Rankia USA Rankia Argentina Rankia Argentina Rankia Chile Rankia Chile Rankia Colombia Rankia Colombia Rankia España Rankia España Rankia México Rankia México Rankia Perú Rankia Perú Rankia Portugal Rankia Portugal
Acceder
11 recomendaciones

 

En este fin de semana han pasado muchas cosas, en general todas están relacionadas, pero no de una forma simple. Además tenemos el pequeño problema de tratar de abordar la explicación de un circulo, (que además no es perfecto) y no es otro que es difícil enlazar algo que no tiene un principio y un fin.

Este fin de semana empezó con el rumor lanzado con posterioridad al cierre del mercado de que Grecia plantea la salida del euro; El otro día en las primeras conclusiones decía que no podíamos saber que estaba pasando, pero que desde luego algo está pasando.  Sin embargo, poco a poco, podemos ir conociendo más piezas del puzle para tratar de saber lo que está ocurriendo y lo que no.

Una de las hipótesis que había puesto en ese post era la del farol u órdago de las autoridades helenas.  ¿Tiene sentido esta hipótesis?. Lo cierto es que no tiene demasiado sentido, por una razón muy sencilla. Si lo que pretendía Grecia era abaratar las condiciones de su financiación, lo que ha conseguido (o va a conseguir) es todo lo contrario. Esta medida hunde las posibilidades de Grecia de obtener financiación, (y sobre todo en emisiones nacionales). Cuando se produzca la salida del euro de los distintos países, (inevitable a menos que se solucionen los problemas de fondo), va a ser una completa sorpresa, porque el peor momento y la situación más difícil es la que transcurre entre que se anuncia y se completa.

Al anunciar o exponer, (o amenazar) con la salida del euro, lo que se consigue es que los mercados financieros descuenten este escenario, y en consecuencia inmediatamente incorporan dicha información, de tal forma que exigirán unas condiciones mucho mayores para la financiación. Por tanto un órdago de este estilo es claramente contraproducente en la situación actual.

Me gustaría que el lector pensase en que ahora mismo va a tener que decidir si compra un bono Griego, emitido por el tesoro Griego, ¿Pediría más o menos rentabilidad que el viernes?. La noticia de que Grecia puede abandonar el euro, (aunque de sobra conocida por todo el mundo), se convierte en real desde el punto y hora en el que sale en los periódicos y es desmentida por todo el mundo, (como el caso de los entrenadores de futbol; cuando hay que ratificarlos, todo el mundo entiende que van a ser cesados, porque el mero hecho de tener que ratificarlo es porque es el último recurso para generar confianza, pero hoy nadie va a ratificar a Guardiola, ¿no?).

 Por tanto, Grecia sabe que aún va a tener que pagar más importe por su deuda a cuenta de esta noticia, (por esto todos los intentos, bastante desesperados, de desmentirla). ¿Por qué iba a usar este órdago?.

De hecho si seguimos analizando, Grecia está en una espiral (en la que están muchos países y lo que no son países) en la que los costes de la deuda están generando una situación dramática a nivel económico, lo que  a su vez empeora la situación y las posibilidades de  recaudación, de tal forma que el problema no deja de empeorar, de tal forma que se acerca cada vez más a la reestructuración de la deuda, (antes conocido como suspensión del pago, default o más coloquialmente quiebra). Esta noticia acerca a Grecia aún más al final del proceso acelerando.

Por lo tanto no parece demasiado plausible la teoría de que haya sido una maniobra Griega. El mismo razonamiento opera para los países que están en una situación parecida o encaminada a parecerse a la situación Griega, lo que evidentemente descarta a estos países como responsables de la filtración de estas noticias.

La mejor explicación es que esta noticia ha sido completamente real, y que Grecia ya no está en disposición de aguantar el euro. Es así de sencillo. Sin embargo la salida del euro de un país es un desastre para la banca Alemana y Francesa. Estamos tan acostumbrados a dividir el mundo entre buenos y malos, en expresiones tales como la existencia de países centrales ahorradores que son hormiguitas y países periféricos y que el contribuyente alemán no hace otra cosa que pagar la fiesta de los periféricos, que olvidamos lo más obvio de todo. ¿Quién ha ganado en esta historia?. Los bancos, que han ganado hasta que cuando se derrumbaron porque controlan los planes de pensiones de todo el mundo; ¿Quién paga en esta historia?. Los contribuyentes. Eliminemos países, (porque podemos poner ejemplos de bancos de todos los países y los contribuyentes de todo el mundo estamos asumiendo los costes seamos cigarras o no) .

Tendremos que intentar algún día de dejar de distinguir entre buenos y malos, y tratar de entender que si un sistema ha logrado crear estos desequilibrios es porque a alguien le interesó, (aunque no haya calibrado los efectos, entre otras cosas porque no era su función). Y que estamos como estamos porque el diseño importa y lleva hacía ahí

Tendemos a usar los nombres de países, afirmando que esta noticia es algo que no gusta a Alemania, pero en realidad la situación es completamente explosiva para la banca (inclusive la Alemana), que está intentando capear los distintos temporales que han causado toda una serie de medidas que se han tomado en los últimos años, (creación del euro inclusive).

Hace un par de años era Angela Merkel, (¿nos suena?), la que hablaba de la capacidad extorsionadora de la banca, y se refería a la suya. Alemania y Francia, no están salvando a Grecia, y esto es algo que debamos entender. Tampoco están salvando el euro, y tampoco están salvando a las empresas, a las que un euro fuerte daña profundamente, (Sarkozy era el que decía que se estaba poniendo de rodillas a los emprendedores para salvar a los especuladores). Francia y Alemania actualmente están salvando a sus bancos y vendiendo la ayuda a un determinado país, como un plan de marketing, sabiendo que directamente están salvando a sus bancos, (cediendo al chantaje que dejó de mencionar hace tiempo la primera y poniendo más de rodillas a los especuladores el segundo). De la misma forma el Reino Unido, que ahora se niega a participar en el rescate de Grecia, lanza un brindis al Sol, porque realmente sólo ha participado en el rescate de Irlanda, (¿adivina alguien donde estaban expuestos los bancos ingleses?).

Y ese salvamento implica un sistema que expolia y deja sin posibilidades a los países periféricos. Cuando el grande ordena, el pequeño sale trasquilado. El hecho de que los pequeños caigan primero no es más consecuencia que esto.

Tras el primer rescate en Grecia, se publicaron  en el D.O.C.E las medidas y los términos del ajuste y de una simple lectura de las medidas adoptadas, (hice en su día un resumen que fue poco más que un copiar y pegar), se ve clarísimamente que lo que ha existido es un plan mediante el cual se expolia a los griegos para salvar a la banca. (Imposible negarlo, porque en la lista de medidas adoptadas y publicadas se observa claramente lo que en el primer momento se intuía).

Irlanda ha tomado unas medidas al principio de la crisis, medidas que era fácil deducir que llevaban a la economía al desastre; (aconsejo ver un post anterior a su caída cuando tenía todos los parabienes de todos los analistas); Grecia las ha tomado completamente presionada en Mayo de 2010, (en los post anteriores ya estaban comentado en el momento de aprobarse que iba a pasar); Portugal las ha tomado después, España también las ha tomado. En ningún caso existía ninguna posibilidad de solucionar la situación, porque realmente todas y cada una de las medidas son un expolio de los ciudadanos de los distintos países, (Periféricos sobre todo y centrales por otro lado), para salvar a los bancos que se han metido en una situación increíble. Es verdad que se ha ganado algo de tiempo a base del expolio, pero siendo expoliado jamás mejora nadie. Es imposible.

Si nos damos cuenta, una cosa curiosa es que ninguno de los países quiere ser rescatado, (lo he expuesto para el caso de Irlanda). Nos cuentan que todo ello es por motivos electorales ya que el hecho del rescate hunde a los políticos, pero realmente esta explicación no es demasiado coherente cuando lo que ocurre en todos estos rescates es que los ciudadanos y las empresas de los distintos países tienen que asumir unas medidas que suponen un hundimiento colectivo sin precedentes.

Quizás pueda ser más plausible entender que los supuestos rescates no son rescates sino que son la entrega de los distintos países para salvar a la banca. Al final todos los países se resisten al chantaje pero ahora mismo parece que nadie tiene el valor suficiente como para al final de todo resistirse. Sólo la desesperación más absoluta parece ser la fuente de fuerza para los gobiernos que sólo reaccionarán cuando no quede más opción. Este parece ser el caso de Islandia, que ha tomado las medidas necesarias cuando la situación ya no podía deteriorarse más, y parece ser el caso de Grecia, que no puede seguir pagando tipos por encima del 20%.

Hoy tenemos al líder del partido de extrema derecha finlandés, (así conocido aunque tengo la duda de si tal calificativo se refiere a una calificación de los medios), que nos suelta lo que es muy obvio. Quiero confiar en que no va a seguir el camino de Sarkozy, (criticando al BCE y a Europa por las medidas que nos llevaban al desastre y ahora en primera línea proponiendo lo que criticaba) o a Merkel que pasó de criticar la capacidad extorsionadora de los bancos a ser la extorsionadora de Grecia.

Porque esto es lo que creo que ha pasado, Probablemente Grecia buscaba una solución a la espiral en la que está, y a fecha de hoy sólo pasa por el euro. Pero para salir del euro, como antes he dicho, este país  necesitaba tiempo, (porque el peor momento es el que transcurre entre el anuncio y el hecho). Pues lo que se ha hecho desde el gobierno alemán es filtrar la noticia y de esta forma bloquear, (aunque a su vez precipitar), dicha medida. Se le habrá prometido tiempo, una rebaja de tipos y un clavo ardiente al que agarrarse, pero en definitiva lo que se ha hecho es apretarle un poco más la soga al cuello, bajo la promesa de una ayuda que sólo desde la desesperación los griegos pueden creer veraz.

Parece que se ha logrado parar la salida del euro de Grecia, pero a costa de que su deuda vaya a ser mucho mayor, a costa de que sus costes vayan a ser mucho mayores, y a costa de que exista una nueva destrucción de la economía que va a provocar que tengan muchas menores posibilidades de salir de una situación cada vez más peligrosa.

¿Ha sido el follón del fin de semana un órdago de Grecia?. Recordemos que el jueves el BCE rectificó un tanto su lucha contra la inflación, y esto sólo puede ser por un motivo. El BCE tiene que subir los tipos de interés, para subir el euro, para a su vez subir los mercados financieros, lo que a su vez hace subir las materias primas y empeora la competitividad de las industrias, lo cual destroza las distintas economías, (comenzando por las que estaban peor antes de entrar en la eurozona, que caen antes porque eran más pobres); lo cual llevado a lo obvio de que una subida de tipos empeora los problemas de deuda, (además de la caída de la actividad).

Grecia y una buena parte de los países de la eurozona, (los oficiales y alguno no tan oficial), no pueden (podemos) soportar más unas determinadas políticas por lo que no le quedó otro remedio que plantear la salida del euro. Pero la banca no puede permitirse ni rectificarla ni la salida. Y aquí estamos, el BCE y Sarko poniendo de rodillas a los ciudadanos, empresas e incluso países cuando antes lo criticábamos, Merkel extorsionando a los países para que no salgan del euro, (ya apunté en el primer post sobre las primeras conclusiones que era curioso que tuviesen los informes preparados para demostrar a Grecia que es lo peor que podían hacer); y al nuevo en llegar diciendo lo que es muy obvio; tal y como expuse en una recopilación de post a cuenta de Irlanda y en tantos y tantos post, (lamento repetirme tanto pero es que no veo otra opción); ¡ESTO ES UN RESCATE DE LA BANCA SIN IMPORTAR NADA MÁS!. Esto no es más que un conjunto de medidas que nos llevan a un desastre cada vez peor, del que ¡no tengo la culpa!; y no tengo la culpa ¡aunque sea víctima!.

  1. en respuesta a Caminante
    #11
    Pagano

    Estimado Caminante:

    No podemos pretender ser Europeos, sin arrimar el Hombro. Obviamente cada persona tiene una opinión, pero en estos momentos el poder de Europa no reside en el parlamenteo Europeo sino en la Comisión.

    Mi sensación es la contraria creo que la mayoria de las mejoras legales en este pais no son cosecha propias sino que han venido por la obligatoriedad de trasponer la legislación comunitaria.

    El problema al que nos enfrentamos es que la comision no representa ni respeta a los intereses de los ciudadanos, sino más bien a los intereses de los lobys, sino se darian cuenta que las medidas impuestas a grecia son inasumibles. Eso no exonera a los politicos griegos de su responsabilidad, entre otras cosas la lucha contra el fraude fiscal, por donde tiene un agujero importante.

    El mercado solo no funciona sin un arbitro. Y parece ser que en estos momentos nos encontramos en plena disputa.

    Un saludo

  2. en respuesta a Pagano
    #10
    Caminante

    Hi Pagano,

    sabes, existirá un impuesto Europeo, un tesoro Europeo y unos bonos europeos sólo cuando exista un único gobierno europeo.

    No creo que suceda, debido a los políticos regionales. Y espero que no suceda. Lo peor que nos podría ocurrir es que Bruselas obtuviese aún más poder del que tiene. Con el fin del Euro vendrá una re-estructuración de Europa. Seguramente una vuelta a regionalismos o nacionalismos. Son tiempos muy interesantes.

    Es sólo mi opinión, por supuesto.

  3. #9
    Pagano

    Estimado Tomas:

    Enhorabuena por esta explicación grafica.

    Los griegos parece ser que estan tomando la dirección de Islandia. A tenor de las manifestaciones vistas por televisión.

    Si las huelgas generales destrozan la cuentas publicas, el default sera inevitable.
    Entre restructuracion y default hay un trecho. Lo que no se puede es pagar un 20%, por la emision de Bonos.

    El mercado no tiene Alma y los politicos parece ser que no tienen escrupulos, al ver como el recien elegido gobierno griego intento enedrezar la situación sin que se lo permitierean.
    Lo gravoso es que en lugar de hacer como EEUU, emitir Euros a traves del BCE y cambiar Bonos griegos al 1%.

    Aqui se permite comprarlos y canjearlos en segunda vuelta.

    Este dislate es un dislate politico y la solución debe de ser politica no economica.

    Mientras no exista un impuesto Europeo, un tesoror Europeo y unos bonos europeos, el parlamento Europeo sera solo una pantomima y no podra hacer nada y por lo tanto no existira una Union europea.

    Es triste que solo se pongan de acuerdo para Bombardear Libia.

    Pero eso es lo que tenemos. Estamos ante los mayores ataques del capitalismo a la sociedad del ultimo siglo. Con todas las alternativas desarmadas.

    Un saludo

    www.rentabasica.blogspot.com

  4. en respuesta a Bigpepe
    #8
    Caminante

    Hola Bigpepe,

    Hacer algo, en qué sentido?

    - Salvar al Euro (como hoy le conocemos)? no.
    - Salvar tus ahorros? si.

    Saludos

  5. #7
    Eguzkialde

    Sólo hay una salida: buscar el equilibrio de las finanzas.

    Para evitar la extorsión , bastaría con no firmar.Como dijo el presi de la kutxa:no obligamaos a nadie a firmar prestamos.Lo que es evidente es que pedimos hasta el último centimo.

    Pero para todo esto hay que tener unas finanzas equilibradas y sostenibles.Una parte del mundo gasta lo que la otra parte ahorra.

    Hace falta mucha responsabilidad para las finanzas mundiales , pero una parte está en nuestras deciones individuales.

    Lo que no va ser posible es levantarse y salir sin pagar de la fiesta.Las consecuencias para los organizadores y asistentes van a ser bonitas.

    Que Dios nos pille confesados.

  6. en respuesta a Caminante
    #6
    Bigpepe

    La pregunta es, ¿podemos hacer cada uno de nosotros algo antes de que sea demasiado tarde?

  7. en respuesta a Ramon13
    #5
    Caminante

    Todos los políticos, griegos, españoles, franceses, etc., van a seguir con "rescates" hasta que el último centavo de las cuentas de ahorro se hayan agotado.

    El Euro es una divisa política y se decide por todos los participantes en consecuencia. Los bancos saben que no perderán comprando deuda impagable como la griega, los políticos deben rescatar para mantener su puesto. Y el miguelito, que no decide nada, paga.

  8. #4
    Caminante

    Así es, se ha salvado primariamente la banca francesa como demuestra la presión en la que los bancos franceses se encuentran luego del downgrading de Grecia. Y luego, por supuesto, la alemana.

    Es muy fácil reaccionar: salirse del sistema!

    Renta pública o privada "subvencionada”, pero ambas a través de los bancos? Vamos! Si me toca algo, pues bien, podré pagar con ella unas birras. Pero "mi renta" la administro yo, con mi propia inversión, en este período bienes reales: metales.

  9. #3
    Ramon13

    El caso de los países mas tocados dentro del euro lo tienen muy difícil, deberían salir arreglar la situación y quizás en un futuro volver a entrar. Como dice Rodrik hay veces que es mejor un divorcio o una separación a tiempo. Los bancos alargan la agonía porque tienen mucho a perder. La otra solución que no pueden o no quieren seria un tesoro único, unos Estados unidos de America (se que es un ejemplo extremo, pero creo que ningún estado tocado se plantearía salir de USA)

    A pesar de todos los grandes problemas financieros, económicos actuales, sigo pensando que la solución vendrá de las pymes que puedan resistir y de las nuevas empresas que se puedan crear. Para mi el problema de fondo es el mismo, la globalización mal enfocada que ha creado burbujas en casi todo, financieras, económicas y laborales.

    Dos artículos interesantes que lei:

    http://rabida.uhu.es/dspace/bitstream/handle/10272/4341/b13691636.pdf?sequence=2
    http://www.econ.kuleuven.be/ew/academic/intecon/Degrauwe/PDG-papers/FT_articles/FT%201998%2002.htm
    http://www.fedeablogs.net/economia/?p=11141

  10. #2
    Unukalhai

    Como decía la pelicula... ¡¡Más Madera!!

    NO LES VOTES.

  11. #1
    Comstar

    Hace 1 año Merkel habló de "extorsión de los mercados".

    Merkel urges action against market "extortion"
    http://www.reuters.com/article/2010/05/19/us-eurozone-germany-merkel-idUSTRE64I3DX20100519

    El problema de Grecia es que trata de solucionar un problema de deuda de gobierno muy elevada, precisamente pidiendo un préstamo demasiado caro, que no sirve para rescatar al gobierno, un esquema de estafa que se describe graficamente en este post.

    Grecia tiene problemas... ¿gracias al rescate?
    https://www.rankia.com/blog/comstar/743024-grecia-tiene-problemas-gracias-rescate

    Antes trataron de extorsionar a Portugal también, lo cual se describe en este post.

    Crisis mediática de la Eurozona: Extorsión a Portugal y la crisis de deuda de EUA
    https://www.rankia.com/blog/comstar/729951-crisis-mediatica-eurozona-extorsion-portugal-deuda-eua

    Son los dioses del olimpo que amenazan con desatar su ira si no les dan tributo.

    ¡¡Los dioses viven!!
    https://www.rankia.com/blog/comstar/758606-dioses-viven


Sitios que sigo
11 recomendaciones
Escribe aquí tu comentario...