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La mejor operación del año está en pérdidas

Con una bajada de casi el -7% en el SPX a cierre de octubre quién no va a tener una estrategia en pérdidas.

¿Pero cómo va a ser la mejor operación del año?

Cuando se investiga, casi siempre superficialmente, sobre la estrategia  Iron Condor, las primeras conclusiones son siempre las mismas:

1.- Es una estrategia que gana muchas veces un poco de dinero

2.- Es una estrategia que las pocas veces que pierde se lleva todo lo ganado y más

Razonamiento simple, pero que muy simple. Es tan simple que para esta estrategia es falso. Lo que si es cierto de ese razonamiento es que te juegas la rentabilidad en los meses difíciles.

La filosofía de Generación de ingresos viene a decir que vas a ganar muchos meses, pero que en los meses difíciles te vas a jugar el año. Además quiero saber cuándo arriesgar y cuando ser conservador, cuando ir a por un +5% en cuenta y cuando estar sin capital expuesto (no abrir estrategia) o ir a perder un -2% en cuenta. Y para hacer eso, necesito tener herramientas para que el riesgo de una estrategia abierta sea inverso al del subyacente que opero.  Y es que el consejo de “Focalízate en el riesgo y déjate de chorradas!!! (si operas con opciones no dejes de leer ese enlace) es clave. Los que se inician en los mercados prefieren perder su tiempo estudiando indicadores que no les van a ayudar en los momentos difíciles, momentos que son lo que definen tu permanencia en el mercado. Pasar del plano teórico al plano práctico puede ser traumático, entre otras cosas porque todo está en contra. Miles de noticias machacándote la cabeza una vez tras otra, pueden afectar a la operativa. Por tanto, no tiene nada de fácil.   Leer más

Generación de Ingresos con opciones: Cuatro características de estos sistemas.

Hay cientos de sistemas, unos rentables y otros no tanto. Unos se adaptan a ti como inversor y otro aun siendo rentables, no los podrán operar por tu nivel de aversión al riesgo.

Tanto si acabas operando un sistema no rentable, o rentable pero con un nivel de riesgo superior a lo que eres capaz de tolerar, el resultado será el mismo: pérdida segura.

La rentabilidad es importante. Necesitas que la operativa te pague el tiempo que estás dedicando. Nadie podría operar mes tras mes un sistema que no es rentable. La rentabilidad es lo que te motiva a operar (trading o inversión).

Y estamos de enhorabuena porque hay cientos de sistemas que son rentables. Todo lo que tenga que ver con renta variable y largo plazo (5 o 10 años), suele funcionar. El sesgo alcista de la bolsa pesa mucho y las rentabilidades llegan.   Leer más

Un 2018 con menos operaciones

Cuando operaba sistemas tendenciales de baja probabilidad y  tras una mala racha, prácticamente tenía la obligación de seguir operando casi ininterrumpidamente por si llegaban las operaciones buenas y me pillaba fuera del mercado.

Imagina un sistema rentable pero que tiene menos de un 40% de operaciones buenas, y encadenas 5 entradas malas consecutivas. En esas condiciones la curva de beneficio se te mete claramente en draw down. Si dejas de operarlo simplemente porque quieres tomarte unas vacaciones, te puede pasar que las operaciones buenas no las podrás hacer (“basado en hechos reales”).

Este año tengo una sensación en parte similar. Cierto que ya no opero sistemas de probabilidad baja, pero durante este año estoy operando menos que los años anteriores. El motivo es que no se han dado unas buenas condiciones de entrada para meter estrategias  con plenas garantían de éxito. Es una situación diferente a la que teníamos con los sistemas de baja probabilidad, ya que si con aquellos estábamos en pérdidas tras la mala racha, ahora el problema es que dejamos de ingresar. Buscar una excelente gestión del riesgo también en la entrada, te acaba asegurando mejores operaciones. A largo plazo es mejor dejar pasar algunas operaciones si no reúnen las mejores condiciones de entrada.   Leer más

Tener o no tener plan

Pueden existir grandes diferencias en la operativa con diferentes instrumentos de inversión/trading, pero operar con un instrumento apalancado, como pueden ser las opciones o los futuros, sin un plan de trading que defina exactamente los riesgos, estás condenado al fracaso.

Durante la semana un compañero del campus tenía cierta preocupación porque no había recogido suficiente crédito en la apertura de una estrategia.

Para mí no es un problema grave.

Mis preocupaciones en la operativa que realizo con Calendars e Iron Condor son las siguientes:

1.- Evitar que una estrategia me ocasione grandes pérdidas.

2.- Que muchas estrategias me produzcan pequeñas pérdidas.

3.- Conseguir créditos o Valor extrínseco que se transforme en beneficio y que me compense el riesgo que asumo.   Leer más

Webinar – Generación de Ingresos con Iron Condors y Calendars

El próximo lunes 18 de Junio, a las 20:00H, celebraremos el Webinar de lanzamiento de la nueva edición de nuestras Especializaciones de Generación de Ingresos con Opciones, formadas por la Especialización Swing y la Especialización TIC.

En el siguiente link puedes registrarte y acceder al mismo:

Link Webinar Generación de Ingresos

La Especialización Swing es un programa de formación donde el alumno se especializa en un sistema de trading enfocado en Calendars y Diagonales, mientras que la Especialización TIC se enfoca en un sistema de trading con Iron Condors, pero no las típicas Iron Condors neutrales.

La combinación de ambos sistemas forma una herramienta de Generación de Ingresos óptima, gracias a la diversificación de volatilidad y gestión que presenta dicha combinación.   Leer más

Generación de Ingresos: Controlar las pérdidas siempre es la clave

La operativa de generación de ingresos con opciones tiene unas características propias. La primera y de ahí el nombre, es que tiene que ser capaz de generar ingresos constantes en el tiempo. Además la operativa debe tener unas pérdidas muy controladas.

De todas ellas la más importante es tener unas pérdidas controladas que te permitan recuperar lo perdido en muy poco tiempo. Por tanto, tener draw down bajos es la prioridad absoluta pues si no es así, te puede costar muy caro. Para poder seguir “jugando” debes tener la cuenta a salvo.

Este año 2018 está siendo un año especial por la activación de riesgo que tuvimos en febrero y porque durante las fases de apertura de las estrategias no se han dado unas buenas condiciones. Si cuando toca abrir tienes limitaciones, los rendimientos lógicamente bajan.   Leer más

El 2017 y 2018 en la operativa con opciones

Como en los años anteriores voy a hacer un resumen del año y como veo el 2018. Sobre mis pronósticos para el futuro no me hagáis mucho caso porque mi índice de acierto es relativamente bajo. Si los pronósticos en general sobre los mercados no suelen rebasar el 50% de acierto, el mío esta por ahí o menos. Para el 2018 he visto menos pronósticos que otros años. Yo repasaré lo que dije del año que ha terminado.

Para este nuevo año y como único deseos es: aportar valor al que tenga vocación profesional para con las opciones. Tanto si las emplea como fuente principal de ingreso o como un complemento de su fuente principal de ingresos. Este aporte de valor se centra en el riesgo de la operativa. Los mercados premian lo raro, lo singular, pero únicamente si está bien hecho. Las mejoras que realicemos tienen un sentido práctico, algo que se pueda aplicar desde el minuto uno a nuestras operaciones. No perseguimos filosofías.   Leer más

¿Cómo funcionan las Trend Iron Condor?

El efecto Lindy descrito por Mandelbrot (padre de los fractales) y Taleb (autor de El Cisne Negro o Antiflágil), viene a decir que para una tecnología cuanto más tiempo se utiliza más probable es que permanezca en el tiempo. No sólo se puede aplicar a las tecnologías, también tiene sentido su aplicación a la música y a otros campos. Por ejemplo, las obras de Bach o de Mozart se llevan escuchando más de 300 años y de la canción del verano de hace un par de años seguro que no te acuerdas (creo que era de E. Iglesias pero como todas sus canciones son parecidas no la recuerdo).

Las Trend Iron Condor, sin ser una tecnología y sí un plan de trading aplicado a opciones, llevan funcionando más de 5 años. No es un siglo, ni los 300 de la música clásica, pero 5 años para un plan de trading especulativo no es poco, y entre nosotros, estamos acostumbrados a ver planes de trading que duran poco más de lo que dura un telediario. Durante estos años no hemos tenido ningún mercado bajista, pero hemos tenido fuertes correcciones en las que las estrategias han sufrido, y otros meses que han sido fuertemente alcistas (como en 2013 y 2017) que no son precisamente el clímax para estas operaciones. Es muy raro encontrar un plan de trading que perdure todo ese tiempo. Dos son las claves: de una parte que tenemos una ventaja muy clara y que la hemos sabido mantener y mejorar a lo largo del tiempo, y por otro lado, es que es un plan de trading operable, y esto significa que tiene un montón de operaciones buenas cada año y que las pérdidas son muy controladas. Una vez que comienzas a entender un plan de este tipo te acaba gustando. Mantener la ventaja es nuestro objetivo para los próximos años.   Leer más

Delta neutral PLUS con opciones (2 de 2)

Así terminábamos el artículo anterior: Decir que operar la lateralidad con delta neutral no es eficiente por el simple hecho de que la bolsa tiene sesgo alcista puede confundir,  con cierto sesgo, al que no conoce.

Estos sistemas con opciones que operan la lateralidad intentan conseguir rentabilidades altas con una gran estabilidad en la cuenta, pero lo pueden conseguir de diferente forma o con diferente sistema. Unos sistemas prácticamente basan todo su análisis en los gráficos de riesgo (delta neutral), y otros como el que yo opero (Swing y Trend Iron Condor), además analizan riesgos del subyacente que pueden afectar a la estrategia. Principalmente esa es la gran diferencia. Otra diferencia es la respuesta a esta pregunta: ¿Haciendo lo que haces, qué consigues?, por supuesto que me refiero a términos de rentabilidad, drawdown y estabilidad de operativa.   Leer más

Delta neutral PLUS con opciones (1 de 2)

Me voy a la cadena de opciones, lado call y selecciono un spread, lado put y selecciono un spread. Ya tengo mi Iron Condor. No me preocupo de lo que hace el precio, ni donde está, ni hacia dónde va; tampoco me preocupa si sube, si baja o si hace el pino. Sólo necesito ver mi posición y nada más. ¿Seduce? Pues la verdad es que sí y encima “Delta Neutral” es bien sonante.

Ese planteamiento es interesante pero no funciona, o al menos no supera el nivel de exigencia que quiero conseguir en mi operativa. Estos sistemas los conozco en profundidad, con mucho detalle y los resultados que me ofrecen no me satisfacen. La idea, incluso como marketing, es buena porque se alejan de lo común que es mirar y analizar gráficos (al final te hablo de analizar gráficos). Operar sobre gráfico más temprano que tarde aporta cierta frustración debido a la asimetría real y psicológica (teoría de las perspectivas de D. Kahneman y Tversky) de las pérdidas y beneficios. Dada esta frustración, el trabajo ya está hecho, lástima que esta delta neutral tenga deficiencias (desde mi punto de vista claro está).   Leer más

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