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Valoraciones objetivas de empresas

Se acelera la caída de Frontier Communications

Cotización de Frontier

Autor: Miguel Ángel Rodríguez


Frontier Communications recorta su dividendo un 62%

Como era de esperar, Frontier Communications Corp. sigue mostrando síntomas de que todavía no se ha recuperado. Las cuentas presentadas el martes 2 de mayo reflejaron una clara mejoría en los resultados de la "teleco" americana tras casi duplicar los ingresos obtenidos el año pasado en este mismo trimestre y casi reducir a la mitad las pérdidas. Sin embargo, buena parte del aumento de los ingresos viene generado gracias a haber adquirido algunos activos de Verizon Communications dedicados al servicio de telefonía fija, mientras que por el lado del resultado neto, a pesar de haberse reducido a casi la mitad, el mercado esperaba que Frontier finalizase el pasado trimestre con un Beneficio por Acción de -0.05$, cuando finalmente fue de -0.11$, más del doble.

Derrumbe de la cotización en cuatro sesiones

Tras anunciarse estos resultados decepcionantes la compañía americana confirmó lo que muchos inversores se temían hace algunas semanas, Frontier ha acabado viéndose obligada a reducir el pago de dividendos un 60%, el cuál venía siendo de entre 0.1$ y 0.105$ desde 2012, y que ahora será de 0.04$. Por otro lado, teniendo en cuenta los resultados obtenidos en este trimestre, Frontier podría acabar este año con un BPA de -0.27$, en lugar del previsto al inicio del año por los analistas del consenso de mercado de Reuters, -0.23$. Debido a estos resultados decepcionantes, estando en  una situación muy delicada, y el recorte en el pago de dividendos, el mercado ha atacado con dureza a la acción de Frontier de tal forma que sus accionistas han visto como sus títulos perdían un 23.94% de su valor en las cuatro primeras sesiones de mayo.

Un futuro difícil para Frontier

De esta forma, la compañía seguiría perdiendo dinero por tercer año consecutivo y viendo como en el pasado trimestre la tasa de cancelación de clientes iba en aumento, alcanzando el 2.37%, superior a la obtenida al finalizar 2016, 2.08%. A pesar de esto, sus altos cargos han optado por reducir el dividendo en lugar de suprimirlo al completo, una posibilidad que se barajaba pero que final se ha desechado, por el momento, de modo que los más de 17,400 millones de dólares de deuda neta con la que finalizaba 2016, tardará un poco más en reducirse. Aun así, el principal objetivo de la compañía para los próximos años será la reducción de la esta y abandonar de una vez los números rojos en los próximos trimestres, de no ser así, el futuro de esta estaría en grave peligro.

Reducción del precio objetivo

Teniendo en cuenta la recuperación lenta que están experimentando las cuentas de Frontier Communications, en TheLogicValue reducimos su BPA para 2018 a 0.19$, el cual podría considerarse muy optimista dados los resultados de los últimos años y el que se espera en el actual, obteniendo así un precio objetivo de 1.01$, muy por debajo de su cotización actual, 1.46$.

En este caso hemos podido ver de primera mano los peligros de invertir en una empresa guiándose únicamente por el criterio del dividendo que esta paga, 12.4% en 2016, y al mismo tiempo con P/E negativo, crecimiento a largo plazo casi desconocido o con una ratio Deuda/EBITDA de 4.94, una deuda que algún día tendrá que pagar.

 

Actualización valoración Frontier Communications (27/06/2017)

https://www.rankia.com/blog/thelogicvalue/3616342-frontier-communications-rumbo-dolar-por-accion

Frontier Communications Corp

Cotización
1.46 USD
Target
1.01 USD
Estimación BPA
0.19
Deuda/Market Cap
758.46%
Prima Riesgo Mercado
2.88%
Tasa Libre de Riesgo
3.18%
Beta Sectorial
0.6
Crec. BPA a L/P
-1.26%
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  1. #1

    Gonzalo Loayza

    Muchas gracias Lorenzo por tu interesante post. En efecto, esta empresa de telecomunicaciones sigue enfrentando graves problemas estructurales que al parecer ha comenzado a enfrentar. Creo que uno de los inconvenientes que tendrá que sobrevivir es que la situación de esta industria, en general, no está muy buena. Saludos.

Autor del blog
  • Lorenzo Garcia

    CEO en TheLogicValue. Desarrollo, junto a un equipo de ingenieros, economistas y abogados, un algoritmo de Análisis Fundamental fusión del EYG, DFC y el iPEG. Con TheLogicValue puedes valorar índices, acciones e inmuebles. De cualquier país y con extrema facilidad. También permite compartir tus escenarios en un mensaje o email, una gran ayuda a la hora de alcanzar la claridad, transparencia y objetividad que exige la normativa MIFID II en el asesoramiento de inversiones.

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