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El jueves próximo empezamos de forma extraoficial la temporada de resultados con Alcoa (AA), y a partir de ahí tendremos 5-6 semanas bastante intensas en cuanto a informes de resultados (Earnings).

Según se vayan aproximando dichos eventos, la volatilidad implícita de las opciones comenzará a incrementarse, y en función de cómo sea el resultado el día del evento, el precio nos puede deparar alguna sorpresa.

Para aprovecharnos de este tipo de circunstancias, la Straddle o Strangle (Long Call + Long Put) es una buena estrategia. El objetivo es obtener un beneficio por ese incremento de volatilidad y/o desplazamiento del precio. Para los más avanzados, podéis ir sufragando el coste temporal de vuestros instrumentos mediante la neutralización de delta (lo que se conoce como Gamma Scalping).

Para más detalle, he recopilado una serie de operaciones de este estilo que hicimos el año pasado. Así, el que esté interesado, sólo tiene que repetir los pasos:

Straddles y Strangles

 

La ventaja de estas operaciones es su flexibilidad de ajuste. Esta operación la podemos enfocar de forma más o menos agresiva. Si ves en los ejemplos, podemos tener rentabilidades muy elevadas en muy pocos días, pero también la pérdida puede ser grande. Para las straddles especulativas, donde el riesgo de pérdida es, yo diría del 100%, la gestión monetaria es muy importante.

Si hacemos Straddles sobre acciones de nuestro listado, deberían ser más conservadoras y estar dispuestos a ajustar la posición.

Recuerda que algunas acciones son más propensas a trabajar mejor ante estas situaciones que otras, como NOK, RIMM, BIDU, SNDK, GOOG...

Ingersoll-Rand (IR) podría ser una candidata para iniciar esta operación ahora mismo, por la relación VI-VH que tiene (ver gráfico). Por ejemplo, Straddle DEC 36 sería una posibilidad, ya que el Earnings lo tiene el 22/10 (no es una recomendación y no haré seguimiento).

RIMM también está muy bien situada, pero la expiración deberá ser de mayor plazo.

 

    

 

Saludos.

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SharkOpciones

www.sharkopciones.com

  1. en respuesta a Orion
    #2
    Sharkopciones

    Cierto, fuiste el precursor de todo el "tinglao" :)

    Está muy bien el listado. Son casi las mismas del año pasado.

    Saludos.

  2. #1
    Orion

    Sergio,
    Yo también me acordé de aquellas operaciones el otro dia porque vi un listado de Bespoke, que fue la chispa del año pasado.
    Por si alguien se anima a investigar, aparte de las compañías que comentas, ahí está el link:
    Bespoke: Most Volatile Stocks on Earnings Report Days (4/10/2010).

    El riesgo de pérdida del 100% hay que tenerlo en cuenta, haces muy bien en recordarlo.
    Un saludo

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