El Cobre va a jugar un papel fundamental en el suministro de Plata, al menos hasta el 2030

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Hola, Buenas Noches:

El 70% del suministro de la Plata proviene como un "subproducto" de metales básicos, como el Plomo, Zinc, Cobre y menor medida del Oro. Con la carrera actual para encontrar, desarrollar y comercializar nuevos proyectos de Cobre, muchos están suponiendo que dado que se pondrá en funcionamiento un nuevo suministro de Cobre durante los próximos años, también significa que habrá una gran cantidad de Plata disponible...

Pero lo más seguro es que estas suposiciones, en ambos aspectos, sean incorrectas... Y es que los "Cantos de Sirenas" han llevado a muchos a "comprar" unos proyectos que tienen serias dificultades para su implementación...

Por ejemplo: Las corrientes de producción de Cobre durante el resto de la década se verán limitadas por consideraciones fundamentales difíciles de resolver... Primero, la mayoría de los proyectos se han minado durante décadas... Algunos durante más de un siglo... Las leyes y reservas han disminuido, mientras que los costos de producción han aumentado.

Otro conjunto de factores, sustancialmente más problemático, tiene el potencial de pronunciar veredictos de "vida o muerte" en muchas de las pocas historias actuales de exploración a producción.

Cuando la mina de Cobre Kamoa-Kakula de Ivanhoe comience a producir este año, se convertirá en la segunda operación de Cobre más grande del mundo, eclipsada solo por la chilena Escondida. En el grado de recursos y Cobre, puede ser sin igual.

Ubicado en la República Democrática del Congo de alto riesgo nacional, y JVd con la República Democrática  del Congo y socios chinos, proporciona un estudio de caso de las mejores prácticas de ESG y la "producción de Cobre verde", de Robert Friedland, quizás el único operador que podría lograrlo.

De manera bastante inusual, el proyecto Kipushi Cu-Zn-Ge, junto con Kamoa-Kakula, no parecen tener valores de Plata significativos en la mezcla de minerales. Entonces, a pesar de la cantidad relativamente grande de Cobre producida, no tendrá un efecto medible en el rendimiento global de la Plata.

El hecho de que una mina esté produciendo no significa que vaya a ser "gratis en casa" durante toda la vida de la mina.

Grasberg de Freeport, en la provincia de Papua, en Indonesia, descubierto en 1987 y catalogado como la tercera mayor reserva de Cobre del mundo y la segunda mayor reserva de Oro, es un buen ejemplo de ello. Todavía tiene un estimado de 30 años de producción.

Sin embargo, los problemas de ESG persisten y, dado el intenso escrutinio que se ejerce sobre los productores, así como las nuevas operaciones propuestas, los problemas de largo plazo pueden intensificarse. Por un lado, los relaves se liberan en un lago, además de dos ríos que los conectan y luego se depositan en el Mar Aufura, al Sur de Nueva Guinea. Grasberg no es el único que tiene que lidiar con preocupaciones locales y cuestiones de impacto ambiental.

Perú y Chile (responsables del 42% de la producción mundial) han pedido recientemente un impuesto del 75% sobre la producción y la reescritura de los acuerdos de uso del agua. No asuma que debido a que una mina está produciendo actualmente "x toneladas de Cobre", esta fuente de suministro está "libre de cargas"...

Se empieza a escuchar una nueva frase/concepto. Se llama "responsabilidad de los electrones"...

Grant Isaac, Director financiero de Cameco, se hizo eco de ello en una presentación en Mayo pasado. En pocas palabras, 1.500 empresas de todo el mundo han adoptado una política empresarial que aborda el cambio climático.

Esencialmente, estas corporaciones están diciendo que ya no pueden ignorar de dónde proviene la Electricidad que se está obteniendo de la red...

Por ejemplo, ¿proviene de energía hidroeléctrica o nuclear limpia o de carbón sucio que emite Carbono? Ya no pueden esconderse detrás de la excusa de decir que no sabían cómo se estaba generando la energía. Esto debería impulsar las fortunas de la energía nuclear a finales de la década, pero plantea otro signo de interrogación para el Cobre...

Dados estos vientos en contra que enfrentan los pocos depósitos de Cobre que están en funcionamiento, no es exagerado suponer que más Plata nueva podría provenir de las relativamente pocas minas de Plata primaria nuevas.

MAG Silver, en México, debería estar produciendo este año, con una producción que rivalice con el líder de Plata primaria First Majestic. Sabemos de la existencia de tres proyectos mucho más grandes, uno de ellos es Pascua Lama, a caballo entre las fronteras de Argentina y Chile.

Otro es Navidad, un recurso de Plata de 700 millones de Onzas ubicado en la provincia de Chibut, Argentina, que ha sido impedido por la falta de voluntad del gobernador de permitir el uso de cianuro. Cada uno podría contribuir anualmente con 25 millones de Onzas de suministro de Plata. Pero parece que lo más probable es que Pascua Lama nunca entre en producción. Incluso si se permitiera Navidad mañana, podría llevar 5 años el que comenzase a funcionar.

La tercera, Pebble, una operación de 100 años que propusó un enorme monstruo de Cobre-Oro-Plata de baja ley para el área de Bahía de Bristol, en Alaska, se ubicaría en la cabecera de la zona de desove de Sockeye más grande del mundo. Persiste en intentar que se le permita, a pesar de que, después de gastar varios cientos de millones de Dólares, varias de las compañías mineras más grandes del mundo se han marchado.

Decir que Pebble se ha convertido en la "Zona Cero" del movimiento de oposición local y medioambiental global sería quedarse muy corto...

Entonces, si tiene la sensación de que hasta al menos el 2030, la Plata nueva no hará una gran diferencia... probablemente esté cerca de tomar una decisión si está interesado en el metal precioso.

O dicho de otro modo; Se pueden encontrar depósitos, pero hay que hacer las minas...

Saludos.

  1. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #16
    13/07/21 16:43
    El jueves editaré el artículo con las declaraciones de Agustín Carsten. Espero que lo leas.

    Saludos.
  2. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #15
    13/07/21 15:40
    Hola, Francisco: NO lo tienen tan fácil... En los EE.UU. están encontrando una fuerte oposición y la "Agenda" está teniendo muchas dificultades para su implementación en muchos Estados de aquel país.

    SÍ, conozco el "mantra" de esos "iluminados" y ¡Ojo! a lo último que he leído sobre Augustin Carsten, Director General del Banco Internacional de Pagos, y que dijo que la institución está planificando un "control absoluto" del dinero que todos gastamos... Sobre esto pienso escribir un artículo.

    Y, amigo mío, la "esperanza" es lo último que debe perderse.

    Saludos.
  3. en respuesta a Fernandojcg
    -
    #14
    13/07/21 13:03
    Eres demasiado bien pensado si crees que  esos "iluminados" que quieren cambiar nuestro mundo NO tienen ni p.... idea. Yo pienso que saben muy bien lo que hacen y sus consecuencias.

    Quieren llevar al mundo al caos absoluto en el que no tendrás nada y tendrás que decir que eres feliz. Todos los puntos de la agenda de los amos se dirigen al mismo objetivo final. La guinda del pastel la han conseguido cuando la gente se ha tragado que el papayavirus es real. Eso les va a permitir imponer estados policiales totalitarios en todos los sitios.

    No esperes que la gente "piense" y proteste masivamente. Son unos maestros consumados en inyectar miedo en la población, y la gente cuando está en pánico es obediente y sumisa.

    Por supuesto, la ruína total se la achacarán al virus que nunca existió, al calientacuento, al machismo, al heteropatriarcado y la ultraderecha.
  4. en respuesta a 1755
    -
    #13
    11/07/21 14:13
    Muchas gracias.
    Jesús
  5. en respuesta a 1755
    -
    #12
    11/07/21 13:10
    Eso seguro. Nadie dice que los metales básicos, el Petróleo y otros recursos naturales acaben desapareciendo. Lo que estamos diciendo es que serán más difíciles y costosos de extraer. La verdad, es que el asunto a largo plazo tiene muy mala "pinta".

    Saludos.


  6. en respuesta a Fernandojcg
    -
    #11
    11/07/21 13:06
    Por definición las "reservas' son aquellos recursos que a los actuales precios d mercado es rentable extraerlos.

    Según lo que he leído, esas son las reservas conocidas para los actuales precios de esos metales. Si sus precios aumentan, es seguro que aparecerán nuevas reservas, sin duda, aunque su ley será decreciente. Es decir, cada vez será más caro y requerirá más energía extraerlos.

  7. en respuesta a Fernandojcg
    -
    #10
    11/07/21 12:47
    Respecto al Zinc, esta empresa ha desarrollado unas baterías "Zinc-Aire" que superan en varias veces a las baterías de ión de litio que se montan los vehículos eléctricos comerciales en la actualidad.

    https://eosenergystorage.com/products-technology/

    Respecto a este asunto, la premisa de partida es que hasta ahora es imposible almacenar electricidad a escala industrial.
    A lo máximo se ha llegado es a disponer de baterías con un poco de autonomía.

    Debido a la presión x contaminación, cambio climático, etc, se producirán  fuertes avances científicos en la electrificación, que pasan x disponer de baterías baratas, prácticas y de alta capacidad.

    De lo que voy viendo de  EOS:
    1. Es el líder en su sector x n° de patentes y x producto.
    2. Capitaliza 1.000 M con ventas nulas y pérdidas de 68 M el año pasado, que se comen los recursos propios (120M).
    3.Llevan en el mercado más de 10 años.
    4.Tienen producto que está destinado a tener un fuerte recorrido ya que es barato, almacena gran cantidad de energía comparado con que se comercializan en la actualidad, pudiendo captarla en "horas valle" y volcarla en "horas pico" (parque eólicos, x ej)
    5. Su mercado objetivo inmediato es sustituir a todas las baterías de plomo instaladas en SAIs, CPD o en cualquier sistema que incorpore baterías/generadores de emergencia.
    6. No tienen el éxito garantizado, xq es una tecnología que está en sus labores y está x ser desarrollada.

    Por otro lado, las baterías Litio-Aire (no ión litio), todavía x ser desarrolladas, son las de mayor densidad energética y las más caras. Por tanto, cabe suponer que también habrá mercado para ellas. En la tabla al pie se recoge las densidades energéticas teóricas para cada tipo de tecnología de batería "Metal-aire" así como su coste.
     



  8. en respuesta a 1755
    -
    #9
    11/07/21 12:44
    Bueno, las estadísticas están a veces para no cumplirse... Hace ya muchos años leí que la Plata a estas alturas debería escasear y ya ves... 

    El Estaño sí que puede encontrarse en una situación muy peligrosa. No es un metal básico que abunde en la corteza terrestre, es decir que es más bien escaso. Ahí sí que creo que habrá "problemas" en el medio plazo.

    Y vamos a ver: esos "iluminados" que quieren cambiar nuestro mundo NO tienen ni p.... idea de que hay los recursos naturales que hay y que sus proyectos lo único que van a conseguir es precipitarnos al "vacío" mucho antes de que "toque". En lo personal, creo que acabarán abandonando sus "proyectos" a medida que constaten la REALIDAD del mundo en que viven y también cuando la gente "piense" y proteste masivamente.

    Saludos.
  9. en respuesta a 1755
    -
    #8
    11/07/21 12:29
    Gracias, 1755. Son largos y veré si puedo sacar tiempo para poder visualizarlos.

    Saludos..
  10. en respuesta a 1755
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    #7
    11/07/21 12:22
    Hola Jesús, aquí tienes unos links que sí que funcionan. 
    Salud
    https://youtu.be/MQUTYhi3aAc


    https://youtu.be/15Yq6yJoQ0Y

    Estoy leyendo unas estadísticas curiosas. Según esto, quedan los siguientes años para agotar las reservas conocidas de los siguientes recursos.
    50 años, oil;
    5 años, estaño;
    6 años, Zinc;
    8 años, plata;
    21 años, hierro;
    23 años, cobre;
    25 años, Níquel.

    El estaño se usa para soldar los componentes electrónico de cualquier dispositivo. Si se agota, no sé cómo se lo van a hacer los fabricantes de dispositivos electrónicos para sustituirlo.

    El Zinc se usa principalmente para fabricar  latas, monedas y recubrimiento que evitan la oxidación del hierro...

    La plata tiene varios miles de aplicaciones industriales en las que es muy difívil de sustituir.

    Se quiere ir hacia la electrificación de la sociedad, pero para eso hacen falta metales cuyas reservas se están agotando....

    Y para 2.050 se estima que la población mundial sea de 10.000 M de almas, frente a los casi 8.000 M de ahora mismo.
  11. en respuesta a 1755
    -
    #6
    10/07/21 13:52
    Hola, 1755: Como bien dices, FRES está en precio, aunque le ha hecho algo de daño la rebaja que ha sufrido esta semana por parte de Barclays y ha cerrado prácticamente en el precio dado por estos analistas.

    Hay algo que debe estar pesando en el sector minero y es que el tema del Covid NO está cerrado, ni muchísimo menos... de manera que existe mucha incertidumbre con lo que pueda suceder en los próximos meses y más si no se consigue acotar a tiempo esta Pandemia.

    Saludos.
  12. en respuesta a Fernandojcg
    -
    #5
    10/07/21 10:15

    En cuanto a Basel III, el Regulador concede una bula a los bancos de "Compensación y Liquidación" que operan en el LBMA.
    Dr momento no hay mención  para los bancos "Creadores de Mercado", "Negociadores", etc.

    https://www.mining.com/web/britain-carves-out-exemption-for-gold-clearing-banks-from-basel-iii-rule/
    Salud

  13. en respuesta a Fernandojcg
    -
  14. en respuesta a Fernandojcg
    -
    #3
    10/07/21 09:56
    Salud Fernando, 
    Creo que lo que le ocurre a Fresnillo es una anomalía, que constituye más una oportunidad de compra que otra cosa. En agosto presenta resultados que necesariamente han de ser buenos respecto a los del año pasado, dado la subida de precios de los MM.PPs y el inicio  del control del Covid, que han de traducirse en incrementos de FCF.
    Creo que la corrección se debe principalmente a retrasos en el fuerte plan de inversiones que tienen planificado, debidos al Covid, lo que retrasa la fecha del inicio de recuperación del CAPEX.
    Ya comentaremos. Salud.
  15. en respuesta a 1755
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    #2
    10/07/21 08:23
    Hola, 1755: Por AT, tanto FRES como muchas plateras, tienen un gráfico muy malo, y si la Plata corrige se va a ver una ampliación de las caídas. Por fundamentales no será en muchos casos, pero está claro que el "optimismo vendido" no se ha visto correspondido con hechos y los pirados que quieren impulsar la "Agenda" desean que se extraigan muchos millones de toneladas de metales básicos y también preciosos, pero contaminando casi "na", es decir algo así como pedir peras al olmo...

    1755 es cuestión de tener Paciencia y, posiblemente, mucha, pero creo que al final te verás recompensado en las "apuestas" que has emprendido. No es menos cierto -y te lo recuerdo una vez más- que a veces hay que "materializar"... Luego, si te gustan las empresas, se pueden volver a comprar a precios más baratos. En fin, también depende del plazo inversor que te hayas propuesto. Tampoco creo que te vayas a equivocar si la Plata acaba "explotando" y busca sus máximos históricos, algo que puede ser más factible de lo que muchos piensan.

    Saludos.
  16. #1
    10/07/21 07:31
    Vaya, por fin se pone en marcha la mina de MAG Silver en México. Es una JV con Fresnillo donde ésta explota la mina. Se estima una producción anual de 11 M de onzas con un AISC <10$.
    Sin embargo Fresnillo no lo recoge en su cotización.


    Gráfico de MAG Silver.

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