Informe de carteras noviembre 2020 y estrategia de inversión actual

7 recomendaciones
En esta entrada primero vamos a presentar los resultados de las carteras durante el mes de noviembre, y posteriormente compartiremos nuestra visión actual de mercados así como la estrategia de inversión para cada una de las carteras.


1-RENTABILIDAD DE LAS CARTERAS NOVIEMBRE 2.020


Noviembre ha sido un més de subidas importantes
en los mercados bursátiles, más significativas para Eurora y un poco menos para EEUU. Concretamente, el Eurostoxx 50 ha subido un 19,25% y el SP500 ha subido un 11,27%.

En este contexto, nuestras carteras no han conseguido capitalizar todas estas subidas tan relevantes, con el siguiente desempeño mensual: un 0,66% para la cartera conservadora, un 0,89% para la moderada y un 0,90% para la dinámica.

Este peor desempeño se debe a tres razones fundamentales. En primer lugar, porque cargamos las carteras de bolsa el pasado 8 de noviembre (una ez que se disiparon los riesgos por las elecciones USA), fecha en la que ya se había producido un buen tirón en los mercados. En segundo lugar, porque las principales alzas se produjeron en Europa, zona en la que nuestras carteras no tienen exposición en bolsa, tal y como detallaremos posteriormente. Y en tercer lugar por el comportamiento del oro, al que hemos tenido una exposición alta durante básicamente todo el mes; si en meses anteriores nos ayudó a subir la rentabilidad de las carteras, las caídas de noviembre restaron rentabilidad a las mismas.

No obstante, la rentabilidad anual de las carteras es positiva y satisfactoria para lo que está siendo el año 2.020, siendo del 2,47% para la cartera conservadora, 5,28% para la moderada y 7,98% para la dinámica.  



Además, sabéis que damos mucha importancia a un concepto que llamamos la "experiencia inversora" tal y como detallamos en la página de inicio de la web. Somos inversores, y analizamos los mercados para invertir nuestro dinero. En este sentido, queremos sentir una experiencia positiva como inversores, y ésta la conseguimos si las carteras no sufren grandes sobresaltos ni grandes caídas.

Por ahora vamos bien, pues las carteras están subiendo de forma sostenida y sin grandes perturbaciones, habiendo estado en negativo apenas dos semanas en lo que llevamos de año y con unas pérdidas apenas notorias tal y como podéis ver a continuación. Para nosotros, haber evitado la gran caída del 40% de los mercados en marzo, ha sido importante.

EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD - CARTERA CRECIENTE CONSERVADORA


EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD - CARTERA CRECIENTE MODERADA


EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD - CARTERA CRECIENTE DINÁMICA




2-VISIÓN DE MERCADOS


Tal y como hemos comentado en anteriores entradas, nuestras previsiones para las bolsas son muy favorables, hasta el punto que esperamos un fuerte tirón de las mismas durante las próximas semanas.

Esto se debe a que los riesgos que sobrevuelan los mercados son mucho menores que hace unos meses: 

  • Las elecciones de EEUU han dejado una nueva presidencia que ha sentado muy bien a los mercados, ya que se espera mucho menos proteccionismo comercial y un cambio en las relaciones con China;
  • Las vacunas están ya aquí, y esto lo van a seguir celebrando los mercados;
  • Las medidas de confinamiento poco a poco se van a ir relajando, lo cual va a redundar en una mayor reactivación económica;
  • Los Bancos Centrales y Gobiernos siguen mostrando apoyo contundente y programas de estímulos monetarios renovados;
  • Los resultados empresariales y los datos macro en general siguen mostrando un comportamiento muy favorable y mejor de lo esperado en líneas generales, etc.

Es decir, los riesgos actuales están muy contenidos, lo que está llevando a un mayor apetito del riesgo por parte de los inversores.

Además, desde un punto de vista técnico, los índices directores no dejan de dejar señales de fortaleza. Fijaos en los dos siguientes gráficos del Nasdaq 100 y del Semiconductores de Filadelfia: impresionante, roturas de canales alcistas "por arriba" confirmadas, con muestras de querer seguir subiendo, y ahora ya en subida libre!!!


Gráfico mensual del Nasdaq 100
Gráfico mensual del Nasdaq 100


Gráfico mensual del Semiconductores de Filadelfia - SOX
Gráfico mensual del Semiconductores de Filadelfia - SOX


Además, como ya adelantamos hace algún tiempo, el DAX puede estar dibujando una figura de continuación alcista tal y como podéis ver a continuación. Se intuye la formación de un HCH que en este caso no sería de cambio de tendencia, sino de continuación. Está por confirmar, por lo que habrá que ver si se confirma. Podría estar a punto de romper al alza la línea clavicular, y si esto es así, lo haría con fuerza y volumen, así que vamos a estar atentos.

Gráfico mensual del DAX alemán
Gráfico mensual del DAX alemán


Vemos mucha fuerza en las bolsas mundiales, pero especialmente en TEcnología USA, Japón, Emergentes y Smalll Caps USA, tal y como podéis visualizar en nuestro Ranking de Bolsas (en la web también tenemos otros 3 ranking: bolsas emergentes, sectores y renta fija lp).



Recordar que nuestra filosofía de inversión es sencilla y tiene dos grandes premisas

  1. No invertimos en mercados con previsión desfavorable (semáforo rojo), y 
  2. Elegimos los activos con mayor fuerza relativa

En líneas generales, los activos con mayor fortaleza suelen comportarse mejor que los más débiles a medio plazo.  Por esta razón, los activos de bolsa de nuestras carteras son los que hemos mencionado anteriormente. 

A continuación mostramos nuestros dos Semáforos de Mercados, en el que damos un punto de vista muy sencillo y simplificado para cada uno de los mercados que cubrimos, utilizando tres colores como son: 

  • verde muestra una previsión favorable a medio plazo; 
  • amarillo muestra una previsión neutral, y 
  • rojo una previsión desfavorable. 

Esto queda explicado con más detalle en la web, y se actualiza todas las semanas.


Vemos que muchos ACTIVOS REFUGIO están ahora de capa caída, como la Volatilidad, el Dolar, el Yen y el Franco Suizo, pues todos ellos se encuentran en una fase bajista muy clara. El Oro no está en fase bajista, pero sí se encuentra todavía en fase de consolidación de toda la subida previa, que fue muy signitiva.

Por su parte, los Activos de Renta Fija siguen mostrando muy buen todo en general, tanto bonos de largo plazo como los de corto plazo. 


Este segundo Semáforo de Mercados ya lo tenemos incluido en la web, el cual muestra nuestras previsiones sobre: 

  • Sectores bursátiles;
  • Algunas acciones del IBEX 35;
  • Principales Bolsas Emergentes;
  • Principales pares de divisas respecto al euro, y una criptomoneda: el bitcoin.

La "foto" ha cambiado mucho respecto a las últimas semanas, pues el verde empieza a ser el predominante, lo cual muestra unos sectores, acciones y bolsas emergentes en general al alza.


3-ESTRATEGIA DE INVERSIÓN


En base a todo lo comentado anteriormente, creemos que es momento para apostar fuerte en Bolsa, y por eso tenemos cargadas las carteras al máximo de este activo.

Por el contrario, no tenemos exposición a volatilidad, y recientemente hemos bajado la exposición al Oro. Respecto al dólar, no tenemos inversión indirecta al mismo, por lo que todas las inversiones tienen la divisa cubierta.

En Renta Fija Largo Plazo mantenemos exposición alta, baja en RF Corto Plazo (pues la rentabilidad que aporta es muy baja) y nula en Liquidez, ya que hay muy buenas alternativas de inversión como hemos comentado.


Mostramos a continuación la distribución por activos de cada una de nuestras carteras, y todo esto lo podéis visualizar mucho mejor y con más detalle en la web.

DISTRIBUCIÓN DE ACTIVOS - CARTERA CRECIENTE CONSERVADORA



DISTRIBUCIÓN DE ACTIVOS - CARTERA CRECIENTE MODERADA



DISTRIBUCIÓN DE ACTIVOS - CARTERA CRECIENTE DINÁMICA



Por último, mostramos las activos seleccionados para nuestras carteras, cuya estrategia de selección persigue la máxima diversificación por activos y por zonas geográficas.



La composición de cada una de las carteras la mostramos a continuación, aunque tenéis más detalle e información en la web.



Como sabéis, tanto los resultados como la composición de las carteras los podéis consultar, ya que las tres son PÚBLICAS en el servicio "Mi Cartera" de Rankia. Dejamos los enlaces directos para ello: 

  1. CRECIENTE CONSERVADORA
  2. CRECIENTE MODERADA
  3. CRECIENTE DINAMICA

Por último recordaros que suscribirse al blog permite recibir un aviso cuando hagamos nuevas publicaciones o cambios en las carteras.

Un saludo a todos y mucha suerte con las inversiones!

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