El mercado alcista celebró ayer su sexto cumpleaños

El 9 de marzo de 2009 el índice bursátil más grande del mundo tocaba fondo, el S&P 500 marcaba un cierre diario en 676,53 puntos, lejos de los mínimos que se alcanzaron tras la crisis de las puntocom en torno a 800 enteros. A partir del 10 de marzo de 2009, se inició la tendencia alcista actual y desde entonces el S&P 500 se ha revalorizado más de un 200%, una media del 35% anual
 
Entre analistas, inversores y operadores de Wall Street siempre ha corrido el dicho de que
Los mercados alcistas sólo mueren cuando se salen de control y los remata la Fed. 
Las masas pueden enloquecer, pero las instituciones financieras están por encima de esa locura. Durante la historia reciente hemos tenido varios ejemplos, a finales de los años 50 apareció el nominado "boom de la trónica", cualquier acción que incluyese en su nombre una versión abreviada de la palabra electrónica se disparaba en bolsa aunque la compañía no tuviese nada que ver con la industria del sector. Después apareció la fiebre de los conglomerados, la palabra mágica en Wall Street era sinergia. Porque daba la posibilidad de que 2 más 2 fuesen 5.  Parecía creíble que dos compañías distintas con unos beneficios de 2 millones de dólares cada una pudiesen generar uno beneficios de 5 millones si fusionaban sus negocios. En los 80 la burbuja se creaba entre las compañías del sector biotecnológico y la microelectrónica, después ya entrados en los 90 aparecieron las puntocom
 
La Reserva Federal es consciente de que todavía nos estamos recuperando de la última locura de los mercados, las titulaciones hipotecarias subprime, creadas tras el incesante e incontrolado crecimiento del precio de la vivienda en Estados Unidos. La Fed vigila de cerca la fragilidad de la economía estadounidense después de sufrir la mayor recesión desde la Gran Depresión. En estos momentos, una de las mayores precupaciones entre analistas e inversores y que está poniendo en duda la continuidad del mercado alcista es la inminente subida de tipos de interés en Estados Unidos
 
 
El sondeo más reciente realizado entre los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), muestra que la mayoría de funcionarios opinan que los tipos de interés deberían situarse a finales de 2017 en el entorno del 3.5%. Además, el incremento sería muy gradual y mientras que las tasas de interés no suban bruscamente, algunos miembros opinan que podría ser incluso positivo para acciones de EEUU. Desde el punto de vista técnico, una corrección sería beneficiosa para que la tendencia alcista se continúe desarrollando a medio-largo plazo.
 
Los principales índices de Wall Street terminaron la sesión del viernes con caídas cercanas al 1,50%, los inversores optaban por recoger beneficios en zona de máximos históricos ante las excelentes cifras de nóminas no agrícolas. Un resultado que podría confirmar la subida de las tasas de interés en unos tres meses. Las correcciones han continuado durante esta semana y el S&P 500 se aleja de sus máximos históricos alcanzados en torno a los 2.115 puntos. Observen el gráfico adjunto cortesía del broker internacional ActivTrades, y podrán comprobar que deja atrás también su zona de primer soporte de corto plazo situado en la zona de los 2.050 enteros. 
SP500 máximos
 
Si el S&P 500 acaba perdiendo su primer nivel de soporte, deberemos estar atentos a la media móvil de 200 sesiones, que en estos momentos pasa en torno a los 2.000 puntos. Un poco más abajo, en la zona de los 1.980, están los mínimos anuales y la parte baja del movimiento lateral que está realizando el índice estadounidense desde finales de octubre de 2014, cuando superó por primera vez en la historia los 2.000 enteros.
 
Pero el nivel que realmente vigilan los inversores de larga capitalización y que mantiene intacta la tendencia alcista de largo plazo está situado en la zona de los 1.800 puntos. Justo donde se marcaron los mínimos del pasado mes de octubre y donde las acciones estadounidenses rebotaron con fuerza en dos ocasiones durante 2014.
 
David Pina
Analista colaborador de ActivTrades.
 

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