    Y al Yuan digital ¿le ves recorrido? ¿tiene futuro?
  9. en respuesta a Karlo 1
    -
    #12
    13/04/21 16:36
    Hola, Karlo1: Vamos a ver...

    1.- Es que tampoco habría que esperar al escenario más madxista. Los MPs deberían "materializarse" en el intervalo y tener "algo" para la etapa "final". La conversión en el camino se haría en aquello que tuviese utilidad y pudiese escasear más: alimentos, medicinas, ropa, calzado, etc. Yo te aconsejaría que entrases en alguna web de los preppers y vieses los preparativos que realizan.

    2.- El BitCoin no va a desestabilizar nada porque en mí opinión es puro "aire". ¡Ojo! que cada cual puede creer en lo que quiera y también meter su dinero en donde le parezca mejor. El mío, desde luego, no lo van a ver las Criptonistas.

    Yo estaría atento a que China saque su "Yuan digital". Pienso que lo sacarán entre este año y el próximo. Lo tienen más que avanzado... Entonces veremos qué sucede con las Criptonitas.

    Saludos.
  10. #11
    13/04/21 16:07
    Buenas Fernandojcg,
    He leído sobre posibles escenarios de colapso económico, si se produjese y si no te confiscan la moneda sea de oro o plata, ¿cómo imaginas que se podría hacer uso de ella? ¿Habría que ir a algun lugar a hacer un cambio? ¿Un tendero te la aceptaria tal cual? 
    Una segunda cosa, estamos viendo una fiebre por la moneda digital, dicen que es el nuevo valor refugio pero parece más bien una burbuja. Si esta moneda cae después de tanta subida, ¿no puede desestabilizar el sistema?

    Gracias por los consejos.
  11. en respuesta a Zackary
    -
    #10
    13/04/21 15:36
    Aunke es raro de ver,de vez en cuando puedes encontrar monedas por
    debajo de spot en otra web tambien:foronum
  12. en respuesta a Zackary
    -
    #9
    13/04/21 12:40
    Mira, Zackary: Una mejor opción para el escenario que te planteas, y mucho más barata, es adquirir Plata de menor Ley: Duros (Ley 0,900) y Pakillos -100 Ptas. de Franco- (Ley 0,800). También la preferida por Llinares: 12 Euros o más conocidos como "Karlillos". Se pueden obtener fácilmente en Burbuja (en el hilo de compra y venta), hay también un rakiano que conoces y que me preguntó sobre unos Pakillos (si te interesan puedes preguntarle si te los vende), en Rankia también hay un hilo de compra y venta que creó Llinares, aunque no me parece que sea muy dinámico. En esta Comunidad no existe "apetito" por los MPs.

    Saludos.
  13. en respuesta a Zackary
    -
    #8
    13/04/21 10:54
    Oro = Billetes grandes vs Plata = Billetes pequeños.

    Y para el caso que planteas, habría que hacer trozos de la moneda. Eso ya se hizo en épocas pasadas y que ahora pueden parecernos muy lejanas.

    Saludos.
  14. en respuesta a Fernandojcg
    -
    #7
    13/04/21 10:10
    Quizá no me expresé bien. No iba al "caro" o "barato" actual sino a la facilidad de intercambio. A la hora de intercambiar es mucho más sencillo con elementos de bajo valor. Si llega el Mad-Max y tengo que ir a comprar pan y leche de estraperlo pues monedas de 2000 Euros de valor no me hacen el apaño. En cambio una de 20 Euros si. A eso iba.
  15. en respuesta a Zackary
    -
    #6
    13/04/21 08:51
    Hola, Zackary: Es que eres "nuevo" en este "mundillo"... ¿Está caro el Oro? No sabría decirte, la verdad. En un escenario muy complejo, y no necesariamente madmaxista, podría llegar a tener precios muy superiores. Yo NO estoy comprando, pero porque hace tiempo que lo hice y, evidentemente, a precios mucho más bajos.

    Otra ventaja que tiene el Oro es que con muy poca cantidad llevamos una gran cantidad de dinero y que no precisaría de un "enchufe" para enviar tus monedas de "aire" a no sé dónde...

    Aparentemente, la Plata está más barata y, por otro lado, sería mas fácil para "intercambiar" en ese hipotético mundo que mejor no veamos.

    En este tema, al igual que en otras inversiones que conoces, a gusto de cada cual. Si te convence más la Plata, pues adelante, pero teniendo en cuenta que no es una "inversión" clásica y para eso ya tienes el "papel". Estamos hablando de otra cosa: un "seguro" que no tiene caducidad...

    Saludos.
  16. #5
    13/04/21 08:22
    Hola Fernando.
    El problema que le veo al oro para un entorno cómo el que planteas es que es caro de cojones.
    Me explico. Habéis recomendado monedas mejor que lingotes y las monedas de oro en general no bajan de los 160 euros. Encima, en un escenario de catástrofe, los precios del metal se dispararían por lo que hacerlo elemento de intercambio en un entorno de escasez sería muy dificil (creo que @quarks o usted mismo comentaron esto alguna vez). La plata al ser mucho más "barata" creo que cumple mejor esa función de elemento de intercambio en un escenario mad-maxista.
  17. en respuesta a kovaliov
    -
    #4
    13/04/21 07:28
    ¡Joder! vaya amigos que tienes... No es mi caso, tengo muy buenos amigos y que se trata de aquellos que están ahí si los necesitas. Evidentemente, son los menos en un mundo cada vez más individualista y con una "cordura" más que cuestionable.

    kovaliov, hace años que nos "conocemos" y sabes que ambos tenemos las mismas "percepciones". Y yo voy a seguir con las mías, entre otras cosas porque lo tengo clarísimo y no me influyen para nada las opiniones contrarias.

    Bueno, este país se está convirtiendo en un sinsentido... En el tema del Coronavirus ya vemos que los políticos mentecatos de turno hacen lo que les da la gana en su Comunidad, Comarca, Ayuntamiento, etc. Y muchos aplaudiendo con las orejas...

    Nos leemos.

    Un abrazo.
  18. en respuesta a Joyero
    -
    #3
    13/04/21 07:21
    Hola, Padrino: Eso parece, aunque deben ser los "declarados", porque este Blog tiene un gran seguimiento. Ahora mismo anda por las 2,42M de páginas vistas. Y eso que anda "escondido" por Rankia.

    Realmente, estoy muy agradecido a quienes se han suscrito, pero también a aquellos que "pierden" algo de su tiempo en leer las aportaciones que aquí se realizan.

    Saludos.
  19. #2
    13/04/21 06:57
    ¡Qué excelente explicación del estado de las cosas, Fernando! Lo único que me da pena es que los que te seguimos ya sabíamos todo esto desde hace un montón de años y los que no tienen ni idea, que son todos nuestros allegados y conocidos sin excepción alguna, jamás leerán esto ni nos escucharán por mucho que se lo pongamos delante de las narices. 

    Es más, pasa en este asunto como con el coronavirus: son inmunes a los argumentos, te llaman negacionista y, se rien de ti y hasta te desean la muerte. A mí ya me han dicho que ojalá acabe en una UVI o mejor, que me caiga fulminado en medio de la calle, como los chinos, para no gastar el presupuesto de sanidad. Y eso los familiares y amigos. ¿Para qué necesita uno enemigos? Yo no tengo ni uno, con los amigos ya me basto.

    Y además, cuando se queden todos a dos velas, que no faltará mucho, teniendo en cuenta el humo  que se trae de Bruselas el trilero de la Moncloa, los tendremos que sostener. Eso sí, solo les pienso dar garbanzos con espinacas, sin nada de compango.
  20. #1
    13/04/21 06:52
    ¿Posees 200 seguidores?
    Enhorabuena
    :D

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