Seguimiento Portfolio y nueva Estrategia WAG

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Algunas breves notas sobre las operaciones abiertas:
 
 
GPS
 
Estamos largos en la acción (CB = 22.89). Hoy el precio ha roto con fuerza hacia abajo, aunque mientras se mantenga por encima de 22.19 no hay nada que temer.

Hoy sería un día idóneo para introducir una Short Call, pero tenemos Informe de Beneficios en 3 semanas, y no quiero arriesgarme a que entremos en una tendencia bajista de aquí a Earnings, de forma que me pille el día de Earnings con un CB negativo, lo que podría provocar que la operación entrara en pérdidas si se produjera un hueco al alza.

Por ello, lo que voy a hacer es mantener la acción. La tendencia alcista continúa, aunque lo más probable es que se mantenga en un rango lateral.
 
Vigilaré el nivel de 22 y si lo rompe, aplicaré protección.


SPY#4



El índice no termina de tirar. Hoy el precio se está aguantando bien en la EMA5. De momento voy a esperar. En cuanto el precio rompa la EMA5, abriré la SC 112.


WAG (Walgreen Co.)



Walgreen Co. se mueve en el sector Servicios (Drug Stores) y es una ficha de mi Listado. Tiene un dividendo del 1.80% anual y el próximo 12 Noviembre tenemos un reparto de $0.1375
 
Hace poco tuvo resultados de Empresa, los cuales fueron bastante buenos, produciendo un hueco al alza.
 
Actualmente WAG cotiza a $40 y el valor está algo sobrecomprado. Podría retroceder a la zona de $38, pero no creo que ese soporte sea perforado.

Mi propuesta para esta acción es una Covered Call ITM:

Comprar Acciones ($40.00)
SC NOV 39 ($1.50)
CB = 38.50
Máximo Beneficio: $0.64 (1.59% ROI en 30 días)
 

Si alguien quiere incrementar el posible máximo beneficio, que seleccione el strike 40 (2.59% ROI siempre y cuando en la expiración el precio termine por encima de 40.
 
S1: experar a la expiración. Si precio > 39 --> Asignación
S2: convertir a Collar si precio rompe el nivel de 38


Atención a:



BMY: buen valor, ya hemos trabajado con él. Presenta resultados próximamente. Si sale bien, es candidata para entrar.
AAPL: excelentes resultados. Ahora está muy sobrevalorada. Si esperamos un poco el retroceso, podremos entrar largos.
MCD: también tendrá resultados próximamente.
SLB: idem que Mc Donalds.
  1. #7
    22/10/09 05:29

    OK Nebe.

    me alegro de que estés aprendiendo, ese es el objetivo.

    Por desgracia, soy consciente de que muchos lectores no son capaz de seguir todo, por los emails personales que recibo.

    Estoy trabajando en un proyecto con el objetivo de que todos puedan aprender desde cero, que espero salga a la luz a finales de año. Lo iré comentando.

    Saludos.

  2. #6
    Anonimo
    22/10/09 05:19

    Ahora si Shark,

    La verdad es que espero que se mueva lateral-bajista, por eso no rolo a OTM, ademas, es posible que aunque fuera alcista, me conviniera más ir rolando de uno en uno, para ir ganando valor temporal. A ver si lo estudio detenidamente y lo comento.

    De nuevo darte las gracias, pues he aprendido mucho de las opciones en poco más de 3 meses, pero seguro que me queda mucho que aprender.

    Saludos

    Nebe

  3. #5
    21/10/09 19:36

    Nebe,

    ahora entiendo tu punto de vista. Cuando yo digo seleccionar una SC OTM es porque mi expectativa para el movimiento es lateral-alcista. En cambio, sólo ajustaría a un strike ATM si mi expectativa cambiara a lateral-bajista o bajista.

    Si crees que el precio de tu acción se va a mantener en un rango lateral, o ligeramente bajista, entonces un strike ATM es correcto. Pero si crees que el precio puede iniciar un movimiento alcista, tu rolling a un strike ATM no sería correcto.

    Creo que ahora nos hemos aclarado.

    Saludos.

  4. #4
    21/10/09 19:30

    Goyosam,

    he visto que has puesto 3 comentarios sin ningún contenido. No se si tienes algún problema de que no te carga tu comentario.

  5. #3
    Anonimo
    21/10/09 18:48

    Hola Shark,

    O no te he entendido bien, o no estoy de accuerdo contigo. Sigo con el caso del Calendar:

    LC DEC 10 Precio: 0,57 Delta: 0,52
    SC Nov 09 Precio: 0,26 Delta: 0,7

    Tipo: --------OTM--ATM,ITM--ITM
    Delta:--------0,43--0,58--0,70
    Valor total:---0,1--0,18--0,26
    Valor temporal:0,1--0,11--0,6
    Velor intrinseco:0--0,07--0,20

    La SC se ha metido ITM, y puede hacer el roll-over a ATM o OTM;
    si lo hago OTM (Delta:0,43), es más probable que la acción SC expire sin valor, pero en ese caso estoy desprotegiendo la pata LC ante posibles bajadas. Por el contrario, si rolo a una ATM (Delta: 0,58) ( aunque tambien es algo ITM), tengo el mismo valor temporal que chupar, pero en caso de que baje protejo mejor la pata LC; y no me importa que la SC termine con algo de valor, ya que ese valor intrinseco (0,07) ya lo he cobrado por adelantado.

    No se si me explico, pero creo que es mejor mirar el valor temporal y si puedo hacer el rolo a una ITM (delta:0,58) mejor que a una OTM (delta:0,43), ya que a igual valor temporal un rolo proteje mejor la pata LC que la otra.


    Saludos

    Nebe

  6. #2
    20/10/09 19:41

    Con esa delta negativa, cuanto más siga cayendo la acción más vas a perder.

    Cuando haces el rolling, debes llevarlo OTM, no ATM, porque si el precio se recupera algo, vas a estar otra vez ITM. Tu objetivo principal es que la SC expire sin valor. Busca zonas de resistencia y coloca la SC por encima de la misma. Por supuesto si el strike ATM es resistencia, también lo puedes hacer.

    Sí, es correcto. Si la tendencia es más fuerte utilizo LP para reducir mi delta neto o incluso hacerlo negativo, para que mi posición gane según la tendencia baja.

    Sí, la mayoría han sido Covered Calls. Si haces esa comparativa, las Long Calls será las que mayores ROI's te darán, aunque las Long Stocks serán las que mayor cantidad neta en dólares te den.

    A toro pasado es muy fácil, pero nadie sabe qué hay a la derecha del gráfico. Este Mercado, con la inestabilidad económica que hay detrás, es peligroso. Que se puede ganar más siendo más agresivo? por supuesto, pero prefiero seguir el dicho de "Piensa en lo peor y siempre te irá bien". Y sobre todo ahora, donde hay más probabilidad de ir hacia abajo que de seguir subiendo.

    Para este Mercado, lo correcto son Collar Trades, Covered Calls y Calendars. Tengo ganas de que haya una buena corrección y podamos ver estrategias bajistas. De todas formas, me da igual si las operaciones salen bien o mal. El objetivo no es ese, sino el de enseñar.

    En mi portfolio personal hago más operaciones que no publico, porque no me daría tiempo físico. Algunas van mejor y otras peor pero el global es positivo. Suelo publicar las que menos gestión llevan.

    De todas formas, cuando tengas preparada esa comparativa, dímelo y lo publicamos.

    Saludos.

  7. #1
    Anonimo
    20/10/09 19:08

    Hola Shark,

    Pongo tu ultima contestación porque el otro hilo se quedaba atras.
    SharkOpciones dijo...
    Nebe,

    un strike ITM no lo considero en función del delta, sino de la posición del strike con respecto al precio.

    "Si tienes una calendar y tu SC o SP entra ITM, y te preguntas cuánto puedes aguantar hasta hacer el rolling, lo que yo suelo hacer es mirar la posición delta neta, de forma que si tengo una Call calendar y la posición delta neta se vuelve negativa y veo que el precio tiene posibiliad de seguir subiendo, hago el rolling."

    Te voy ha poner un ejemplo:

    Tengo una Calendar:

    El viernes cuando hice el roll-over, la SC Nov 09 estaba ATM (Delta 0,5) y la LC también. Desde entonces el precio ha subido 0,25.

    LC DEC 10 Precio: 0,61 Delta: 0,53
    SC Nov 09 Precio: 0,31 Delta: 0,74

    En este caso la Delta neta es -0,21 (aunque le queda muy poco valor temporal (0,06), todavía no me hace daño y no creo que suba mucho, pero es para tener una idea.

    Hasta ahora leyendo tus posts saco como conclusion que si la SC se nos mete ITM, debo hacer roll-over para meterla ATM, y volver a vender valor temporal. Si la tendencia es mas fuerte puedo compensar con Long Puts. Es esto correcto?

    Despues de re-leerme tus post este fin de semana, veo que muchas operaciones han sido Covered CALLS, en todas has salido con exito (ya que la tendencia es alcista). Estoy haciendo un estudio de como hubieran quedado todas ellas comparando Covered CALL, LC y Long Stocks.

    Saludos

    Nebe

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