Collar y sus variaciones: un spread para todos los públicos

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Buenas tardes a [email protected],

 

Vamos a plantear una estrategia apta para todos los públicos.

Quien más, quien menos, tiene o habrá tenido títulos en cartera. Estos títulos se pueden y casi diría se deben proteger con puts. A su vez estas puts se pueden financiar con la venta de calls.

Si voy a introducir dos pequeñas variaciones:

- Compraremos las put en dinero.

- Compraremos las put en un vencimiento más lejano que las call que venderemos a primer vencimiento fuera de dinero.

Voy a hacer uso de la nueva cuenta demo de optionXpress y supondré que tenemos títulos de Apple que habríamos comprado al precio de cierre del viernes a 596,05. Compramos, pues, una put 820 Oct/12 (serie que cotizó el viernes) a 231,15 (teórico compra al cierre) y venderíamos por ejemplo una call 610 Mzo/12 (serie que cotizó el viernes) a 3 (teórico venta al cierre).

Vamos a intentar proteger en todo momento los títulos. Ahora mismo nuestra máxima pérdida, aunque Apple se vaya a 0, sería -596,06-231,15+820+3=-4,21  --- O sea, nos garantizamos una venta de los títulos a 820 pase lo que pase y  tan sólo nos vamos a preocupar de recuperar esos 4,21 puntos que llevamos de posible máxima pérdida futura al abrir la posición.

Adjunto excel, y si no me lío con la cuenta demo, intentaré subir la operación en demo la próxima semana.

 

Saludos


  1. #123
    01/12/12 12:11

    Buenas tardes a [email protected],

    Esta posición también la mantenía en la cuenta demo que he perdido con OptionXpress, por lo que me veo incapaz de seguir actualizándola.

    Saludos

  2. #122
    24/11/12 14:41

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición reduce las pérdidas latentes hasta 9441 USD más comisiones.

    Las garantías se reducen hasta 12267,5 USD.

    Apple recuperó con fuerza esta última semana, después de haber cedido cerca de un 30% en los dos últimos meses. Aunque el volumen ha ido descendiendo podría continuar el rebote hasta la zona 600.

    Las volatilidades siguen caminos divergentes en la semana, repunta fuertemente la volatilidad histórica que se halla ahora en niveles altos y baja la volatilidad implícita que se sitúa en niveles medios.

    Adjunto cuadro resumen excel, resumen cuenta, detalle garantías, gráficos de AAPL y de sus volatilidades y conos de volatilidad de las opciones de Apple en los distintos vencimientos.

    Saludos

  3. #121
    17/11/12 13:32

    Buenas tardes a [email protected],

    La posición mantiene fuertes pérdidas latentes de 13110,2 USD más comisiones.

    Las garantías se cifran en 17215,15 USD.

    Apple siguió cayendo hasta el viernes en que rebotó a partir de media sesión. Podría no haber hecho suelo aún.

    Las volatilidades siguieron caminos opuestos en la semana, cae la volatilidad histórica y repunta fuertemente la implícita que además está ya en niveles altos.

    Adjunto cuadro resumen excel, resumen cuenta, detalle garantías, gráficos de AAPL y de sus volatilidades y conos de volatilidad de las opciones de Apple en los distintos vencimientos.

    Saludos

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